牛市是否会来？我猜你想要一个答案

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正文来啦！

随着比特币减半时间的临近，数字货币市场牛市来临的呼声越来越强烈。对在币圈苦苦挣扎了两年的币民们，牛市的到来已经成了我们安慰自己的最大期盼。对于牛市的来临，人们给出了诸多理由，至于这些理由是否经得起推敲，其实我们并不关心。

虽然雪儿今天写这个话题内心有点忐忑，但还是鼓起勇气来跟大家一起来聊聊这些膨胀的热情后面，可能会有哪些与我们的期待相去甚远的现实。

第一、比特币减半

比特币的减半应该是人们期盼牛市来临最普遍也是最直接的理由，我们要怎么来分析这个理由呢？

什么是减半？ 根据中本聪对比特币的产量设计协议，比特币每10分钟生产一个区块，最开始每个区块产出50枚比特币，每隔21万个区块产量会在原有基础上减少一半。从2009年1月开始的第一个区块，已经经历了两次减半，今年是比特币的第三次减产时间。根据全网算力计算预计在今年5月10日每个区块的产量将会从12.5个减少到6.25个，每天产量将从1800个减少到900个。

什么是减半行情？所谓的减半行情说白了就是因为产量减半导致的比特币价格大幅度上涨。 这个概念是因为比特币前两次减半引起的价格上涨行情而产生的。2012年的11月28日发生了比特币的第一次减半，上涨行情从2012年11月的13美元涨到了2013年11月的1200美元，这一个周期上涨了350-400 倍。第二次减半发生在2016年7月，上涨行情从减半前5月20日的430美金开始，到2017年12月16日到达高点19891美金。

因为前两次减半带来了几十几百倍的涨幅，因此人们期待这一次的减半也会有类似的赚钱效应，根据雪儿的理解，这便是减半行情的由来了。

那么比特币的减半与减半行情有直接关系吗？

减半的事实会产生的必然结果是供应量一定会减少，每天从1800个减少到900个。然而这个结果必然会导致比特币价格上涨吗？我们都知道价格上涨的本质是供求关系变化，如果需求大于供应价格才会上涨。 我们现在能够确定的比特币的供应会减少，但是并不能确定比特币的需求是否会维持不变，或者增多，或者减少。所以比特币的减半导致的供应减少只是价格上涨的必要但非充分条件。

我们所期待的上涨行情是根据前两次减半的经验所做出的推断，历史可能会有一定重复性，但是另一方面来说历史的发展没有必然性，所以这个假设也没有确定性，它更多的来自我们的预期。

既然价格上涨是因为供应减少，需求增加，那么人们对牛市的判断，其中认为比特币的需求会增加的理由又有哪些呢？

第二、避险资产

认可比特币是避险资产应该也是牛市来临的理由中比较普遍的一个，而且存有这个想法的人应该不在少数。对于这个问题的分析，同样我们可以借用上面的框架。

什么是避险资产？根据百娘娘的定义，它是指随着市场变化，价格比较稳定，不会波动太大的资产。 比如黄金，美元等。

那么人们购买避险资产的情况大多会是在危机情况出现，或者人们预感危机会来临的时候。根据经济周期以及这两年国际形势的变化，很多人对接下来的经济形势的判断都是下行趋势，也就是可能会有经济危机产生。基于此很多人相信人们会出于避险目的来购买比特币。

我们再来看看比特币是不是具有这样的特征。其实我很想知道根据你对比特币的了解，你是怎么看的，哈哈。

好吧，不卖关子了，要不今天的文章又写不完了。不用说比特币从诞生到现在总共涨了几十万倍的幅度，单就看最近这一个月，从8000多到11000，再到8000多，写文章的时候又上到9100，一个月的涨跌就在百分之三四十。波动这么剧烈的资产怎么可能是避险资产呢？试想如果你是在前几天的11000买的，跌倒8000的时候，面对40%的亏损你会是什么心情，这里面的风险应该比买大多数其他资产都大吧。那为什么你还买呢？我猜肯定不是为了避险，而是为了抓住赚钱的那点机会对吧，正因为比特币的价格波动大，才有可能让你的钱短时间比别的资产赚到更多。那么这种高风险也有高收益几率的资产是不是该叫风险资产更合适一些？

如果我告诉你实话，你可能会很失望。

因为有人想让你相信呗！你是不是因为前几次美伊冲突之后发现比特币瞬间大涨才相信比特币能够避险的？对嘛，别人就是利用这种冲突局势乘机拉高比特币的价格，目的就是让你相信只要出现国际或者地区混乱的局势比特币就会上涨，从而通过你的亲眼所见来确认比特币是数字黄金，具有避险功能。只要你相信了，以后再出现比较大的危机状况，你就有可能进场购买比特币来避险。而相信的人越多这个概念的共识就越强，慢慢地比特币就是数字黄金具有避险能力的共识就被确认，那么比特币将来的价值是不是又在价值存储的基础多了一个赋值，它将来的价值是不是就可能会更高？

对于大多数人，比特币从根本上来说是不是避险资产并不重要，他们需要的是比特币能为自己带来财富，在人们为未来编制的这个梦中，避险资产这一说也只是为了比特币的未来价格上涨寻找的一个理由而已。

除了避险资产，比特币价格上涨的另一个被普遍看好的理由是今年各国央行开闸放水。

第三、中美央行下调准备金率开闸放水

所谓的开闸放水，就雪儿的理解是指中央银行通过各种货币手段把放在央行的钱通过商业银行放到市场上去流动，解决市场上资金不足导致的物价上涨，股市下跌，市场萧条以及其他问题。

中国方面： 中国人民银行决定于 2020 年 1 月 6 日下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放长期资金约8000亿，用于中小银行加大支持实体经济发展，降低社会融资实际成本。

央行官网1月19日消息，自1月15日以来，四日累计向市场净投放资金1.1万亿元。也就是说，在2020年1月央行累计向市场投放流动性资金超过1.9万亿元。

美国方面：美联储原计划在3月19日宣布的降息，提前到北京时间3月3日23时紧急将美联储基准利率下调50个基点， 降至1%-1.25%，下调超额存款准备金利率50个基点至1.1%。

2. 再来看概念

准备金：我们把钱存到商业银行之后，会被银行贷款给其他人去获取更高的收益，为了防止我们在取钱的时候，银行拿不出那么多钱来提款，央行要求商业银行必须按照用户存款金额上交一定比例的保证金，放在在中央银行以备储户提款或者资金清算的需求，这笔钱就是准备金。

准备金率：就是央行收取商业银行保证金的百分比。它是中央银行控制整个国家货币总量的一种制度。

降准：是指中央银行降低了商业银行缴纳的保证金比例。那它意味着什么呢？

意味着商业银行存放在中央银行的保证金减少了，可以把更多的钱拿出来贷款投放给市场，市场上可以流动的钱就增多了。

币圈人民看好中美央行开闸放水会导致比特币的需求增加，就是根据这个原理推导出来的。因为市场上可以流动的钱多了，用于投资的钱也会增多，那么流入比特币的钱也可能会增多。

但是市场上多出来的钱一定会流入币圈吗？这又是一个我们需要分析的问题。

我们要先了解央行开闸放水的目的，对中国来说，今年的新冠疫情导致全国性的实体企业延迟或者停止开工，生产被耽误，这可是关系国家经济发展和国计民生的大问题。所以央行放水的目的非常明确：用于中小银行加大支持实体经济发展，降低实体经济融资成本。也就是说这些钱是用来贷款给企业发展经济，而不是拿到资本市场用钱生钱的。

那美国呢，这次放水是因为今年的新冠疫情蔓延导致美股持续下跌，人们的恐慌情绪日益严重，甚至造成严重的经济威胁。同样，美国放水的目的也是为了投放更多钱到市场，增加市场流动性拉动经济增长。

这些钱要流入比特币带来价格上涨，前提是实体经济发展中有多余的钱可以拿出来到资本市场进行投资，还有一个前提，比特币的赚钱效应确实比股市更好。

而比特币的问题在于体量太小，没法承接大资金的购买能力，而且币圈的用户数量不够，买到手的比特币也可能找不到足够的接盘者。

另一个问题是币圈合规性问题，交易所时不时来一个插针，还动不动就跑路，比特币稍不留神就是几十个百分点的涨跌对机构和大资金都是很大的风险。

所以这些钱到底会不会流入比特币除了考察股市，债券等传统投资品的赚钱效应持续降低，还需要考察币圈能否更加合规和有序，还有政策方面的支持，以及比特币相较传统投资标的优势等等多方面因素。而这些都还是不确定的。

说了那么多不确定因素，我们也来说一个比较确定的消息。

第四、灰度投资公司比特币持仓数量已超27万枚。

最新公布的数据显示，全球最大的加密资产管理公司灰度（Grayscale）投资目前持有约27.7万比特币(BTC)，价值28.66亿美元。

这条消息对比特币接下来的价格上涨的影响概率倒是比较大。因为27万比特币可不是一个小数目，在目前的价位上肯定出不完，那么更大的可能性会是借助比特币的减半行情概念来拉高价格，让更多人来追涨，出货套现的机会才会更大，也就是说比特币拉盘的可能性是有的。但这也只是一种可能性，万一人家没打算出货，要继续等待呢！

今天这篇文章的目的，是想告诉大家我们所能接触到的很多消息并非事情的真相，特别是资本市场，为了利益很多人会故意制造一些概念或假消息来误导韭菜，市场的噪音越大，人们的分辨能力就越弱，上当的人才会越多。你看Fcoin前期给了韭菜那么多的好处，很多人估计也因此赚大了吧，然而你没想到的是，所有给你的消息和利好都是提前布的局，没有这些利好，怎么会有那么多人相信，你怎么会把自己包里的钱放到人家的口袋里去？

还有一个目的，有心的同学估计已经看出来了，在对上面几件事情的分析中雪儿已经把我分析复杂问题的方法教给了大家，你应该已经看出了几个大概的步骤：

如果你能够花时间去把这些问题弄明白，雪儿认为最终的结论并不重要，根据我的经验，在这个过程中，结论会自动产生，很多事情并不会有一个确定的答案。 如果你想要一个答案，是因为你心里想要一个安全感。

而投资的最大问题就是不确定性，它带给了我们风险感和不安全感，可是它的最大魅力也在于此，因为你的梦和期待也来自于此。

对抗不确定性的最有效办法就是锻炼出一个会分析的冷静的头脑，让它帮你制定出对抗风险的一套策略，增加你的反脆弱能力。

我是美美的分割线哟

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