阐明：减半为什么带来价钱飞腾

作家：7 O'Clock Capital

短序

2023 年头 BTC 从新出发，墟市结束清醒，各个板块轮流下跌，个中以太坊上海进级算作本年叙事干线，热度仍然延续着。AI 人工智能的利用因为处正在抽芽阶段，正在近期的概念炒作停止后逐渐回落。如今 BTC 也正在攻破 25000 美金之后结束回调盘整，正在履历了各个板块正在炒作当时专家结束将眼光逐渐投向行将到来的 DASH 和 LTC 的减半行情上，由于每次的减半 / 产都会冲破供需平定，再加上墟市的炒作，一定会有大幅度的行情稳定。

纵不雅减半 / 产史乘行情，存眷度最高的便是比特币，虽然还有其他 PoW Token，但根底上都追随 BTC 走势，没有会走出独立行情。7 O'Clock Capital 梳理了 2023-2024 行将减半 / 产的八大 Token，供矿工以及投资者们参照。

名目

减半 / 产何以带来代价下跌

减半 / 产时光线和前后的行情改变

归纳

1、减半 / 产何以带来代价下跌

减半 / 产是经济模子中的一个精巧妄图，主假如为了避免通胀课题，经过掌握需要使得代价尤其有利于下跌。由于单从需要的角度来看，减半 / 产会冲破产出的动静平定，当需要量减半，同时须要量又增添，墟市大伙会看涨，所以，减半被看作是墟市思绪的正向匆匆进。但仅仅由于需要的改革而带来的代价下跌是皮相征象，其面前还有以下今天1早上两点缘由。

减半 / 产会给墟市带来至多 1 倍的预期，即结束前的炒作，一定会动员墟市思绪，散户投入，代价下跌。

减半对付矿工、矿池、后天3晚上矿机厂商来讲相当主要，由于减半都产生于 POW 的 Token，意味着挖矿惩罚数目削减，挖矿老本大幅度进步，外貌上会动员代价的下跌，但同时这也会带来直接的负面作用，假设收益升高，全体矿工会离场或转而挖其他主流 Token。

综上也许得出，专家集体都会以为正在减半前下跌是一次较为清爽的盛宴。

二、减半/ 增产时光线和前后的行情改变

减半一定会带来行情的稳定，但更值得咱们分解的是减半 Token 面前的当中群体，这样才华正在多个挑选里分散资金去潜伏更有潜力的项目，下文将经过这种办法来施行排序分解往年的行情改变，并从中提炼可供参照的纪律

BTC——矿工、机构 / 本钱、OG；

LTC——矿工、机构 / 本钱、OG，但总体当中群体力气要次于 BTC；

BCH、BSV——矿工、游资；

ZEC、ZEN、DASH、ETC——匿名买卖人群（市值排名靠后，逐渐被墟市减少）。

对付减半 Token，咱们除了要分解当中用户群体，还要存眷其叙事性，代价的下跌主要依然依赖大资金的入场和高决定性的买卖，假设项目没有好的叙事，即就是有下跌的行情呈现，用户是很难判别入场和离场的预期时光。经过以下的数据分解，咱们也许提早施行资金潜伏。

（一）减半 / 增产倒计时

（二）减半 / 增产对于代价的作用

1、BTC 减半行情

小结

（1）比特币的减半周期，展现为每约莫 4 年，比特币产量削减一半，减半的隔断是根据每推广 210000 个区块高度，区块惩罚会削减一半。

（2）史乘上，比特币一经履历了 3 次区块惩罚减半，（因 AIcoin 揭示的 K 线为 2017 年之后，以下经过文字陈述行情改变）

2012 年 11 月，比特币区块惩罚第一次减半，一年后比特币代价攻破 1000 美元，创下史乘新高；

2016 年 7 月，比特币区块惩罚第二次减半，以来一年（2017 年）比特币代价一起上扬，最终攻破近 2 万美元；

2020 年 5 月，比特币第三次减半，牛市时期涨幅到达史乘最高点。

经过减半之后的数据分解，也许得出牛市的初期至牛市最高点的涨幅倍数越来越小，资金体量越来越大，牛市的驱策须要更多的资金入场，也由以前的散户行情变化为机构行情，所以散户赢利越来越难。

（3）根据牛市初期的代价分解，下一波的牛市初期是上一个熊市低点的两倍多，所以也许大抵预计下一波的牛市初期代价没有会低于 $30,000，最高没有会低于 $120,000，所以今朝 $16000 的代价是较为正当且较低的代价，也许思虑分批建仓。

（4）经过过往数据网络分解可知，2014 年、2018 年、2022 年都是开放熊市的年份，延续着落；2016 年、2020 年、2024 年都是比特币减半的年份，记号着牛市的起源；2017 年、2021 年、2025 年终年都是牛市时期，代价将会再度改革高。

（5）以下为 2010-2022 年以后 BTC 的年头以及岁终代价对于比，根据往昔 12 年 BTC 的代价展现，4 年一次行情节点，接下来大概会逐渐结束下跌行情。

2、LTC 减半行情

小结

（1）LTC 自 2011 年 10 月推出以后，一经履历了两次减半。以上图表也许得出，LTC 正在 15 年的行情是提早 3 个月煽动，19 年是提早 6 个月煽动，说明减半的炒作预期会正在减半的 3-6 个月。LTC 的减半机缘以及 BTC 的减半机缘没有一律，BTC 的三次减半之后一定是开放牛市行情，而 LTC 的减半只要结束以前的炒作预期，减半开放前近 2 个月行情就已停止。

（2）从 K 线图可知：LTC 缭绕 55-60 上下的代价近半年时光，底部组织较为布满，是最好的买入点，而今回首看随着墟市的炒作和 2023 年年头的行情，一经翻了快 1 倍，比拟上一次减半，LTC 直接从 2018 年 12 月的 $22 下跌到 2019 年 6 月 $146U，下跌了 6 倍以上，瞻望 2023 年 6 月份行情停止前，还有 2-3 倍的空间。

（3）根据 LTC 以及 BTC 的走势对于比，也许预判 LTC 到 2023 年 6 月 15 日上下到波段的高点，决绝减半约 40 天：

2013 年，LTC 正在 11 月 28 日到达极点 $53.15，BTC 是正在 12 月 4 日到达极点 $1,156.12；2015 年，LTC 以及 BTC 都正在 2014 年 1 月 14 日到达最低点，个中 LTC 是 $1.11，BTC 是 $171.51。LTC 的极点以及低点中隔断了 408 天，2015 年 7 月 10 日 LTC 到达近期波段的高点，与以前 1 月 14 日的低点中隔断了 177 天，此时决绝 8 月 26 日减半还有 47 天。而此时 BTC 行情还正在底部震动，没有迎来下跌的行情。

2017 年 12 月 19 日，LTC 到达极点 $375.29，BTC 是正在 12 月 17 日到达极点 $20,089；2018 年 12 月 7 日，LTC 到达最低点 $23，BTC 是正在 12 月 15 日到达最低点 $3,191。LTC 的极点以及底部中隔断了 35明天2下午3 天，到 2019 年 6 月 22 日，LTC 到达近期波段的高点，与以前 12 月 7 日的低点隔断了 197 天，此时决绝第二次减半还有 44 天。

2021 年 5 月 10 日，LTC 到达极点 $413，BTC 是正在 11 月 9 日，到达极点 $67,549；2022 年 6 月 14 日，LTC 到达最低点 $40，BTC 是正在 11 月 21 日到达最低点 $15,476，LTC 的极点以及底部中隔断了 400 天。

由此得出

2015 年，极点以及低点中隔断了 408 天，到近期波段的高点隔断了 177 天，决绝减半 47 天。

2019 年，极点以及低点中隔断了 353，到近期波段的高点隔断了 197，决绝减半 44。

2023 年，极点以及低点中隔断约 400 天，瞻望到 2023 年 6 月 15 日上下到波段的高点，决绝减半约 40 天。

（4）下图也许看到，本来每次熊市中，LTC 的展现都优于 BTC，迸发煽动后会有一个没有错的展现，这个展现主要来自 Fomo 思绪。LTC 属于高度控盘项目，而高度控盘的巨鲸到特定阶段是要赢利离场的，再加上 LTC 会较为依附大伙墟市回暖，Fomo 思绪才华顺遂动员起来，所以见好就收，做好止损。

3、BCH 以及 BSV 减半行情

小结

（1）2020 年 4 月 8 日以及 4 月 10 日，BCH 以及 BSV 告竣迄今为止的首次增产，区块惩罚从 12.5 个 BCH 变为 6.25 个 BCH。

（2）BSV 以及 BCH 较为如同，都是提早 2 个月就停止了减半行情。

（3）BCH 以及 BSV 只要一次减半史乘，今朝还没有好的纪律可参考，不过算作分叉 Token，没有完满的生态和须要，他日的下跌空间没有会很大，并且往昔多少年，市值排名前 10 的 Token，一经减少了 BCH、BSV，炒作预期相对于较低。

4、ZEC 减半行情

小结

（1）2020 年头至减半时期，ZEC 最热潮幅到达了 501.17%，正在隐私 Token 中，大伙涨幅较优，不过近减半的 3 个月来看，ZEC 着落了 39.47%，同时正在近一周以及近 24 小时，ZEC 也仅仅追随大盘，并未走出自身的独立行情，总之减半后，ZEC 代价并未有分明的下跌趋势，直到半年后，也便是 2021 年的 5 月牛市时期到达最高点 $371。

（2）从下图来看 ZEC 的大全体涨幅都分散正在 1 月份，即减半概念板块大热的时分，个中 4 月份虽然也有较高的涨幅，但主假如 3·12 大跌带来的触底反弹。其余，ZEC 正在同年的 8 月份也便是 DeFi 炎天到达减半前新高也是受到行情的努力作用。

（3）ZEC 他日可否有新的攻破要看他是否也许乐成接入 DeFi 生态，并开垦相映的利用，这样鄙人一波牛市，ZEC 自身的价值和正在隐私范畴中的职位均可以失去选拔。今朝墟市的主要趋势是 DeFi、Web3、元六合等赛道，匿名 Token 近两年的总市值排名结束滑落，三大匿名 Token 的市值排名除了门罗，其他两个一经正在 50 名之外，虽然隐私正在他日是刚需，不过有大概算作功能去赋能公链，今朝分解来看 2-3 年，隐私板块很难再迎来迸发。

5、ZEN 减半行情

小结

（1）以上数据也许看出，ZEN 的减半月展现较差，减半前 5 个月的代价涨幅稳定并没有很大，减半后陪同 BTC 的下跌行情也结束下跌，正在 2021 年 5 月 8 日，到达新高 $169，决绝减半告竣时光隔断近半年时光，直到今朝再没有攻破新高。

（2）ZEN 的行情陪同 BTC 的趋势，没有走出自身的独立行情，今朝也是减半 Token 中市值排名最低的项目，虽然 ZEN 的金主灰度也有 ZEN 信托，并且整体生态也有许多传统单干火伴，不过就减半行情分解来看，机缘没有大，他日随着 Web3 的繁华，大概会有连续的繁华，有待查看。

6、DASH 增产行情

小结

（1）DASH 是一年一增产，增产幅度是 7.14%，第一次增产前 5 个月内呈现最高点，涨幅到达 232.06%，走势与其时 BTC 的行情稳定统一，并没有走出独立行情，从最高点之后，就结束稳定着落。

（2）第二次增产是正在 22 年 3 月 23 日，从高点 $138 到最低点 $45（5 月 12 日），着落近 3 倍，决绝 21 年的高点 $478 一经着落逾越十倍，增产前 2 周，DASH 的代价到达 18 年以及 19 年的底部，增产后结束着落。2022 年 11 月 9 日，DASH 跌究竟部 $30，到 12 月 13 日最高冲到 $50，一个月的时光凑近翻倍。2023 年头随着 BTC 的下跌，DASH 最高攻破 $77.9，今朝回调正在 71 美金上下，假设 BTC 没有大跌，精确会连续下跌。

（3）从 2022 年的横盘时期看，DASH 的吸筹老本正在 $38~$50 四周，今朝一经涨了 35% 上下，看好的用户也许分批囤入，预期还有 2 倍上下的收益。

7、ETC 增产行情

小结

（1）今朝，ETC 一经告竣了 3 次增产，每次的增产幅度是 20%，第一次增产，是正在 2017 年 11 月 3 日底部结束下跌，12 月 20 日到达最高点；第二次增产以前，加密物业墟市产生了「3·12」狂跌，ETC 正在增产前 40 天内由最高 $13.2 跌至最高价 $3.1，跌幅是 -329.97%；第三次增产是正在 22 年的 4 月 25 日，从 3 月 16 日至 29 白天，ETC 从 $25.6 美元下跌至最高 $52.66，涨幅到达 105.7%，成为其时为数没有多展现亮眼的项目，行将到来的增产昭彰是这次下跌的催化剂。总体展现看，ETC 正在增产前的 30-40 天就有一次波段行情。

（2）不管是共鸣体制的迁徙、承载算力依然增产，都仅仅 ETC 繁华历程中的一步，对付 ETC 来说并没有能全面促进他更好的繁华，尤为随着各大新兴公链的生态和理论利用落地，ETC 的繁华还有待连续完满。

三、归纳

四年一次减半的看起来比一年一次的增产迸发力能强一些，根据减半时光看，明年正式开放减半大戏，开始也许潜伏的币有 LTC 以及 DASH，不过最大成本空间应该是 LTC，虽然 DASH 开始结束增产，不过这个币种增产的比率较低，作用没有是稀奇大，而且而今恰逢熊市要见底这种大境况，LTC 是减半，DASH 是增产，比拟之下 LTC 炒作预期共鸣热度相对于更高，前次 LTC 减半涨幅约六倍多，假设错过了昨年 11 月的炒作，接下来的 2 个月便是较为适合的结构时光。

根据 BTC 减半后牛市开放的纪律，也许预计 2024 年才是真正的牛市，即：2024 年 5 月 2 日，同时，2024 年 4 月有 BCH 以及 BSV 的减半利好，不过这三个 Token 的减半时光决绝太近，资金较为难分散炒作，ZEC 以及 ZEN 也是异样的状况，而 ETC 减半时光没有合作对于手，依然有特定的设想空间。

减半 / 产理论上没法救命代价，须要利好动态、并协同大伙的行情和渊博的叙事。