我长久的迷思：货币在增发，物价却不涨

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水文来了，水文来了，因为干货还没备好，我在整理Top100的代币经济模型，进度70%，还需要一点时间。

下午读了一篇很棒的文章，谈M0M1M2的。中心思想，美联储放水，不会导致通胀，甚至会导致通缩。

为何？

因为M0增长，M1M2不增长，M0的增长小于M1M2的缩减，结果是负数。

小学数学小学数学。

M0就是央行发的货币，M1M2是信用货币，比如你刷信用卡花的钱，或者企业从银行贷款花的钱。这个过程叫“货币乘数”。

你看，你存到银行1万块，你是不是觉得你有1万块。银行把1万块贷给企业，企业拿到了1万块。这个乘数就是2，1万变2万的戏法。

变这个戏法的关键是有人去贷款。

假设企业没信心贷款呢，这个戏法就玩不起来了。

所以文中说，虽然央行印的钱变多了，但个人不去消费，企业不去投资，信用货币萎缩了。印钱多了1亿，萎缩少了2亿，结果不是个负数吗？所以不但不通胀，还要通缩。

这个看法真的很棒。

这个推理也不能当结论，是个可能，有这种可能，未必必然走向这个结果。

我前几天一直在想，美联储放了那么多水，资产价格肯定要被推高，长期利好比特币这些保值资产。

这几天不是很多人叫嚷房子要涨吗？当然吆喝房子要涨的肯定是房产中介的公号，这些人都不是好鸟，你这个糟老头子坏得很，我信你个鬼。这是屁股决定脑袋的。他们常年都是这么吆喝的。这种声音可以忽略。

按照这篇文章的分析，不但房子不会涨，连物价也不会涨。因为大家都不消费了。你银行里的现金是很多，但我不敢刷信用卡，我失业了，我怕刷了信用卡还不起。居民不敢借贷来消费，企业不敢借贷来投资。

海底捞去年不是一直在开新店吗？今年可能就不开新店了，既然不扩大投资，也就不从银行贷款。

这就是经济衰退时候会发生的事情，消费和投资都萎缩。

所以文章说，不但不会通胀，反而可能通缩。

要注意，也只是可能，不是一定这样。

这篇文章观点很棒，观点很棒。我在想，任何问题，要想推理出结果，都是很不容易的，都是很容易犯错的。一不小心就变马谡，一不小心就变赵括，一不小心就是刺猬的智慧。

比方今天的话题，央行放水，钱变多，是不是就要物价上涨？

如果单细胞直线思维，就可能得出错误的结论。

任何一个推理，都是多因素的，只抓住一个因素推理，就可能犯错。

像币圈常见的“减半牛市说”，就是典型的这种，比特币供应减少了，所以币价要上涨。造这个谣的都是矿工，这符合他们的利益，屁股决定脑袋，这帮糟老头子坏得很，我信你个鬼。

我还可以谈另一个我对物价的观察。

相比于货币的通胀，物价的膨胀实在是很低。

在美国是这样，在中国也是这样。

我提出一个因素，我没看到任何经济学的论述里提到过的，那就是商品的成本确实在下降。

各行各业产品的成本都在下降。比方说粮食，大米大豆玉米，成本都在降。在过去，1个人只能种1亩地，现在1个人可以种1000亩地，技术进步导致劳动生产率提高，产品的成本下降。

这种成本下降的速度，远高于货币膨胀的速度，所以会看到粮食持续跌价。

当然，如果我们看到粮食持续涨价，那说明……嘿嘿……货币膨胀的速度实在太快了，比1000倍还要快。

我看过一篇文章分析美国通胀率的，大概意思是说，为何美国通胀率持续低，第一是因为美国持续采购了穷国的商品，打个比方，如果美国人一直买本土的牛仔裤，那牛仔裤的价格肯定飞上天了；但如果美国人买了很穷的国家生产的牛仔裤，比方买了柬埔寨的牛仔裤，是不是很便宜呢？因为柬埔寨很穷，所以牛仔裤的价格很低。

第二个原因，美元作为世界货币，持续享受了薅全球羊毛的红利。最基本的，美元作为世界货币，享受一个货币溢价。这个怎么解释呢？这么说吧。看过《一出好戏》吧。在电影里，扑克牌被作为法定货币了。有个哥们手里其实藏了好多副扑克牌，他是不是可以从别人手里买到很多东西？买吃的买穿的。美国就是这个手里很多扑克牌的人。

这两个原因都可以理解。

你看，这也是一个具体的原因，为何美元持续强购买力，美国持续低物价。我看过一个数据，在几百年里，美元也是贬值了几百倍。

其实你仔细想一下会明白，你要想算出来美元贬值多少是很难的。

你怎么算呢？

你算美元兑黄金的价格吗？这很不准，因为黄金价格是波动的。如果实际上黄金贬值了呢？比方，黄金兑绵羊的价格变化了。

那你算美元兑鸡蛋的价格吗？鸡蛋和黄金是一样的，鸡蛋价格也是变化的。

那算什么？算美元兑英镑的价格？是个好办法，但英镑和黄金、鸡蛋也是没区别的。

那只能算美元兑所有商品的价格，挨个算，算完了加权平均，这个办法好极了好极了。好像也只有这个办法了。

但即使这个办法，依然是有问题的，如果所有的商品价格都在跌呢？

我前面解释了，随着技术提高，所有商品都是持续跌价的。

但谈论所有商品价格都是跌价的，这句话本身有很大的问题。就像我谈宇宙中所有东西的体积都膨胀了100倍，这句话到底什么意思？意思是每个东西的对比没有改变，那怎么知道所有东西都膨胀了100倍？

但依然可以谈论所有商品都跌价了，比如对比一下生产同样商品的劳动时间。

比方，100年前生产1只绵羊的时间是30人天，现在生产一只绵羊的时间是1人天。

我谈的东西太小儿科了，我相信经济学课本里已经把这些话题谈烂了，我只是没看过经济学课本。

学经济学的童鞋可以给我说说这些道理。