题记：前面三篇文章，可以看做CODEX降低难度之一，二，三。最近四篇文章，我没有写复杂的公式，甚至是新的概念。其实我只想做一件事，就是降低CODEX难度！我力求用简单的白话文，梳理清楚AP到底在搞啥，CODEX进入到那个阶段，更多用户如何参与，希望能对部分用户有借鉴意义！

一. AP发布的CODEX到底是什么

CODEX,全称Community Owned Dex，社区自治去中心化交易所。Codex拥有一组自动化的做市商者，由智能合约控制，任何人都可以交易基于EOS/YAS公链的代币以及与市场挂钩的资产。每个人还可以购买流动性股票以提高codex流动性并赚取交易费。

CODEX所有交易数据全部上链，真正实现 去中心化交易，在Codex不需要挂单就可以交易，始终具有流动性，可以随时买卖。

通过智能合约控制网关，网关即“货币兑换商”可以收取服务费，Codex可拥有属于跨链的比特币，以太坊等等主流币资产流动性。

一句话介绍CODEX MPA:

CODEX MPA力求通过开源智能合约控制交易底池资产；所有交易数据上链不可篡改，交易零手续费，给市场流动性提供者提供奖励机制保证活跃交易对有良好的深度，以荷兰拍的方式通过三代币博弈稳定链外资产价格，最终智能化，自动化网关结算，完成跨链资产交易，来给更多加密货币投资者提供安全放心的真正的去中心化虚拟资产交易。

二.CODEX AMM到底是什么

AMM：全称Automated Market Maker (自动做市商），CODEX上的币币自动交换。

注意CODEX AMM为柚子链上币币自动交易，因此只能在EOS去中心化钱包中进行转账操作。

AMM从发布至今已经一个多月过去了，AMM做到了智能合约控制流动性池自动做市商。流动性池股份以XXXLP的形式显示你拥有的资金池份额。

比如AMM模型最基础的一个交易对是EIDOS/EOS，在EOS去中心化钱包中，通过智能合约eos.eo就可以在EIDOS和EOS之间互相交易转换，例如发送EIDOS至eos.eo地址，就能得到相应数量的EOS，反之亦然。

可以通过EIDOS或EOS购买这个交易对的流动性股份EOSLP。不管是你用哪个币买的EOSLP，在任何时刻，流动性池中EIDOS总价值=EOS总价值。可以看做流动性池是个天平，一边是EOS总价值，一边是EIDOS总价值，天平总是平衡的！

根据AMM的恒定乘机模型，EOS,EIDOS数量上分别相乘可以看做是一个不变的常数，因此两个币之间能实现价格套保的关系。简单理解就是一个数量多了，另一个数量相应会减少。

即若EIDOS相对EOS价格下跌多的话，卖出股份会在数量上给你更多的EIDOS补偿，但相应EOS数量就会减少。反之，若EIDOS相对EOS价格上涨多的话，卖出股份会在数量上给你更多的EOS补偿，但相应EIDOS数量就会减少。

但因为购买LP流动性股份的人，享受交易对手续费分红，因此在两个币的币本位角度，总是能实现买入时的价格套保以及赚取交易手续费分红。

三.CODEX AMM如何交易

CODEX AMM目前上线了EOS链的EIDOS,EOS,USD,YAS,KEY,AMT等代币的直接或者级联交易。有的交易对深度好，比如EIDOS/EOS，有的交易对深度不好。深度好的，交易滑点少；深度差的，交易滑点大。

CODEX还在最早期，有学习成本的原因，也没有推广到更多的人，但我相信随着AP不断优化改变模型，用户体验，产品共识会越来越强！

CODEX也是一个复杂，有挑战的东西，因为从来没有人这样做过，可能时间放长才能得到更多的普及！

可以在EOS去中心化钱包中通过社区节点做得前端体验AMM交易，前端地址：

https://codex.easypayeos.com/

也可以在mykey钱包的应用界面使用mykey官方团队做的前端mycodex体验交易。

CODEX AMM流动性池数据均可以在EOS区块链上查到，也可以参考价格供稿网站的数据：

http://23.92.30.33:4000/

下面为我总结的CODEX AMM目前所有直接交易，级联交易交易对详细构成。可以看到通过转账智能合约，能完成币币互相交易，买入，卖出流动性股份。

椰子玩家可以少量转账体验CODEX AMM的去中心化交易，以及AMM价格套保的关系。等你熟练了两个币价格套保的关系，其实很有意思。

四.到底在那种情况应该买入CODEX流动性股份XXXLP

CODEX AMM为了真正的去中心化，有学习成本，目前还在最早期，因此对于很多用户来说可能体验也不是太好，可能很多人感觉有点太复杂难理解。我觉得这都是正常的，罗马不是一天建成的，任何推陈出新的东西，总有个接受的过程，只要持续优化更新，体验只会越来越好。只要确确实实能解决一些行业痛点问题，只要自己确确实实是革命性的东西，就不怕诋毁，我选择长线关注。

CODEX AMM需要激励更多的人来提供流动性，这样才有可能形成网络效应，吸引更多人来交易，锚定更多EIDOS,ORC给椰子社区项目赋值。

那么用户在什么情况下应该买入XXXLP流动性股份呢？下面是我的个人思考，可能我对AMM也还没能完全理解到位，因此，读者如果有好的思路可以在评论中提出来一起探讨。

首先，我看好两个代币，或者其中的一个。比如我看好EIDOS,EOS,或者其中的一个只是EIDOS，我长线看好EIDOS，但短期内，EOS是主流币，主流币肯定共识强，价格跟随大盘，比特币关联性应该强。因此我选择通过EIDOS买入EOSLP股份。这样短期内可能EIDOS下跌会比EOS相对多一点，但从买入LP股份那一刻起，CODEX价格套保就起作用了。如果价格相对下跌多，因为价格套保的关系，你卖出股份的时候，能换回来更多的EIDOS数量。

我在最早通过EIDOS买入EOSLP就是这种想法，虽然EIDOS价格下跌厉害，但我数量上换回了更多的EIDOS。

如果项目有利好，你判断EIDOS价格相对EOS要上涨了，因此你可以卖出股份换回来EIDOS，或者通过涨势弱的一个币，比如EOS来买入LP股份。因为价格套保，就算你判断错误，也会给你更多另一个币的补偿。

为什么这样想？因为大多数虚拟币投资者都是想赚币的嘛，熊市赚钱太难了，多赚币就是个熊市布局积累的过程。

判断相对价格涨跌，深入理解了价格套保，才能更加准确地理解CODEX的原理。

其次，我看好一个交易对，想想中可能会交易活跃，因此买入XXXLP，价格套保，赚取交易手续费分红，越早买入，越早分得后面交易者的手续费！

再次，可能部分用户总是觉得恒定乘机，价格套保总是不好理解，因此能不能实现稳赚币的模型呢？其实AP也思考过过，但原理上有难度，像REX那样，不管你多复杂，我投资了REX总是能稳赚币的。这种有可能实现，但是AP没有宣布之前，还是参考价格套保的模型。

五.CODEX流动池数据分析

截止发文时，通过CODEX AMM/MPA价格参考数据网站，进行下面数据分析：

1.流动池锁定代币数量分析

目前CODEX AMM已上线五个交易对流动性池总共大约1076万个EIDOS，以及同等价值的XXX,数量比昨天增加38万个。

下图为我统计的EOS公链链上CODEX AMM锁定EIDOS(万)统计数据以及归纳走势图，YAS公链链上CODEX MPA锁定ORC(万)统计数据以及归纳走势图。

2.流动池锁定代币市值分析

下图为CODEX AMM流动池锁定EIDOS(USD)统计数据以及归纳走势图，CODEX MPA锁定ORC(USD)统计数据以及归纳走势图。

目前CODEX AMM流动池大约1.5万USD的总市值；CODEX MPA流动池大约0.28万USD的总市值。

3.购买流动性股份持币地址分析

下图为我统计的CODEX AMM主要交易对流动池股份XXXLP提供者链上持币地址数量。

目前EOSLP流动性股份持币地址599个；USDLP流动性股份持币地址104个，数据跟昨天基本持平。

持续关注CODEX 进展。

附：

风险提醒：

提醒用户，任何山寨币都有很大归零风险，笔者也是大仓位定投比特币，闲钱玩小山寨币，要谨慎投资！

创新有可能成功，也有可能失败，希望投资者理性投资。关于CODEX的一切还在早期，三代币是否有效以及MPA的机制是否成熟没有漏洞需要市场反馈，持续关注。

友情提醒，投资是基于个人对项目的主观判断，虚拟币暴涨暴跌，投资一定要在自己可接受的财产损失范围之内。作者只是关注技术创新，不对任何人的投资亏损负责！

感谢看完全文！你是否认同作者观点？欢迎进群讨论。

欢迎加管理员微信进EIDOS&YAS中国社区群讨论（WX：lianbencong ）。

为了自己以及部分朋友翻阅方便，我需要把一些没有时效性的文章统一发到公众号，

也是督促自己，尽量多写有深度一点的文章，少些水文！希望大家一起进步，可以在我的公众号“后摇慢跑屯币”留言讨论！也可以微信扫描下面二维码加个人公众号！