【原创1044】历史重演:美元无限量化宽松,比特币能否登上历史舞台?

 空投币   2020-03-24 08:49   9776 人阅读  0 条评论
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美元确诊的新冠患者已经达到35000例,3月9日、3月12日、3月16日,美股3次熔断。经济危机早已拉开序幕。

面对如此危机,3月16日,美联储宣布降息至零利率,并提出7000美元的量化宽松计划。

然而,此举并没有奏效,3月18日美股再次熔断。


3月23日,美联储再度宣布无限量化宽松。“不限量按需买入美债和机构住房抵押贷款支持证券(MBS),本周每天都将购买总额达750亿美元的国债和500亿美元的MBS。与此同时,美联储将开始为家庭、小企业和主要雇主提供前所未有的信贷支持。”


❖量化宽松❖

量化宽松是指中央银行向市场投放更多的基础货币。而中央银行投放基础货币,来源一般就是增发。可以简单的理解,量化宽松就是增印纸币。

➤量化宽松历史

量化宽松不是一个新词。上一次美联储量化宽松发生在2007-2008年美国次贷危机期间。由于美国经济不景气,为了刺激消费和投资,美联储实施量化宽松的政策。

由于大量的基础货币进入流通领域,因此虽然不景气,但是人们仍然有不少钱可以花。

而且,量化宽松往往是在零利率或接近零利率的情况下使用的,大量增发货币,如同向一碗盐水中加水,盐水变得更淡了。所以量化宽松以后,纸币会发生贬值。所以,人们更不愿意储蓄,相反钱留着会越来越不值钱,所以把它们花出去是最好的选择。所以量化宽松直接刺激了消费。消费增加了,社会收入也就增加了,于是人们又有了更多的钱可以消费。于是社会经济运转速度逐渐增加,经济危机也就逐渐得到了缓解。


➤比特币诞生的背景

本来,美元量化宽松,只是美国自己的事情。但是美元不仅是美国的货币,同时也是世界货币。美元量化宽松,便把金融危机扩散到了世界。

因为美元是世界货币,国际贸易中使用美元结算的场景非常多。当美元贬值,并且是持续贬值,那些贸易顺差的国家,赚到的美元实际上在缩水。


于是,美国金融危机就变成了世界金融危机。

就是在这样背景下。中本聪先生,或者说中本聪先生们,认为世界货币不应该是一个中心化的货币,于是他们开发了一个点对点、分布式的结算网络,这就是比特币网络。

所以,比特币的诞生背景,严格来说并不是金融危机或经济危机,因为危机并不催生比特币。比特币诞生的真实背景,就是量化宽松。

而历史再度重演了,又是一次经济危机,又是一轮美元量化宽松。

➤无限量化宽松

美联储此次量化宽松,可以说是一个终级政策。因为没有定量,不限量。

伴随着至少7000亿美元量化宽松的是:

零利率

降低贴现窗口到0.25%

美联储鼓励日间信用借贷

美联储鼓励银行动用资金

降低法定准备金率到0

甚至有人提出,美联储会不会使用负利率。

美联储使用了前所未有的梭哈式的宽松政策。


❖比特币的机会❖

➤错觉的上涨

虽然比特币和美元汇率并没有反向的联动关系。

但是,在当美元汇率下跌时,用美元表示的比特币价格很可能会上涨。不是因为比特币价格上涨,而是因为美元汇率下跌。

因为大部分交易所比特币交易量最大的是BTC/USDT或者直接就是BTC/USD,而USDT是以美元为基础的。

而这种错觉会让人感觉美元在上涨,于是在比特币兑美元真的上涨之前,就会有人买入比特币,在比特币兑美元上涨之后,会有人追涨。

于是,比特币可能真的就涨了。

当然,这种影响只是非常短暂的。上涨的错觉带来的影响是短暂的。比特币还没有坚实的价值基础。

➤长期的增长

比特币目前与股市、黄金、美元都没有表现高联动性。

但是,随着时间的推移,比特币的属性会逐渐显现出来。

比特币可以交易、投机、炒作,这和证券非常像。但是,比特币完全没有理由和股市联动。因为股市的价格来源是上市公司的盈利。在经济危机中,当人们的消费能力削弱,上市公司的盈利也会大大削弱,所以股价是很难涨起来的。但是币价不同,币价与实体经济并没有直接的关系。

比特币由于其稀缺性,与黄金更像。也许有人会认为,比特币可以修改代码改变上限,比特币的稀缺性并不客观。但是,黄金的稀缺性也只是暂时的,地球上还有很多黄金尚未挖掘出来。从长期来看,比特币2100万枚上限的共识会越来强,比特币的稀缺性也就会越来越强,所以长期来看,比特币的避险属性会慢慢的走上历史舞台。


除了证券和黄金。我们还要思考一下,比特币的价值基础在哪里?

当某上市公司传出利好消息以后,股价会涨。但实际上此时的某上市公司并没有实际上的利润实现。

同样的道理。区块链的发展和应用,是对比特币的一种肯定。这么说也许并不夸张,每一个区块链应用的背后,都有比特币的影响。

虽然中国开始了大力打击炒币,但是,3月22日,中国人民银行金融研究所首席研究员邹平座发表中国人民银行论文《货币政策的市场化协同与大数据机制研究》,文章中提到"大力发展以人的价值为基础的数字货币",因为是引用,TVB直接截图:


也许比特币永远不能作为货币被认可,但是央行数字货币的推出,同样也是对区块链和比特币的一种肯定。

区块链技术应用的推广,将成为比特币的价值基础。

这就像是,某个艺术家创新了一种创作风格或者技法,当这种风格或技法流行起来以后,该画家的作品价值同步倍增。

➤比特币能否成为货币?

黄金为什么退出了历史舞台?

除了因为黄金不便于铸造和携带以外,还有两个原因。

第一,古代社会经济发展缓慢,所以数量有限的黄金可以满足社会交易的需要。但是,随着科技的进步,引起了技术与经济的大爆炸,黄金数量有限,无法满足经济需要。

如果黄金仍然是货币,社会的支付需求逐年增加,黄金会变成一种通缩很快的货币。如果货币是通缩的,人们就不愿意消费了,宁可把钱留下等它升值。所以,社会进步需要适度的通胀。黄金不再适合,于是退货了历史舞台。

第二,执政者需要政绩。所以他们需要持续增长的GDP等数据。所以他们需要通胀。而黄金并不是通胀的。此外,黄金并不能控制他们的发行量和流通量,无法实行货币政策,也就无法对金融和经济进行调控。因此,执政者需要一种可以自主发行的货币,所以黄金离场,法币登台。 

但是,科技经过了爆发式的增长以后,是否还会持续这种增长呢?当科技和经济发展已经严重破了生态环境,全球气候变暖、动物身上的病毒给人类带来了如今的疫情,这些是否都在警告我们,应该放慢经济的脚步?

此外,信息技术给我们带来的经济发展似乎已经失去了更大的动力。因为信息技术目前没有更多的创新,没有太多创新,也就意味着没有爆发式的增长。(当然,区块链是一种创新,但这种创新本身就是利好比特币的)

一旦经济发展放缓,比特币这种数量相对有限的资产,将不再是严重通缩的,那么在这样的背景下,比特币是否有可能登上历史舞台,成为支付工具呢?

➤比特币能否成为投资的新宠?

经济危机环境下,人们赚钱比以往更难。但是央行还在增发货币,那么这些增发的货币上哪去了?

事实上,基础货币投放到市场上以后,并不是每一张纸币仅使用一次,货币是通过人与人之间的支付,形成了多次循环使用。

经济危机环境下,虽然货币变多了,但是它的运转次数变少了。这就是经济萧条的一种表现。

而此时,人们更难赚到的钱,除了消费,不宜储蓄(因为零利率,且通胀),那么投资成了一种选择。而股市我们知道是和实体经济息息相关的,显然不是经济危机环境下理想的投资对象。黄金虽然避险、保值,但是黄金相对太稳定,它的增值空间也比较小。

那么,在股市下行、黄金回报低的背景下,比特币能否成为投资的新宠呢?



❖写在最后❖

不要因为比特币是虚拟的,就质疑比特币的价值。因为这种虚拟的东西,同样凝聚着人类的劳动和智慧。并且这种劳动是其他劳动难以取代的,这种智慧也是史上罕有的。

不要因为比特币没有像股票那样的价值基础,就质疑比特币价值的成长性。区块链和数字货币的应用发展,就是比特币的价值基础。

不要因为比特币的稀缺不是客观的,就质疑比特币的共识。共识本来就是主观的,比特币的上限才是真正的共识。黄金的稀缺和共识,看上去牢不可破、实际上新的金矿、新的掘金技术就可以动摇黄金的黄识。比特币的共识是人们共同的认可,反而是真正的共识。

比特币的价值基础和避险属性尚未表现出来。但这不意味着比特币是骗局!

上一次美元量化宽松,美元汇率贬值,这一次量化宽松,美元地位是否会下降呢?  

上一次美元量化宽松,形成了比特币胚胎。

这一次美元不限量的宽松,是否可能成为培育比特币成长的新沃土呢?


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