Coinbase Pro合法吗：比特币与“不相关”的解耦

迈克（Mike Co）和肖恩（Shawn Dejbakhsh）

TLDR：

摘自2007年11月18日金融危机爆发前的经济学家文章：

不相关资产的移动独立于主要股市指数，可能为精明的投资者提供机会“击败市场”。多年来，比特币被广泛认为是“不相关”的资产。总体上讲，这在统计上是正确的。作为证据，通过使用一种称为“相关系数”的统计方法， 比特币的价格在其大部分历史记录中一直独立于美国标准普尔500指数波动。但是，最近，比特币与标普500指数一起卖出。

作为快速入门，相关系数1.00表示两个资产价格一致波动，或者是。相关系数为-1.00表示两个资产价格相反或正相反（即BTC在标普上升时抛售，反之亦然）。 比特币与标普500指数的历史相关性在1.00至-1.00之间波动，有时似乎呈正相关，而在其他期间则呈负相关。那意味着 BTC在其整个历史中一直都具有主要的股票市场指数。

上周，全球市场暴跌，比特币与标准普尔500指数一起大幅抛售。在传统市场上，全球交易所停止交易以阻止抛售。自2009年1月3日创建以来，比特币的点对点协议的正常运行时间为99.98％。此外，比特币的现货市场流动性是全球性的，去中心化的，并且全天候运行。

事实证明，今年全球市场动荡不安，BTC的年初至今回报率为-13.2％，而标准普尔500指数为-25.1％。值得注意的是，比特币的波动性明显高于标准普尔500指数。但是，通过衡量10天波动率，标准普尔500指数最近飙升至可与比特币典型区间相媲美的水平。最近几天，标准普尔500指数的波幅大大增加，BTC也是如此。

尽管波动性很大，但随着世界进入未知的经济，货币和财政领域，比特币的优点可能会变得更加明显。比特币是一种全球可访问，未经许可且稀缺的资产，可能仍会证明其价值。

如果比特币的历史图表是可靠的迹象，那么近期与标普500指数呈正相关的回合可能只是暂时的。另一方面，如果此后标准普尔500指数仍维持一段较长的时期……比特币将进入未知领域。

脚注

1. 经济学人： 新事物变小 （2007年11月18日）
2. Investopedia： 相关系数 （2020年2月19日）
3. 比特币正常运行时间 （2020年3月19日访问）

比特币从“不相关” 的解耦最初发表在Mein上的The Coinbase博客上，人们通过突出并回应这个故事来继续对话。