这篇笔记来自巴特币云端峰会矿业论坛先导场，2020年3月16日下午2点的线上直播。
主讲嘉宾：币信研究院院长 熊越
Primitive Ventures创始合伙人 Dovey万卉（德芙小姐姐）
全文 5459字，
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上篇在这里，闲话少说，继续，enjoy：
8、主持人：有观点认为这次行情的下跌的原因之一是疫情的推动，两位可否预测下疫情的影响到底有多大，持续多长时间？
Dovey：疫情爆发时我正好在广州，当时是在新年前后。
在大环境上，整个亚洲在资源调动和民众配合上是比欧美要好的。其实这不是制度上的优劣而是人民的选择。
亚洲国家，一般是强权政府。中、日、韩人民选择了大的政府。大政府扮演了类似父母的角色，民众自然对政府有所期待。政府也要有它们的负责，通过社区配合，用中心化的资源分配去应对疫情。
加上本身亚洲经历过非典。提前准备和经验、经历在面对危机面前都是非常宝贵和重要的。
美国的情况，第一阶段是做得不错的。比如禁飞中国。但美国没有做好预防社区传染。在这方面美国政府没有一点办法，这是人民选择的。美国的社会环境是以人权、自由、保护私有财产为内核的。
事件发生后，每个人会选择去质疑政府和主流媒体，然后按照自己现有情况判断自己该做什么。就像经典的说法：“ 如果邻居没得病我就不会有太大的感觉。”火没烧到后院就不关我的事情。
所以疫情控制的手腕，当然是中国、新加坡等国家做得好。
在意大利，因为ICU资源有限，已经广而告之说不救老人了，民众很悲壮的接受了。
如果这件事在中国发生了又会如何反应？
所以对政府而言，给予了更多的权力，也就承担了更大的责任。
对经济影响而言，一定是非常深远的。无论是对于世界工厂的中国而言，还是最大的经济体美国而言。美国已经开始全面关停餐饮、学校和娱乐场所。
欧洲的欧盟本身因为英国脱欧，已经处在崩溃的边缘。欧盟这个共同体在面对共同危机时反而会反目成仇， 利益共同体去共同承担损失是并没有做到的。 如果欧盟面临崩盘的危机，经济影响问题非常大。
可以预计未来十年，全球化和发展问题将不会是主题，而保护主义和民粹主义将会再次抬头。
这对于全球贸易会有负面推动力，失衡的区域性矛盾将成为社会动荡的导火索。
这一切物质上的，包括精神上的冲击，很长时间内会造成经济损失。
所以建议大家自己重中之重是留有足够多的现金流。保持财富状况的健壮性，保持好家人平安和家庭稳定。
这次的经济危机会向下波及到所有的行业和所有人，也会激化社会的矛盾。
熊越：疫情对于大经济的影响是：全球化进程和发展主题停下来了。从去年起，我就和身边朋友说，思维模式要从赚更多钱到保命就好。
每个人都做上市公司是不现实的，预期可以适当放低一点，没必要给自己施加那么多压力。活命容易，让自己相对更快乐一些并不容易。而赚个小目标和敲钟这些已经不是现在要去考虑的了。
其实在2018年已经能感受到经济是在往下走。这两年我一直在劝朋友不要出来创业，不要辞职创业。已经创业的不要把规模扩张的太大。
如果有听了我的建议，作风比较保守的人这次损失应该比较小。
Dovey：我们已经习惯了中国的高速发展。但在美国，其实1-2%的增长已经有几年了。
所以关键还是调整自己的预期。
但危机危机，有危也有机。每个时代都有每个时代的机会。
我是2010年大学毕业，06年高考时，生物医药就很热，都说会有很好的前景。大学毕业工作十年了，这个领域还没有看到真正的春天。但疫情之后，医疗、包括基因工程的春天应该是会到来了。
所以行业的选择要跟着大趋势走。
其他的机会，我对A股是一无所知。
巴菲特向来会有很高的现金储备。在美股里，一些现金流很高，分红也很多的项目到了非常合理的区间。很多很好的资产在恐慌环境下被低估。虽然我们手上的现金要做避险考量，会回到现金上。但发展依然是主题。虽然不会是单边的、指数的上涨，但依然会螺旋式上涨。
这会是一次大的危机，但也是百年一遇的机会。最关键的是保持清晰的头脑，健康的身体，对信息保持高度的敏感，知道自己下一步该做什么事情。
保住自己有下一步可以投入的本金，让自己还能和未来有关系，要有足够健壮的现金流。
熊越：财务计划要和自己的具体情况高度相关。
是不是应该持有比特币，是不是现阶段应该买入，这些具体的判断，最终还是要看自己是什么样的人，手里有什么资产，有多少资产再去判断。而并不是因为我们都持有比特币而就去持有。
Dovey：资产成本不同，赚钱能力不同，风险承受水平自然会不同。
主持人：现阶段先保命，等待时机再出手。
9、下面一个是矿的问题。市场主流矿机到了关机价，如果没有好的表现，是不是说明矿难到了？
熊越：矿难要看对谁来说。对矿工而言有可能现在购买了高价矿机，回不回成本。比特币价格下跌后，现在算力大约跌了15%。
但比特币网络并不会受矿机关机影响。只是功率更高的新矿机淘汰原先的老矿机，实力更强大的矿工淘汰小矿工的过程。这是矿圈他们的事情，对币圈根本感受不到影响。
Dovey：我不熟悉矿业。但这个行业竞争非常充分，最终拼的还是电费。
矿工对价格是滞后的，有个优胜劣汰的过程，最终是那些拥有更高算力的矿机剩下来。
所有的正和（positive-sum，各方参与者的总收益和总损失加总为正数。即钱从一个人的口袋转移到另一个人口袋的同时总量还在不断增加）市场都一样的。矿业应该是平滑定投加远期做多比特币的金融工具。
矿工需要固定保证每天挖矿产出。 而矿难这个机制本身决定了，每次大跌必然会有矿难。和之前不一样的地方可能是矿工杠杆更高，有更多借贷渠道和央行放水，类似借更多钱用来挖矿。
无论是去杠杆发生踩踏，还是算力浮动更大，这些事件本身都是市场在做的事情。
只是挖矿这件事由原来的小众，变得更加大众化，波及的人群会更加广泛。但原来的矿难和算力大跌在这次减半时依然会发生。 市场本就是有赚就有赔的。
10、如何看待美股熔断这件事？如果没有BITMAX的临时停机，比特币币价说不定会破2000美元。
熊越：比特币价格不是比特币网络的事情，是交易所决定的。
放在加密交易市场也很难做到全世界都在交易。但大的机构可以自己在合约产品中设计一些东西。
交易停止，币价就回升了。熔断可以说是牺牲了做空者的利益的。
Dovey：单边熔断机制，只有跌停没有涨停的熔断确实是牺牲了做空者的利益。
但熔断是有意义的。比如对交易者的恐慌心理和FOMO （Fear of Missing Out 害怕错过）心理都会起到延缓作用。
传统金融市场的股指期货是上、下都有熔断的，就是涨跌停。通过熔断可以把流动性的命续上。
熊越：但在加密货币交易所实行会比较困难。一家熔断了，停止了交易，投资者可以去其他交易所去做。
这个协调会有很大难度，但是对稳定市场情绪还是有好处的。
如果有合理的机制，能够保护交易者本身同时防止交易平台做恶意的事情是最好的。
主持人：当前可能很难交易所之间达成机制上的共识。
11、币价大家可能是当下最关心的。两位能否预测一下洗盘之后行业有哪些变化，也为我们充值一波信仰，底到底在哪里，牛市什么时候来？
Dovey：不仅对我们行业，而是对于整个金融环境的影响。
大家都在去杠杆，肯定币圈的杠杆也会被去掉。未来会看到很多玩家的退场，特别是不能自我造血的，应用场景有限的玩家。
大范围的洗牌其实和其他行业一样。握有再投资的资产会更少，但币不会变少。
区块链的应用我是一直不看好的。通过这次下跌区块链应用会被进一步证伪。货币本身应该是区块链最大的应用。
区块链投资领域，每次周期都会有不同的地方。但最终留下来的人还是那些人。我的朋友几年还没怎么变，新朋友有长期信念就会留下。对于资产本身，大家也会有更好的新认知。
我们自己也处在认知调整中。这次下跌虽然在预想之中，但比预想的更早发生了。黑天鹅本来就是大家都没有预料到的。但黑天鹅之后个人还是非常看好（比特币和数字加密）市场的。
和我接触的一些非常长期的投资人，他们经历过大的法币崩盘和二战的洗礼，对比特币会有更大的信心。
这种信心来自于刚才（行走上篇笔记中）我提到的，央行体系下的货币工具有非常大的耐药性。超主权货币的硬核玩家的信心更加坚定，特别是手中拥有强健的法币资产的玩家。
从比特币价格上看，现在毫无疑问是技术性熊市。
在经济学上，判断熊市的标准是连续两个季度出现经济负增长。目前韩国、日本、新加坡都处在经济萧条的边缘。
在熊市里，没有什么资产可以反其道而行。
报复性消费不是变得比疫情之前更好，只是释放一些短期的欲望。不会存在比原来的波峰还高的情况，整个市场经济还在下行。
很多人还是在用法币本位参与加密资产投资。这样在入金通道收窄的时候，就会进入长期的熊的状态。
总之，总的判断是牛熊转变会比之前变得更快。牛熊的间隔会更短。这和市场结构性变化有关，随着合约和衍生品主导的价格变化的出现，很难像原来一样，一直出现单边上涨和下跌的过程。
长期判断，比特币的波动会越来越小。短期判断确实没有预料到还有这么大的波动。单天的波动很难判断。
随着市场越来越完善，波动性理论上都应该越来越小。
熊越：（最后一段讨论熊老板的网卡了，这段是主持人转述的，后面的讨论就只有Dovey参与了）如果交易所引入了新型的机制，比如原来股市也没有熔断、涨跌停。当这些合理的市场性机制被引入，波动性就应该会越来越小。
从行业角度看，比特币无疑是非常好的资产。
无论是减半行情还是央行放水，都是长期利好。
对于未来准确的判断谁也给不出。
抄底要根据自己的情况做出资金配置。
Dovey：没有人可以抄到底。一直想着抄底是一个思维误区。
抄底心态是要搏反弹，买到低点然后就开始无限上涨。
但实际上投资赚钱的逻辑是算预期回报。
举个类比的例子。通过股票的估值是可以算出一家上市公司相对合理的预期的，而类似英特尔、波音这样的公司，未来十年会不会有替代者？因此投资它们比较合理的价格区间是更确定的。
而对于比特币一直没有确定性的、合理的估值模型。
而投资的逻辑是寻找确定性的做多和做空的机会。
比如当前，我们国内经历过疫情爆发，知道国外未来的剧本会怎么走，一开始没有防护措施时，感染人数和恐慌情绪肯定会指数上升。
这时候对于美股、欧洲股指都有非常大的确定性的机会。什么时候他们的情绪跌到谷底，感染人数和死亡人数上涨到峰值，这些有数据可以看到，有现成的剧本可以做足够好的分析，这就是确定性的机会。
大家每次说抄底、抄底，如果我来看都是非常情绪化的投机行为。在币圈做抄底是概率性的事情。而我会做确定性的事情。
12、主持人：可不可以再聊聊为什么不看好区块链应用？
Dovey： 我从2014年开始做所谓区块链投资开始， 天平一直在不断摇摆。探索区块链作为底层技术是数据库管理技术。区块链应用换成端到端加密数据库是没有任何区别的。
也就是说，区块链本身不能支撑起应用本身。 区块链会是应用的某个环节，但不是唯一的。不存在必须要用区块链来完成的应用。
用区块链做应用，在国内大家直观感受其实是更好的卖点，技术包装、谈订单的时候眼前一亮和高科技。但其实就是数据管理的技术。
区块链或者说比特币的伟大之处是POW 工作量证明，是随机性和共识性问题。
包括应用和公链其实都没有特别的关系。 用其他可以达到区块链效果的数据库也可以实现。
13.、主持人：八卦一下，观众们很感兴趣小姐姐有没有男朋友？
Dovey：首先要定义什么是男朋友，什么是伴侣。
这就涉及到婚姻观念，特别是现代社会的婚姻观念。
个人认为人类社会形成婚姻有三个原因：
一是平衡性资源。原来只有最强壮的男性才能结婚，但这样基因遗传会不好；
二是帮助男性做更好的亲子投资。妈妈是很清楚谁是自己孩子的，但爸爸是无法判断的。通过婚姻，男性可以更加准确的把亲子投资在自己的后代身上，提高了确定性；
三是让双方抚养后代的成本更低。
所以整体上看，婚姻是为了人类作为种族更好繁衍服务的。
在现代社会，1、2没有那么重要了，更多意义还在第三点。
当然有小孩的家庭如果更完整，孩子成长会更健康，加上抚养成本和女性没有完全经济独立的问题，婚姻还是必要的。
但合适的人不会因为婚姻没有在一起，不合适的人也不会因为婚姻被一直绑定。
我觉得最关键的，是你希望从伴侣身上获得什么。
从我来说，长期的男女关系应该更像是合伙人的机制。
父母那辈和我们这代人可能都没有问过如下问题：
婚姻一定是一辈子无条件的付出吗？难道要忍耐一辈子无法忍耐的就是对的吗？
但如果这种关系是合约制的，比如三年、五年重启一下，生活会变得更加轻松。
所以我认为，每个人都应该是独立的个人。不要为了有关系而有关系，没有必要刻意因为社会性的压力做仓促决定。
要对自己诚实，知道自己对伴侣的需求是什么，并和伴侣达成共识。
最后想说，很感谢有这样一次机会，印象里已经和巴比特穿越了很多次牛熊。
所以下一个减半只要大家还在一起，就算是梦一场又如何。大家已经参与了一些事，意义才是人生最重要的。
身体健康，有良好的心态很重要。
疫情带给我们最好的礼物是难得和家人在一起。
而我最大的压力是来自发现父母正在变老。
和我关系很好的一位前辈和我说，人生其实要经历三个阶段：
首先是发现父母是普通人，然后是发现自己是普通人，最后是发现自己的孩子是普通人。
不知道大家在哪个阶段。我因为没有结婚，所以肯定还在第二个阶段。我觉得大家都是平凡人，最终还是要回到自己最在意的人和事上。
回想自己一辈子还是不要留有遗憾。有些事情是浮于表面的，经过这次疫情大家都会知道自己真正的意义在哪里。
人越成长，留在自己身边的人会越少。一百年之后能被大众认识的人非常少。
我们要去思考什么才是你真正能为后人留下来的遗产，这才能成为你真正的锚。
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最后是先吃了个八卦的瓜，然后是一碗浓浓的鸡汤啊。
好了，以上就是这篇笔记的全部内容。
今晚21点21分正常发文哦。依然是一篇重磅笔记，由比特币早期传道者、科幻作家、巴特比和比原链创始人长铗带来，分享他作为区块链老兵，数次穿越牛熊的心路历程。
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