解读Velodrome：何故成为Optimism的DeFi启发机？

原文： 《Velodrome：Optimism 的 DeFi 策动机》

注：本文主要是经过数据的角度对Velodrome的经济模型进行分解，不被视为任何投资建议。

Optimism是基于以太网的第2层扩展绑定计划，今年的展示令人惊叹。 TVL和token price涨幅均超过100%，短期内有不少利好预期：

3月16日实施Bedrock主网升级，将生态移至其上。 根据Optimism的官方展示，Bedrock的目的是构建迄今为止最好的聚合架构，兼顾模块性和复杂性。 上榜后L1到L2的取款时间缩短4倍，数据提交到L1的旧书上涨约20%； Optimism从简单的L2 (基于OP Stack构建的多链L2平台)开始进行定位和升级。 OP stack将分支后的功能层次去耦，在API软件客栈大局中将所有层次进行匹配，极大地简化了模块化区块链构建的流程； Coinbase和Optimism完成单任务，基于OP Stack构建自己的L2 “Base”。 Base被视为OP多链平台的一员，将全部购置费支出返还Optimism Collective国库； Optimism承诺将最初Token总供给量的19%分配给AirDrop。 DrOPs 1和2停止后，这个Drops分配还没有分发13.73% (约5.9亿张op )。 因为DrOPs1发布时，op上的生态尚未确立，对生态的仓促动机有限。 目前，OP已有100多个协议运行，席卷了dex、lending、Yield等板块，生态系统得到完全发展，他日的Drops将对生态系统的繁荣起到更直接的动机；

随着以太坊进军上海，Layer2在仓卒中超越了其他雄链。 目前，Arbitrum和Optimism在所有雄性链条中的TVL排名均不同于第四和第六，其下的生态项目层出不穷。

((材料引起的) defilama ) ) ) ) ) ) )。

当L2赛道内的合作达到白热化时，虽然煽动说Arbitrum在初期积累了很大的劣势，但OP经过token正在追赶Arbitrum的措施。 现在，在TVL、转账数、活跃场所数方面，Arbitrum已经超越了Optimism倍左右的劣势。

(材料原因： dune ) ) )。

从主体来看，OP和AR两者都选择了Optimism Rollup，没有生存的较大本领。 从数据来看，Optimsm永远比Arbitrum保守，但成为多链L2平台的目的已经成为一部巨大的史诗，接下来Bedrock将进行更大的升级，而且有更多的Drops的激励，我们将更加努力

Velodrome是目前Optimism中TVL最大的dex协议，目前TVL为3.1亿美元，占整个Optimism生态TVL的34%。 由Velodrome的主要folked from Andre Cronje设立的Solidly(Fantom的dex，TVL曾经达到2B$ )。 Solidly拆除后，其最大的协商到场者veDAO团队吸收了体味的教训，给Solidly的体制带来了整体革新，2022年6月正在用Optimism制造Velodrome。 (相干游戏(《Velodrome的TVL炼金术：ve(3,3)体制、veVELO散布与贿赂状况》 ) ) ) )。

(材料起因： defilama ) 1、Velodrome的体制先容

在Velodrome中，选择了AC提出的ve (3，3 )体制。 这个体制主要刺激用户闷在仓库里的token，认为如果不是专家卖而是把token当当铺，所有人的利润都会更高。

(材料起因： Velodrome官方网站) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

1 ) VELO初始供应400M，按以下比例实行多元化分配：

【材料原因： Velodrome官方网站】60%(2.4亿)发放给在Velodrome方面文采最好的人，也许是为了其永远的乐趣而献身的人，席卷) 27 )向WeVe持有者18%op发放15%给予资深defi用户(如通过Curve、Convex、Platypus进行深度交互的用户)； 24%(0.96亿)被分配给对Velodrome和Optimism永远奉献的协定； Velodrome团队中占10%(0.4亿)； 5%(0.2亿)给予Optimism团队； 为了提供1%(0.04亿)初始振动性；

2 ) VELO会每周(UTC时间周三23:59之后)增发中，15M结束后每周衰减1%。 LP持有者只能取得这整体的增发处罚。 2月28日几个主要池塘的LP APR如下图所示。

(材料起因： Velodrome官方网站) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) ) )。

3 )摇滚VELO可能会获得veVELO。 兑换的veVELO的数量与锁定时间成比例，一个VELO锁定4币安登录地址年可以取得一个VELO。 现在有一周、一月、一年

4)veVELO 代表协议处置权，确定每周增发的 VELO 分配给每个震动性池的权重；一切的买卖手续费支出将按比率分配给投票给该池的用户，而非 LP 持有者；

5) 可贿赂选票，经过 Velodrome 内置的 Bribe 功能，可向随便池子发送贿赂，这些贿赂资金会按比率分配给投票给该池的用户。今朝每 1 美金的贿选也许带来 1.5-2 美金的 VELO 增发惩罚，协议们也许经过贿选撬动 VElO 惩罚杠杆来推广自身的震动性，所以短期贿赂惩罚仓卒增添；

6) veVELO 是一种 NFT，根据质押的 VELO 数目及锁按时间孕育分歧的 NFT，加总失去 veNFT 余额。Velodrome 讨论正在 2023 年 Q1 上线 veNFT 的 trade、lending 功能，届时 veVELO 将被给予震动性，用户将会有更多的投资挑选，这点是相对于 Curve 的最大改革；

7) veVELO 持有者将受全体浓缩损坏，当每周增发 VELO 时，veVELO 将取得特定比率的 rebase 惩罚。

每周rebase金额=(veVELO.totalSupply ÷ VELO.totalsupply)³ × 0.5 × 排放量

锁定的 VELO 比率越高，rebase 的占比也将越高，下限为当期排放量的 50%；

二、数据分解

领会完上述体制后，咱们就也许经过数据来查看 Velodrome 的飞轮是若何运作的。

1)TVL 及买卖量

(材料起因：defilama)

受害于 1 月的墟市惊醒、Layer2 赛道炽热，Velodrome 的 TVL 加紧增添，从 1 月 1 日的 0.75 亿$增添到了今朝的 3.18 亿$，本年 TVL 增幅高达 322%；

(材料起因：dune)

Velodrome 今朝日均买卖量 3000 万$，OP、WETH、VELO 对于 USDC 的买卖量侵夺了 60%；

2）锁仓率

锁仓率（上图灰线）从 2022 年 6 月的 50%升至今朝(第 39 周)的 80%，新增通行量少，9 成以上排放被锁仓。没有过迩来一周内，锁仓增速结束放缓，新增排放量/新增锁仓量降至 60%。

(材料起因：dune)

今朝共锁定了 688.7M 个 VELO，天生 626.5M 个 veVELO，约 90% 的 VELO 被锁定了最长的 4 年。

3）增发与供应曲线

今朝为第 39 周，正处于 rebase 拐点（上图蓝线），现在 rabase APR 为 15.69%。根据今朝 80% 的锁仓率估算，总供应量（上图红线）将正在第 200 周到达 2000M，今朝为 854M。

4）veVELO APR

veVELO 的惩罚席卷三全体：手续费，rebase 惩罚，Bribes。正在项目煽动初期锁仓量较少，每周排放量大，因而 rebase 对于 veVELO APR 的奉献较高。随着贿选煽动，Bribes 惩罚成为 veVELO APR 的大头。

(材料起因：dune)

正在第 10-33 周内，veVELO 的平衡 APR 始终高于 100%，峰值逾越了 200%。虽然总惩罚加紧增添，但因为 VELO Price下跌的更为加紧，大伙的 APR 从第 33 周（23 年头）结束回落至今朝的 54%；

5）veVELO 散布

今朝公有 626.5M 个 veVELO，散布正在 9.2k 个地方上。持有量排名前 20 内有 8 家是协议方，席卷 Beefy、Optimism、Revenant Labs、Synthetix、Liquity 等持有了近 20%的 veVELO。

(材料起因：dune)

6）Velodrome 的飞轮途径

高 APR 排斥用户 Farming, TVL 增添；

协议们到场贿选，杠杆激发自身的震动性池（协议每贿赂 1$ 给 veVELO 投票用户，Velodrome 会对于应的推广 1.5-2$ 对于该池子的 VELO 惩罚）；

高锁仓 APR 排斥更多的 VELO 锁仓，锁仓率推广（90%的 VELO 锁仓 4 年取得更多投票权）；

VELO 新增通行少少，Price下跌，维持震动性激发杠杆；

VELO 代价、锁仓率 & veVELO APR 改变：

当锁仓率下降 VELO 会着落 锁仓 APR 会进步，当锁仓率升高 VELO 会下跌 锁仓 APR 会下降。锁仓率、锁仓 APR、Price三者之间会到达一个动静平定。

由于 rebase币安官网登录 惩罚每周都正在升高，而总锁仓量正在增添，因而若要维持住今朝锁仓率 80%，锁仓 APR 54%，VELO Price 0.185 这三个数据，则须要每周新增 Bribes 金额。这昭彰弗成延续，由于当 Bribe币安官网入口s 价值=每周排放价值时，震动性激发杠杆便没有生存，协议们便没有能源再推广贿赂。

只要当 VELO Price 下跌，Bribes 金额推广，锁仓 APR 升高三者合资才华够让飞轮连续运行上来。而随着 Velodrome 的体量不停扩张，驱策飞轮所需的能源也正在变大，锁仓率及 Bribes 是咱们查看其飞轮运作的最好“能源目标”。