功绩断崖式上涨，蓝色光标押注元世界成果待考证

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2022年对我来说是悲伤的一年。 这一年，受疫情和经济状况的影响，客户多种多样地减少了，蓝光标的业务也面临着削减和广告平台、主流媒体的战术变化的预估作用，收益和毛利率大幅下降。

不仅如此，大幅保守收购、砖头下跌的风险、原六合业务发展前景未知等环境，加剧了铭刻在蓝色光标上的焦躁情绪。

1月20日晚，蓝色光标发布了2022年度业绩预告。 根据预告，2022年归属于上市公司股东的净成本为18亿-22亿元，同比下跌444.95%-521.61%。 时光倒流至2021年，届时蓝色光标的纯成本约为5.22亿元。 在短短一年内，蓝色光标转为亏损，净成本为负。

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国内客户进行缩减报价，海上生意继续承压

2022年，对海内的大企业整体来说，是不值得回顾的一年。 疫情继续作用于海内墟市，反映经济下行，中小企业整体倒闭，一些大企业也在断臂求生。 面对甲方客户测算大幅下降、回笼、疫情测算按期投放等便利性，以广告营销为主要交易业务的蓝色光标出现了异常的业绩低迷。

今年3月至4月，上海经历了两个多月的关停，北广深等地也屡次出现区域性关停，但在广告营销上，大部分客户都可以走在北广深一线。 这对于侧重于现场沟通、在线实施的广告营销行业来说，是一次巨大的攻击。

蓝色光标随后发布的2022年前三季度财报也证实了这一点。 财报显示，蓝色光标前三季度营收265.72亿元，归属于上市公司股东的净成本3037.55万元，降幅达94.43%，净成本为2008年以来近14年的最低值。

相比之下，蓝色光标的网络成本下降趋势尤为明显。 大众传媒在2022年前三季度实现收入73.7亿元，归属于上市公司的净成本21.31亿元。 由此可见，蓝色社交网站第三季度营收约为分众媒体的3.6倍，而网络成本仅为分众媒体的1.4%。

蓝色光标的主要业务有以下三种。 全案拓展业务，全案广告代理，原六合相关业务。

根据2022年上半年，蓝色光标广告业务的三大行业类别是娱乐、电子商务、互联网和使用。 电子商务领域广告收入同比微增6.3%，娱乐和互联网及使用领域广告收入明显减少，降幅分别为16.35%和43.89%。

中，降幅最大的是互联网和利用范畴。 这不难理解，因为没有听到2022年互联网严寒四面八方，互联网大领域的裁剪者和成本会下降的消息，广告报价也被波及，大幅缩小。 由于保险、客户和媒体之间的稳健独立经营，蓝色光标不让利，被列为海内后日三夜的大型营销广告运营商，蓝色光标的作用水平可见一斑。

出海业务方面，根据2022年上半年的报纸报道，蓝色光标出海的业务收益率为71.64%，出海业务是其中的业务，但出海业务的毛利率较低，为1.62%。 在低毛利率面前，联系国外墟市战术的变化。

由于海内游戏行业版号限制，中国游戏墟市销售支出增速放缓，海内游戏公司庞杂出海寻求机缘，为蓝色光标带来墟市的机缘。 但是，2021年ATT战术的实行，对蓝色光标的游戏进入广告商务造成了很大的阻碍。 该战术规则广告运营商跟踪IDFA (广告标识符)数据需要在用户批准的基础上实施，这表明通过跟踪IDFA数据的方法，营销广告容易从iOS系统中消失，营销旧书大幅普及

这个变化给蓝色光标出海的业务带来了很大的负面作用。 2022年上半年，出海做生意的收益比去年同期削减了22.33%。

在海外发展业务中，跨境电子商务公司向海外发展广告营销业务也是一大模块。 不过，随着海中线同行付费的场景逐渐恢复常态，跨境电商的劣势也逐渐平息，依托跨境电商进行广告营销的需求也在休止增加，需要的饱与蓝光标推动跨境电商广告营销

被视为广告营销运营商和环球多家媒体平台的官方授权代理商，海内和海内业务都面临压力，这给蓝色光标带来巨大的业绩压力，2022年前三季度的纯成本也跌破了14年以来的新低

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大举收购，降低风险

2010年上市后不久，蓝色光标就结束了保守收购和扩张。 仅2014年度，蓝色光标就实施了31次投资收购，收购公司接触金融、互联网等行业，因此也被业内称为“收购融通”。

收购会带来收益的大幅增加，公司市值也会水涨船高。 2010年上市之初，蓝色光标市值在40亿元左右，截至2023年2月10日，蓝色光标市值为150.71亿元。

但是，随之而来的是砖头降价的诉求，纯成本将被屏蔽。 砖头降价意味着收购的企业估值目前处于高水平，蓝色光标的房地产面临降价。

短期内，蓝色光标发布通知显示，2022年年度展望为18亿-22亿元，归属于上市公司股东的净成本为负。 动态开具后，立即收到厚交所家属信，家属信要求蓝色光标揭示干扰减值全过程、确定无形房产减值、计提减值时是否准确符合会计示范等。

2022年蓝色光标房地产减值计划主要来自以下两个方面：房地产组-数字广告发端预测砖和无形房地产减值计划共计13.5亿元至14亿元； 房地产集团-Madhouse的发端，预计砖块和无形房地产的下跌额共计将达到1.5亿元至2.5亿元。 两项合计金额达16.5亿元。

同时，蓝色光标面对面

投入2023年，充溢没有决定性的墟市境况将有大概对于蓝色光标并购公司、股权投资公司形成延续的负面作用，他日蓝色光标商誉减值的隐患照旧未排除。

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押注元六合，动机或有限

正在墟市境况震动，经济步入下行期的压力之下，海内生意业绩下滑，出海生意面临诸多没有决定性，蓝色光标也正在尽力追寻新的生意增添点，并于2021年头提出元六合策略。

2022 年1月，蓝色光标揭晓首个数字假造人“苏小妹”；同年3月，揭晓第二个数字假造人：音乐人“K”、孵化首个数字藏品发行平台MEME魔因他日，同时其“蓝六合”营销空间正式入驻希壤；同年6月，上线了帮忙商家施行带货直播的“蓝标智播”；同年11月，“蓝六合”空间正式上线。

蓝色光标示意要将元六合生意繁华成为其第二增添曲线。元六合概念确切正在墟市上红极临时，然而，随着元六合概念热度下降和寰球经济境况的震动，墟市对于元六合的存眷度已大没有如前。

从近一年“元六合”的搜寻热度来看，微信指数再现，“元六合”搜寻词正在昨年4月份到达了搜寻量顶峰，以来搜寻量回落且比较稳固；百度指数再现，“元六合”搜寻词正在昨年2月份到达搜寻顶峰，随即搜寻量回落且无分明增添。

正在履历了起升降落之后，2023年头元六合概念正在ChatGPT概念爆火的动员下再次变得活泼。然而，这种炽热大概仅仅昙花一现。正在往昔的一年，元六合范畴并未见分明兴起之势。

墟市一再传来元六合遇冷的动态。元六合部门正在昨年第四季度折本42.8亿美元，并示意元六合部门瞻望将正在2023年延续折本，且折本幅度将加大；本年2月，微软创制了仅四个月的元六合部门被部分完结。

元六合生意无疑是烧钱的，且正在近明天2下午期内发觉的经济效应比较有限，这也是蓝色光标迟迟没有颁布元六合生意营收的缘由。

相较之下，迩来大火的ChatGPT则景色无限。日活泼用户涨超一亿，ChatGPT仅用了三个月时光，这让元六合概念望尘莫及，一经重金押注元六合项想法蓝色光标略显为难。

蓝色光标旗下蓝色六合共同人刘方铭示意，元六合家产真的幼稚须要3-5年的时光。然而，就今朝同业公司的繁华政策及墟市风原先看，元六合概念犹如已由于难以撬动墟市须要而徐徐被淡忘。

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结语

制造26年，上市12年，光线临时的公关第一股蓝色光标现今堕入了业绩低迷的窘境。海内品牌主受疫情及经济境况的作用，纷繁缩减广告营销支付；海内墟市主营玩耍出海营销扩张生意增添或将弗成延续，海内平台战术的改变也让蓝色光标随之堕入主动。

蓝色光标的保守并购之路还正在连续，新启示的元六合生意发展性仍未失去验证，至暗时辰犹如已光临。他日，可否把元六合小说讲好已成蓝色光标破局的枢纽。