状师解读三箭资金创始者再度坚守:营业FTX债务的“新FTX”？

原文作家： wassielawyer

原文编译： GaryMa

三矢元手创业者z今天早上，hu Su、Kyle Davis和CoinFlex两位创业者宣布了新的项目GTX。 该项目筹集了2500万美元的种子基金，用于买卖例如FTX等公司债权人的债权。 肃珠对吴说：“是的，但我没有置评。 我正忙于建设。”他承认了这一动向。

Deck指出，该交易所项目将解锁200亿债权墟市； 追加FTX分离后的墟市空白，投入2万亿美元的股票证券假借墟市； 2-3个月内上线； 施行团队席卷CTO Kent Deng，曾为阿里巴巴腾讯华为处事； CMO Leslie Lamb，前Amber机构销售人员。

CoinFlex在博客上回答说，关于这件事，Mark和Sudhu都已经连任，Mark继续担任首席执行长。 由CoinFLEX和3AC共同创立的新交易平台不会命名为GTX，GTX只是一个占位符称号——coin flex债权人/B轮融资将是最大的股东类型。 我们也在讨论其他的优点。 筹集的所有资金将用于对公司和股东(席卷债权人)推广股票价值。

经营加密市场的Wintermute创始人兼首席执行官Evgenygaevoy表示，不会投资三箭的本钱和CoinFlex提议的新加密交易所。 他在推特上说：“如果你投资了coinflex/3ac交易所，你将来会发明和wintermute单干的事情。” 我们也没有出席投入这些手头限制表的紧急投资，所以开始做人要小心。 ”

加密律师@wassielawyer就朱苏等人发表新项目GTX发表了指摘，吴说整理编译如下。

1、人们称其为“投诉买卖平台”，但本来就不限于此。 理论上，默认陈列新废物货币的FTX，这个新废物货币是你的FTX索赔。 假设你获得了FTX索赔，在这个交易所被张贴为新的token，例如USDG； 现在你可能会以1/0.15的代价实施USDG/USDC买卖，加入后天三夜的FTX索赔。 恐怕你要保护USDG，等待增值。 恐怕，正如GTX所期待的那样，你可能会在你的USDG上实施交易。 这是一个非常棒的“关闭赌场”的概念。 而且，他们通过向你提供按比例的所有权，看起来像是在催促你带着USDG (你可能会用它作为抵押品)回到赌场。

2、GTX中。 其根源是通过债务交换新债务股权的转换。 整个股权的条件是回赌场玩。 GTX也可能会满足其他停业买卖所的需要。 请用对停业平台的债权交换“通证化”债权。 因此，有VUSD/USDC、CUSD/USDC等不同代表Voyager和Celsius，禁止轻易买卖这些索赔，但更重要的是，连续在赌场赌这些索赔

3、我想准确拆股刺激对这些人的整体影响，但执行起来却像一只很痛苦的手。 他们计划对FTX房地产实施投标，默许了所有的顾客。 仍然实施在有选择地参加的基础上吗？ 这必须是FTX不动产的招标，如果有选择性地参加的话会被认为是杂乱无章的。 另一方面，3AC的人不擅长杂乱的组织，可以根据在自己的基金中是如何构建DeFiance和Starry Night的记录来观察。 假设这是选择性参与的历史，恐怕会找到向他们销售假索赔的方法。

4、再次强化了这一点，即在所有情况下，这个办法都是可以重新煽动FTX平台的。 GTX昭彰抓住了FTX的受害用户群体，把degens留在赌场里，因为赌场本身就很有价值。

5、这位支柱者从所有这些中获得了股权收益。 (我想他们大概对成为新的FTX-Alameda感到垂涎。 )，但问题是他们没有必要这样做。 现在的FTX索赔人也可能经过一致、全面不同的讨论，享受着股权收益。

6、假设你将FTX从停业法第11章的破损中取下，并立即重新启动了平台，债权人将每美元回收25美分。 一贯有FUSD显示在FTX上的美元账单。 可能会从公司的震动房地产中兑现。 假设你兑现了，你对FTX的债权就会灭亡。 不，你可能在保护平台上的债权，而没有碰它。 也许在平台上进行买卖。 如果人们继续使用这个平台，培育出来的费用有望投入财政库，推广其金额。

7、各FUSD持有者可能会回收资金。 例如，如果结束时有100亿债权和25亿不动产，所有债权人可能会以25美分回购FUSD。 假设有20亿价值的债权人加入了，最终也会有80亿债权和20亿房地产。 现在，让我们假设随着交易所的经营，第一年就赚了1亿美元。 现在你有80亿美元的索赔和21亿美元的震动房地产。 这很容易从有机的角度回收金额进步到26.25美分。

8、但这对有些人来说，恐怕太晚了。 是的。 这意味着在削减分母的同时，必须经过交易所的经营有机地推进分子。 这是我讨厌的“GTX”提案的整体。 如果你让人们用他们的债权做生意，乡下总是赢家。

所以人们正在与田舍买卖时，最终会失去更少的索赔，进而让你也能削减80亿美元的索赔数字。假定一年后债务为 75亿美元，而今你的美元价值是 28 美分。固然，大概依然有些人怨恨意！是的，由于咱们只算计了震动物业。你为立即震动性所支出的价值是你摒弃了你从非震动性物业（即告急投资配合等）上所能取得的价值。所以，将你的 FUSD 套实际际上没有契合一切人的好处。

9、由于你只须要买卖 FUSD/USDC，这将以你现在的财政库份额+你潜伏的非震动性份额来定价。所以，你也许从买卖因而外的人那边马上取得震动性，即想要谋利非震动性物业配合的人！固然，你也也许把办事繁复化，以非震动性物业确保某种贷款，但咱们也许让办事变得极端简捷，而今就向咱们交出你对于震动物业的索赔权，把它卖给其他人（他们也会以非震动性物业定价），大概持有它。

10、假设最分量级的买卖员取得了公司的股权，你最终将拥有由 degens 拥有的 FTX。总而言之，这个概念（假设开垦进去的话）并弗成怕，但 FTX 债权人没有应该让 “秃鹫”（暗讽 3AC） 筹备这个赌场。今朝一经有一些发起了。

11、FTX 债权人应该意识到，他们也许也应该经过一个冷静以及理智的恢复讨论从新煽动 FTX 平台，禁止用户挑选若何恢复他们的索赔。我也许再多说多少句，我以为 “分层” 恢复系统大概对于 FTX 用户见效，没有过篇幅有限而且那也没有是收费就能听的。

归纳：GTX 由于其开创团队而受到讥笑是理所理应的，但它面前的概念没有应该那么轻易被无视。我将激动 FTX 债权人（稀奇是官方委员会以及特设委员会）看看这个讨论以及其他讨论，并意识到从新煽动买卖所，并树立全部的门槛或体制，大概比正在多年的历程中无停止地将用度泄漏给专科人士更有利于恢复。至多，它给了客户掌握权以及币安登录地址挑选权。请留神，我并没有支柱 “GTX” 提案（或 3AC 团队），但有些设法是好的。