2022展望下一周期的机遇

到了2022年，Mint Ventures将确定一个回顾与预测相结合的年份，结束一年的Web3论争和练习，见证新的一年Web3这个新的商业世界的发展，等待着新的认知的交换和播种。

我们请机构内的评论员和投资部门的管理者们就以下三个课题进行巡回演出。

过去一年，Web3的哪些行业让你做得最粗糙？

你认为在他日的一两年，或者下一个牛市周期，家庭趋势值得保存吗？

还有其他想割裂的见闻吗？

Mint Ventures的6位评论员和投资司理，以及2位外部争论的火伴(菲菲和宝沃)谈到了自己的管见和感化。

以下实质上保全了Mint各位原作家的中概念，但限于篇幅，所以整体删除。

虽然受限于每个群体采集的信息、认知和立场，但以下所有本质都是争论者和投资司理们在当下时空中的想法，弗成被视为投资提案。

Alex Xu :下一个周期，还是德夫对混币器Tornado Cash (后来是Tornado )的监管，大量道化结构的兴盛和尝试，让我想起了2022年Luna生态崩溃最粗糙的三点。

首先谈谈对Tornado的监管吧。

Tornado是以太坊最大的混合器，是黑客和其他需要屏蔽和跟踪资金的用户常用的功能。 美国财政部本国物业管理办公室(OFAC )于今年8月初加入称霸名单，允许美国国民使用，Tornado的开拓者Alexey Pertsev也被荷兰当局逮捕。 很快，溢出机构就结束了积极跟进OFAC的制伏行走。 第二大稳健货币发行公司Circle停止了Tornado协议中的USDC，并对高相关地区内的USDC实施了停止。 然后，Github将Tornado的代码库离线了。 其他机构也对有Tornado互动记录的地方关闭或终止加入黑名单，其中不缺聚焦项目。 例如，Uniswap围栏填补了与被盗资金或压制相关的253个加密处，而假信用协议Aave的前端围栏填补了与Tornado交互汇款的地方。 Infura和Alchemy这样的第三方节点经营者也停止了支柱Tornado的相关业务。

这是有史以来第一次有监管者退出DeFi，之前专家也很关心，考虑到DeFi的摆设位于以太体上，继承了以太体的安全性和散焦，用户也是匿名的地方，对DeFi的称霸之难但是，Tornado的事情显示了严峻的现实。 即使DeFi基于代码信任和聚焦进行收集和运营，与之交互的集团和其他机构仍然受到传统公法和公约制定的约束，监管对DeFi的攻击远远强于预期。

Tornado监职者的最大价值在于，整个加密社区都重新结束了自我扫描，席卷了整个社会：

商业模式安全：你会在很大程度上选择焦点机构发行的房地产安全吗？ MakerDAO的毗邻创始人Rune Christensen在同月发表的博客中表示，DAI将与美元解除锚定，协议将连续走焦点化路线，限制他日内潜伏的检查打击。 USDC至今仍是DAI最大的铸造抵押物。

商业道德的正确：社区对待的DeFi是否应该合作监管？ DeFi生存的主要价值是无承诺、舒适、透明、匿名。 当一个DeFi支持监管机构攻击其他DeFi协会的用户时，如何对自己的社区用户进行评论，说服自己不被降级为监管人员，也不获得有害社区的好处？

除了DeFi之外，如果导演还向以太坊的节点运营商伸出了手，以太坊的社区应该如何应对？ 在以太坊社区针对这种情况的投票中，一个计划是将这一检查制度视为对以太坊的打击，以获得深刻的共鸣并移除协同监管节点的质押权力。 另一个计划是容忍检查制度。 Vitalik Buterin达成了他的立场，认为掌握节点联合检查的动作是对以太体的打击，将奖励这些验证者。

Tornado监督事件使人们重新认识到了“去焦化”的价值，但这在牛市以高功能为中心的新公链大力前进时，以太沙利亚姆高喊的Gas老本现在似乎已经不那么主要了。 在Tornado这件事上，在增发打击(主网休眠，节点黑客攻击)跨BNBchain和链桥后，我们)需要对协和收集的“去聚焦”和抗检测进行一些重新评估。

2022年我追究粗糙的另一件事是大量道的兴盛和尝试。

道化格局与和谐大局已不是2022年的新实物，此前溢出的加密项目已经采用道化方式进行处置，在社区论坛上进行讨论、提案选票、提案升级、支付资金。

但是，真正努力结束整体加密社区的重宝，加入DAO风潮的，是2021年底的ConstitutionDAO。 ConstitutionDAO的任务是竞争苏富比11月中旬拍卖的官方初版印刷的美国宪法，短短几天内，他就通过募捐平台Juicebox收集了1万多张ETH，时价4300万美元。 当时，加密的硬币买卖平台Gemini，Coinbase，a

16z 等有名机构纷繁为其施行鼓吹。即使最终 ConstitutionDAO 竞拍退步，但这一事宜让人们看到了 DAO 惊人的构造才略以及大概性，更主要的是 ConstitutionDAO 事宜的辽阔热度帮忙其捐款证据代币 People 正在 12 月乐成上线币安等一线买卖平台，这一初阶于“平易近主”概念的项目代币，成为了 2021 年最终一个，也是 2022 年首个乐成的 MEME 代币，正在其时一经走凉的墟市境况中逆市发觉了没有菲的财产效应。

ConstitutionDAO 正在作用力以及财产效应上的乐成，终于让更广层面的加密用户存眷以及结束追逐 DAO 的概念，加密天下 DAO 构造数目的大爆炸也由此结束。DAO 成为了其时媒体以及 SPACE 最平静议论以及调换的话题，DAO 构造、DAO 器械的融资也很快正在 2022 上半年热了起来。我也正在其时参加了没有少 DAO 社区，为以下多少个课题追寻答案：

DAO 这种构造大局相对付其他主流构造大局的劣势场景是甚么，它善于束缚哪些课题，没有善于束缚的又是哪些课题？

区块链以及加密商业为 DAO 供给的主要价值是甚么？

若何评估 DAO 构造做得好没有好？

今朝来看，DAO 风潮逐渐转淡，尤为是任务简单、事宜启动型的 DAO（例如正在宪法拍卖后又呈现了竞拍蓝色本原登月名额的 DAO），不过许多定位于永恒、分析目的的 DAO 构造仍然正在运行，精益改善的尽力还正在延续。我决绝最初追寻的个中 2 个课题的答案犹如也凑近了一点：

加密天下的 DAO 相对付公司制，优点正在于更大的弹性。弹性意味着构造精巧的伸缩、包容度以及平易近主性，其面前是透明的制度、封闭的拜候以及协调通道、跨域地带\种族\漂后的协调空气。正在目的清爽、感召力极强的任务下，人们轻易正在 DAO 中完结加紧凑集、努力步履。

区块链以及加密钱币为 DAO 的透明性供给了低门槛的器械，也起到了当然挑选受众的影响（Web3 的用户们，自然对于 DAO 的构造大局以及价值不雅有好感）

固然，这些答案以及思虑离最终的结论尚远，由于而今 DAO 而今也离它们最佳的样式尚远，有很大的进化空间。

咱们回看 DAO 繁华历程，促进它迎来第一波发达的并没有是这种协调自己正在构造动作学、办理学上有甚么攻破性的掘起，反而是因为谋利性热潮以及财产效应，为这一概念排斥到了渊博多的留神力、热钱以及人材的流入，这成为 DAO 构造尝试的养料。这再一次证实了谋利泡沫正在主要的本领前进以及社会尝试中的驱策影响。

至于 Luna 生态的仓卒溃逃，正在本年 3 月我曾经写过一篇《绝对美金赌局面前：Luna 究竟是没有是庞氏圈套？》。

文章的当中概念是 Terra 没有是客观的、传统意思上的庞氏圈套，这也没有是专家的主要翻脸点，主要翻脸点是 Terra 的公链繁华模式：

“支柱者以为：Terra 的高息取款一致于互联网范畴的获客以及存储贴补，即使前期有巨量折本，不过从用户总的生命周期来看，今朝贴补的钱他日会从永恒的生态隆盛中曲折地赚回首；拦阻者以为 Terra 的这种贴补 + 公链代币&牢靠币挂钩的繁华模式难以变成稳态，最终会正在某次 Luna 代价大跌的负螺旋中走向仙逝。”

文章也对于 Terra 的懦弱点、生意模式以及潜伏告急做了分解：

懦弱点：Terra 生态的懦弱点正在于其生态代币 Luna 的经济带宽没有足，UST 的牢靠才略是没有及 DAI 这类去焦点化牢靠币的。

生意模式：而为了驱策叙事，构建更强的经济带宽，Terra 基于其牢靠币 + 公链的双轮模式，构建了一套自我强化的生意模式，秩序以下：

1.开始正在公链内自造 DeFi 场景并供给贴补（Anchor 为代表），塑造了牢靠币须要

2.须要驱策了 UST 的铸造领域，用户结束被引入

3.进步生态的数据展现，如 TVL、地方数、转账活泼度以及到场生态的项目数

4.目标的提振强化了 Luna 叙事的排斥力

5.基于共鸣以及根底面的改善，得以驱策与更多头部项想法单干

6.叙事以及共鸣的增强，选拔了 Luna 的买卖广度（投资者的人数以及区域）以及买卖深度，并渐渐推高代价

7.实控方以套现或袪除 Luna 的办法取得资金

8.用套现的资金连续贴补【关节 1】，驱策以上轮回

正在这个轮回中，这个生意模式的主要付出关节是【关节 1】，而主要支出关节是【关节 7】，只有【关节 7】的收益足以撑持【关节 1】，该轮回就能延续，帮忙 Terra 向其两大商业目的迈进：

驱策其以 UST 为代表的牢靠币的大领域选择，庖代 USDT、USDC 等焦点化牢靠币

驱策 Terra 公链的隆盛，为封闭金融以及其他利用供给繁华 Web3 经济的平台。

告急点：维护 Terra 的生意轮回的主要寻衅，正在于 3-6 关节的叙事构建历程呈现课题，即 Luna 代币代价的维护老本越来越高，导致【关节 7】的支出以及资金没有足以撑持【关节 1】的贴补。

形成这种课题呈现的大概因素席卷：

加密物业代价溃逃。全赛道项想法叙事价值以及估值均被重创，Terra 住址的牢靠币以及公链也未能避免。

项目内部不料事宜（比如受到丑恶闻作用的 Abracadabra）。事宜导致 Luna 代币代价大跌并耗费震动性，进而引发 UST 的潜伏确保率没有足，导致仙逝螺旋，且团队对于此无能为力。

监管阻滞。监管限制了 Terra 猎取更多金融目的来维持项想法运转以及应付突然状况，大概说监管自己便是突发事宜。

以上生意轮回并未理论排斥到渊博的开垦者以及用户投入 Terra 生态，墟市对于 Terra 的叙事管见转向低落，或是现行的公链价值评估框架产生远大改变。

假设你是 Luna 的投资者或 UST 的持有者，须要对于以上状况很是警觉。

Terra 生态仅正在文章揭晓没有到 2 个月内就溃逃了，过后证实有些事说对于了，例如 Luna 狂跌导致的负螺旋的大背景是熊市的逐渐深切，大全体加密物业正在普跌。不过也有一些主要的大概性被轻视了，例如打败 Terra 金融积木的没有是“生态赶没有上币价导致低落叙事”这类永恒因素，而是定向的阻击。真相证实当体制生存懦弱性时，这个懦弱性的理论状况会远比妄图时的更重要，由于打击者会千方百计杠杆撬动这个懦弱点，从大领域的溃逃中获益。

不过 Terra 早期的乐成也证实了一件事，面对于公链弱小的收集效应，想要战胜以太坊，特定没有能重走以太坊乐成的途径。

下一个周期：仍然看好 DeFi

鄙人一个周期里，我仍然看好 DeFi 的繁华，并不断正在熊市里努力搜寻优质的 DeFi 标的，不管是低估的老项目，依然价值尚未被埋没的新人。缘由很简捷：金融自己是家产繁华的根底，席卷我国正在内的各大经济体繁华历程中，金融家产的市值以及成本都共享了经济繁华的赢余。而正在价值互联网的商业中，价值被物业化、震动、买卖、增效的须要以及频率将多少倍于信息互联网，DeFi 正在个中的根底树立影响只会更分明。

固然了，DeFi 的繁华也面临着潜伏的告急，例如前方说到的监管的扩张化，大概会让良多底本也许研究的模式以及方向繁华变得迟缓。这意味着咱们对付 DeFi 项想法投资评估须要尤其严苛。

正在全部 DeFi 项想法挑选上，除了那些合作劣势较为分明的龙头之外，我也很讨厌那些努力施行原生的 Web3 改革，留神生意合资性以及配合性，正在熊市仍然很是发愤的项目，FRAX 就是个中之一。它除了最早的牢靠币生意（席卷美元牢靠币 FRAX 以及通胀锚订货币 FPI）之外，一经上线了 Lending、Staking 以及 DEX，今朝社区还正在议论 BTC 的封装生意，这些生意最主要的特征是彼此之间的配合以及合资性很强，彼此之间有正外部性。其余，Frax 也是最早意识到 Curve 处置价值的项目之一，正在 Curve 社区有很好的处置根底。

但 FRAX 团队实名且身正在美国，正在美国监管中心一经清爽指向牢靠币以及 DeFi 的大背景下，这令人惦记。

2022 年其他的一些思虑：

合作壁垒的弱化：Web3 投资的主要难点

咱们时常从“合作劣势”角度来思虑以及评估投资标的，但这一规范正在 Web3 投资范畴践行时见面临良多寻衅，例如：

当一个行业没有生存分明的合作壁垒，这对付投资者以及创业者来讲都是恶梦。正在 Web3 商业范畴想要构建垄断比互联网时期更难，这大概意味着正在这边投资寻求一致的“永恒”、“壁垒”是很容易的，更主要的是谁能更早找到边缘处的改革，谁能做到极致的效用（正在缺乏壁垒的墟市，效用是存在的枢纽）。

经济模子≠商业模式

StepN 的小说告知咱们：经济模子≠商业模式。只要庞氏才会把经济模子算作产物自己推向墟市，不然经济模子的影响应该是和好、光滑商业模式里的多方联系。代币经济学家打算用一套经济模子束缚“产物增添”（X to earn 的理论想法）、上市募资以及企业处置等多方面的课题，这是一个值得实验的高难度动作？依然一个全面的妄念，仍然有待查看。但没有管怎样说，咱们对于“这个项目实验束缚甚么课题”的体贴，应该放正在“它的经济模子怎样样”以前。

Web3 所发觉的价值是更大的自在与更低老本的信赖

Web3 的下层价值是甚么？这是一个一切参预到 Web3 施行创业、投资的人都应该延续思虑的课题。我现阶段的答案是它的无答应性以及寰球性，供给了一个领域以及界限空前浩大的自在墟市，而代码开源以及数据的可验证性，为这个空前的自在墟市供给了更低的信赖老本，隆盛由此而生。

所以，没有运用好 Web3 的当中劣势“自在”与“信赖”的项目，正在商业上见面临更大的难度，例如做实际物业上链的项目，并没有脱节原本的诺言编制（基于公法、当局的物业确权）。而原生的 Web3 物业、生意流也许全数正在链化的项目，自然就拥有劣势，会更值得咱们花时光去争论。

Alex Xu 的主要存眷范畴：DeFi 以及破费级 Web3 利用

Alex Xu 的过往文章（2022）：

Pocket Network： Web3 根底办法层的革命者

周全剖析 Arweave：生意逻辑、产物生态、墟市合作与项目估值

Web3 音乐赛道：墟市背景、商业价值、迸发途径以及投资机缘

绝对美金赌局面前：Luna 究竟是没有是庞氏圈套？

从钱币协议到 DeFi 矩阵，多角度剖析 Frax.finance

监管之雷终于光临，去焦点化牢靠币的春季要来了吗？

Web3 的下层价值，和若何用它做好投资？

Alex Xu 的 Twitter：@xuxiaopengmint

Colin Li：对于公共思绪、根底面以及改革的年度追念

回首往昔的 1 年行业繁华历程，脑中开始蹦进去的是 3 件办事:

第一件事是本年 3 月份的“停学 All In Web3.0”，与公共的思绪相干

这一条口号随即蜕变出了“告退 All In Web3.0”、“离婚 All In Web3.0”等其他异样排斥眼球的口号。一些 DAO、KOL 还有有名机构也参加到了这个议论中，追念中其时翻开推特，就能呈现冠以这些口号的 space，议论也很是平静。虽然以前赏玩各类金融泡沫的书时也看到过一致的口号，但这是我第一次逼真地贯通这个历程。

这件办事让我有多少个观感：开始，泡沫延续的时光越长，到场个中的投资者越轻易置信“长久牛市”。其次，crypto 的泡沫与传统本钱墟市比拟，更轻易出圈。“停学”的是学生群体，这正在往昔良多泡沫中并没有常见。最终，“肉身梭哈”这件事没有是没有灵动，但检验投资者的“择时”才略。

第二件事是 Luna 大崩盘，与项想法根底面相干

本年 3 月尾，墟市中就有人预估 LFG（Terra 的生态基金，为 Anchor 协议供给资本贴补）的储存只可撑没有到 2 个月，其时还有正在 Anchor 中存钱的冤家来问我 Terra 的告急，虽然我给他的提议是正在储存到以前要尽快把钱提掏出来，但我没想到 Terra 会如许仓卒的崩盘，也没有想到即就是良多大机构也深陷个中。

回到 Terra 自己，早期的“旁氏 marketing”大概并没有对于错之分，但正在 Luna 升空后的 1 年多时光内 Terra 生态繁华仍然失衡，并没有经过“Luna-Anchor”飞轮让生态隆盛起来，这大概才是 Terra 生态崩盘的根基。

近期来看，Luna 的惊愕源自于链上 UST 的脱锚以及阻击，而这凑巧源自于 Luna 正在链上的池子震动性较浅之时。我更宗旨于把 UST 脱锚当作一次阻击。Crypto 范畴没有乏聪慧的投资者，他们没有仅仅能发明生存欠缺的项目，也能捕获到趁势打败泡沫的窗口，和运用好链上震动透明这一属性来策动更多倒向自身的投资者。与这样才干的猎人生存于统一个生态当中，对于我来讲须要比以往尤其领会项想法告急点，没有求能成为一位猎人，但求当猎杀步履产生时自身没有要受伤。

第三件事是 Sudoswap 的 NFT AMM，与产物改革相干

NFT 正在迩来这 1 年多时光的迸发，让咱们看到了诸如 SandBox、BAYC、Axie Infinity、StepN 等诸多惊艳的项目，但 NFT 自己还正在早期起步阶段。以公共到场度以及热心最高的 PFP 为例，除了小量头部项目做出了分裂化以及延续推进门路图之外，墟市中大全体正在发行之后走向寂静。Sudoswap 推出的 NFT AMM 默认了 NFT 本来非同质化水准较弱的属性，而更像是同质化的假造物业。从买卖的角度上看，我招供 Sudoswap 的这种做法，但从永恒来看，NFT 的繁华没有会停歇正在此，我更承诺去等待一个非同质化水准更高的 NFT 天下。NFT 的权力、样式、所承载的实质都还有很大的创造空间。

预测下一轮牛市，今朝我以为有 5 个方面值得等待：

第一个是去焦点化牢靠币

从“牢靠币”概念出生到而今，一经履历了 3 次浪潮，稀奇是 2020 年起的这一海浪潮，正在下层物业、锚定体制等方面都做出了各类改革，但履历了本年的熊市浸礼，存活下来的根底只要法币抵押牢靠币以及其他数字钱币超额抵押牢靠币，牢靠币的改革犹如回到了原点。“去焦点化牢靠币”没有仅仅拥有“非主权钱币”的特征，还能完结与实际糊口的各类震动买通的理论利用价值。活着界经济愈策动荡的此日以及他日，咱们须要的去焦点化牢靠币没有止于刚提到的两品种型。所以，我以为鄙人一轮牛市中，“去焦点化牢靠币”仍然会是牛市中一个值得存眷的赛道，大概能呈现正在抵押物、锚定体制、价值拿获才略上都让人刻下一亮的项目，项目方也能有很强的 marketing 才略，让这类牢靠币正在 crypto 天下中高速通行起来。

第二个是无抵押假贷

正在我可见，V 神“灵魂绑定代币”概念的提出某种意思上正式说明区块链本领投入了可大领域利用的阶段。只要用户深度介入链上震动、链上的经济震动对付实际糊口有尤其多元的作用时，“灵魂绑定代币”代币才拥有意思。正宛如微信 / 推特账号一律，假设一旦丢掉会给实际糊口带来较大的没有便，此时这类假造天下的身份才有主要价值。而当一集体链上的震动、身份也许用灵魂绑定代币来符号之后，crypto 自然的金融属性就将与之贯串，正在漫溢的新金融生意之下，我更看好无抵押假贷赛道。而今的无抵押假贷赛道，主假如针对于机构，集体想利用诺言假贷的难度很高。下一轮牛市大概将呈现针对于集体的便利的无抵押假贷生意，它的生意领域以及增速大概会超越咱们的设想。

第三个是 NFT 下层物业的改革带来证券化方面的改革

非同质化物业正在传统金融范畴带来的飞跃要回首到 20 世纪 70 年代的物业证券化浪潮。其时以集体住宅抵押贷款做下层物业的 ABS，动员了一系列金融衍生品的繁华。所以，随着 NFT 自己的现金流价值、权力价值的丰硕，他日相映的证券化机缘也会兴旺繁华。而今基于 PFP今天1早上 的抵押假贷大概仅仅 NFT-Fi 的永远霎时。

第四个是去焦点化保存

“去焦点化社会”的基石之一是去焦点化保存，这是数据层面的“去中介化”。咱们一经看到了越来越多 NFT 挑选去焦点化保存办事，他日随着 crypto 的繁华，这方面的须要也会增添。现在的一个课题正在于，传统商业范畴还没有看到去焦点化保存带来的昭著劣势，大概去焦点化保存的迸发还须要等待传统商业天下由于焦点化保存暴雷而引发告急之后。

第五个是随着监管介入，crypto 会越来越合规，正在这种状况下能顺遂 onboard Web2.0 用户的利用

往昔的 2 年，有 crypto 圈外的冤家来问我若何投入 Web3.0 天下。没有过“助记词”、“钱包”、“入金”、“收集”等概念让他们目眩撩乱，大全体冤家即便正在我帮助下告竣了初学，但很快就放正在一面。所以，若何升高用户投入门槛成为了 Web3.0 有待束缚的主要问题。正在这方面，有没有少钱包正在做出各类实验，也有其他赛道的项目方正在施行实验，但到今朝为止，能把产物的“可玩性”、“易用性”、“投资 / 买卖的通顺度”、“乐趣的延续性”很好整合正在一统的项目屈指可数。我倒没有以为独立的“钱包”项目特定是他日 Web3.0 用户的须要派别。能把多少个维度分析起来的项目，他日会成为爆款。我没有分解这类项目会呈现正在哪个细分范畴，但我宗旨于它会呈现正在 NFT 的某个细分方向。

Colin Li 的主要存眷范畴：牢靠币、无抵押假贷、去焦点化保存、震动性子押协议

Colin Li 的的过往文章（2022）：

CeFi 爆雷潮中的 TrueFi：机构诺言假贷生意的告急与机遇

Colin Li 的 Twitter：@ly_wander

Scarlett Wu：火爆的实质以及利用走向平台是轻易的，而平台孵化出火爆实质很难

往昔的一年时光中，给我追念最深的：

第一个是年头 Yuga Labs “从新定义种子轮”

估值 40 亿美元的种子轮让人追念尤为粗浅。风行出的 Yuga Labs Pitch Deck 中可见，这家 2021 年 2 月创制的公司，没有仅 2021 年整年支出到达 1.37 亿美元，净利率也逾越 90%，正在追捧高毛利公司的硅谷，这个”天价种子轮”犹如也确切正当。

没有过，这笔买卖也大概是这个周期里传统基金正在 Crypto 范畴 FOMO 培养的泡沫顶峰。其时大多少十万刀采办的 BAYC，今朝地板价没有到 10 万刀。泡沫当时，虽然受伤的是全体持有者，但 ApeCoin DAO 正在短短八个月里，确切用每周 2-4 个值得投票的提案，将董事会逐渐由投资人向社区成员转化，以及比较审慎的发起、考查、投票、施行过程，给一切憧憬成为有“活气一概的自治社区”的 NFT 项目打了个样。

第二个是 StepN 的病毒式传播，和 GMT 半年后无可避免的冲高回落

X-to-Earn 的双代币模子至多也许伸展到甚么样的水准？本年 4-5 月的 StepN 给了咱们答案。比拟双代币模子 + X-to-Earn 的鼻祖 Axie，StepN 的感受更“轻量级”（没有是人人都能正在电脑前打一天玩耍，但人人都会揣入手机走路），钱包感受交互更丝滑，最初的感受上手更简捷——细分墟市的洞悉以及产物细节的打磨让 StepN 从一众 Axie 的效仿者里脱颖而出，虽然玩耍热度维持的时长难以与 Axie 媲美，但顶峰期的用户领域（据福布斯 5 月时的报道，MAU 最高 230 万）与 Axie 出入无多少，顶峰期月支出也逾越 1 亿美元。

https://activeplayer.io/axie-infinity/

即使 StepN 有争持微小的病毒式传播，丝滑的产物感受以及极为精巧的代币消费体制，双代币模子的懦弱仍然正在用户增添乏力时呈现。对于投资该项想法 VC 来讲，今朝 GMT 的代价仍然也许维持一个异常可不雅的收益（近百倍），但 VC 解锁时 GMT 的代价会投入甚么区间仍未可知。而对付用 X-to-Earn 的幻妄想从 VC 融资的项目方，有三个没有得没有面对于的课题：

潜伏墟市领域（TAM），产物细节的打磨，经济系统的处置才略，是否能逾越 StepN？

假设没有能，只可寄指望于给 VC 更短的解锁时光，调换更早加入的大概性——但 Hype 停止当场走人大概也会捣毁 VC 的品牌，到底一级墟市是一个品牌比钱更主要的行业。

因为币价选拔，大概潜伏的赢利预期蜂拥所致的用户逐渐流失之后，产物会留下甚么？

Hype 会对于产物孕育何如的作用？Hype 停止之后，会比用户投入以前，给用户带来更好的感受吗？

和，从 Axie 到 StepN，大概从 StepN 的 Solana 链，到 BSC 链以及 ETH 链，也许看出当用户没有置信这个伐鼓传花的玩耍会不断施行，Ponzi 的生命周期只越来越短。若何经过增大潜伏墟市领域、革新体制、选拔经济系统的处置，来保险 Ponzi 没有会正在多少周内破灭？

第三个是 Limit Break 的推出，传统玩耍行业的乐成创业者投入 Web3，拿到 2 亿美元的多数融资引领行业趋势

Gabriel Leydon 是玩耍大厂 Machine Zone 的前 CEO，履历过 Atari 的街机时期，抓住过迁徙玩耍、Free-to-Play 的风口，发行过多款乐成玩耍，这样一个“陆续乐成创业者”投入 Web3 玩耍对付整体行业来讲都是一种激起。投入 Web3 创业没有应该是“行业热钱多，其他地点没有好融资”的退而求其次，而应该是“看准机缘，大刀阔斧步履”的积极挑选。

而 Limit Break 旗下 DigiDaigaku 的揭晓以及厥后系列 NFT 的走势，都很好地阐明了一个善于墟市、善于玩耍化的操盘手也许将 NFT 的玩耍化经营到何等入迷入化的水准。Gabriel Leydon 21 年做客的播客是我昔日的年度最好，认识的远见以及论证极为丰硕的预测让我为之征服，而项目下年 9 月至今的掘起也让我很是等待它会若何改革 Web3 玩耍的体制妄图以及宣发模式。

对于下一个牛市周期，值得存眷的趋势以及投资机缘：

大概有些须生常谈——尤为正在专家摒弃单个项目埋头根底办法的当下——但我仍然以为最佳的机缘正在 Killer App。新用户留心的并没有是以太坊，Polygon，Solana 依然 Aptos，他们留心的是甚么 App 成心思，甚么 App 我的冤家都正在用。

下层区块链、钱包、大概各类拥有可配合性的小组件，他们虽然有特定的本领壁垒，但比拟「拥珍稀百万高粘性活泼用户」来讲，并没有是真正的壁垒。Steam 成为玩耍平台的基础是 Valve 的《半条命》须要正在下面下载——实质带来流量，而没有是流量带来实质。今朝大普遍玩耍平台都正在寄指望于流量带来实质，而流量的起因则是空投预期以及商务单干的转赞评抽奖——这样的流量价值没有高，壁垒也很弱。

所以，我仍然以为，从实质，从 App 走向平台 / 根底办法是轻易的，而从根底办法 / 平台走向实质则更难，尤为正在权威林立的当下。年头 StepN 的火爆让 Solana 宕机也是很好的例子，大普遍用户大概向来没有战斗过 Solana，大概向来没有战斗过 Web3，但这并没有阻碍他们正在 StepN 玩（亏）得喜悦。

对于产物以及 Tokenomics，我以为现在墟市下 Tokenomics 的主要性被过于夸大后天3晚上了，而 PMF（Product Market Fit）被过于无视了。

PMF（Product Market Fit，即产物与墟市须要的契合，编者注）被过火无视的了局是，Tokenomics 的飞轮让伪须要转起来了，回到第一个课题对于 X-to-Earn 项想法三个考量，本性是正在思虑「若何缩短生态隆盛的时光」以及「选拔隆盛时代项想法支出」，再对于应投资人的支出。伪须要也许被 Ponzi 启动转起来，但一旦泡沫破灭，墟市中没有新用户投入，隆盛的周期只会越来越短。

Tokenomics 也很主要，好的 Tokenomics 也许匆匆进增添、维持永恒隆盛，同时应该与产物自己的体制以及想法贯串。市情上 Tokenomics 正在平衡水平以下的项目都正在犯统一个障碍：只领会双代币模子带来的潜伏增添，无视了产物指望束缚的课题，正在甚么时代须要增添，面对于的是何如的用户，和与此对于应的，经济模子应该若何协助增添须要。理论上，真正的须要也大概由于 Tokenomics 增添得更好，由于也许束缚的须要自己就能孕育（没有投资回报预期的）支出，而 Tokenomics 将物业高度证券化，极小地匆匆进了早期用户猎取的飞轮。

迩来正在从新领会 2000 年前后呈现的互联网公司的史乘，昔日的硅谷正在泡沫化抬高估值的操作以及而今的 Crypto 圈颇为如同：头部 VC 投出了一两个 Amazon、eBay 此类上市的项目，后续投资的创业公司就有了很好的估值撑持——即使没有特定真的找到了 PMF，一个很棒的小说大概也许让上市公司买单，而上市公司再借由改革概念股价再改革高。而正在 PayPal 还尚未遍及的年代，估值上百亿美元的 eBay 竟然是由一个“须要寄支票才华正在网上采办二手娃娃”的小说撑持，看起来十分谬妄。正在这样的谬妄里，泡沫破灭了，但新一代互联网权威发展了起来，Amazon 便是新一代权威中拥有近万亿美元市值的佼佼者。

而对于比 eBay 以及 Amazon 的股价改变，咱们也许看出一些新货色：一个找准自身定位，始终维持改革的产物将会何如正在履历周期后逐渐脱颖而出。

1998 年 eBay 上市时，市值 7 亿美元，00 年互联网泡沫的顶峰时代，市值最高到达 144 亿美元，01 年泡沫破灭时，最低徊归到 32 亿美元。（想想 BTC ETH 的腰斩再腰斩…）

1997 年 Amazon 上市时，市值 4 亿美元，00 年互联网泡沫的顶峰时代，市值最高到达 360 亿美元，01 年泡沫破灭时，最低徊归到 21 亿美元。（比盗窟币更跌宕震动…）

但后续两家公司的走向则截然分歧：

eBay 04 年走到 330 亿美元，正在 21 年的泡沫里最高冲到 549 亿美元，而今则返回到 230 亿美元。

Amazon 则一起呐喊，从 01 年的 21 亿美元，到 21 年泡沫中最高冲到近 2 万亿美元，而今即使有所回落，市值仍凑近一万亿美元。

对付 01 年看入手中的股票以各类幅度升值的投资者，害怕很难设想它们往后将走向何方。对付加密崇奉者来讲，而今的 Crypto 墟市就像 01 年 .com bubble 破灭一片散乱的现场。手头的 token 是下一个 Amazon，依然下一个 eBay？大概是正在隆冬中破产的很多寂寂无名的公司？

这是咱们都须要延续思虑的课题。

Scarlett Wu 的主要存眷范畴：玩耍、NFT、AI 和其他破费级 Dapp

Scarlett Wu 的过往文章（2022）：

APE 质押邻近、监管施压，枢纽时点从新扫视 Yuga Labs 生态价值

Scarlett Wu 的 Twitter：@scarlettwu_eth

snapp_ye：ZKEVM 是下个周期最值得存眷的趋势

2022 年最让我追念粗浅的是：OP 以及 ZK 系对于 L2 墟市的结构以及夺取。

咱们先简要复盘一下 L2 墟市本年的主要事宜，先说 zk 系对付墟市的夺取：

Polygon 引发的 L2 大战

2022 年 7 月，Polygon 领先发布完结 ZKEVM 等效性。一个月内，Polygon 代币代价从 0.34 美元飙升至 0.95 美元。Polygon 的暴涨引起了空前的 Layer2 热度。

然而 Polygon 的鼓吹全面属于炒作，随着 Polygon 正在 7 月 21 日秘密 ZKEVM 代码，大众发明相干法式多少乎没法利用，随即 Polygon 代币仓卒着落。没有少纯熟 ZKEVM 的冤家正在 7 月 20 日晚乐成做空，收益颇丰。

2022 年 10 月 11 日，Polygon 才将众人测试网上线，理论掘起远远慢于鼓吹。

zkSync 的仓卒跟进

算作 ZK Rollup 的龙头之一，zkSync 仓卒做出了回应。2022 年 7 月，zkSync 正式揭晓 100 天 ZKEVM 主网倒计时，瞻望 10 月 28 日正式上线 ZKEVM 主网。2022 年 10 月，ZKEVM 再次排斥了极高的热度，不过 10 月 28 日当天，zkSync 居然上线了“Baby-Alpha”版主网，本主网没法封闭给大众利用，也没法闪开发者布署合约，理论至多只可算内测版本。随即，zkSync 揭晓了多少主网进级讨论，瞻望正在 2023 年完结主网上线。

因为 ZKEVM 墟市热度极高，这种“内测版主网”的消息丝毫没有作用投资者的热心。2022 年 11 月 16 日，zkSync 开垦公司 Matter Labs 告竣 2 亿美元 C 轮融资。

Scroll 的误入

2022 年 7 月 19 日，Scroll 发布上线 Pre-Alpha 版本测试网，并封闭内测申请。由于与 Polygon、zkSync 官宣时光恰恰重叠，三大 ZK Rollup 突然同时完结 ZKEVM 等效的段子弥漫全网。但 Scroll 的内测版本根底契合鼓吹预期，现在测试网名额有序开垦，生态修建稳步推进，呈现了 Scroll 项目相对于求实的部分。

同时，Scroll 正在去焦点化并行证实（俗称挖矿）中的愿景、正在数据可用性规划的挑选（推辞 zkPorter 模式等），均给人 Web3-native 的感化。

再来看 OP 系的动作：

Optimism 的大志

正在 2022 年 10 月，zkSync“主网上线”引发 ZKEVM 风潮时，Optimsim 没有甘示弱，仓卒发布了愿景巨大的 OP Stack。

正在 Optimism 的假想中，承继以太坊安全性的 Optimism 也许算作多量利用链的下层，各类利用链依托 Optimism 施行全方位的跨链互操作性，这也被称为以太坊上的 Cosmos。

不过因为 Optimism 从 2021 年 11 月进级以后，永恒没有一般运转哄骗证实，Optimism 的安全性也受到特定的置疑。

Arbitrum 的攻击：

2022 年 7 月，Arbitrum 团队 CEO 喊话 Polygon ZKEVM，以为后者多少乎没法利用。

2022 年 10 月，Arbitrum CEO 再次表态，而今提议 ZKEVM 是正在毁伤整体社区。

之所存眷 L2，缘由良多：

Layer2 的永恒繁华空间辽阔：

一方面，以太坊处置才略极为有限，须要大度 Layer2 施行全部买卖来完结扩容，进而大领域落地实际天下。另一方面，随着链上利用场景的加紧推广，链上利用对付施行层的须要也更为各类化，大度各具特点的 Layer2 经过以太坊主链施行交互，是区块链的他日趋势。

Layer2 正在他日 1-2 年潜伏投资机缘较多：

例如 Layer2 项想法发币机缘。现在 OP 系与 ZK 系的主流玩家，除 Polygon 相对于寻常早已发币、Optimism 于本年 6 月发币外，另外主流项目大抵会正在他日 1-2 年发币:

Starkware

2022 年 7 月，Starkware 正式发布发行代币 Starknet，并发布 Starknet 代币将成为 gas fee 支拨代币。11 月 16 日，代币合约正式布署正在以太坊主网上，但永远没有封闭买卖与利用。

zkSync

2022 年 11 月，项目方清爽发币后将分配 2/3 代币给社区（注：Starknet 为 1/2 分配至社区）。思虑到 zkPorter 等项目必需经过代币质押来保险安全性、zkSync 正在他日两年根底足以主网上线来看，zkSync 代币根底正在他日 2 年内会上线。

Scroll

Scroll 的特点正在于零学识证实挖矿，因为现在 ZK Rollup 是打包（Sequecer）- 证实（Prover）的运转模式，且零学识证实天生远远慢于买卖打包，所以 Scroll 构想了齐全的去焦点化并行证实模式，瞻望将 Scroll 代币算作挖矿惩罚，激动矿工用更优质的硬件到场证实天生。

Scroll 主网异样瞻望他日 2 年也许上线，且因为挖矿体制，主网上线时一定须要 Scroll 代币，而且 Scroll 代币是拥有特定价值拿获才略的。

我最存眷的他日投资机缘也正在于 ZK 赛道。

外貌最优的 ZK Rollup

因为以太坊每秒只可处置约 15 笔买卖，远远低于实际须要。所以扩容就成为了区块链落地的必经之路以太坊链下扩容的根底逻辑正在于让 Layer2 处置多笔买卖，然后交给以太坊主链验证存档。过往的链下扩容规划根底没法让买卖被收缩后被以太坊主链验证，而零学识证实也许将数十笔买卖收缩为只要向来一笔买卖巨细的、也许验证的证实，进而让区块链机能大幅选拔。所以，ZK Rollup 也就成为了外貌上最好以太坊的扩容规划。

为甚么是“永恒看好 ZK”？

开始，针对于统一道数学题，算计与证实的过程多少乎是全面逆向的，这意味着证实将是对于算计的全面重构。其次，对付以太坊来讲，早期良多算计处置历程对付零学识证实都很是没有友爱，导致 ZK Rollup 复刻以太坊假造机（EVM）之路还很长久。

其他的思虑：

对于 Layer2：

总体上，“近期看 OP，永恒看 ZK”的见解一经深切人心。ZK Rollup 正在迩来一年一经博得了特定的掘起，并且结束有了引领“Layer2 Summer”之势，ZK Rollup 内部正在上线时光的合作一经多少乎白热化，而 OP 系（稀奇是 Arbitrum）则指望 ZK Rollup 的落地更晚一些，进而猎取更多的繁华空间。

他日是多链的，而且很大概是以太坊为共享安全层的 Cross-Rollup 交互，所以各具特点的 ZK Rollup 都有较多繁华机遇。

Layer2 投资机缘：

ZK 挖矿赛道的机遇

因为 ZK Rollup 证实远远慢于买卖打包，且越兼容以太坊则证实越慢，那么他日经过硬件选拔证实速率将是永恒繁华方向。思虑到 Scroll 等一经发布零学识证实挖矿的龙头项目，向来矿业的结构机缘异样优异。

ZK 代币投资的机遇

ZK Rollup 出入的根底型是向用户收取 gas fee，用于项目经营老本、给 Layer1 的证实费与给 Layer1 的揭晓费。

以编号 90415 的 zkSync 区块为例，zkSync 全体向用户收取 gas fee9.92 美元，全体向以太坊付出 19.91 美元证实费与 42.20 美元揭晓费，此时的 zkSync 昭彰处于重要的出入没有平定。这种没有平定每每须要经过发行代币的模式光滑整体商业模子。

正在没有发币的时期，zkSync 每每须要支出 50 美元现金贴补一个区块的损耗，不过正在发币的根底模子中，项目方也许挑选为矿工支拨 zkSync 代币施行贴补，随着 zkSync 老本逐渐下降、完结出入平定并取得更多墟市份额，zkSync 代币持有者也有望共享 zkSync 生态繁华的赢余。这是一品种似传统公司期权激发的商业模式。

比特币正是经过这样的经济模子，颠覆性地完结了无本金、无融资的商业繁华。现在 IPFS 保存老本远高于保存焦点，不过由于 Filecoin 代币贴补，去焦点化保存照旧取得了没有错的繁华。

总体上，代币是一种金融改革器械，让永远还没有够幼稚、老本较高的项目提早走到普遍大众当前。

所以 ZK Rollup 项目方很是成心愿经过代币器械完结商业模子的光滑，这些代币将为咱们带来较多投资机缘。

snapp_ye 的主要存眷范畴：公链、Layer2、零学识证实

snapp_ye 的过往文章（2022）：

Aptos、Solana 以及新公链周期律

从新梳理 Polygon：以太坊扩容瑞士军刀的现状、他日增添点以及估值分解

snapp_ye 的 Twitter：@snapp_yebit

菲菲：前互联网大厂职工，现 Web3 投资处事者的跨界第一年

Mint Ventures 的争论员以及投资司理们瓜分了自身对付 Web3 本年的回首以及预测，我算作本年 5 月才从 Web2 大厂转上进入 Web3 投资的萌新，更想贯串自身履历，从“跨行发展”的角度跟专家瓜分我的三点思虑。

第一今朝是否是参加 Web3 的好机会？

互联网颠末这二十多年的飞速繁华，一经到达了瓶颈。

我正在本年年头的时分，也正在不停反诘自身，甚么行业还有至多十年升高期，下一代互联网机缘正在何处。我跟周边的许多冤家频频议论后，找到的答案是 Web3。

那么 Web3 的现状毕竟若何呢？我想从产物司理（我正在互联网的行状背景）常说的用户须要角度，讲一件事，本年 11 月份网易以及暴雪的离别。这次玩耍的停服事宜，又一次把玩耍玩家对付“账号 / 装置一切权”的诉求推到公共当前。

有须要的地点就有机缘，Web3 项目繁华以及用户须要是彼此匆匆进的。没有论是 Defi 对于传统金融的革新，依然 NFT 这类新价值媒体给墟市营销发觉的新玩法，抑或是到而今还正在商业模式探求中的 Gamefi，Socialfi。由于用户须要的日趋幼稚以及增添，web3 原居民加紧增添，而今的 Web3 在复刻最初的互联网早期黄金年代。

其它，即使 Luna 以及 FTX 的暴雷，带来了更多当局对于 Web3 的监管步履以及负面声音，但分明的变化是，这多少年多国战术结束从抑遏变为了监管以及共处。

就拿喷鼻港来讲，10 月尾 Web3 大会上，喷鼻港财政司正式揭晓《相关喷鼻港假造物业繁华的战术宣言》。喷鼻港他日会放慢完满假造物业办事供给者发牌制度，对付批发投资者可生意假造物业的妥善水准也会施行众人磋商， 对于喷鼻港引入假造物业买卖所生意基金（ETF）也持封闭立场。海内各大都会也正在对于元六合，数字藏品这些 Web3 相干家产施行研究实验。

因而从集体行状的攻破，到用户须要的束缚，再到战术方向的变化，以我的集体体感来讲，而今都是参加 Web3 的好机会。正在荒凉的熊市宽心播种，正在兴旺的牛市中才华播种丰富的果实。

第二怎样去找到 Web3 里面的机缘？

本来 Web3 的机缘根底是 Web2 的映照，你也许挑选做投资也也许做项目，也许自我创业亦可参加团队，全部责任上，也许担负开垦或社区经营；方向实验上，也许挑选 Gamefi，亦可 NFT 赛道等。你须要做的便是，贯串你自身的背景，趣味，才略，想法去做最顺应你的挑选。

大概良多冤家对付找甚么样的机缘一经心坎珍稀，不过却没有分解若何找到，我给的提议便是“强化积极”。

分歧于 Web2，算作大厂职工主动的等猎头打电话跳槽，正在抽芽繁华中的 Web3，全部都须要你发扬客观能动性。

想找心仪的项目团队参加，自身去看看优质项想法官网，去写邮件积极求职。想认得某个大牛，自身积极加他的推特，写自身的认知以及诉求。我参加 Mint Ventures，也是自身积极写邮件拿到的机缘。

固然一切的积极认识，你都须要把你自身的优点、认知以及能发觉的价值也同时呈现给对于方。

第三算作 Web3 生人，若何自我选拔？

没有论你挑选甚么方向，没有论你以前甚么背景，投入 Web3 并且想终有所获的当中是，“仰慕且争持”。只有真正做到这两点，练习发展才有延续的外在启动力，置信半年时光，你足以成为某个赛道 / 范畴的资深人士。

以我自身为例，我产后仅仅一个月就跨都会去处事，最初的多少个月，每天根底除了睡眠时光，都正在不停赏玩并发端实操 Web3 的各类项目。我的集体贯通是，只有你看过 / 实操偏激部 100 个项想法白皮书，利用过它们的产物，那么你对于 Web3 的领会认知也许逾越圈内 90% 的人。

其它假设也许，也提议你不停的正在外交平台施行输出，以输出反逼输入。为了让自身没有会怠懈上来，正在入行多少个月后，我也与冤家写了一个大众号“Web3 100days”，纪录咱们对付 Web3 从 0 结束的认知分解。

固然除了这些外，假设你能找到一个 Web3 的好平台，有一群志同志合的冤家，这对于你的发展以及繁华更是如虎添翼。就我自身而言，Mint Ventures 对于我的发展帮忙确切很是大。最终，祝专家均可以正在 Web3 范畴，海阔凭鱼跃，天高任鸟飞。

菲菲的主要存眷范畴：Defi，Socialfi，更袒护二级墟市

菲菲的大众号：Web3 100days

Jessica Shen：仍然等待 NFT 墟市带来更多欣喜

往昔一年中令我追念粗浅的事宜有 Luna 帝国的毁灭、StepN 产物的出圈以及大度传统互联网人材进军 Web3。

Luna 帝国毁灭给行业带来辽阔的负面作用，至今加密钱币天下保持正在余震之中。我虽然没有是 Luna 崩盘事宜的远大亏空者或受害者，不过这件事让我看到了加密钱币行业的魔力以及魅力，也让我对于行业的限度性有了更粗浅的领会以及认知。与许多投资者相反，Luna 的崩盘让我犹豫了对于行业的信心。

加密钱币天下是潘多拉的盒子。“These violent delights have violent ends.” 是刚战斗加密钱币时，朋侪赠我的劝告。事宜产生的那多少天，我不断跟踪着 Luna 事宜的墟市改变以及掘起，听到分歧 Twitter Space 以及各类播客对于事宜作用的分解，眼睁睁看着 Luna 这个被漫溢 KOL 以及博主供正在神坛的加密钱币和 Terra 大伙生态正在多少天之内从天堂到天堂的巨变。这样的事宜中没有免听到有“坏动态”从远方传来。以来的一长段时光，余震波及席卷 Three Arrows Capital 正在内的多个机构，从煊赫著名的投资机构，到身旁的普遍集体投资者，几许都受到了事宜的负面作用。崩盘事宜产生之缓慢、作用之猛烈，令我追念粗浅。朋侪的赠言一语成谶。牛市赚得盆满钵满的人，熊市到来时都正在裸泳。

加密钱币天下与实际天下的割据是辽阔的，尤为是正在中国陆地。正在我一面为加密天下”雷曼“事宜忧心以及体恤的时分，实际糊口中隔断正在上海家里，每天仅有的“自在”时光就是下楼以及邻里街坊一统列队做核酸。看着实际天下中的鸟语花喷鼻以及欢声笑语，好象甚么事也没有产生。正在陆地，Web3 的遍及水准还很低，但正在喷鼻港、新加坡、美国、欧洲等地点，Web3、NFT 以及加密钱币已然成为公共话题。加密钱币对于每集体糊口、处事的渗出以及阻滞在寰球徐徐产生，无疑他日咱们将看到更多的用户以及本钱投入行业。

2022 年也是传统互联网人材大举投入 Web3 的一年。即使从 GoKuStats 数据来看，2022 年周活泼开垦者人数正在熊市作用下下降没有少，但正在开垦量最分散的以太坊上，开垦者迁徙的趋势仍然分明。根据 Alchemy2022 年 11 月揭晓的 2022Q3 以太坊上的 Web3 开垦者讲述，正在以太坊上两个主要 Web3 library Ethers.js 以及 Web3.js.的周下载量到达了 150 多万次，是 2018 年的 10 倍多。2022 年 9 月的智能合约摆设量到达 17,376 个，为有史以后最高值。可见，即使时价熊市，开垦者仍正在努力开垦摆设。正在处事中也战斗到了越来越多来自传统互联网大厂的开垦者以及产物司理，参加 Web3 的创业队列。

图片起因：GoKuStats（2022 年 12 月 7 日）

图片起因：Web3 Developer Report (Q3 2022) by Alchemy

Messari 正在 2022 年 10 月初统计，以太坊上活泼开垦者每周提交的 commits 的数目约莫是 8000 次。数据再现 Web3 开垦活泼度与 Web2 比拟九牛一毛，尤其证实开垦者的潜力尚未正在区块链范畴全面释放，加密天下的繁华仍处于迸发的前夜。也许一定的是，Web3 会延续渗出到公共糊口的更多范畴，加密商业是难阻的趋势。

图片起因：Messari

StepN 产物的出圈也是本年的热门事宜。上半年最火的项目 StepN 将大度对于加密钱币以及 Web3 一无所知的人群带进了这个天下，即使它正在团队办理、监管战术、代币模子方面，StepN 饱受争议。我对于这个事宜的沉思出是，圈内助都正在等待更多到场者的参加，而若没有一个用户感受极佳大概好处启动的产物算作窗口，圈外人的练习老本辽阔，从私钥到物业安全，从加密钱币天下各类缩写到深沉的代币模子，横亘正在二者之间的还有监管战术的没有决定性，以及圈内频出的丑恶闻事宜形成公共的信心缺失。话虽如许，我对于加密钱币墟市的扩展、与监管的协调、本领的前进以及更强的安全性，怀抱着十分的等待。

正在加密钱币范畴，我他日较为存眷的趋势以及赛道是：

缭绕物业安全的根底办法他日仍是行业繁华的中心

NFT 将会是 Web3 破圈的主要渠道以及载体

先说缭绕物业安全的根底办法。

熊市响马多，2022 年咱们看到了太多黑客打击事宜，随着越来越多传统本钱好处纽带蔓延到加密钱币范畴，监管检查水准不停戒严，国家级别对于链上物业的检查、对于 Web3 项想法监管进级，为将可见更多资金以及用户到场加密钱币震动做打算。同时 2022 年显露了多其中心化买卖所违规调用用户资金事宜，焦点化的托管体制又一次落空了 Web3 用户的信赖。对付风气了焦点化信赖体制模式的用户以及资金，损坏物业安全会是到场”去焦点化社会“震动时的主要要务，于加密钱币原生本钱、晚进本钱而言都一律。但因为去焦点化以及”弱“监管的本体，缭绕物业安全损坏的各类根底办法将会是加密钱币行业里那个被延续存眷的“刚需”。

正在这个范畴里，钱包算作物业主要凑集地以及用户流量出口，拥有”看门人“的影响。钱包品种多种各类，从比特币出生至今，钱包的意思也从单纯的物业办理、转账记账，蔓延到了物业办理、链上利用、外交身份标记等。按设施来分，有硬件钱包以及软件钱包，按托管办法来分，有自托管、独特托管（多重出面）以及焦点化第三方托管，按出面算法分，有单个出面、多重出面、单个私钥 MPC 切分等办法。但今朝来看，各类 web3 钱包产物须要正在安全性、功能性、用户感受、Gas Fee 以及可恢复性等方面施行选择。2022 年，安全事宜频发以及用户感受要求选拔的双重影响下，墟市中出现出了较多 MPC 钱包、智能合约钱包束缚规划，力争打造忘我钥、高安全的钱包产物，但仍正在产物迭代、不停完满的历程中。

根据 Grand View Research 讲述，2021 年寰球加密钱包墟市领域有 69.7 亿美金，到 2030 年瞻望将到达 482.7 亿美元。正在巨量增添的历程中，Web3 钱包繁华趋必然然朝着尤其安全、用户感受尤其友爱的方向繁华，迭代出更佳的产物。

图片起因：R3PO 文章《FTX 陨落之后，钱包能守卫住加密天下的去焦点化底线吗?》

NFT 是 Web3 破圈的主要渠道以及载体。

正在 2022 年，NFT 墟市持续了 2021 年下半年的炽热，加紧培植出了多个大型 PFP 项目成为蓝筹，为墟市增强了对于 NFT 的共鸣，但随着熊市到来，PFP 物业价值也受到过墟市置疑。抛开对付外交价值、身份标识是否生存”泡沫“这一议论，NFT 行业他日朝着更理论、更多效率价值的方向繁华是完毕共鸣的趋势，他日 NFT 行业会逐渐返回到”非同质化“以及”确权“的初志影响。本领前进以及产物迭代也会带来更高 TPS、更低 Gas Fee 的境况，协助 NFT 风行各个范畴。

例如粉丝 / 社群办理器械就是 NFT 被须要的主要场景。拿电竞行业举例来讲，若粉丝对于疼爱的团队所支出的时光、金钱也许用 POAP 或 NFT 的大局纪录，再用作回馈的纽带以及渠道，对付现在价值拿获分散正在各大”Web2 平台“的粉丝经济而言会是辽阔的范式转化，也会是电竞团队、粉丝所喜闻乐见的。

其余，咱们看到传统商业以及互联网企业正在 NFT 范畴施行着各类研究，NFT 逐渐成为用户办理的器械、连贯用户的载体以及纽带。品牌发行的 NFT 正在用户钱包中，自然而奥秘地完结了传统的买家与卖家、品牌与会员之间联系”升华“。举例而言，星巴克行将上线基于 NFT 平台的新会员系统——Starbucks Odyssey，除了供给会员收费饮品优惠等甜头外，星巴克讨论带给用户全新的 web3 感受，为会员系统推广更多可玩性，以用户拥有的 NFT 算作”标识“为其会员带来更多寻常别样的感受。我将其领会为一种会员编制的”范式进级“。传统营销目的中，想要选拔可玩性、用户粘性并没有生存本领难点，但一方面老旧的优惠甜头把戏难让用户孕育现代感，NFT 平台使得会员感受大伙改进，他日多少十年将的破费主力 Z 世代们也更承诺拥抱新兴实物，另一方面，NFT 平台（或其他品牌选择的 web3 会员系统）能使星巴克供给更多 Web3 感受，如玩耍、NFT 徽章买卖等，也许看到星巴克等漫溢品牌正在原有产物领地（咖啡、鞋子、奢华品等）的根底上，在绘制更大的领土疆土，Web3 的窗口一旦翻开，增强用户粘性、选拔用户感受的同时，带给会员良多美妙设想的 NFT 会为品牌带来新的支出流。

其它一个 Web2 用户向 Web3 范畴大迁移的例子是各大外交软件头像的 NFT 化，Line、Reddit 等等外交器械纷繁正在本年推出了 NFT Avatar 头像，刮起了一致昔日 QQ 头像的一阵风。前 Redpoint 投资人 Tomaz Tunguz 曾经宣布过一篇文章《2022 年最乐成的 web3 项目》，他提到 Reddit NFT 头像利用人数刚发行没有久一经是 OpenSea 人数的两倍，Axie Infinity 用户的 10 倍，对付这种量级的用户教训本应糜费辽阔老本，但正在 Reddit 平台上轻而易举地完结了，且创造活泼度高。

真相证实，咱们正在等待 Web3 征象级产物呈现的时分，多量 web2 用户也正在不停采用全天下 Web3 风潮给他们糊口中带来的点点滴滴的改变。而 NFT 连贯的小图片的强出圈性便是他独到的利器，缭绕 NFT 的效率（Utility）逐渐被解锁以及开采后，会使得连贯 web3 天下的桥梁尤其狭窄。

自昨年下半年，NFT Boom 继 DeFi Summer 后成为业内又一大新叙事，对于 NFT-Fi 的等待也是时常成为议论热门。然而，这个“温点”尚未真正热起来。正在思虑面前的缘由的同时，我也正在指示自身正在推演上要警觉途径依附，大概 NFT-Fi Summer 并没有会像 DeFi Summer 一律为加密钱币行业带来用户、资金的多数增量，大概 NFT-Fi 最终正在万众等待下被新的叙事取代。NFT 与 FT 本体上生存较多分裂，DeFi 以及 NFT-Fi 很难强行类比。中性的说法是，NFT 行业荣枯直接确定了 NFT-Fi 的生死，失望的说法是，若 NFT 行业支撑崩塌，NFT-Fi 墟市容量天花板的弊端会尤其分明。

从现在市值以及买卖量来看，一切公链中，NFT 保持分散正在以太坊上的蓝筹 PFP，即便有一致 Reddit 的 Avatar NFT 大举带入 web2 用户、有一致 Art Gobblers 的“艺术 +Tokenomics”社会考察、有大巨细小 GameFi 物业用 NFT 大局发行以及买卖、有提喻粉丝狂热的球员 NFT 卡，蓝筹 PFP NFT 保持侵夺了 NFT 买卖量榜单。今朝，经营比较幼稚的 NFT-Fi 有买卖墟市赛道（含围拢器）、假贷赛道，另外碎片化协议、租赁协议等都仅是小量用户利用，没有成为主流 NFT 玩家利用的协议或产物，NFT 期货协议 NFTPerp 也是短期才上线。买卖墟市保持被 OpenSea、X2Y2、LooksRare、MagicEden 等占据，假贷赛道龙头有 NFTfi、BendDAO 等。从主流 NFT-Fi 协议生态来看，金熔化的产物保持缭绕现有的蓝筹 PFP 物业搭建，分散性较高带来的告急是，蓝筹 PFP 的崩坏会当场作用卑劣 NFT-Fi 协议的存在。

本年咱们也看到了较为多的 NFT-Fi 机枪池、焦点化以及去焦点化的做墟市办事的创业项目。它们是行业繁华到特定阶段的产品，但因为对于标的墟市分散度高，蓝筹 PFP 墟市一经结束存量合作，墟市容量天花板使其他日生意繁华受限。他日 NFT 墟市款式若何咱们很难预计，但也许清爽的是正在没有看到改革的品种或像蓝筹 PFP 一律强共鸣的 NFT 物业呈现的状况下，大度 NFT 都是昙花一现，NFT-Fi 的影响也将会仅仅寥寥。

做投资，远见很主要。虽然正在 NFT-Fi 范畴，咱们仍然像是正在雾里看花，前方的路并没有清朗，但也许一定的是 NFT 自己承载了更多的非同质化的实质价值，比 FT 具备更强的文明以及艺术属性，也更恐怕建立用户与冰凉艰涩的区块链代码天下之间的保持，用户正在潜移默化中支出了更多的“情绪老本”，也比所以比 FT 有更强的粘性以及更丰硕的生命力。总体而言，我仍然等待 NFT 墟市他日给咱们带来更多的欣喜。

Jessica Shen 的主要存眷范畴：NFT-Fi、DAO 器械、DID 等

Jessica Shen 的过往文章（2022）：

《BAYC 贬价潮重现：周全分解 NFT 假贷龙头 BendDAO 的“危”与“机”》

《一览 2022 年 NFT 赛道繁华》

Jessica Shen 的 Twitter：@Jessicashen6699

Lawrence Lee：来自周期的 beta 让人自满，自满到以为是自身才略发觉的 alpha

2022 年令我追念最粗浅的是“溃逃”。

溃逃贯穿了 2022 年终年，从 Luna 结束，3AC、Celsius、Voyager、Blockfi、FTX 宛如多米诺骨牌普通倒下，而短期 Grayscale 示意由于安全缘由而没有供给比特币储存证实，则更像是来自周期的一种看护：全部因他而始，是否也会因他而终？曾经经甚嚣尘上的“华尔街机构进场带来 Crypto 长久牛市”的叙事，随着机构们被表露的越来越多的匪夷所思的专业操作，也没有再有人提起。

他们的仓卒溃逃归因到最终，都仅仅一些朴实到没有能再朴实，简捷到没有能再简捷，以至一切一个高中生均可以邃晓的情理：

借新还旧并没有是一种也许长远维持的商业模式；

没有要利用超越才略控制之外的杠杆；

没有要调用他人资金；

DoKwon、ZhuSu 和 SBF 都是聪慧、发愤、大志勃勃的人，没有然他们也很难正在一个周期之内仓卒积存大度的财产、声望以及职位；不过他们都犯下了简捷幼小而又无可挽回的正确 ，而让全部仓卒散去。正在我可见，虽然他们所犯的正确各没有不异，不过他们的退步也许归咎到统一个缘由：

来自周期的 beta 会让人自满，自满到以为这些都是自身才略所带来的 alpha。

谨与诸君 Web3er 共勉！

正在我可见，引入多量量用户仍然是整体 web3 天下鄙人个周期的主要义务：

本轮周期中，Axie Infinity 以及 Stepn 一经恐怕承载超百万人每天逾越 20 分钟时光的沉醉，咱们一经看到了 Web3 大迈步走进人们的凡是糊口的曙光。

所以，一方面，我会存眷恐怕承载绝对人链上糊口的根底办法，席卷焦点化买卖所、公链及 L2、金融基建（FT&NFT 的买卖所以及假贷、牢靠币、预言机）、保存……这些正在本轮牛熊之后都一经出现出了巩固的跨越者，而且良多生意都拥有很强的先发劣势以及收集效应，因而会中心存眷上述龙头的二级墟市机缘。

另一方面，会中心存眷那些大概将更多用户引入 Web3 天下的利用。

咱们回望往昔，曾经经引发大领域用户链上活泼的利用，不管是 17 年的 CryptoKittes、18 年的 Fomo 3D，到 19 年多条链上活泼的 Gambling Dapp， 到 21 年的 Axie Infinity 以及 22 年的 StepN，咱们也许发明，投资 / 谋明天2下午利性与成瘾性的贯串是一以贯之的：

投资 / 谋利性是人道最根底的须要之一，尤为对付仍处早期阶段的 Web3 行业，这仍然会是一切 dapp 排斥用户的当中能源。而成瘾性则是这些利用恐怕延续排斥用户的主要特质，也利害损耗力类利用能排斥用户的根基缘由。咱们凡是糊口中常用的非损耗力类的 Web2 利用，都拥有较强的成瘾性。

正在他日的 1-2 年，我以为这一趋势仍会持续，因而我会存眷具备特定成瘾性的泛娱乐赛道的利用，注重追寻个中恐怕具备某种投资 / 谋利性的那些，他们最佳拥有精良的多人博弈体制，和认识的价值传播。

Lawrence Lee 的主要存眷范畴：DeFi、玩耍、NFT

Lawrence Lee 过往文章 (2022)：

从新梳理 Polygon：以太坊扩容瑞士军刀的现状、他日增添点以及估值分解

以太坊转 PoS 正在即：Staking 赛道及代表项目深度剖析

Lawrence Lee 的 Twitter：@flyinglittletoe

博博：延续寻找深度的玩耍实质以及感受

2021 的年尾，我以及身旁的大普遍人一律，沉醉正在刚往昔的元六合热潮中，平静地议论着 2022 年的加密天下将会变得若何乐趣，但也心胸隐忧：第一，震动性的收紧对于加密天下的作用毕竟多少何？第二，这些元六合项目会没有会无人问津？第三，豪华的玩耍以及繁复挖矿模子的配合还能走多远？2022 用一年的时光给了我这些课题的答案。

我想趁此机缘以及读者们回首 2022 年的三件事是：1.WETH 的“资没有抵债” 2.Decentraland 的日活没有足千人 3.GameFi 项想法买卖总量大幅下滑

第一件事 WETH 的“资没有抵债”

11 月尾，光环加身的 FTX 以及 SBF 也轰然倒下，惊愕思绪连续扩张，WBTC 也呈现了永远的脱锚（WBTC 是由焦点化的机构 BitGo 维护运作）。没有久之后，WETH 也会资没有抵债的动态暗暗结束风行。

咱们分解，WETH 以及 ETH 经过代码 1:1 兑换，全面去焦点化，外貌上来讲没有脱锚的大概，也没有所谓基金维护，开垦者以及 KOL 们便结束纷繁恶搞，坚称此事千真万确，孙宇晨也忍没有住参加个中，传颂要筹集 20 亿救济并没有生存的“WETH 基金会”。但全体没有明究竟的 KOL 见状都跟风发声，让用户仓卒把 WETH 换回 ETH 避险；有些主流媒体也将这场恶搞认真，一本正派地将此事报道，犹如真的认为 WETH 资没有抵债；惹得大众哭笑没有得。

我的观感是：

开始，履历了从 Terra 到 FTX 的溃逃，FUD 的传播变得廉价。溃逃早期的听说确切救命了良多人，不过也导致了一有风吹草动，加密用户就成为了惊弓之鸟，媒体 /KOL 应该对于这类信息的鉴别才略有更高的要求。

其次，加密用户的数目正在推广，对于本领类科普的须要也日趋扩张。虽然正在凡是利用中，用户只须要分解若何利用产物便可，但正在加密天下这样的新兴范畴，领会产物的运行逻辑也许给用户带来很大的信息劣势，并抓住属于自身的买卖机缘。

第二件事 Decentraland 的日活没有足千人

本年 10 月，一则“Decentraland 日活用户没有足千人”的消息投入咱们的视野。这时分咱们回看 Otherside（猴地），Sandbox，Decentraland 三家元六合项想法土地 NFT，其买卖量以及市值一经拉开较大分歧。

数据起因:Opensea.io（2022.12.26）

正在元六合赛道上，先发劣势带来的合作壁垒一经没有是当中合作劣势。可否正在元六合中损耗好的实质，成为了新的当中合作力。

Sandbox 以及 Decentraland 正在实质生态上主要依附自身妄图的各类小玩耍，和以及第三方 ip（尤为是来自圈外的各种 ip）单干，举办策展震动，其当中合作力正在项想法 BD 才略。个中 Sandbox 对于玩耍的妄图更丰硕一些。

Yuga Labs 除了 11 月正式官宣收买 10ktf 外，其社区生态亦很是活泼：当下较火的有 Mutant Cartel，Mutant Hounds 以及 Applied Primate Experiment 等外容生态。上线初期，这些项目互相之间会互相维持独立，各自拥有较强的小说性。但早期经过潜伏的线索将互相串联起来，正在谜底揭晓时会给人恍然大悟的觉得。整体实质生态缭绕 BAYC 品牌构建，有较强的一体性，好象正在不雅看一部部玩耍化的影戏。其当中合作力来自项目自身的研发才略以及社区成员的发觉力。

比拟之下，我更看好 Yuga Labs 正在实质生态上的束缚规划，除了弱小的开垦团队外，充分调整了社区的潜力；固然，SEC 对于 Yuga Labs 生态的监管照旧是潜伏的告急。并且，过高的预期也大概会导致元六合产物落地后没有及预期的压力。

第三件事 GameFi 项想法买卖总量大幅下滑

从一月份结束，GameFi 项想法买卖总量便逐渐下滑至今。除了年头展现超预期的星鲨，和启示 X-To-Earn 新航道的 Stepn 外，其他项目均展现没有够巴望，Crypto Unicorn 玩耍上线即崩盘，给 GameFi 玩家的残剩热心浇了一盆冷水。

图片起因：https://www.footprint.network/@Footprint/GameFi（2022.12.26）

精良的经济模子一经难以复现曾经经的飞轮效应：当存量用户一经纯熟庞氏玩耍的生命周期以及纪律，他们更宗旨于根据代币的供需联系施行博弈，代币代价轻易呈现近期的暴涨狂跌，承诺永恒持有物业的用户削减，最终导致项想法生命周期变短。

随着 Web3 玩耍逐渐幼稚，“好玩”正在 Web3 玩耍中的主要性占比会越来越高。大普遍链游的可玩性普通，投资者以及尝鲜者难以转化以及存储为可靠用户，用户总会有“假设我要寻求好玩的话，为甚么没有去玩对于应的传统玩耍”的疑问。

往昔的一年里，咱们看到许多传统玩耍大厂结束进军 Web3 行业，我等待第一款以实质知名的 Web3 玩耍正式落地，并引起圈外玩家的热议，而没有再是“Axie Infinity 单日支出超过王者名誉”这样昙花一现的自嗨。

所以，实质以及感受的选拔是他日 Web3 玩耍以及元六合项想法繁华趋势，并基于此建立弱小的社区是项目维持乐成的主要途径。

下轮周期，等待 Web3 玩耍会连续兴旺繁华，并正在多个维度取得前进：

损耗端：更专科的从业者，更优质的实质，但也面临更多寻衅

正在一级墟市中，更多传统玩耍的从业者结束参加或制造 Web3 玩耍团队，他们大多都有过正在传统玩耍行业乐成构建产物的体味，并能为 Web3 行业引入更先辈的玩耍开垦本领。

Beacon（一款地牢探险为主旨的小玩耍）证实了一款乐趣的小玩耍也也许正在 Web3 跑起来。咱们看到 Web3 里也有这样一群承诺花采办 3A 玩耍的钱，去感受玩耍欢乐以及取得道具一切权的可靠用户生存。固然，Beacon 的乐成也没有仅仅是实质的功勋，用户也对于厥后续的 NFT 以及代币有没有小的等待。但其精彩的展现，必然能排斥许多玩耍团队对于 Web3 玩耍的存眷。

比拟传统玩耍，Web3 玩耍团队除了须要打磨出好的玩耍实质外，还要面对于 Web3 的诸多寻衅：没有仅要面对于 Web3 行业拥有强周期性的特征，而且须要对于整体 Web3 墟市以及社区的经营有着认识的认知，并正在现阶段做好传统玩耍用户与 Web3 用户的识别。

Web3 玩耍团队对于项目正在 L1 的挑选，物业的发行办法（是 Freemint，依然付费铸造，给哪些群体优先权），和后续的墟市讨论，都要提防考量，贯串自身所须要的用户群体施行妄图，尽大概多的正在物业发行时就取得较好的初始流量，并逐渐过滤玩耍物业的持有者为可靠的玩耍玩家。

与此同时，Web3 的 PFP 生态教育了一批强社区文明的用户群体，假设 Web3 的玩耍项目方能拿出有假意的产物，并对于社区的 UGC 实质维持努力的封闭以及激动立场，咱们大概会看到一批生命力极强且有高质量 UGC 实质的玩耍产物。

破费端：用户数目增加，用户专科度选拔

现阶段的 GameFi 产物可靠玩派别量没有足，时常呈现玩耍代币的持币人数逾越玩家人数的状况。传统的玩耍玩家以及没有少玩耍从业者对于 NFT 等 Web3 本领永远持不雅望立场。

但随着 Web3 玩耍感受的改善，可靠玩派别量将有望昭著选拔。

正在他日，咱们会看到更多主流玩耍平台以及玩耍厂家对于 Web3 本领的采取，看到玩耍团队将 Web3 本领相对于无感地接入玩耍的构建中，并利用其他更轻易被主流采用的称号来指代 Token，NFT 等 Web3 本领名词。

分歧玩家对付玩耍类别的喜欢分歧，对于各类玩耍类别的须要分歧，应正在开垦玩耍前对于 Web3 用户作精细的评估。

家产款式：根据开垦老本精巧化

小老本玩耍（比如，单个玩耍 5M 老本及以下）

这类玩耍画面质量没有高，主要器重玩耍玩法。团队每每深切社区，构建老实的玩家群体，主要从玩耍门票或销售道具中取得支出，对于团队的精简，低老本，施行才略以及营销才略要求高；这一类玩耍理应是最早迸发的，它们须要积存多少千名当中玩家构建社区，就能很好地收回老本并延续取得生意支出，个中能更好地将 Web3 与玩耍贯串的项目将尤其脱颖而出。

中老本玩耍（比如，单个玩耍 5-20M 老本）

这类玩耍对于画面以及玩耍沉醉感有更高的要求，并能花特定的资源施行海内墟市针对于传统用户的扩张，主要从销售以及收取功能道具类，人物装潢等炫耀属性的东西中取得支出。这一类玩耍是连年取得融资数目至多的，我更看好个中能正在 Web3 玩耍墟市以及传统玩耍墟市都能取得延续暴光的玩耍产物。

大老本玩耍（比如，单玩耍 20M 老本以上）

这类玩耍须要较长的开垦周期以及较大的开垦团队，和传统玩耍行业的头部从业者进驻 Web3 修建，行业大概还须要时光研究生意模式，等待第一个高老本玩耍的落地委托。

Web3 本领以及玩耍贯串的劣势：

玩耍物业的一切权（只要你能安排你的物业）

物业的互操作性（物业无缝的跨平台利用）

DAO 的处置与玩耍的深度贯串

对于玩家而言，将 DAO 的处置与玩耍深度贯串也能给玩耍历程带来奇异的感受。小领域场景下的 DAO 处置能让团队物业的分配有更安全的束缚规划；大的玩耍妄图上，DAO 的处置能让部分玩家对于剧情的驱策做出抉择；以至也许正在玩耍中妄图处置博弈的体制，比如正在 MMORPG 中，玩家也许经过取得投票权，投票保养玩耍的某些可变参数变成对于我方有利的条件：比如保养分歧地带资源的产出（我的矿场正在君临城，我想让君临城的铁矿产出推广！），保养分歧种族的才略强弱（我是龙族，我想要解锁变身才略！），保养分歧阵营的权力范围（我是暗黑阵营，中立时区的土地归属本周给暗黑阵营！）等。

遗恨的是，今朝我所看到的绝大普遍玩耍中，DAO 的处置仍然流于大局，并且没有妄图出玩家也许深度到场的模式。但他日随着玩耍实质的加深，咱们有机缘也许更多地看到这类玩耍以及 WEB3 本领的贯串。

Web3 玩耍的潜伏投资方向：

Web3 玩耍最当中的资源是优厚的实质开垦团队，恐怕加紧取得墟市反应的是玩法认识的小老本玩耍；对于中老本玩耍须要更好地分析其团队，营销才略，玩耍产物的妄图以及委托才略，再施行投资决议。

其次是 Web3 玩耍的散发渠道，Web3 玩耍的散发渠道（如拥有无效流量的玩耍发行平台，玩耍公链，玩耍公会，玩耍社区，甚至永恒活泼的玩耍项目自己）以及传统的玩耍散发渠道都是主要的资源，能为小老本玩耍团队供给初始流量以及种子玩家。

还有 Web3 玩耍的根底办法，比如能承载大度玩耍用户交互须要的高机能 L1 以及二层收集，损坏玩耍物业一切权的去焦点化保存等。但利用层的挑选比较自在，当决定一款或数款心仪的玩耍会摆设正在某条链上时，再缭绕这条链去结构也为时没有晚。

写正在最终：

履历了 2022，虽然 GameFi 这种玩耍化的金融产物已没有复以前的吵闹，但咱们仍看法过玩耍化妄图贯串各种通证经济模子的潜力。DeFi Summer 留下了买卖，假贷，牢靠币发行平台，GameFi 让 NFT 的利用变得尤其当然而然，将 NFT，代币以及用户动作经过玩耍化妄图关连起来，加快了 NFT 买卖墟市以及 NFTfi 的构建。

从深化来看，玩耍化妄图的参加大概对于 Web3 繁华的作用，如图形界面对于算计机繁华的作用一律深切。图形界面大大升高了算计机的利用门槛，而玩耍化的妄图给用户立即且灵便的正反应，让用户承诺研究利用尤其繁复的产物，便于让 Web3 构建并运行尤其混乱的系统。

即使身处行业的熊市周期，咱们仍然看到 Web3 行业的辽阔繁华远景，我也等待玩耍利用能以及 Web3 本领擦出更多的火花。