金色考察| CryptoQuant :币安贮藏解释阐发与比对

(FTX )地雷发生后，贩运处主动或主动宣布储存证明。 货币贬值也没有例外。

12月7日，币安由第三方审计公司Mazars发布了币安的储藏证明的审计说明，但12月18日，风波一转，Mazars官网省略了币安的储藏证明。 此时，货币贬值正好蒙受了用户的提币潮。 这一切都使人们对货币贬值的储藏证明产生了疑问。

但14日，链上数据分解者CryptoQuant在对Mazars披露的货币贬值存储进行解释后，经过链上数据与货币贬值存储进行了比较。 18日元贬值依靠CryptoQuant发行了存储证书。

以下是14日CryptoQuant对麦哲思披露的货币安全证明进行的分解，以及经过链条上的数据对货币安全证明进行的比较。

摘要： Binance论述了外部审计师实施的BTC存储实证(PoR )。 他说，再现Binance的BTC债务(客户取款)中有97%是通过交易所房地产抵押的。 计入借给顾客的BTC的情况下，抵押率扩大到了101%。

墟市的一些分解员批评说，评委没有对法式的合理性作出任何陈述，因此没有表明他们的专业见解和保险结论。

为了评估Binance存储实证谈话中的数据，我们比较了谈话中表达的Binance负债和CryptoQuant链上的目标Binance BTC Res币安登录地址的erve数据(Binance客户对取款的预期) 我们发明Binance谈论的债务接近我们的预期(99 )。

剩下的，链条上的数据显示，货币贬值的ETH和稳健的货币保存目前并没有显示出“一致FTX”的动作。

剩下的，硬币贬值还有可以采用的“清洁存储”(clean reserve )，这意味着自身的令牌BNB占总房地产的比例还很低。

我们的分析没有被解释为对货币贬值被计入公司、BSC/BNB收集的生态系统或BNB令牌的有利观点。 链上的数据显示，这只是一个迹象，表明PoR在Binance买卖中发表时持有的BTC债务数量是正当的。

背景是FTX崩溃后，新出现了一个“静止”，要求加密的钱币买卖所的供应证明客户取款在1:1处失去了支柱。 这就是所谓的存储实证(PoR )。

从那时开始，很多交易所都在供应PoR。 你可能在这里保存着面板(https://crypto quant.com/dashboard/proof-of-reserve )。

Binance的PoR对于加密钱币行业来说非常主要，是迄今为止买卖量最大的交易所，因此也是顾客最多的交易所之一。

下图为后天3夜，多个交易所的BTC存量和现货交易量的再现。 因此，2020年末以后，货币贬值的BTC存储增长率超过了很多交易所。 就每日现货交易量而言，货币贬值已远远超过。

币安的PoR对当局进行了论述： 12月7日，币安公布了对其存款实施审计的当局。 这家Mazars审计公司开展的存储实证显示，“……只是为了给binance客户和潜在客户提供极度透明和保险，他们范围内的房地产是抵押，存在于区块链上”，在binance的掌握下

根据所阐述的定义，范围内的房地产称为比特币、以太网、BNB链和硬币安全智能链块链中所携带的比特币(BTC )和封装比特币(BBTC和BTCB )。

该主要局为货币贬值的BTC负债(客户取款)为101%通过买卖持有的房地产抵押(支柱) )，如果借给其他客户的BTC不被视为货币贬值负债的整体)，则为通过买卖持有的房地产抵押(支柱)出租的比特币

PoR批评币安PoR所讲的币安的话有各种各样的批评。 个中席卷：

Mazars没有就法国(AUP )的妥当性发表任何陈情。 Binance要求实施存储，以说明如何计算房地产和债务。 Mazars批准了法式面包，但在说明中无法明确法式面包是否合适。

Mazars没有发表见解和保险结论。 如果这主要是AUP的协议而不是保险的协议的话。

根据连锁数据，货币贬值的PoR和债务的实质1、货币贬值的PoR审计可能可靠吗？ 简单回顾一下，我们没有必要这样做。 我们利用链上的数据，对于Bi今天早上的nance的PoR，站和CryptoQuant可能阐述了对Binance BTC存储器的预期实施的比较。

CryptoQuant对货币贬值BTC存储的预期是对交易所债务的预期，因为它是通过聚集从客户钱包到货币贬值交易所钱包的BTC流量来计算的。

当硬币贬值透露PoR消息时(UTC时间2022年11月22日23:59:59，比特币区块链第764327号区块)，CryptoQuant对硬币贬值BTC存储(债务) 相比之下，PoR讲述的客户负担为597，602 BTC。 你可能已经看到了。

链上的数据就像支柱PoR讲述客户库报告平衡数据一样。

2、币安加密硬币存储是如何工作的？ 这是常见行为仍然一致的FTX行为吗？ 在拆除和储备买卖所的过程中，人们会期望他们的“动作”会随着时间的推移而维持坚挺，避免出现不稳健的动作。

为了分解 Binance储存数据，咱们也许将其BTC、ETH以及牢靠币储存的演变与FTX的储存施行较为。上面的图表再现了这些数据。

从这些图表中咱们也许看出：

与FTX比拟，Binance储存金随时光的增添犹如尤其有机，左右稳定更少。

FTX有许多与非FTX钱包相干的流入/流出，并且储存正在溃逃前多少天大幅下降（牢靠币为-93％）。

自FTX崩盘以后，币安BTC储存仍增添了4%。ETH以及牢靠币的储存不同下降了6%以及15%。

固然，咱们并没有是说没有牢靠的稳定主动意味着买卖所没有很好的抵押品，但它也许告知咱们一些对于他们的钱保证理尝试和链上数据供给商难以更好地预计储存的信息。以“有序”办法迁徙的储存给了咱们更多信心。咱们应该连续存眷币安储存金的低点。

3、BUSD是否正在一切链上失去周全支柱？

分解BUSD，咱们没有要忘怀Paxos担任BUSD的托管以及发行，BUSD是正在以太坊收集上发行的。

根据Paxos：

BUSD由纽约州金融办事部 (NYDFS) 同意以及监管。

BUSD 100%由任一或二者持有的储存支柱：正在受保美国银行的公用分析账户中的法定现金。以及/或美国国库券（席卷经过回购协媾和/或投资于美国国库券的钱币墟市基金）。

正在受保美国银行的公用分析账户中存入法定现金。以及/或

美国国库券（席卷经过回购协媾和/或投资于美国国库券的钱币墟市基金）。

一家顶级审计公司证实BUSD代币每月都有美元支柱。

话虽如许，Binance供给了Binance-Peg BUSD办事，该办事将BUSD锁定正在以太坊收集上，并正在其他收集（BNB、BSC、Avalanche、Polygon）上发行等量的Binance-Peg BUSD。Binance-Peg BUSD没有是由Paxos 发行，也没有受NYDFS监管。

一切正在其他收集上铸造的Binance-Peg BUSD经过将BUSD锁定正在以太坊收集上而正在该收集中生存，进而维持BUSD的大伙通行供应量没有变。

利用链上数据，咱们也许反省BUSD的总供应量是否等于其他收集上Binance-Peg BUSD供应量的总以及。

4、币安自有代币 BNB是否占其总储存的很大一全体？

FTX/Alameda 破产的全体缘由是他们的很大一全体物业是由FTX自身的代币FTT组成的。当FTT的代价狂跌时，FTX/Alameda 的物业（也被质押为贷款抵押品）的价值也随之狂跌。

正在这种背景下，加密行业而今更着重于分解买卖所物业的价值中有几许是由其自身的代币所代表的。

正在这边，咱们看一下以下买卖所以及代币：

Binance-BNB

Kucoin-KCS

Crypto.com- CRO

Huobi-HT

Bitfinex-LEO

Bybit-BIT

为了分解BNB是否占买卖所物业的很大一全体，咱们将其与下面列出的其他买卖所施行了较为。

咱们经过引入“洁净储存”目标来做到这一点。该目标示意未由买卖所自身的代币示意的总储存的百分比。越凑近100%越好。

下图再现了这些买卖所的洁净储存。咱们也许看到大全体买卖所都正在90%以上，币安也差没有多正在90%。Bitfinex以及huobi等其他买卖所的洁净储存不同为67%以及56%。