从Mt.Gox到FTX这样的轮回要表演几次？

翻译： Kyper创始人Loi Luu博客

编译： Kyle

2014年的Mt. Gox黑客事件，正是大众加入比特币的时候，也是我结束区块链之旅的时候。 随着比特币从1100美元下跌到200美元，我们看到了业界向更大水平聚焦。 在Mt.Gox，资金的安全性和订单的一致全面依赖于运营交易所的人。 已经没有Mt Gox那样的聚焦方法了。 从用户到投资者、开拓者，我往往会见证整个行业的决心，遵循区块链本领的根基标准； 这意味着透明度、可靠性和可验证性。

“我们的钱去哪里了？ ”——这个我们曾经给Mt.gox提出的课题现在又转移到了FTX/3 AC上。

未来8年，很多安全、不受管理的买卖束缚计划从雨后春笋般出现的原子交换转向埋头于BitShares这样的DEX的Layer-1，EVM链上的智能合约DEX (比如我在2017年独自制造的Kyber ) Uniswap )到链上-链下混合dex(0x，Airswap，dydx )的我们期待着创立后的Mt Gox，当完成了为加密货币扩充安全透明交易模式的愿景时，FTX的雷鸣震撼了我

我们现在的处境之所以对FTX的崩溃感到震惊，不仅仅是因为它为用户形成的亏损区域(亏损超过约80亿美元)，还因为人们一直认为FTX是业界最安全、最合规的CEX之一。 我和我的工作留下了很多课题。 我们可能要做什么来更快地发明这种欺诈行为呢？ 我错过了什么样的忠告符号？ 为什么在Mt Gox之后，明明对对焦有很强的决心，却怎么做这样的事呢？ 而且，最重要的是，我们在他的日子里要去哪里？

Nansen-11月13日09:45GMT为了解决这些课题，我们认为主要是开始批判性地看待这个领域的其他焦点参观者和他们是否为我们提供了紧迫的安全性和确定性。

这种分解最明确的候补是其他的CEX，例如Binance和Coinbase。 直到今天，CEX选择了管理模式，专注于丢失用户房产和钱包。 用户资金的维持和损坏方法(例如，存储器已经证实)和买卖所如何利用它们(例如，FTX向Alameda提供客户的房地产)是不断透明的。 这是最好的树立吗？ FTX暴雷后，业界提出了非托管CEX、只开/关法币CEX、链上房地产证明约束计划等措施。 如今，考虑到熊市中其中心化来访者破产的程度有多大，束缚行业这个老化关节成为我们清醒的主要组成部分。

这一领域的另一个紧急因素是集中于稳健的货币。 下表1总结了排名前五的稳健货币发行者，总市值为1380亿美元。 个中4%稳健的货币供应由DAI处理； 但是，DAI这一焦点发行者50%以上的供应将在今天明天2下午由USDC支撑。 这强调，所有的一个连结点都面临障碍，如果被适度监管或付出代价抛锚，就会有不洁之举。

表1 )稳定币市值概览(原因： Coinmarketcap ) ) ) )。

不仅焦点化告急，我们还处于加密选择率集体下降的时代。 NFT买卖量比高峰时期减少了99%。 DeFi收益率的起点促进了用户脱离CeFi及其低息，但目前已不那么反弹； 现在，美国国债的收益率都从4.15%变成了4.65%。 新一轮产物改革滞后，一些仿冒项目坐满了空间，但行业却没有全心全意的奉献。 最终，我们看到了全新的L1和L2项目，但还不知道它们为用户提供了什么规模的创新。 虽然过去一年中拥有最高改革的L1为用户筛选旧书，提高了安全性，但是只要用户拥有理论上有意义的用例来保持区块链的疲劳，它们就成了意义。

为什么我们会陷入这种状况呢？ 在破产后的一次采访中，SBF表示，他在FTX上做的很多好事，都是为了向外界揭示对某些价值观的不雅行为的征兆(为了监管封闭、利他主义、告状)。 另一种价值观(挖掘、努力的大众言论、金钱)是他疏远FTX和Alameda的所有决议。

像SBF、Do Kwon、Su Zhu这样的人在这个行业发出这样的光芒是什么？ 是什么把我们引入他们的路线，消除了8年后埋头于我们的Mt Gox问题的价值观呢？

弗成承认这些创始人对加密空间造成了巨大的损伤，但我们必须沉思这些挑战，避免他的日益一致。

我还看到加密的空间太繁华了，没有很深的时间进行批判性的检查和自我管理的框架。 由于难以置信的成本下跌，加密项目和用户在短时间内呈爆炸式增长，这是最近没有现实乐趣的愿景(“飞向月球”)。 在这个诱人的成本趋势之后，我们假设大概大普遍的人们没有跳进这种能力或者争夺区块链的标准； 是为了赚钱。 幸运的是，被认为是老投资者的加密硬币，即使日后三晚紧急通报投资公司，也急于筹集资金为新公司提供资金。 与TradFi的差异、加密范畴的考察过程以及最佳尝试都不充分； 结果，热钱出入于随机项目。

最终，Web3展示了一个令人愉快的现实，即对公众来说仍然很难使用和理解。 聚焦今天一大早的束缚计划还是需要高本领的背景，聚焦于开拓者的UI/UX； 这是大领域选择的主要闭塞。 以前的d是

eFi 的高收益或 Play-to-Earn 激发办法促进用户施行自我教训，但而今状况已分歧了。这边须要更多的投资，尤为是正在以下范畴：(ii) DeFi 利用法式以及钱包接口；(iii) 与已知的支拨 UI 集成（比如正在 Web2 结账过程中）。

咱们应该从这边往何处去？

正在 Mt. Gox 之后咱们失去了一些凄惨的教导，而 FTX 让咱们又回到了统一个起点。正在许多方面，咱们建立去焦点化金融路线的愿景一经退步了多少年。一经结束投入该范畴的散户以及机构投资者大概须要很万古间才华脱节这场危急偏重拾信心以重返该范畴。

咱们而今的中心应该是构建一个优于 CeFi 的本领平台以及用户感受。正在往昔的 2-3 年中，正在构建 Web3 时，有一种趋势是将相关 Web2 的一切实质都抛到脑后；我置信咱们也许从 Web2 中吸收教导，比如客户痴迷、产物办理、数据启动的决议拟定，和正在援助新项目以前对于新项目施行薄情的掌管考察。最终一点是风投以及早期投资者（席卷咱们正在 Kyber Ventures 的投资者）最佳遵守的。Web2 正在往昔多少十年博得辽阔乐成是有缘由的，这些体味教导也许为咱们他日的繁华奠基根底。Alex Svanevik 鄙人面的推文中失当地归纳了这些重点。

其余，FTX、3 AC 以及 Celsius 等惨败凸显了“信赖但要验证”的主要性。假设 CEX 没法揭晓其储存证实、负担证实并供给时刻偿付才略更新，那咱们就须要拿走自身的资金。Vitalk Buterin 进一步阐述了这个主旨，他提出了 Merkle 树、Plasma 以及 validiums 等设法，以供给偿付才略证实以及与 CEX 物业脱节的公用客户物业。币安一经许诺支柱实行 Buterin 的储存证实方式，币安首席施行官指摘说：“这个行业没有能简捷地说，置信我，伯仲。”

行业规范一经弗成恶化地进步，用户将受到更好的损坏。焦点化项目须要支出 10 倍的尽力才华建立用户以及投资者的信心，而这种极度老本大概会导致团队挑选去焦点化算作默认的煽动模式，而没有是为他日最终若何去焦点化拟定令人敬佩的十年讨论。

对付投资者而言，翻开引擎盖并领会代币经济学、去焦点化处置模子、办理密钥办理和决定产物墟市契合度等概念将是须要的，而没有是可有可无的。到底，看到 FTX 捏造印制他们的代币，供应大度销售给内部人士以及批发业者，这对于许多才干的查看者来讲大概是部分橙色旗子。

最终，咱们须要一种方式来支柱该范畴的无名英雄以及细密的团队，他们在为理论改革做出奉献，而没有是庞氏经济学或昏暗的代币买卖。加密钱币须要更多的众人产物融资，比如 Gitcoin，它禁止公益项目索求支柱以及支柱。

全部都将往昔

最终，即使行业增添以及合法性因迩来产生的一切事宜而退步了多少年；我环视遍地，追寻仍然激发我以及我范围的人连续正在废墟中修建的货色。这边的答案与 Mt. Gox 溃逃时的答案不异：咱们仍处于使加密钱币成为主流的早期阶段。鉴于与 Web2 比拟选择率较低，增添以及改革的辽阔机缘仍然生存。对付拥有深化见地的认真修建者来讲，而今正是脱颖而出、离开墟市乐音、让自身脱颖而出的最好机会。加密钱币以及区块链仍然是咱们今朝仅有的机缘来彻底改革咱们的金融本领客栈。十年后，咱们将回首一切这些事宜，并意识到它们都是为了美妙的事业而产生的。这是一个渺小的警钟，指示咱们以更好的根底以及正确的渴望重修咱们的行业。去焦点化根底办法以及协议和革新 Web3 UX 的案例比以往一切时分都更弱小。