defi 从理产业品到信贷商场再到营业所，Ribbon是否扩大成DeFi帝国？

作家:北辰

纯熟DeFi衍生品的冤家应该对于Ribbon Finance没有不懂，这是第一个也是最大的去焦点化期权库（DeFi Options Vaults,DOV），链茶馆此前有精细先容过。

这边再简捷说起一下。Ribbon本体上是一个理财富品，只没有过把用后天3晚上户存入的物业看成抵押品卖成了期权，然后赚期权费。

所以就有被行权的告急，因而较为检验团队的行情预计才略，他们每周都要保养行权价，寻求既要避免被行权又要赚期权费。

Ribbon供给的期权库有两类——Theta Vaults以及Ribbon Treasury，不同是面向散户以及DeFi协议的产物。

对于用户来讲，Ribbon串演的角色就异常于为高净值人群办事的资管团队，虽然投资办法还很简单（只要卖出期权），但到底没有一切门槛但水平却有保险（很少被行权，而且即使被行权也仅仅亏空潜伏收益，以美元计价的一致收益没有亏空）。

沿着期权库的产物定位，Ribbon的扩展之路应该是上线分歧的公链、不停推广新的代币、推出更多的方向甚至配合，总之是让期权库里的期权更丰硕。

但这些都仅仅Ribbon Earn，以后还推出了信贷墟市Ribbon Lend，而且很快会上线期权买卖所Aevo。因而Ribbon Finance他日的疆土将拥有了理财富品、信贷墟市以及买卖所，揭开了金融最当中的板块。

固然，可否做起来那又是另一趟事。算作理财富品的Ribbon一经发端验证了乐成，本文将琢磨Ribbon Lend以及Aevo。

Ribbon Lend

Ribbon Lend是一个假贷产物，不过分歧于Compound这种超额抵押假贷，而是诺言贷款。

链上的诺言墟市虽然有很大的设想空间，但远远没有建立起来，所以诺言贷款没有顺应向链上的散户封闭，更顺应面向机构。Ribbon Lend便是给机构做市商放贷，跟Maple Finance、Goldfinch、TrueFi等没有太大区分。

今朝在施行第二批借钱机构的社区投票，要从Parallel Capital、Auros、Amber Group、Nibbio落选出两个。

Ribbon Lend的全部运行原理是用户把物业存入那些机构建立的震动性池里，也便是说这个池子里的物业（今朝只要USDC)只可借给一定的机构，然后赚投机息和极度的RBN代币激发。

为了避免机构失约，Ribbon Lend会以每分钟的频次监测机构的安全性。主假如经过Credora（机构贷款预言机）来监测做市商托管场面、CEX现货/衍生品头寸、链上头寸、银行账户等与诺言环境相关的信息。

其它还会监测机构的震动性池的安全性。当资金运用率逾越95%，机构就没有能借出资金，只可还款，但用户仍可存取款。当资金运用率逾越99%，用户也没有能存取款，机构有120小时的缓冲时光来还款，直至运用率下降到95%以下。

假设最终机构真的失约了，会把债权拍卖给第三方，对于方也许走公法渠道索赔。并且该震动性池以前每秒孕育的5%的资本导入到了保障池，此时也也许派上用场，这个内嵌的保障体制会随着时光明天2下午越来越保障。

以上仅仅说Ribbon Lend没有会吓跑用户，接下来讲说Ribbon Lend的排斥用户之处。

首当其冲的是利率高，到底是无抵押的诺言贷，所以机构更承诺支出更高的资本。AAVE上的USDC年化没有到1%，而Ribbon Lend上却高达12%（7%的根底收益+极度的RBN代币激发），而且用户随时均可加入。

固然，Ribbon Lend的这些劣势跟Gearbox、TrueFi雷同类别竞品比拟并没有优异的劣势，真相上领域也没有及它们。

不过咱们没有能只用信贷产物的规范去看Ribbon Lend，它并没有是一个独立项目，而是基于Ribbon的期权库衍生进去的。

前方提到的Ribbon的期权库，是用户存入物业，然后Ribbon卖出期权来赚期权费，这笔物业正在到期以前要等待被行权的，而Ribbon Lend则是给它们供给了一个再次赚取主动支出的机缘，只没有过Ribbon Lend还封闭给外界。

Aevo

Aevo还没正式推出 （正在Beta测试阶段） ，但它的定位跟Ribbon Lend是一律的，那便是为Ribbon的期权库而办事。

Aevo是一个定单簿模式的链上期权买卖所，它会根据Ribbon的期权库今天1早上来优先推出期权品种，这样Ribbon的期权库用户直接正在Aevo上合拢头寸，而没有必像原本是每周取款并锁仓，进而拥有更高的震动性。

Aevo的目的是成为链上买卖期权的第一大场面，尤为是成为其余期权库项想法买卖及结算平台。Ribbon的开创人Julian Koh很是悲观地核示，他日多少个月期权买卖所的日买卖量将逾越1亿美元。

虽然这是一个很大的蛋糕，置信Aevo恐怕拥有特定的份额，退一万步，也至多拥有Ribbon的期权库那全体蛋糕。

归纳

即使DeFi一经兴旺繁华了两年多，但仍没有全面拿下衍生品这块范畴，因而鄙人一个牛市仍有很大的设想空间。

Ribbon正在上一轮牛市中做对于了一件事，那便是挑选了让繁复的衍生品简捷化的期权库，因而它站稳了脚根，而今结束去研究信贷墟市以及期权买卖所。

假设悲观一点评估，这两个赛道都有很大的远景，Ribbon会侵夺一席之地，以至成为头部。那么Ribbon就会完结上一轮牛市中Andre Cronje未竟的志业——扩展为DeFi帝国。

假设束缚一点评估，那么至多Ribbon会经过这两个产物让自身原有的期权库更拥有合作力。

集体更宗旨于后者，但也等待能有悲观的展现，你以为呢？接待正在指摘区留言～

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