牛市结束，还是蓄力待发？

在人们沉浸于对其创出历史新高的憧憬之时，还没见证新的高潮，这一轮的大跌猛的到来。

11月26日午后开始，比特币遭遇重挫，显出连跌之势。

别说挑战历史高位了，直接跌破16500美元/枚，日内一度跌超12%，较日内高位（19138美元）大跌近3000美元，创出8月以来的最大跌幅，目前在17000美元关口附近徘徊。

数据来源：Wind

“近1小时内，靠借入资金买入比特币的交易者爆仓3.67亿美金（约25亿元人民币）。”——公开数据

这一跌势来势汹汹，却又在意料之中。

有的人老神在在，等着补仓；有的人一副过来人的样子，看透了币圈的魔幻；有的人继续为它贡献信仰....

毕竟作为以波动性出名的比特币，大起大落乃是家常便饭，暴涨在新的趋势之下有着一定的合理性，而随之而来的暴跌也是必然。

近十年来的比特币价格修正

图片来源：网络

年内价格翻超5倍

2020年被一场猝不及防的疫情黑天鹅所笼罩。

但对于比特币来说，却是不可多得的乐观一年。

从10月以来，比特币一路高歌猛进，从10000美元升至19500美元，几乎翻倍，且距离2017年末的历史峰值（19783美元）只是一步之遥；同时，从今年3月低点算起，事实上其价格在年内已翻了超5倍。

在全球资本市场哀鸿遍野之时，比特币走出了充满牛味的独立行情。

首先，在疫情时期，市场的避险情绪一直是比特币大涨的最佳催化剂。

当前来看，新冠疫情的黑天鹅阴云仍未散去，全球经济受到的重创没有痊愈，甚至有所延续，而为振兴经济，全球多国采取的“大放水政策”，使得以美元为首的法定货币屡屡贬值，通货膨胀进一步加剧。

本周四，美元指数维持跌势，日内一度刷新近3个月低点至91.84水平。

而相对于美元、黄金等传统避险资产，市场投资者们主动选择将过剩的流动性配置在具有“高风险、高收益”的比特币这一新兴避险资产替代品上。

灰度调查显示，所有比特币投资者中，有83％是在过去12个月内开始投资的，其中有63％的受访者表示，疫情造成的经济动荡对其购买比特币产生了积极影响。

毕竟法币世界的表现越发消极，人们对比特币共识便愈发强烈，大量的人涌入这一市场，引发了追捧热潮，而由于今年5月比特币第三次产量减半，物以稀为贵的原理更是使得比特币的稀缺性凸显，进而带动了其价格的上涨。

在这种情况下，加密货币市场的交易情绪已变得“极度贪婪”。

更为重要的是，如今机构投资者的青睐更是助涨了比特币的上扬。

回顾过往，可以发现，随着时代的变迁，如今比特币的投资生态已悄然发生变化，比起过去靠散户去支撑价格，现在来看，机构资金成为了不可或缺的驱动力。

根据公开数据显示，目前超过69亿美元的比特币由上市公司所持有，其中包括美国软件巨头MicroStrategy、资产管理公司Grayscale和Galaxy Digital以及Jack Dorsey的移动支付平台Square等。

今年8月MicroStrategy累计买入21454枚比特币，总价值约2.5亿美元；

Square上个月购买了价值5000万美元的比特币；

10月以来，灰度连续16个工作日增持比特币，累计增持41896BTC，目前其资产总规模达到86亿美元，成为了全球最大的比特币投资信托基金。

同年10月，支付平台PayPal宣布进军比特币买卖市场，通过在线上打开通道，使得普通客户可以直接购买和持有比特币。

而在这些大佬“带资进场”的动作下，人们的FOMO心态（宁愿错投,也不能错过）尽显，比特币市场在非理性投资下繁荣一片，但暴跌也就在下一瞬间。

恐慌引发的暴跌

在比特币的每次暴涨之后，我们都不能忽视投资者的心理变化，尝到了越炒越热的甜头后，该明白高处不胜寒这个道理。

毕竟一旦行情突破历史高点，市场的非理性狂热也会变得十分脆弱。当任何利空消息释出，这一热情潮水都可能退去。

这不，"坏消息"就来了。

市场释出一则利空，即美国财政部试图追踪自托管加密货币钱包所有者，财长姆努钦正计划在任期结束前出台有关新规。

所谓的“自托管钱包”是指可以让个人存储和使用其持有加密货币的软件，无需依赖第三方金融机构。而一旦国家对其加强监管，或将颠覆加密货币的现时发展。

就如Coinbase CEO说的那样，随着国家监管收紧，它将迫使公司了解其用户的每一个交易对手，对交易进行加密，保持记录、跟踪行动、甚至在交易发生之前验证身份。

图片来源：推特

消息一出，市场炸了！恐慌性下跌也接踵而至，毕竟通常来说，国家层面的出手常常对比特币价格施以严厉打击。

一旦开始恐慌，这一消极情绪也就停不下来，尤其是拜登将提名前美联储主席耶伦担任财政部长，或在一定程度上影响加密货币接下来的走势。

有趣的是，耶伦曾在2018年表示，比特币并不是自己的“那杯茶”，它既不属于稳定的计价工具，也不是法定货币，这一加密货币存在高度投机行为，在支付系统中施加的影响微乎其微。

结语

整体来看，今年比特币的强势有迹可循，毕竟随着流动性增强，叠加现有法币系统的信任崩溃，用比特币这一加密货币来避险算是合理选择。

但在比特币释出强牛信号之时，也不必过于沾沾自喜，这一波动性剧烈的资产割起韭菜来并不手软。

过度上涨之后必然回调，比特币便是涨起来疯狂，跌起来更疯狂，一旦利空释出，获利回吐，这股高涨的热情也就该降降温了，有时落袋为安不失为一个好策略。