投资加密货币的干货，总量、流通量、通胀率、价格、市值、价值，不要再混为一谈了

今天来说点投资的干活，介绍一些投资应该具备的基础概念。很多人在这些概念上面误解比较严重，经常会因为一些错误的理由去拒绝一些很好的投资机会，也会因为一些错误的理由去拥抱很多没那么好的投资，最后亏损严重。

这些投资的基础概念就是总量、流通量、通胀率、价格、市值、价值、收益率。

这些概念的定义我就不去废话了，大家肯定是都比较明白。但到底怎么用，可能并不是很清楚。

就说总量和流通量，我们投资应该看什么？雷神理解，总量忽略就好，投资你是根本不需要去关心总量的。总有人特别在意这个东西，一个币总量固定，就是好币，一个币总量没有上限，就不值得投资。其实这是完全错误的投资理念。我们更应该在意的是一个币的流通量还有通胀率。

举个例子，总量固定的代表比特币，总量不封顶的代表以太坊，难道比特币注定就是好投资，不封顶的以太坊就不值得投资？比特币这个例子因为也是好投资，还看不出差异。我们说个其他的币，比特币除了BCH的那些分叉币，都是总量固定的币，上轮牛市这种分叉币有十几个，然而呢，都没等到牛市结束，其中的绝大部分就死翘翘了。总量固定一点都不耽误它们归零。但上不封顶的以太坊涨得非常好，而且这轮牛市照样会有很好的表现。

为什么总量没有用，因为总量固定，尤其是比特币和很多不停在挖矿的币，能达到总量的时刻都是一百多年以后了，一百多年之后的信息能够影响现在的价格吗？肯定不可能嘛。如果可能的话，那当初大家都预期石油会在几十年后用完，石油涨上天了吗？也没有嘛。价格是由边际供需决定的，就是市场平衡时那多一份的供给，需要这多一份供给的买家会愿意出多少钱去买。什么几十年上百年之后的事情是影响不到这笔交易的。

其实通过流通量和通胀率（通缩率）就能完全表达出总量的信息，一个币无非是由流通量加上增发（缩减）构成的，通过流通量加上未来全部的增发（缩减）就可以算出总量。只不过很多币的总量需要计算的通胀（通缩）年限太长，比如比特币，还有一百多年的通胀期，太遥远的通胀就很难影响到现在的价格。

比较能影响价格的是如今的流通量和最近的通胀，越近的通胀表现对价格的影响权重就越大。比如说比特币，现在每天通胀900个，这些都需要市场去有人接盘，当接盘接得很好，很多散户和机构都在买的时候，比特币的价格就涨得好。比如说KEY，每天大概通胀1000万个，也都需要人来接盘，每天需要3万人民币去接盘，如果没有人愿意拿出这3万，中长期来看，价格就会越来越低。否则卖方你就卖不出去，卖盘就要被抑制，直到有人受不了了，套现需求太强，被逼无奈接受更低的价格。

当然流通量也是影响市场价格的重要因素，因为这是已经被接盘的币。这些币不会在那呆着不动，遇到合适的价格，它们就会和通胀一起变成市场的供给。比如10000美元的比特币，价格就相对便宜，买的人就多，大家逢低购入，期待未来以更高的价格卖出。但2万美元的比特币，可能价格在短期来看价格相对较高，就会有更多的人会把持有的币放到市场上去交易。而币种的发展，技术指标的特征给大家带来的未来涨跌的预期，还有整体币市的影响，各种利好利空消息等等都在影响着投资者对于未来币价的判断，选择自己手里的流通量到底放不放到市场上去交易，以什么价格交易。

所以我们可以明晰地看到，能影响价格的就是流通量和通胀，而那些没有被挖出来的币很难影响价格，最多作为一个通胀预期去影响，时间更遥远的通胀更难去影响价格。

所以，别再说什么总量固定了，那不重要，重要的就是流通量和通胀率。现在的比特币和以太坊总量方面不相同，但其实这两个币你看现在差别大吗？从数量变化层面并不大，都是大部分币被挖出来了，每时每刻都有新挖出的币流向市场。但KEY和它们就不相同，为什么因为KEY现在流通量还不到总量的五分之一，绝大部分还没流通，通胀率非常高，一年增发几十亿个。通胀率方面差了一个级别，流通率也差很大，已经量变带来质变了，不能说KEY和前面两个币在数量方面是同一类型。

FIL和DOT，两个明星币，一个很大的差别就在这两个方面。FIL挖矿释放，流通量很小，通胀率很高，未来需要市场不断接盘。DOT流通量比较接近总量，未来的通胀率不算特别低，比BTC和ETH这些都要高，因为它每年会增发总量的10%，而且还有之前募集的币会释放。

再说价格和数量的关系。

其实这两个没什么关系。价格是价格，数量是数量，它们两个共同影响着市值。价格乘以流通量就是流通市值，乘以总量就是总市值，乘以增发量就是增发市值（需要接盘的市值）。

这几个的关系有点类似于速度、时间和路程的关系。你能说速度和时间有关系吗？完全没有关系嘛。速度快的运动时间就短吗？没有这一说吧，速度慢的运动时间就长吗？也不一定啊。这需要看你到底想走多远，能走多远。

类比思考我们就明白了，在明确了价格的变化在数量固定的情况下其实是随着市值的改变而改变的。未来这个币市值增长很有潜力，那么价格增长就很有潜力。未来市值有10倍增长，如果数量不变，价格就会增长10倍。但如果市值涨了10倍，数量变为原来的2倍，那价格只能涨5倍。就是这么个道理。

而什么决定市值？价值。币到底能捕捉到多少价值。能给持有者带来多少收益，各方面的收益。投资收益、使用收益都可以。我们预期一个币未来会带来投资回报，可能就会有人去投资它，投资收益高，价值就高，市值就会提高。一个币使用的人越多，有人愿意购买这个币去满足自己的使用需求，使用收益就高，价值就高，市值就会提高。

因此一个币未来能够达到什么高度，什么市值水平才是我们投资时最关心的，再结合着这个币未来的数量变化，我们就能够判断其未来的价格变化。逻辑应该是这样的，而不是上来就根据数量和一个币的价格去反过来判断一个币的好坏，本末倒置了。

任何币都不会因为价格高低未来就涨得好或者跌得惨，也不会因为数量的多少就决定了投资它有戏或者没戏。

实在不知道为什么投资币的人为什么会那么在意数量，好像投资股票的人就没有几个在意股本数的。没人会说股数高，这个币就没戏，股数低这个币就有戏。

币的数量就是项目方自己的设定而已，哪有什么好坏之分，如果真的有好坏，项目方早就统一口径了，所有的Token都是一个数量了，因为这个数量最容易涨嘛。如果数量对了就容易涨，项目方会视而不见吗？他们又不傻。

最近DOT，波卡的代币就要拆分成原来的100倍，价格变为原来的百分之一，也成为了低价币。低价格就会让韭菜觉得未来很容易就涨上去了。

其实，拆分这种事情是换汤不换药，低价就能涨起来完全是幻觉。你以为1分到1块很轻松吗？其实并不轻松。如果低价就值得投，那为啥大家不去投KEY呢？KEY才3.3厘啊。真的就那么容易涨得起来吗？KEY这几年的走势也告诉我们，没有什么低价就一定涨的规律。

币市还有很多归零币的价格更便宜，你咋不去买呢？

明白了上面的道理，困惑很多人的问题就不是问题了。

比如很多人觉得牛市就快来了，虽然手里没有比特币很慌，比特币是币王，比特币很好。他们听的很多，但却从来不行动。

他们因为手里投资的资金本来就不多，面对着十二万软妹币的比特币，他们觉得无法投资比特币，因为买回来也就是0.1个数量级的层次。甚至如果你投一千二百块钱，你买到的比特币都是以0.01来计数的。

这很正常，因为如果你的闲钱只有几千块，你再控制一下仓位，现在行情飘忽不定，你半仓，然后再分散投资，那分到比特币上的资金只有几百块再正常不过了。

拿着0.01数量级的比特币，始终觉得没有掌控感，因为实在是太少了。感觉转几次账就没有了一样。就算你手里有1个比特币，还是没有很强的掌控感。他们觉得这不算投资，因为手里没有筹码（其实是感官上觉得筹码太少了）。于是得出结论钱太少，投资不了比特币。

其实这种逻辑确实是不值得一驳的。

投资看的就是收益，更本质的是看收益率。

投资收益率高就是好投资。和你手里筹码的数量没有关系。而如果你的投资是好的，你想赚多少钱，就靠你的本金。

你手里的比特币就算只有0.01个，你的本金只有1200块钱，但只要比特币涨了5倍，那你的资产就是涨了4倍。你的资产增长了4800块钱。这些钱不会因为你投资了一个币只有1分钱的价格，你手里握有120000个币，也就是筹码数量多而收益有变化。如果比特币和这个一分钱的币收益率相同，那赚的钱就是相同的。没有区别。更不会有什么不能投资一说，就算你只有几百块钱的本金，你依然可以买到比特币去投资。

YFI的价格比BTC还要高，我看很多人都投资得挺欢的，几百块，几千块都能投资。也没听着很多人说YFI价格太高投不了。

所以钱多钱少不是我们投资比特币的障碍，更多还是大部分人觉得比特币增长的天花板低，这也是个错误认知，比特币天花板不低，是你不了解，或者你高估了其他币的天花板，总觉得靠这些小币能发财。

投资比特币还是其他币？

你需要考虑的只有比特币投资收益率高，还是别的币投资收益率高。当然，这里的收益率是期望收益率，也就是衡量风险后的加权收益率。有的币可能涨起来很猛，但也可能不涨，甚至归零。你为了获取稳定的收益率，可能比特币就是比较好的选择。

我不觉得一定要去投资比特币，我手里重仓的币之前一直不是比特币。但比特币涨得好啊，生生把自己涨成了我手里的第一仓位的币，也就是说我手里收益率最高的币就是比特币了。而我投资的币里面，价格最高的就是比特币了。所以价格高耽误比特币涨了吗？好像也并没有。

但因为资金少就拒绝比特币，实在是荒诞的投资逻辑。

其实雷神也理解，他们更深层不投资比特币的原因，更可能的是觉得比特币市值已经这么高了，还能涨到哪里去呢？可能牛市来了，也就是5倍，10倍撑死了。那些便宜的币，比如说价格现在只有1分，只要涨到1块，就是100倍。那我的资产就会增值100倍，我就发财了。

这就是另一个错误认知了。

别以为价格低就能涨百倍。1分到1块轻松吗？并不轻松。币圈1分的币多了去了，凭什么到1块的是你投的那个呢？而且100倍一次牛市能有几个，你怎么就觉得你能找得到呢？而且拿的住呢？有人觉得EOS是主流币中价格低的，未来涨到1000的话，自己就财富自由了。雷神想问，那就让BM给我一堆EOS能到1000的理由，项目做不好归零都可能，还涨到1000，老铁，谁给你的勇气？

赌运气的成分太大了。

不过市值大的项目，类似于比特币这种上万亿的项目，涨几倍肯定是要比市值小的困难的多，因为上涨需要的资金数量就不在一个等级。这也是为什么牛市中比特币的市值占比会下降的原因，因为它确实涨不过其他小市值的币种。

但也不是小市值的币种就一定好，这其中也有一个风险，就是命中率的问题。小市值涨得比比特币多不难，难的是你要挑的中。币圈小市值的币多了去了，一轮牛市发了1000个这种币，可能有100个涨得比BTC倍数多，看着好像挺赚钱，但你怎么就觉得你能找得到呢？而且拿的住呢？

赌运气的成分太大了。

不过在机构牛的逻辑之下，比特币的上涨真的那么难吗？好像也不会，就起码没那么难以想象。最近在机构认可度层面比特币依然在突飞猛进地发展。越来越多的机构认可了比特币的价值，起码是投资价值。还有比特币的机构投资渠道，包括散户投资渠道方面也在不停地增多。这些机构投资加密货币的第一选择基本都是比特币，进来的机构越多，比特币吸纳的资金就越多，这是大部分主流币和99.9%的山寨币都无法获得的优势，虽然它们的市值也差了很多，但从获得机构投资资金方面来对比，这种差距也是可以理解的。注定这轮牛市，比特币的资金来源丰沛太多而且确定性非常高。

而且对于很多山寨币，我们不能只看牛市它们飙得高，还要看我们能够落袋多少收益，如果我们一直投资这些，可能会连续赚钱，赚十几倍甚至几十倍，但一到熊市跌得就非常的惨，惨不忍睹，你确定自己就一定能逃顶成功吗？有那个本事吗？

总而言之，我们理解一个币还是要多从市值的角度去理解，抛弃掉价格、数量这些容易误导我们的概念。多从技术、运营和市场规模、天花板这些角度去思考市值，思考投资。愿新人也用市值的角度重新审视一下自己手里的币，说不定会有新的理解。

总结一下我们的结论：

投资不需要在意总量，总量是否固定也不重要，应该去看流通量和通胀率。

一个币的价格和数量级别并不能决定一个币未来的前景和投资的收益率。

决定币前景和未来投资收益率的是币的属性、发展天花板和实现天花板概率。这些决定其市值规模，再结合数量变化倒推价格变化。这才是正确的投资逻辑。从市值角度去思考，而不是反过来。

决定一个币能不能投只需要去衡量收益率，而不是你能买到几个币，一个未来增长前景好的币，即便是你只有0.00000001个，未来涨十倍，你也能赚9倍。好过你拥有一个币100000亿个，但它只涨了三倍。

投资小币赚钱的概率其实不高，一是你要选得对，小币的赔率高，也意味着它的风险也高，需要竞争的对手太多，凭什么是你手里的币暴涨是一个需要思考的问题。波动大也意味着理论收益率可能很高，但最终落袋的收益率可能不高，赚10倍到只赚5倍，可能只需要2天，逃顶是个很难的事。

不再当韭菜！

不知道币圈价值投资的朋友有多少，反正我觉得币圈还是应该价值投资，找币圈价值观相同的朋友。

本人目前持有BTC、ETH、EOS、Sushi、REN和内容平台的币。建了几个价值研究群，和大家一起长期持有。欢迎大家来交流。只钻研，不喊单，不广告，一起做币圈投资精英，加雷神的微信，拉您入群：ghl995765528