《反垄断指南》出台数字科技股暴跌：一盘大棋开局了？ 共同的监管风暴：互联网与区块链

11月10日，国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，这个文件被简称为《反垄断指南》，在一天的时间内这个文件已经名闻遐迩，该文件直接批判近年来平台要求商家“二选一”、对消费者进行大数据“杀熟”等互联网平台企业乱象，说白了已经把淘宝、天猫、腾讯、微信这些平台的一些作为概括在内，而平台企业利用规则、算法、技术、流量分配等无正当理由拒绝进行交易等行为也将被认定为“存在垄断行为”。

利剑一出，互联网界瑟瑟发抖。国内数字科技和互联网平台主要都在香港上市，结果这些股票立即暴跌，一度导致香港恒生科技指数暴跌近7%。其中，美团最高暴跌超13%，收盘跌10.5%；京东收盘跌8.8%；阿里巴巴收盘跌5%；腾讯收盘跌超4%。基本上整个数字科技股都跌得稀里哗啦，这个文件的威力可见一斑。由这个事件很容易联想到蚂蚁集团包括马云在内被4部委约谈然后蚂蚁集团紧急停止上市的那个事件。由蚂蚁事件到《反垄断指南》，虽然我们无从得知全貌，但很明显郭嘉整顿数字科技产业的一波风暴已经形成，而且这波风暴的规模前所未有。

币圈的监管风暴，包括前期沸沸扬扬的OKEX徐明星事件，大概也是整体数字平台整顿风暴的一个小事件，犹如一场超级台风来临，不巧被台风的边沿扫到了而已。以目前币圈的小体量，自然不可能成为风暴的中心，真正的暴风眼是互联网的巨鳄们，无论是马云还是其它巨头，这些年意气风发的他们在最近一个阶段恐怕都会沉默下来，甚至有些人会有点焦头烂额。

蓝调还是第一次看到郭嘉层面将“反垄断”这个课题提到如此高度。反过来这表明中国的经济发展进入了新的阶段，以前几十年，唯恐企业做不大，谈什么反垄断呢？然而发展到了今天，几大互联网巨头依靠平台优势垄断几乎所有市场的态势已经非常明显，这显然不为郭嘉所喜，因为这种背景下当前国内互联网产业垄断阻碍创新已经成为客观现实。

以前蓝调学习经济学，教授们经常谈到一个课题，就是日本最近30年为什么创新滞后，以至于在移动互联和数字科技时代几乎没有产生什么值得一提的数字巨头企业。除了政治因素，蓝调比较信服的一个经济上的核心理由就是，日本财阀的垄断性太强了，以至于日本完全没有形成也不可能形成例如美国硅谷这样一个中小科技型企业创新发展的集群，巨头们靠垄断就可以过得舒舒服服，创新和突破性都远远不如中小型科技企业。传统产业可以靠巨头们的规模经济，但原始创新这样的突破现有窠臼的产业就不能依靠他们了。

所以当郭嘉发现当下数字科技领域几大巨头垄断格局基本形成，这样的历史经验教训恐怕就成为了一个极为严肃的威胁。这一次中国金融的最高大佬周小川公开表示：互联网科技巨头掌控大量数据和市场份额，形成垄断抑制公平竞争。这种几乎是中国金融最高层的公开表态，足以说明郭嘉将数字垄断这一趋势看得极重，要坚决扭转这个不良趋势。

我们还可以发现美国的例子，美国历史上曾经多次发动对巨头的反垄断斗争，当年对AT&T电信、对波音（合并麦道）、对微软都发动了长期的反垄断行动，有成功有失败，例如AT&T被分拆，而波音和微软则最后被放了一马。尤其是微软，当年的危急程度蓝调还记忆犹新。有人或许会奇怪从国家角度为什么要干这种反垄断的事情，这些巨头其实不就是美国国力中最强大的部分吗？这就是宏观思维、长期战略与微观思维、短期战术的不同。对于国家来说，巨头提供的现实利益，怎么比得上领域中各类中小企业百花齐放、万军争鸣的发展态势呢？前者不过是现存已有利益，后者才是国家某个产业中光明的未来。更何况，巨头垄断，还会严重损害消费者利益。当然美国反垄断已经大不如前，例如现在的FAANG（Facebook、亚马逊、苹果、Netflix Inc和谷歌母公司Alphabet）五大数字科技股，占据了纳斯达克市值的一半以上。但是现在的美国政府与以前已经不可相提并论，财阀们的力量压倒了政府，难以再发起反垄断行动了。不是不想反垄断，而是体制衰落，有心无力。美国有经济学家评论说，为什么现在大家都投资抱团在这几只科技股上？因为没有选择，整体经济万马齐喑，其它股票实在难言前途，只好大家都抱团投资这几只股票，结果创造出极高的市值，但这不是光明的未来。

所以蓝调可以断言，这一次的反垄断是非常认真的郭嘉国策。联想到央行3大工作重点的第2条，以低成本向实体中小企业提供资金支持，第3条反对“钱生钱”的各种金融运作；再联想央行数字货币DCEP的逐步推展、蚂蚁的被停止上市、金融秩序的整顿，打压P2P和高利贷，将合法最高利率由原来的24%降低到15.4%，甚至包括币圈遭受的监管风暴，等等诸如此类的行动，我们虽然是普通人不了解大局，但也可以认知到，郭嘉开局了一盘数字产业领域的大棋局，这可不是以前开玩笑的“中央在下一盘大棋”，这次是真的在下一盘大棋。

互联网的今天就是区块链的明天。银行法和反垄断，互联网产业的格局将因此而变，今后无论是腾讯还是阿里巴巴等，打压并购其它中小企业项目一定会受到重大压制和制约，而其业务内不规范的竞争内容也必须进行全面整改。区块链行业还没有成气候，当然还谈不上什么反垄断，但至少整顿金融秩序已经严重扫荡了币圈，监管的风暴可不会一下子过去，而未来新的金融秩序，也将深刻和严重地影响中国币圈的格局。

以上就是蓝调对于郭嘉《反垄断指南》出台导致数字科技股纷纷暴跌事件的解读以及对其影响币圈的未来的相关思考。一家之言，仅供参考。

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