盲人摸象的Defi发展—— 正确的创新才可能在必将到来的大破灭中生存下来并发展

最近的Defi热火朝天，百倍币都已经不稀奇，YFI之类的万倍币才是目标。以至于比特币或者以太坊这样上涨单日最多不超过10%的老主流币们几乎都被忽视。虽然有些人已经开始忧心忡忡，但更多的人相信当下的Defi热潮至少还可以延续一段时间，更有狂热者认为Defi的热潮才刚刚开始。应该承认，其实现在币圈对于Defi的发展，其实还不具备广泛坚实的共识。最看好的，认为Defi是区块链4.0，是注会连的最主流发展方向，是区块链的未来，说白了“Defi”就是区块链。而最看坏的，认为目前的Defi几乎都是资金盘，尤其越热门的就越是，典型的就如YFI和YFII这大姨夫和二姨夫。对于多数币民，恐怕根本不会关心长期Defi产业会否发展壮大，只要短期有炒作价值就行，赚钱才是真香，这是最大的道理。蓝调相信所有人，目前对于Defi的未来，都是“盲人摸象”，所谓正确认知，可能都只具备短期的意义。

然而忠言逆耳的是，Defi最好最容易的阶段已经过去了，包括流动性挖矿，其实也变得越来越困难，头矿越来越难。接下来的阶段，固然有部分Defi项目还会有巨大涨幅，然而可能更普遍的是，涨跌互现，不是只要买入傻子都可以赚钱的时候了。我们现在对Defi也可以承认，有部分“Defi主流币”，它们的涨幅几乎都已达到百倍币。恐怕大户和庄家们更多考虑的是出货，当然出货的方法不一样，有的是继续拉高派发再杀跌派发，有的是连续震荡逐步派发，有的是下跌诱多，千变万化。

当然，蓝调也知道这种风险提醒并没有鸟用，任何一个投资市场的历史都表明，在热络的行情中永远不缺乏风险的提醒者，然而永远不会有较多的投资者能够听进去，绝大多数人都抱着侥幸心理，即自己不会是最后的接盘者。基本上在这个阶段只会责备风险提醒者是乌鸦，耽误了自己赚钱的大好机会。确实很少有风险的提醒者能够精准判断行情的结束时间，对于危险的呼吁要么太早，要么太晚。蓝调也没办法判断，但有一点其实大家都可以想到，既然这波Defi行情是如此疯狂，最终必然迎来整个行业的大破灭，讲的不好听一点，未虑胜先虑败。胜利固然欣喜，但如果“万一”失败了（所实话可能不会是万一，而是90%以上），除了斩仓外，如何在大破灭中保留元气呢？本文不是谈追逐热点，也不是预警风险，而是谈未雨绸缪，如果失败了如何拯救自己的观点。

研究项目不是没有意义的，而不是只追逐热点。当然如果没有研究项目的能力，组合配置几个龙头Defi币也算是没有办法中的办法。对于项目研判，蓝调简单给出两条非“科学家”专业人士即普通币民可用的研判参考：

1、用常识判断项目的业务逻辑是否可能在熊市即Defi整体收缩时生存发展。例如YFI和YFII，说白了当下最大的卖点叫“智能挖矿”，它们是“挖矿收益放大器”，是依托于整体Defi项目的高速扩展而扩展。所以其创始人认为其代币“只值3美元”，因为很明显，一旦Defi大破灭，那挖矿收益就无从谈起。某种意义上，如果我们把加密借贷定义为Defi的基础业务，那其它都是各种衍生品，而YFI和YFII这样，是衍生品中的衍生品，涨固犀利，跌必惨烈，所以投机可以，一旦确认下跌，真的不要有任何犹豫不再持有。再如这几天大热的AMPL，蓝调钦佩其天才的设计，但不认为在Defi大破灭时它会有什么好下场，那个时候谁会用这样的稳定币呢？这些币种都是卖水的，一旦挖矿萧条和矿工离去，下场自然惨烈。蓝调比较认可LINK或者LEND这样币种的价值，在未来的Defi大破灭中它们可能具备较强的生存和发展可能性。道理很简单，就是用常识判断的两个基本点：“出圈”+“业务具备基础性”。

2、每个Defi项目都号称自己有创新。但只有正确的创新才可能在必将到来的大破灭中生存下来并发展。未来的方向并没有完全清晰，现在认为正确的判断未必未来是正确的，我们能做的是从常识出发尽量提高确定性。

举个例子，我们知道，在现实世界，最讲创新的是军事领域。军事领域就表现出很多正确的创新或是错误的创新，正确错误的后果就导致大国军事能力的巨大变化。例如美国，过去20年其海军将很多精力用于发展“频海战斗舰”，即著名的DDG-1000“朱姆沃尔特”级驱逐舰和濒海战斗舰，发展该舰的目的是在3000吨这样的小级别舰种上集成最先进的技术，将省钱和先进融为一体。结果呢？最终的结果很扯淡，由于吨位太小等因素，吃水较浅，适航性不佳，携带武器弹药少，结果美国只造了6艘，其中2艘几乎没能正常服役过，而当下美国海军一直在讨论让这型军舰退役，因为用途实在有限，只能对付小国海军和**快艇之类的舰只，与美国原先设想的“制控近海”差距是十万八千里。

军事上成功的例子呢？例如中国最近几天因演习而声名大噪的“东风26C”。这型**完全克服了当年苏联没有完成的梦想，也突破了美国认为不可能的障碍，实现了4500公里范围内对大型舰只的精确打击，被称为“关岛快递”、“关岛杀手”。当时第一次在阅兵时出现时，蓝调还记得轰动了整个军坛，“超大”之类的网站被蜂拥而至的军迷们直接搞到崩溃，蓝调花了2个小时才登上网站。为什么？就是因为通过真正的创新实现了划时代的性能。这几年中国极速扩展东风26，已经装备了至少5个旅，可见国家对其性能的满意度。这个创新，改变了全世界几百年的海战规则。

Defi的发展也是一样的，只有真正贴合了未来Defi趋势的创新才是有效创新。蓝调认为应该首先在基础业务上去看可能的Defi幸存者。这样的项目由于业务比较基础，而且能出圈才具备比较坚实的生存基础。很多现在火热的币种，只不过是一阵风，吹过就算。

以上就是蓝调对于Defi热潮下的冷思考，赚钱的事自己把握，但在当下也必须考虑未来失败的后果。一家之言，仅供参考。

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