比特币被冷落 | 波卡公募推迟，该不该参与？波卡dot的简单估值模型 | 基础设施 续

这阵子，大伙儿都很忙。

东忙着defi的流动性挖矿；西忙着物色fil矿机；南忙着布局波卡生态；北忙着coinbase币种上架追踪。

唯独把比特币他老人家给冷落，仿佛9200u上下徘徊了一个世纪，要知道多少defi妖币一登场即50%的涨幅。比特币被失宠的证据在哪——

去年被赋予厚望的Bakkt衍生品交易所，一个月内的比特币期权交易额为0；未平仓额为0。

当然，这不单单是比特币的问题。其它交易所，像deribit单日交易额能达到1亿美元。但侧面看出比特币着实有点低调，减半以来市场的聚焦，不再是比特币。

一众妖币：您老人家安静呆着吧，好好当币圈的flag招牌，保持健康，我们时不时给您送饭。

比特币：还是你们这帮后浪会折腾。

说回后浪们，今天原本是波卡的第三轮融资，中午11点左右。

很多朋友都在跃跃欲试，苦读英语，上手操作。

资料填写、收发邮件、SAFT、填表、签名，估计得折腾大半个钟。“公募嘛，买到就是赚到”，结果，整这么一出：

币圈老传统——推迟了。

现在又腾出一点时间思考，这轮融资有没有必要参与？先看一下波卡几次融资的情况。

第一次：

卖了500万枚dot，1.44亿美元，平均的dot单价是29美元。

第二次：

50万枚，单价120美元。

第三次，即今天原本开启的这一次。

30万枚，前3天单价120美元，之后变145美元。以现在的热度和预期，120美元“秒光”预定。

再看下波卡dot的经济模型。

dot初始发行量1000万枚，刨去已知的3轮融资，500+50+30=580万枚。剩下的300万枚留给web3基金会自留，还有120万枚待处理。

而dot自带通胀，即未来总量不会固定，会增发，跟eos每年1%通胀的激励机制很像。

还有很重要的一点，dot的拆分投票早已提上日程。从之前的投票结果看，拆分出100倍板上钉钉。

到时候，波卡的正式发行量是1000万*100=10亿枚。

这个变化，意味着如果你有10个dot，市值不变，但拆分成1000个，单价跟着缩小100倍。

拆分跟增发的区别，就是拆分不影响市值，不影响持币人的占股，只影响币的单价。

至于为什么要这么干。

这就有点走量的意思，单价便宜，散户好上车；

另一个，制造错觉，很多人是不看市值，只看币价的。一看对标以太坊，价格还这么便宜，肯定更愿意买。

接着，回到最开始的问题，第三轮公募有没有必要搞？有两个指标，一个公募的规则；一个跟大所的dot价格对比。

这次公募规则，是你在官网抢到的dot，要强制锁仓5个月。锁仓期间，可以质押staking领分红+社区投票权；

目前几个交易所的价格，火币/ok/抹茶都在150美元上下。

看完这两个指标，如果你不喜欢折腾，完全没必要参与，无关紧要。喜欢折腾的话，当练个手也可以。当然，这是针对普通用户。

好好捋一下——

公募币要锁仓5个月，支持staking，即锁仓赚利息，相当于定期5个月的银行理财。

看上去有点诱惑力，但，但凡币圈多呆一会，很容易悟出一个道理：相比币价的涨跌，所谓的staking收益根本不值一提。

别被锁仓的利息绑架，贪那点儿小便宜，往往到最后你会领悟还不如不锁。以10%的利息为例，有两种局面——

若dot暴涨，吃到的红利大头，还是本金；

若dot下跌10%，利息相当于被抵消，这还没算币价暴跌的情况。

币圈只有稳定币适合做理财，其他的币除非有明显的套利空间，否则投入产出比没你想象的高。

而投票权对散户意义不大，向来只有大户起最终决定权。

再看现在交易所dot的价格，150美元不到，比公募价120美元贵不了多少。

虽然现在都是映射币，但无论火币还是ok，作为头几名的大所，兑换真币的问题不必纠结。

至少能肯定，兑付出问题的风险，远小于币价的波动风险。交易所现卖的币，在波卡正式上线，相当于随存随取的活期存款。

从灵活性和未知风险的角度，参加公募没太大优势。

现在最不确定的，是波卡上线后的价格。但其实有一个很明确的参照物，以太坊。哪怕波卡再强，短期超越以太坊，估计市场热度再高也不会允许。

超过以太坊意味着，一出生就跟在币王比特币后头，当老二。

以太坊现在的市值，300亿美元，算下来波卡拆分后的价格上限在30美元以下。

高于这个数，吹牛的成分相当big。

再看eos，波卡的总量拆分之后，跟eos是一样的，都是10个亿。所以，到时候完全可以跟eos作对比。

eos的价格2.5美元，换算成目前的dot，对应的是250美元。较现在的市价，有一倍的空间。

但别忘了机构早期的成本是很低的，而eos前期大户该出的应该都出了，都是散户的车，比较结实。

波卡落地之后，热度降下来，如果资本选择先套现，现在的市场价不一定能稳得住。

特别现在踩着牛市的身子，预期和热度是所有项目一起炒起来的。比如defi、filecoin，情绪也会助推现在dot的价格。

所以，现阶段可以小比例先上车现货。到时候看实际的波卡生态和技术表现，再上车都不迟。

多花点时间留意波卡生态的项目，它们发展的好，波卡也不会太差。还有机会在这种相辅相成，同时吃到波卡生态和波卡链本身，两波红利。

公链作为基础设施，其实上车的机会特别多，因为它有穿越牛熊的根基。

但如果追高，反而很容易下不来，建议不要被市场的情绪左右。人多、激动的时候，越应该淡定。

就好像昨天讲到的基础设施，想了想预言机其实也算。

预言机用来获取defi的价格、和借贷利率，包括交易所，都得用到预言机。像这波的link，因为defi生态涨的一塌糊涂。

但整个板块都被炒起来，也就没怎么提。比较头部的预言机项目，除了link，还有Tellor、nest，今天nest也涨了不少。

如果觉得其中哪个项目市值还比较低，可以追一下。风险偏好比较低的话，当做种子，下一轮周期价格跌的时候，低位埋伏一波。

这是我认为的基础设施的魅力，和投资逻辑所在。

今天就到这儿，大伙儿明日周末愉快。