以太坊2.0临近，投资ETH和比特币哪个更划算？

  加密货币的一个新特点是，没有哪个央行可以心血来潮地改变货币政策。全球许多央行增加了货币供应，损害了公民的利益(见黎巴嫩最近的情况)。BTC社区有一种保持协议不变的文化，这使得它能够在其货币政策上建立信任，其首要目的是保持数字稀缺。

  以太坊与比特币的早期区别在于它的创新文化，由一个在社区有影响力的知名创始人(Vitalik)领导。一些早期的协议变化让一些人相信，货币政策可以根据少数人的一时冲动轻易改变。硬分叉是最广为人知的协议变更，自2015年7月30日Ethereum创世区块以来，已有两次硬分叉调整区块奖励。

  现实情况是，如今的以太坊治理比大多数人认为的更接近比特币。计划是在ETH2启动后再次改变货币政策(详情见下文)。一旦ETH2进入主网，货币政策再次改变的可能性类似于BTC货币政策改变的可能性。两者都有可能，但可能性不大，而且要取决于开发人员，矿工和用户的共识批准。

  在创始阶段，将72M ETH分配给了最初的贡献者。自创世以来，已通过类似于比特币的PoW共识机制将3920万个ETH分配给ETH矿工。自2015年7月以来，以PoW进行的ETH通胀每年约为11.20％，约为同期BTC每年5.58％通胀的两倍。

  有了ETH2，共识将从PoW转变为PoS，发行规模将大幅减少。在阶段0启动时将触发的理论最大发行量为200百万ETH /年。这意味着ETH的通货膨胀率将从过去一年的4.5％降至eth2的第一个完整年度的最高1.80％。基于对验证者数量，以太坊总入金和交易费用的保守假设，通货膨胀率可能会大大低于该值（详细信息如下）。

  众所周知，比特币目前的通货膨胀率为~1.8%，比一篮子全球法定货币~2.99%的通货膨胀率要高。不太为人所知的是，当ETH2发布时，ETH的膨胀率将优于BTC的膨胀率。

 目前，ETH矿商收取所有与以太坊网络交易相关的费用。这种交易活动增长迅速，在过去的一年里，矿商赚取了大约259823 ETH(5970万美元)的费用。

  按照EIP 1559，大部分交易费用将被销毁，而不是直接支付给矿商。这意味着，如果销毁的交易费用新发行的金额，净通胀可能为负值。在这里可以看到一个详细的经济模型，在假设PoS参与和交易活动的情况下，ETH2的净通货膨胀会是什么样子。

  众所周知，从现在开始的120年里，比特币的通货膨胀率将达到0%，到2140年，比特币总供应量将达到2100万枚。比特币持有者之所以坚信比特币的数字稀缺性，是因为在代码中嵌入了货币政策。对于ETH，没有这样的政策是固定不变的，这导致了人们对ETH的数字稀缺不太相信。但是，当人们仔细观察，新政策一旦确定下来，他们可能会认识到ETH远比广泛理解的稀缺得多。

  人们普遍认为，比特币最好地展现了7个特性(稀缺性、持久性、可分割性、可移植性、可替换性、可识别性和可编程性)，这7个特性是加密货币成为存储和传输价值的良好资产所必需的。ETH目前拥有7个中的6个，在可编程性方面尤其耀眼，这一特性将加密货币与法定货币和黄金区分开来。

  到目前为止，ETH缺乏的是稀缺的感觉，这种感觉混淆了投资的叙述。这可以从以下事实反映出来:尽管在创新方面处于行业领先地位，并且拥有最多的交易活动，ETH的总市场价值只占比特币总市场价值的15%。

  上面描述的升级并不是固定不变的，直到代码被开发人员提交并且被挖掘人员和用户批准，这只是传闻。但是，如果这些改变如所描述的那样很快得以实现，ETH的投资叙事可能会开始与传统投资者产生更多的共鸣。