加密凛冬看Web3最好的空儿

作家： David S Bennahum

2022年，加密行业动荡不已，在Terra、三箭双雕崩溃后，由于FTX暴雷及其次生危机，加密隆冬日渐肃清，低迷的墟市、腰斩的货币价格与暴虐的监管态势并行，加密行业正迎来历史上最郁闷的时代来吧，货币圈里回响着语言。 Winteriscoming (凛冬来了。

对此，越来越多的开垦者和参观者将危机作为希望，努力进行开垦建设。 这一天，给专家带来了若何具有隆冬结构的文章。 以下是正文。

“舞台停了下来。 “”今年6月《纽约时报》日，“web3是数千亿美元的环球财产看高楼后，看到高楼倒塌的。 但是，几周内该行业约65%的市值已经灰飞烟灭。 ' '

对建筑商来说，“崩塌”是制作的最佳机会。 同样，在web3中，这个临时时刻也被标记为“冰河期”。 这不是谋利能力的最初冰河期，也不是最终的。 相反，这个隆冬时期为新企业提供了非常肥沃的土壤和有益的气象。

史乘周期：墟市崩塌新时代的曙光

2000年4月中旬，以科技股为主的纳斯达克综合指数降落在25%。 标记有一个时期的停止，被称为web1。 到2002年10月，纳斯达克综合下跌至低点：科技股从峰值达到5万亿美元，占其价值的78%。 这就是“互联网泡沫经济崩溃”。

但是，互联网时代的土壤很肥沃，我们这里正在兴起超过1000亿美元的紧急资金援助网络的商业化。 虽然也有教诲被吸收的情况，但是没有像20世纪90年代的口头禅那样，“想让信息变得舒适”这一点值得怀疑。

在这次经济崩溃中，一些老公司幸存下来，席卷了亚马逊、Netflix和谷歌。 当然，YouTube、Facebook、MySpace等新公司也应运而生。 到2006年，正如《洛杉矶时报》点给读者评论的那样，出现了新的商业模式。 “如今，在中心设置更多广告支柱的付费服务中，在线广告不断增加。 ”

在崩溃中争夺的风投者采用了这种有争议的新模式。 假设“想信息变得舒服”，商业模式真的是一种媒体模式，利用前辈的能力打造颠覆性的破格产物，禁止付费使用它们，丰富的动作数据让广告主和破格者在明天2下午之间无效匹配用户为了工作付钱。 不是花钱，而是间接地使用他们的数据。 这是我们现在所说的web2的基础，也是令人眼花缭乱的科技公司面前的经济引擎。 现在最有名的是Facebook和谷歌。

在这种付费的本领——媒体模式下，隐藏着一个简单的洞察：假设动机是面向的，人们就会为工作付费。 这种洞察力扩展到了第二波web2改革浪潮，也就是所谓的“打工经济”。 出现了Uber这样的公司。 单人车主和乘客采用了这项改革，结果走到了一起，Uber只是“墟市”和“司机和乘客之间的媒人”。

这种模式也可以说是另一种乐趣。

但是，只有竖线试图在web2上取得成功。 兼职平台、电商平台、外交收集仍然是搜索引擎，他们都可以成为收集的所有人。 他们可能是客人或“一个人陪着司机”，但在所有情况下，他们的工作都无法转化为对平台的所有权。 时间待遇？ 我只是害怕。 手续费？ 是的，我有。 但是，“企业既得利益者”？ 不能一致。 这种稀缺地位仅限于“组建团队”、“来访者”，害怕有些员工持有难以执行的股票期权。

但无论如何，本来平台采取这一立场也是合情合理的。 人开始了数据系统、算法、品牌、营销。 他们筹集了资金。 那么，“用户”为什么会是所有人的后天3个晚上呢？ 毕竟，用户构想和阐明的困难没有任何影响。 他们甚至不是来访者。 用户是想法，不是目的。

Web2 —一本隐藏的旧书

2015年，这种看似平淡的征象结束，变得杂乱无章。 有一种情况，交替变得坐立不安。 有害且看似友爱的平台像Facebook、ins、YouTube，结束了阴森森气氛消失的今天早上。 “外交媒体依赖症”、“隐私泄露”、之后的“虚假信息的兴盛”等都在讨论中。 从气象角度的类比，气象迷信家大概把它们称为web2商业模式的“外部性”隐性旧书。 这些公司市值如此之大，令人头晕眼花，有些甚至突破万亿美元大关，比一些国家的GDP还多，让人感觉无法控制。 我们注定要永久生活在一家没有问责、没有选举、也无法处置的科技公司的掌握区域吗？ 除了墟市的秘密假设来访者，所有错误的人都负责吗？ 在这方面，有超越谷歌和Facebook的新商品吗？

离焦束缚web2误差的方式

2009年，一个名为“比特币”的项目兴起。 这听起来像是愚蠢而奇怪的功夫，但对99%的人来说没什么意思。 某种“数字硬币”？ 就像玩的硬币一样？ 但在比特币面前，这是一场改革，web2公司是如何成立的，最多也是不行的

论上是这样。比特币的妄图者想要束缚一个当中课题：假设没有中间受信赖的宗旨机构，怎样能禁止值得置信的买卖？假设能找到答案，这是一个乐趣的课题，拥有深切的意思。比特币最初是一种玩耍。妄图师做出了多少个许诺：

比特币的数目没有会逾越2100万

每个比特币都是独一无二的，弗成复制，这意味着它没有能被虚拟

新比特币的建立将与社区所做的"处事"相干——它们必需被"开垦"。随着时光的推移，开垦将变得尤其容易，早期工人会取得比前期工人更多的无效地惩罚

一切这些都将由散布式收集掌握，没有宗旨机构须要被信赖来做出正确的确定。

猖狂的是，这些许诺是能被完结的。人们试图来证实这三个许诺也许被冲破。但退步了。

正是有些人的争持，因而呈现了不凡的小说。比特币的代价结束下跌。早期的采办的人采办比特币是为了娱乐以及玩耍（只怕还有披萨），而今发明他们的价值数千美元，然后是数百万美元。

对付没有领会的人来讲，一切这些对于无需信赖的本领、分类帐本以及智能合约仿佛是废话，到底正在根底的数学以及迷信方面本体上是繁复的。繁复性加上丢掉的数百万美元的 U 盘发觉了一种谋利怒潮。以后被称为一种"加紧致富"的机缘丛林。只怕我也许成为捡废物箱的人，但没有要把我的硬币扔进废物箱！

然后呈现了一整套行话：“钻石手！”、“HODL”、FOMO……

然后大众以及媒体都留神到了，本领人员也是留神到了，然后到了没有容无视的境地，这些小说太酷了，没有感慨吗？

2013年，另一种乐趣的"硬币"被推出，称为以太坊。它没有像比特币。这没有仅仅是"钱"。它还有另一组属性——发觉者利用"效率"以及"处置"等词来形容这些方面。以太坊是一种协议，让人们利用为比特币供给能源的软件原理来构建本领产物以及办事。它带有一些觉得很主要的短语："无信赖买卖"、"去焦点化"、"处事量证实"、"分类帐本"，和最主要的一个"区块链"。

以太坊项想法开创人之一试图注释为甚么这项本领与往日产生的办事如许分歧，他正在 2014 年提出了一个新词"web3"来形容它，没有过一结束并没有几许人存眷。

但这些，提防想想，它们犹如击中了"赢家通吃"的web2公司（及其到场者）商业模式的当中。到底，谷歌、Facebook或Uber供给的当中物业是甚么？这是他们建立以及办理的数据库以及软件。只有有人"信赖"这些公司，他们的办事就见效了。假设人们“置信”他们正在Facebook上的冤家是他们的冤家，他们很兴奋与他们调换。假设出售婴儿打扮的批发商置信"詹妮弗"是一名迩来住正在加利福尼亚的母亲，对于婴儿打扮感趣味，那么Facebook就失去了批发商的广告支出。

你大概会"喜欢"Facebook，大概仅仅没有喜欢没有讨厌，但不管哪种办法，枢纽是要"置信"它给了你所想要的货色，没有管是来自你的冤家依然来自火爆的帖文。信赖以及冤仇有时也许并存，即使大概令人烦懑。

不过假设一集体也许建立一个可托的数据库以及软件系统，但没有中间的宗旨机构？换句话说，假设你也许正在没有Meta公司的状况下建立一个Facebook会产生甚么？真的能制作那个吗？值得信任的无信赖收集？

比特币人做到了。

脱节宗旨机构 - 用户拥有的收集

也许一定地回覆这个课题成为一个很是令人高兴的命题。它也许说拥有革命性的作用，至多正在本钱主义的背景下是这样。假设没有须要分散式权力，那么若何：

和好处事以构建产物或办事？

人们的处事若何失去人为？

策略是团体拟定以及确定的？

一切权怎样分配？

这些没有仅仅是工程课题，也是"社会左券"课题。这些课题让人想起18世纪的启蒙静止。这些社会左券课题须要失去回覆，然后被纳入算法，这便是所谓的"智能合约"。理论上，曾经经是公司的条例，其法则以及条例和公司与买卖对于手之间的商业协议，将须要算作区块链上的"无信赖"实体生存。

这些课题和利用区块链改革以分别的办法构建新产物以及办事的方式，处于辽阔的外部老本的暗影之下，有些人称之为"赌场"。

2018年之后呈现的绝大普遍加密项目都是由赌场心态主导的。等式很简捷：推出一枚"硬币"并说服人们采办它。然后仓卒登场。

确切，太恶心了。对付"修建者"，即对于改革的艰巨发觉性处事感趣味的人，赌场是有价值的：它将"web3"玷污为圈套；另一方面，赌场带来了良多存眷以及本钱，个中一些对于建筑商实用。

没有过赌场爆炸了。5月上半月，比特币着落了约25%。就像2000年互联网泡沫破灭一律，也陪同着以太坊以及更多项想法不停着落趋势。

透视 2022 年墟市崩盘

正在6月份撰写本文时，一切加密物业的总价值已从3万亿美元下降到8000亿美元，下降了73%。2002年，正在互联网泡沫破灭约莫18个月后，一切科技公司的市值都下降了76%以上。然而，2000-2002 年的大屠戮以理论美元算计远高于 2022 年。

其时，《洛杉矶时报》预计，这些 web1 公司的峰值众人价值为 6.7 万亿美元，异常于此日的 11.4 万亿美元。这是一个峰值市值多少乎是 web3 四倍的生态系统，其时"互联网人口"总额仅仅此日的一小全体：约 4.15 亿，而今是34亿。

正在"人均"根底上，每个"网平易近"（利用已没有生存的 web1 术语）的 web3 溃逃老本约为每人 65 美元（34 亿人分摊 2.2 万亿美元的亏空）。正在 web1 溃逃中，它异常于每人高达 2，089 美元（4.15 亿人分摊了 8.7 万亿美元的通胀保养后亏空）。

这须要一个图表！

用一个比喻，正在这个法式上，web1 的坍塌就像 6500 万年前与地球相撞的小行星，灭亡了恐龙，而 web3 就像是上一个大冰河时期。这从领域上来说有根基区分。

那么接下来会产生甚么？

Web3 冰河时期 — 到场者的完善气象

与 web1 启发录分歧，2022 年的到场者拥有短线谋利资金，即到场基金的许诺本钱，指望为私营公司供给资金。这些资金要末随着时光的推移而摆设，要末根据公约条目返还给基金到场者。

那边有几许现金流？这取决于人们若何掂量它，但为了更好的领会，利用到场者的最终数据库PitchBook，搜寻指望到场"区块链"（没有仅限于自己）的"风投"到场者的盘诘，会孕育470亿美元的潜伏未分配本钱。寰球有122支基金契合这一规范。

所以，正在PitchBook中，假设将搜寻范围扩张到清爽拥有"区块链"到场授权的一切类别的实体，那么这个数字将螺旋式升高到760亿美元的未分配现金流。这个更大的数字席卷更有大概被web3冰河时期"吓到"的到场者，比如对于冲基金以及"企业风投"。这便是为甚么正在讨论中，"风投"标签如许主要。

风投基金专为永恒到场而妄图。迩来的Andreesen web3基金正在5月引起了良多存眷，当时间跨度为12年。这意味着假设您是该基金的有限共同人，您会被告诉 2022 年的投资大概须要到 2034 年才华到期。没有要希望正在那以前拿回你的钱！

正在这种状况下，风投公司是否"体贴"冰河时期报复web3？是的，但没有是你设想的办法！

假设你正在12年的时光范围内，你大概会很快乐正在这种冰凉的气象中到场。冰凉的气象很是顺应非谋利风投者，大概也许说是到场的最好机会。比隆盛的生态系统的热带日子要好很多。冰河时期对于到场者有利，由于：

衰老的团队以及项目正在冰冷中仙逝，留下的更弱小的候选人值得思虑援助

来自"游客"——也便是对于冲基金、企风投以及家族办公室的合作每每会呈现。这些太阳鸟喜欢冰冷！所以，告急基金取得了挑选，早期估值下降，买卖合作削减

风投公司与到场者正确设定了预期。这是一个永恒价值投资基金。所以，没有急于施行秘密出售的压力（赌场已合拢！耐烦到场出去的。假设想要近期回报，那就去对于冲基金吧。）

冰河时期的墟市境况最顺应早期到场，然后你也许正在牛市的名誉中加入，这样气象重新到尾都是有利于你的。固然，赌场的人很是没有快乐。他们是风投者的对峙面。他们须要凉爽的热带气象，即牛市才华健壮发展。但对付修建者来讲，这是一件好事，由于恐怕努力于容易但有利益的办事。此日，假设您要煽动一个新的 web3 项目，资金门槛一经产生了改变。正在赌场模子中，煽动项想法等式遵守以下方法：

为项目设定一个大代价并取得资金

从代价以及金钱中孕育资本

利用该代价/资本等式来证实您的web3设法（排斥团队）

建立项目

正在他们的 web3套牌中，Andreesen 是这样消失的：

那是冰河时期以前。随着冰冷，秩序反常了。而今看起来像这样：

正在援助以前建立项目（凑合一个团队，做一些处事）

揭示新设法（揭示没有告知）

从初始处事的了局中引发到场者/单干火伴的趣味

设定一个以数据为后台的代价，为项目供给资金以及领域

这个定单本体上是 1990 年代传统的创业风投支柱的方式。以下若何判别是一些有前程的 web3 项想法记号：

该项目是否为生态系统中的到场者发觉了成心义的永恒激发，以奉献有价值的处事以调换社区一切权？

该项目是否恐怕经过打击不异的墟市来庖代现有的 web2 现有企业，但从根基上更具可扩充性、可延续性以及合作力？

是否有一种利用 web3 Token经济学的自我维持经济模子，正在没有Token经济学的状况下，一致弗成能正在 web2 中复制？

是否有一个辽阔的可延续墟市，Token的效率清除了秘密出售的须要，以便为Token持有者发觉震动性？

这些课题中的每一个都是粗浅的。有些，尤为是最终一个，清爽地与赌场模式相冲撞。

Token化经济中的团体一切权

下一个Facebook是一个web3实体的天下里，收集是去焦点化的，到场者经过对于收集的损耗性奉献取得全体一切权。所以，该收集中的Token既是物业又是一切权份额。它很是像证券，枢纽区分正在于你没有能发行更多的证券——总发行量从一结束就有下限（这意味着他日没有浓缩早期Token持有者的告急）。

Token是经过社区以为有价值的处事取得的 - 自治全体。当这些激发办法孕育预期的了局（产物的"好处事"）时，定义实用处事方式的社区将兴旺繁华。刺激愚笨处事或惩罚"糟了处事"的社区将退步。

与 web2 一律，这也将是一个"赢家通吃"的动静。总有一天，会有一名web3赢家取得"咱们废黜了 Facebook"的头衔。但与Facebook分歧的是，web3的成功者将由收集的到场者拥有。

正在这种状况下，禁止非奉献者仅为了钱而赚取Token对于生态系统是有害的。这是一个枢纽的区分，也也许说是 web3 他日的深化思虑，秘密出售本体大将与项想法增添以及强健相冲撞，这就大概诱使谋利者以及近期买卖者，并发觉一条正在没有奉献处事的状况下猎取价值的路子。

这最终大概成为一个很是弱小的记号，对付"没有须要秘密上市"就能大领域乐成的项目本体上是有排斥力的。这跟那些须要秘密出售的人便是很分明的"逆向挑选"的记号，他们正在某种水准上空洞社区、效率以及领域的深度，所以这是其懦弱性。

墟市善于束缚这些难题：正在 web3 项目若何自我维持以及永恒融资方面，有一些改革等待告竣。从这个意思上说，这与 2000 年代初的冲撞时辰没有甚么分歧，其时很分明，假设“信息想要收费”，科技公司将没有得没有成为以广告为后台的媒体公司。其时听起来很猖狂，但它乐成了。

正在 web3 中，"处事指望取得一切权惩罚"，而今听起来很猖狂，但它会见效的。

冰河时期是制作的好机会。打算好了吗？让咱们一统拭目以待独特修建吧！