NFT，真风口还是智商税？

8 月 16 日，国内首批数字藏品平台腾讯幻核倒下了。

根据统计，2022 年上半年幻核共计发行 47 套、242 款数字藏品，发行总量 61.30 万份，销售额达 8567 万元，平均藏品价格在 169.45 元。

在如此亮眼的数据下，有人认为腾讯关停幻核业务是政策原因，但另一部分人依然认为是业务原因导致幻核关闭，比如幻核单品定价相较其他平台偏高。

那么腾讯究竟是因为什么关停幻核业务？

在分析幻核关闭的真正原因前，我们先要理清一件事，幻核所做的数字藏品业务是什么？

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说起国内的数字藏品，就不得不提国外 NFT（非同质化代币）。

通俗来讲，当你购买 NFT 时，区块链技术会赋予一副数字图片、一段数字音乐、一个数字纪念品一份加密专属凭证，无论后续这些数字商品如何被复制，你都拥有它的所有权，这些数字商品就是 NFT。

一开始，艺术家们仅仅是利用区块链这种新兴技术作为艺术载体和虚拟表达形式。NFT 拓展了艺术家们创造力的新边界，也让其迅速成为艺术圈的 " 宠儿 "。

NFT 的影响力远不止艺术圈，拍卖圈也将其视为新商机。

2021 年 3 月，英国佳士得拍卖行以 6940 万美金成功拍卖掉一幅题为《每一天：前 5000 天》的数字艺术作品，这为 NFT 在海外的疯狂拉开了序幕。

据 DappRader 数据，2020 年全球 NFT 的市值仅 3.17 亿美元，而 2021 年全球 NFT 市值达到了 168.91 亿美元，同比增长 4440%；另外，2021 年 NFT 交易量达 176.9 亿美元，同比增长 21.350%；买家数量达 230.1 万，同比增长 2952%；卖家数量达 119 万，同比增长 3.669%。

2021 年 5 月，NFT 官网进军中国 , 并取得了不错的成绩，在三个月内签约合作了数千位传统画家、艺术院校学生、平面设计师、摄影师 , 平台在售数字艺术作品上千份。

国内巨头也跟着躁动了起来。

2021 年 6 月，支付宝推出 " 蚂蚁链粉丝粒 " 小程序，发售四款支付宝付款码皮肤 NFT；此后，" 蚂蚁链粉丝粒 " 更名为 " 鲸探 "APP，并沿用至今。

同年 8 月，腾讯推出了幻核 NFT 交易平台，首拨商品为内地著名访谈节目《十三邀》的数码艺术收藏品，限量 300 件，每件定价 18 元，上线不到 1 秒即售罄。

随后，网易星球数字藏品、京东的灵犀、百度超级链等 NFT 平台也陆续上线，试图在此行业分羹。

NFT 之所以受到市场和消费者广泛喜爱，除了唯一性和稀缺性外，更重要的是它的金融属性。

NFT 和比特币、以太币一样，属于加密资产，在国外交易平台上，一张 GIF 动图卖出 50 万美元，一条推特卖出 290 万美元，一夜暴富的奇迹每天都在 NFT 平台上上演。

不同于有门槛的传统拍卖市场，NFT 加密艺术品拍卖市场具有极强的开放性和包容性，任何人都可以参与到 NFT 的拍卖甚至发行环节中。

自从 NBA 球星史蒂芬 · 库里带起购买无聊猿图像 NFT 的潮流后，越来越多的明星名人将自己的作品融入 NFT 中，借助发售炒作 NFT 的模式，积累财富资源。

搜索无聊猿系列图像 NFT 历史成交数据，我们可以看到最高成交额已超 199 万美元，三个月后转卖，卖家赚到 160 多万美元的差价，美国说唱歌手史努比 · 道格的 NFT 也曾最高被炒到 2550 万美元。

另一些投机者则利用即将推广的 NFT 产品牟利，通过天价拍卖或与内部人士多方对敲的模式炒高价格。

全球最大的 NFT 交易平台 opensea 累计销售额已超百亿美元，单件数字藏品被卖到数百万美元屡见不鲜。

部分非法 NFT 交易平台为从交易中赚取高额手续费，利用社交媒体制造假象，诱导用户持续交易。

每个人都做着一夜暴富的美梦，但不是谁都能如愿。

NFT 泡沫极大，容易暴涨暴跌。

2021 年，一位马拉西亚买家以 290 万美元的天价拍下推特的第一条推文 NFT。几个月后，此条 NFT 被标价 4800 万美元出售，然而竞标者的最高出价只有 277 美元，不到买家入手价的万分之一。

无独有偶，上文所述史努比 · 道格 2550 万美元的 NFT 截至目前的最高出价仅为 1850 美元。

NTF 价格大跳水的同时，市场交易量也不乐观。

数据显示，相比 2021 年 NFT 的市场热度，最近几个月来，NFT 从 2021 年日交易量峰值 22 万下滑至如今的 1 万左右，不到原来的 1/20，泡沫被戳破了。

一边是 NFT 市场被戳破的大泡沫，另一边则是买家遭遇的各种风险事件。

打开新浪旗下的消费者服务平台——黑猫投诉，搜索数字藏品，相关投诉累计超过 1500 条。 知名歌手周杰伦也曾发博称，自己此前获赠的 BAYX#3738NFT 被盗，价值超过 50 万美元。

由此可见，NFT 快速风靡的背后隐藏着更高的风险。

一是财产安全风险，虚拟钱包私钥一旦泄露，NFT 的安全性就沦为空谈。

二是金融安全风险，当限量发行的 NFT 产品被过度炒作时，其可能演化为金融产品，成为投机获利、资金融通的载体。

三是侵权风险，由于 NFT 缺乏统一的发行审核机制，上架平台的数字商品很可能侵犯其他公司或个人的知识产权。

在 NFT 市场大肆收割国内韭菜的时候，国家出手了。

2021 年，推动数字文化产业高质量发展被写进国家 " 十四五 " 规划；工信部和网信办联合发布政策，推动区块链与数字藏品等领域的融合发展。

同年 10 月，监管部门就 NFT 一事约谈了部分互联网企业，腾讯、阿里平台完全删去 "NFT" 字样，改为 " 数字藏品 "。

2022 年 5 月，国务院办公厅印发《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》。

同年 6 月，在中国文化产业协会牵头下，近 30 家机构联合在京发起《数字藏品行业自律发展倡议》，反对二次交易和炒作、提高准入标准成为行业共识。

7 月，《中国数字藏品监管白皮书（2022）》起草工作在武汉元宇宙研究院正式展开。

随着国家相关政策的密集出台，NFT 的风险被不断降低。那么，NFT 与国家监管下的数字藏品有哪些区别？

在产品管理方式上，由基于公链、不受机构监督管理，到基于联盟链，由国家管理。

在产品发行前审核机制方面，由不经过版权审核即可发行，到需要经过严格的内容审核后，才能上链出版发行。

最后是产品性质不同，由通过虚拟币在二级市场交易，同时具备数字和金融属性，到只能通过法定货币购买且不能对接二级市场，产品性质去金融化。

上文提到的幻核平台关闭，就有其运营条件不符合国家对于数字藏品的严格监管的原因。

有腾讯幻核平台这个先例，其他数字藏品平台纷纷绝了蹭热点、赚快钱的心思，反而将数字藏品功能玩出新花样，行业焕发出新的生机。

文化产业将数字藏品开发出收藏赏玩功能。

近日，国内首个交互式数字文化博物馆 " 创始数藏 " 平台即将上线，线下古玩交易市场鱼龙混杂，玩家可以在平台上铸造、拍卖货真价实的数字文物。

各地博物馆也陆续上线数字藏品，限量一万份的 " 越王勾践剑 " 三秒内被抢空，这种只能收藏、不能二次售卖的数字文物十分受玩家欢迎。

音响资料也通过发布数字藏品的方式得到了更好的保存，很多明星、各地交响乐团和报社都面向大众陆续发布了属于自己的数字藏品作品。

还有快销品牌将数字藏品开发出营销功能。

奈雪的茶、麦当劳、安踏、江小白等品牌纷纷推出了品牌 IP 形象的数字藏品，有效拉进了品牌和消费者之间的距离，探索出一条 " 数字藏品 + 文化营销 " 的新路径。

但不可否认，即使探索出数字藏品的新功能，行业依然存在着内容资源枯竭、同质化严重的问题。

现在，中国数字藏品市场已经回归冷静，无数玩家在狂欢后黯然离场。

有人说，数字藏品是一条中国特色的 NFT 道路，是一种顺应时代的潮流的产物，但谁又能真正预估潮流的时效性呢？

正如人民日报所写的，" 数字化时代，善用数字藏品的正向价值，让其远离炒作，就能激发更多新动能，为人民美好生活需要提供更多选择。"

也许，数字藏品产业昙花一现只是暂时的，市场赋予它的功能才是其未来发展的决定性因素。

前瞻经济学人 APP 产业观察组

更多行业研究分析详见：

【1】《》，前瞻产业研究院

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参考资料：

【1】《2022 年中国数字藏品行业洞察报告》，36 氪

【2】《数字藏品受热捧，是 " 风口 " 还是 " 割韭菜 "？》，中国经济网

【3】《腾讯幻核停止发行 国内首家数字藏品平台倒下》，IT 时报

【4】《顺利启动》，搜狐

【5】《数字藏品同质化严重！数字服饰能否打开新商业空间？》，巴比特资讯