$ 100,000比特币的完整案例

一年如何–全球大流行，股市动荡，失业人数增加以及全球市场持续不确定。然而，在撰写本文时，我们看到比特币的价格从3月份的5,300美元回升至近18,000美元。在9个月内，几乎有240％的回报。

对于普通投资者而言，最迫切的问题是比特币是否正在被高估。买比特币为时已晚？

Hong Fang是OKCoin的首席执行官，OKCoin是一家总部位于旧金山的美国特许，以法令为重点的加密货币交易所。 Hong在高盛（Goldman Sachs）工作了八年，离开了投资银行业务副总裁。她毕业于中国北京大学，并拥有芝加哥大学布斯商学院的MBA学位。

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如果我们撇开短期波动并从长远角度来看，比特币的价格在未来十年内达到50万美元以上的路径是合理的。更进一步，我认为BTC在未来12个月内可能会达到100,000美元。比特币还有很大的上涨空间。

比特币是“价值存储”
当我们谈论资产评估时，第一步是了解基本经济学。例如，股票，债券和房地产通常是通过产生现金流量来获取其价值的。因此，对这些资产的估值涉及预测未来现金流量。另一方面，商品更多是基于效用的，因此其价格取决于工业供求关系。在对比特币采取任何措施之前，我建议自己问自己：“比特币有什么用？”将其用作基线，以形成您在给定时间范围内对比特币的价格及其合理价格范围的看法。

这是我作为HODLer的观点：

比特币是可靠的货币，是人类社会中第一个本地互联网货币。

它稀缺（2,100万固定供应），耐用（数字），可访问（区块链为24/7），可分割（1比特币= 1亿聪），可验证（开源比特币核心），最重要的是，防审查（加密） ）。凭借一项资产中的这些卓越的货币质量，比特币是价值的重要存储。比特币一旦成为一种重要的价值存储手段，随着时间的流逝，它就有巨大的潜力发展成为全球储备货币（以及通用账户单位）。

货币的历史向我们表明，自然的货币形式通常经历三个发展阶段：首先是可收集的（对稀缺性的推测），其次是投资（价值的存储），其次是货币（帐户的单位）和支付（货币的中等）。交换）。随着比特币经历不同的阶段，其估值方案也有所不同。我认为，比特币目前处于第二阶段的初期。以下是比特币经历的两个阶段及其各自价值的简短摘要。

比特币可收藏
在2009年至2018年成立期间，比特币处于“收藏”阶段。只有一小撮密码学家相信比特币是“未来的稳健货币”。很难提出与其基本面相符的比特币估值方案。现在说比特币能否成功围绕“价值存储”优势建立共识还为时过早。

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比特币是一种基本工具，不会产生现金流，因此无法根据现金流预测其价格。它的流通量很容易计算，但鉴于投机交易的善变性质，实际上很难估计需求。当投机性需求激增并从系统中流失时，特别是在2017年最初的代币发行（ICO）繁荣期间，我们看到比特币的价格从2017年初的900美元飙升至2017年底的19,000美元，然后在年底降至3,700美元2018年。

比特币的对手通常会攻击比特币的价格波动，但我相信比特币的价格波动是独特且明智的自我营销功能。它是早期生存的关键。比特币是一个去中心化的全球网络。那里没有协调的营销团队向全世界推广比特币的效用。剧烈的价格波动继续吸引了非追随者的关注，其中一些追随者后来被转化为信徒，从而推动了比特币采用的持续势头。

比特币作为投资
比特币作为投资工具进入第二阶段之前，经历了作为“可靠货币”的身份危机。从2017年的可扩展性辩论开始，当网络变得拥挤不堪，历史高流量和交易成本激增时，其社区就比特币的未来之路产生了严重的争议（有人称其为“内战”）。

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结果，在2017年8月1日，比特币区块链很难分叉以创建比特币现金（BCH）链，以允许更大的区块，因为BTC固定在区块大小上。MIT采用SegWit来启用第二层解决方案。 2018年11月15日，BCH网络再次进入了Bitcoin Cash和Bitcoin Satoshi的Vision（BSV）。

幸运的是，比特币（在本例中为BTC）在不断增长的痛苦（以及整个行业的熊市）中幸免于难，并在此后蓬勃发展。正是通过此类公共纠纷（以及硬分叉后的价格表现），BTC的支持和支配地位得以进一步巩固，持有BTC的地址数量越来越多，波动性也越来越小。

然后是2020年。

旗帜年
今年在很多方面都是不平凡的一年，但对于比特币而言，这确实是一个里程碑式的一年。冠状病毒大流行在全球范围内给许多人带来了情绪和经济压力。最重要的是，在2008年金融危机和比特币白皮书发布12年之后，我们想起了我们的经济很容易被凭空印制的新资金淹没的情况；在短短三个月内，美国创造了3万亿美元的新资金，约占2019年美国GDP的14％。美国并不孤单。

在2020年，负责任的储户很难找到可靠，真实的收益来保存其来之不易的财富。当实体经济陷入困境时，美国中产阶级家庭不得不要么接受银行的零利率至零利率和贬值风险，要么下注于历史最高的股票市场，而不知道何时停止交易。在其他国家/地区，人们必须每天进行艰苦的战斗，以简单地保留其工资的收入能力。

这些宏主题太强了，任何人都不能忽略。相比之下，比特币网络在2020年5月11日成功实现了第三次减半，凸显了自那时以来将货币纪律预先编写为代码并由全球网络平稳执行的美妙之处。结果，越来越多的传统金融投资者（包括华尔街机构在内）开始意识到，比特币具有独特的对冲长期通胀风险的对冲能力，其风险回报率优于其最亲密的货币表亲黄金。

与2017年的情况不同，比特币目前的运行特点是得到了更多声音机构的认可：Square和MicroStrategy将库存现金分配到比特币中；货币审计长办公室（OCC）允许美国银行提供加密资产托管; PayPal支持加密货币买卖；富达为5％的资产分配和加密货币工程师的招聘增加了一倍;著名的传统资产管理公司，包括Paul Tudor Jones和Stanley Druckenmilller，宣布对比特币的公开支持。主流势头正在增强。

自历史性诞生以来，比特币首次正式进入主流媒体，成为“数字黄金”，这是个人和机构都可以考虑的合法和可信的（和流动性）替代资产。与“荷兰郁金香狂热”的早期比较开始淡出。随着越来越多的人对比特币进行自我教育，并开始将其作为一种投机**易资产而不是投机**易资产，而是将其作为一种长期资产分配选择，我们现在可以通过简单的供需数学来了解其基本面和锚定价格范围。

本文翻译自：https://finance.yahoo.com/news/complete-case-100k-bitcoin-204658221.html