巴菲特极力推荐的平均成本法对比特币有效|为什么中心化交易所的日子屈指可数|DeFi仍然需要丝绸之路时

巴菲特称赞股票平均成本法，但它对比特币有效吗？

沃伦·巴菲特喜欢将平均成本法（定投策略）纳入主要股市指数，但数据显示，同样的策略对比特币买家也非常有效。

巴菲特向年轻的投资者传递了一个信息：将平均成本纳入主要的股市指数。但是，数据显示，在过去十年中，同样的策略对比特币也非常有效。

术语“平均成本法”（或者DCA）指的是一种策略，当投资者将要投资的总金额除以定期购买给定资产时。这种投资策略背后的理论是，当一项资产上涨或下跌时，投资者可以同时从降低价格波动的负面影响中获益。

巴菲特长期以来一直对将平均成本化纳入股市指数表示乐观。具体来说，“奥马哈先知”喜欢标准普尔500指数基金，并将平均成本法纳入指数。

但是数据表明，在过去的几年中，相同的策略已被证明对比特币有效。在过去的十年里，比特币有五年获得年化100%的收益。此外，目前98％的比特币地址都处于盈利状态。

历史数据表明，比特币的平均成本法有效

例如，如果自2014年1月以来，投资者平均投入比特币的成本为100美元，总共花费35700美元，那么它的回报率将为1648％或589000美元左右。

DCA表现示例。来源：Bitcoindollarcostaverage.com

此外，8月6日，币安的比特币价格为11744美元。当时，CoinMetrics的研究人员表示，如果自比特币2万美元的高位以来，投资者按照平均成本法投资比特币，它将获得61.7％的回报。他们写道：

“尽管比特币仍比最高价格低30％，但从2017年12月市场峰值算起，平均成本法将获得61.8％的回报，即每年20.1％。”

从那以后，比特币的价格在三个月内从11744美元上涨到13840美元，涨幅为17.9％。自从2万美元的峰值以来，平均成本法进入比特币的投资者的平均回报现在大大提高。

无论价格如何波动，长期投资比特币都能奏效的原因有几个。其中之一包括比特币是新生的价值存储，与黄金相比价值还微不足道。

在整个2020年，比特币的机构需求显著增加。比特币对机构具有吸引力，因为它是一种对冲和潜在投资，可以同时带来指数增长。

平均成本法对比特币有效，因为比特币可能具有极端的修正阶段。但是，在牛市中，如果基础设施和基本面显著改善并且出现了机构狂潮，其价值就会迅速增加。

例如，在2020年3月，主要交易所的比特币价格突然跌至3600美元。截至11月1日，BTC的价格超过13800美元，自此以来上涨了三倍多。

过去一年比特币的价格日线图。来源：TradingView.com

大多数BTC地址已经盈利

Glassnode的分析师发现，98%的比特币地址都是盈利的。他们通过分析BTC第一次输入地址并评估BTC的购买价格来找到这个统计数据。他们解释说：

“目前98％的比特币UTXO处于盈利状态。这是自2017年12月以来从未见过的水平，在以前的BTC牛市中很典型。”

如果资产具有呈指数增长的潜力，那么高风险策略可能变得难以管理。因此，平均成本法通常是一种实用和有效的方法来接近BTC。

全投入DeFi：为什么中心化交易所的日子屈指可数

币安CEO赵长鹏 (CoinDesk归档资料)

DeFi或去中心化金融终于在今年站稳了脚跟，众多DeFi代币和协议在加密货币用户中获得了广泛的关注。在智能合约技术的支持下，诸如增产农业等创新使日常用户对其加密货币资产获得了空前的兴趣。

DeFi正在蓬勃发展，如今市场上充斥着各种借贷协议，其中许多协议都是在为用户提供高收益的基础上相互竞争的。协议宣传两位或三位数利率的情况并不少见，这与传统储蓄账户上常见的约0.5%的利率的所谓“高收益”相去甚远。尽管其中许多协议将被证明是不可持续的，但请不要误会：几年后回顾一下，很明显，这些新出现的协议浪潮推动了更大的力量。

CZ赵长鹏是币安的创始人兼首席执行官，该公司运营着规模最大的数字资产交易所。

当今最有前途的DeFi应用都对未来抱有相似的愿景：创建多样化的金融系统，使资本和数据更公平地流动，将控制权从机构转移到个人。但是，从A点到B点并没有一条直线之路。最受欢迎的DeFi应用仍然相形见绌，大多数中心化交易所在加密货币和区块链领域内具有巨大的影响力和控制力。最好的中心化交易所提供了引人入胜的用户友好服务组合，这些服务更容易被最终用户理解。

例如，我们的加密货币交易所币安提供了一套全面的金融产品套件，可与传统市场中的金融产品相仿。用户可以通过一次登录购买、出售和交易加密货币，选择期权和期货交易，申请加密货币贷款，赚取被动收入等。这些中心化产品易于使用和理解，可以使用Web浏览器、台式机或移动应用进行访问。在开发的早期阶段，使用中心化技术可以更轻松地加快创新的步伐，因为团队可以协同工作以构建新功能、修复错误并产生各种精细的迭代，从而整体改善用户体验。通过集中精力提供一流的安全性和一流的用户体验，中心化交易所实际上是根据其在用户之间“建立信任”的能力而生存或死亡。

信任也恰恰是DeFi要取得主流成功所必须赢得的主要战斗。对于金融产品，用户主要关心三件事：流动性、安全性和稳定性。这些是使信任（和可靠收入）发生的特征。众所周知，如今的DeFi协议很难理解和访问，而多年来，Cefi平台已逐渐变得更加易于访问和多维化，并具有复杂的订单匹配引擎、资产托管和稳定的技术。

我们相信行业去中心化的未来，随着动量的增加，是时候全力以赴了

这些特征之所以能说明问题，是因为它们反映了加密货币交易所的存在理由：促进市场和行业建设。CeFi的担忧始于为加密货币市场的未来构建成熟的基础架构。一旦基础就位，平台本身就可以在平台上建立多样化和创新的应用。中心化交易所将逐渐成为开拓性项目的基础设施提供商，而不是以创新者的身份推动市场。最终，中心化交易所是一种过渡产品，它将为用户提供通往DeFi世界的桥梁。

我们认为接下来会发生以下情况：CeFi玩家将继续降低DeFi和类似DeFi的项目的准入门槛，使他们的用户可以体验DeFi的优势，同时保留用户习惯CeFi产品的流动性、安全性和稳定性。一旦这些概念验证项目被市场“验证”，并且DeFi模型被证明是成功的，那么市场需求就会随之而来。

另请参阅：币安的CZ将“CeDeFi”视为DeFi的补充，而非竞争对手

如今，币安用户可以访问受DeFi启发的产品，例如质押、放贷和资金池服务。此外，我们承诺为币安智能链（BSC）上的DeFi项目提供1亿美元的加速器资金，这是一个基于智能合约的区块链，允许开发人员构建去中心化的应用和数字资产。在BSC上首次出现的首批DeFi项目浪潮中，其中一就有可能成为下一个“杀手级”应用。

在采用DeFi方面，我们似乎已经达到了“转折点”。毕竟，金融自托管和去中心化的持久吸引力对于区块链技术最初的承诺至关重要。它有能力增加所有参与者的资金自由，为比以往任何时候都更多的人带来经济机会。这样，DeFi为加密货币的未来提供了终端轨迹。

但是，它将需要CeFi平台的帮助，对于许多用户而言，CeFi平台将是他们首次访问DeFi的网关。我们认为，该行业的未来在于去中心化，并且随着发展势头的增强，是时候全力以赴了。

DeFi仍然需要丝绸之路时刻

(Shutterstock)

主流犯罪分子的采用将证明去中心化金融（DeFi）正在构建具有实际效用的工具，因为如果有任何一个群体在使用复杂的金融产品时都得不到足够的服务，并且愿意为购买这些金融产品付出高额的保费，那么它就是犯罪分子。

丝绸之路于2011年2月启动，并迅速成为比特币产品市场匹配度的第一个例子。 尽管一些加密货币的支持者认为，今天的犯罪活动在所有加密货币交易中所占的比例很小，但抗审查是所有去中心化技术的关键特征之一，犯罪分子在加密货币的广泛采用中发挥了作用。

博阿斯·索布拉多（Boaz Sobrado）从事技术工作，将互联网的机会带给最需要的人。

比特币的“人”支付能力让你不愿意这样做，这使得笨拙的技术值得。这可能包括勒索软件和暗网市场（DNM）等犯罪活动，还包括资助Sci-Hub（流氓学术出版商）和专制政权中的反对派领导人。

犯罪企业的采用是抗审查技术的产品/市场适合性的证据，也是创新是否会在非犯罪领域得到应用的指标。没有真正有效的抗审查支付方法，就不可能创建丝绸之路。丝绸之路和其他犯罪企业能够有效使用比特币这一事实证明，加密货币是一种有用的抗审查工具。到目前为止，在线犯罪活动主要基于比特币，尽管其他加密货币（例如monero）也发挥了作用。

2017年ICO泡沫和诸如FOMO3D之类的“游戏”表明，以太坊对于另一种犯罪活动非常有用：未注册的证券销售和其他精心设计的庞氏骗局。在某种程度上，这证明了其作为无许可智能合约平台的有效性。但是，仅仅因为以太坊已经证明自己对庞氏骗局和骗局有用，并不意味着以太坊还不止于此。刑事采用是成功的抗审查技术的必要条件，但不是充分条件。

以太坊上最新的热门趋势是去中心化金融（DeFi）。根据Jeremy Eng-Tuck Cheah副教授的说法，DeFi能够创建和使用“使用智能合约的金融服务，这些合约是自动可执行的协议，不需要银行或律师等中介机构，而使用在线区块链技术。”

我相信DEFI拥有一种产品市场契合力，当毒品走私者可以为他们的货物购买信任最小化的保险，而零售投机者可以像在德克萨斯州的石油价格一样，在澳大利亚赌***的价格。

这些合约是可编程的，可以内置到去中心化应用中。现在，我们拥有自动化的做市商、在资金分配中发挥重要作用的去中心化自治组织（DAO）、用于构建模模拟链下资产价格行为的合成资产的UMA和SNX等协议、去中心化价格预言机（如Chainlink）将链下数据带到智能合约中以及2017年不可用的各种其他基础设施。

有人会说这不是新的基础设施，这些只是可恶的玩具，目的是为了从傻瓜手中夺走金钱。这种新的金融基础设施是否真正有用？还是如尼克·卡特（Nic Carter）相信DeFi解决问题的大多数问题与DeFi最初引起的问题相同？

有一些迹象表明，犯罪分子的金融基础设施正在建设中。最大的暗网市场之一，Hydra，去年年底考虑进行ICO，但最终被迫终止。考虑到暗网市场出口骗局的悠久历史，暗网市场很可能会被诱惑拿走他们筹集和运营的资金。最大、最受信任的暗网市场帝国市场（Empire Market）最近遭遇退出欺诈，据报道，它从用户资金的BTC中获得了3000万美元。鉴于如今治理代币非常流行，为什么不建立一个可以由用户和卖方以最小化信任的方式拥有和管理的市场呢？思考Uniswap遇到了丝绸之路。

暗网市场供应商乐意购买的另一种产品是保险产品，可防止市场退出诈骗和其他系统风险源，例如针对暗网市场站点的持续DDOS攻击。当前的DeFi类似物包括Nexus Mutual。

关于保险索赔甚至药品运输的争议也可以通过去中心化的方式处理。争议解决是暗网市场最消耗资源的问题之一，而作为可信的第三方，解决争端的管理员被证明是安全漏洞。为什么不将争端解决外包给诸如Kleros之类的去中心化平台？

另请参阅：Defi是什么？ 

暗网市场本身的价格信息可用于创建金融产品。从佛罗里达州的高纯度***到澳大利亚的***，各种产品的价格指数可以很容易地组合起来。同样，西德克萨斯中质原油价格是石油市场的参考价格，南佛罗里达***指数可以作为***市场的参考点。永续掉期等合成资产可以使用永续协议或SNX建立在价格指数上。这样，生产商和走私者就可以对冲头寸，就像航空公司使用WTI期货对冲本年度的燃料成本一样。

历史不会重演，但会押韵。如果这些项目确实能够抗审查并创造价值，那么我们将不可避免地看到最需要它们的人：罪犯。我相信，毒品走私者可以为他们的货运购买信任度最低的保险，而散户投机者可以像对待德克萨斯州的石油价格一样赌博澳大利亚的***价格，因此DeFi可以满足产品市场的需求。

对于DeFi爱好者来说，也许值得思考：我们会看到这种采用吗？如果没有，阻止它发生的原因是什么？这些原因是DeFi采用率增长的真正障碍。

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巴菲特称赞股票平均成本法，但它对比特币有效吗？

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