火币全球站：阶梯强制平仓说明

什么是强制平仓

担保资产率是衡量用户资产风险的指标，当担保资产率 ≤ 0%时，您的仓位将会被系统强制平仓。

担保资产率 = ( 账户权益 / 占用担保资产 ) * 100% – 调整系数

其中：占用担保资产 = 持仓担保资产 冻结担保资产

火币USDT本位永续合约实行阶梯强平机制，即系统会尝试降低调整系数对应的档位，从而避免仓位被一次性强平。

如用户仓位的调整系数为1档时触发强平：
1. 系统会撤销此品种合约所有当前委托订单；
2. 将同品种合约的多空仓位自成交；
3. 若此时用户仓位的担保资产率仍 ＜ 0%，将会被全部强平。

如用户仓位的调整系数档位大于1档时触发强平：
1. 撤销此品种合约所有当前委托订单；
2. 将同品种合约的多空仓位自成交；
3. 若担保资产率仍 ＜ 0%，系统将会以降低调整系数为目的，强制减仓到某个档位的净持仓上限，使担保资产率大于0%；
4. 若系统计算强制减仓至调整系数处于1档时，担保资产率仍未能大于 0%，那么全部仓位将会被强平。

触发强平时，用户无法进行此品种合约相关操作。

什么是调整系数

调整系数，为防止用户穿仓而设计。根据持仓张数设定最高五个档位，用户的净持仓量越大，档位越高，风险越大。

【以上数据及指标内容可能会根据市场行情而进行实时调整，调整将不会进行另行通知】

什么是预估强平价

预估强平价格是指担保资产率 = 0% 时的市场价格（此价格仅供投资者进行投资参考），实际强制平仓价格以触发担保资产率 = 0% 时的最新成交价格为准。

什么是EMA调整价

为了减少用户不必要的强平，系统使用EMA(Exponential Moving Average)指数移动平均价作为强平时的另一个参考价格。即当系统判断用户仓位是否触发强平时，必须同时满足，最新价计算出的担保资产率和EMA计算出的担保资产率都小于等于0%时，用户仓位才会被强平；使用EMA平滑最新价，避免可能会因为几笔异常的价格而造成用户强平，并引发连环强平的风险。

当前的EMA = ( 当前的最新价 – 上一次计算出的EMA ) * 系数 上一次计算出的EMA；

* 每5秒计算一次EMA， 系数 = 1 / 3；

例如计算当前EMA，其中Pn为第n个点的最新价；

假设P1 = 8000；P2 = 7988；P3 = 7981；那么，

（1）EMA1 = P1 = 8000；

（2）EMA2 = ( P2 – EMA1 ) * 系数 EMA1 = ( 7988 – 8000 ) * 1 / 3 8000 = 7996；

（3）EMA3 = ( P3 – EMA2 ) * 系数 EMA2 = ( 7981 – 7996 ) * 1 / 3 7996 = 7991；

……

什么是接管价

当最新成交价格到达强制平仓价格时，将会触发强制平仓，届时仓位将会以接管价格（即用户账户权益归零时的价格）被系统接管。由于强制平仓接管过程不经撮合系统，因此接管价格将不会在K线上显示，同时接管价格不等于实际强制平仓价格。

我们结合上述各名词进行举例说明：

假设小明在BTC/USDT合约余额有 11000 USDT，在BTC/USDT价格为 8000 USDT开多10000张（合约面值为0.001BTC），倍数为 10倍，调整系数为 12.5%，对应档位为2档，在不考虑成交手续费的情况下，当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 USDT时，小明的仓位会发生什么呢？

下面我们具体计算一下：

1. 首先我们计算一下小明此时的未实现盈亏是多少？

• 因为小明是开多，所以根据公式：多仓未实现盈亏 = ( 最新价 – 持仓均价 ) * 多仓合约张数 * 合约面值；
• 我们套入上述例子中的数值计算：( 6987.3 – 8000 ) * 10000 * 0.001 = – 10127 USDT；
• 所以当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 时，小明账户此时的多仓未现实盈亏为 – 10127 USDT；

1. 我们计算一下小明此时的账户权益是多少？

• 根据公式：合约账户权益 = 账户余额 本期已实现盈亏 本期未实现盈亏；
• 所以当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 时，小明账户此时的BTC/USDT合约账户权益为 11000 0 ( – 10127 ) = 873 USDT；

1. 我们计算一下小明此时的持仓担保资产是多少？

• 根据公式：持仓担保资产 = ( 合约面值 * 持仓合约数量 ) * 最新成交价 / 倍数 = ( 0.001 * 10000 ) * 6987.3 / 10 = 6987.3 USDT；
• 所以当BTC/USDT合约最新价到达 6987.3 时，小明账户此时的持仓担保资产为 6987.3 USDT；

1. 我们计算一下小明此时是否已触发强制平仓？

• 根据公式：担保资产率 = ( 账户权益 / 占用担保资产 ) * 100% – 调整系数；
• 小明此时的担保资产率 = ( 873/ 6987.3 ) * 100% – 12.5% = – 0.005% ，此时小明的担保资产率 ＜ 0%；
• 此时，假设系统经过使用EMA指数移动平均价计算出EMA调整价格为6980；
• 根据EMA调整价格，计算出小明的EMA担保资产率 = – 1.03%
• 我们上述提到过当最新价计算出的担保资产率和EMA计算出的担保资产率都＜ 0%时，仓位将会被系统强制平仓；
• 此时，BTC/USDT合约最新价到达6987.3时，小明触发强制平仓。

1. 小明触发强制平仓后，又会发生什么事情呢？

• 触发强平后，系统检测小明的净持仓量为 10000 张，调整系数对应的档位为第 2 档，那么系统会尝试以第 1 档的最大值 8999 张作为剩余持仓数量，和对应的调整系数 7.5% 重新计算小明的担保资产率；
• 持仓担保资产 = ( 0.001 * 8999 ) * 6987.3 / 10 = 6287.8 USDT；
• 被接管仓位的已实现盈亏 = ( 接管价 – 持仓均价) * 接管张数 * 合约面值 = ( 6900 – 8000 ) * （ 10000 – 8999 ）* 0.001 = – 1101.1 USDT；
• 未被接管仓位的未实现盈亏：( 6987.3 – 8000 ) * 8999 * 0.001 = – 9113.2 USDT；
• 账户权益 = 11000 （ – 1101.1 ） ( – 9113.2 ) = 785.7 USDT；
• 因此，如果小明只持有8999张BTC/USDT合约，他BTC/USDT合约下仓位的担保资产率 = ( 785.7 / 6287.90 ) * 100% – 7.5% = 4.99 % ＞ 0%；
• 此时，系统会将超出第1档的持仓量10000 – 8999 = 1001张合约，将以接管价格被系统接管，即阶梯强平小明的仓位；

1. 我们计算一下小明被接管仓位的接管价格是多少？

• 接管价格即小明帐户权益归零时的价格，我们算一下这个接管价格是多少，我们先设接管价格为 x ，然后套入具体的数值看一下：
• 因为 ( x – 8000 ) * 10000 * 0.001 = – 11000 USDT；
• 所以 x = 6900 USDT
• 即小明帐户权益归零的价格是 6900 USDT ，同时此价格也是阶梯强平时系统接管小明 1001 张仓位的价格，此接管价格也不会在K线显示；
• 阶梯强平完成后小明剩余持仓量为 8999 张BTC/USDT合约，并恢复相关操作权限。

（以上内容仅供示例用途，具体设定或相关变动以平台公告为准）

风险准备金

风险准备金，用于应付因强平单未能平出而产生的穿仓损失。

每一个合约，都有独立的风险准备金；如：BTC/USDT合约下的风险准备金（USDT币种）与ETH/USDT合约下的风险准备金（USDT币种），是独立的。

系统在对用户进行强制平仓时，接管用户的仓位，并在市场上进行平仓。平仓成交产生的盈利，会注入到相应合约的风险准备金。系统会在初始交易或者特殊情况下，划转资产到风险账户，用于增资风险准备金。

风险准备金使用：在进行每期结算时，如果有系统强平单未能平出，产生了穿仓亏损，则会由风险准备金优先进行赔偿，风险准备金不足以赔偿的部分，将进入分摊步骤进行分摊。

分摊机制

当市场行情波动较大，用户强制平仓后，按照接管价格无法成交时，导致亏损范围大于风险准备金。平台采用“分摊”制度，从本期盈利的账户中，每个账户按盈利等比分摊穿仓部分的损失。

将同一个品种合约下所有强平单产生的穿仓亏损合并统计，并按照合约的盈利账户的所有收益作为分摊基数进行分摊。

分摊系数 = 穿仓亏损 / 所有盈利用户的收益之和

例：在16:00进行结算时，BTC/USDT合约的强平单一共有 -12000USDT的亏损。

首先用风险准备金进行填补，若填补完后还有 -2000USDT亏损。则需要由BTC/USDT合约盈利账户进行分摊。

假设盈利账户的所有收益为 4000000USDT，则分摊系数为 2000 / 4000000 = 1 / 2000

某账户BTC/USDT合约一共盈利 2000USDT，则该账户需要分摊的数量为 2000 * ( 1 / 2000 ) = 1USDT

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