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今日DeFi系列主题:

DeFi模因才是赚钱之道｜DeFi基金今年回报100%

DeFi模因才是赚钱之道

那些愚蠢的DeFi模因，它们真的很重要

寿司，热狗，山药，虾。

最新的去中心化金融机构的异想天开，痴迷食品的名字与他们试图破坏的主流金融系统的愚蠢形象背道而驰。相比之下，银行的模因偏向强度和耐久性。（考虑一下伦敦，纽约或巴黎老城区的守卫银行分支的狮子雕像和罗马柱。）

DeFi的批评家说，愚蠢的名字表明这仅仅是一种时尚，一场游戏，或更糟的是一个骗局。他们说，这都是虚构的。不是真的

这种观点的问题在于，货币的各个方面，包括建立在货币之上的金融体系，都是虚构的。

而且，如果您想知道，这是一个功能，而不是错误。

以色列历史学家尤瓦尔·哈拉里（Yuval Harari）称金钱为 “有史以来最成功的故事”，对社会的发展比宗教，公司和许多其他人类想象的机构更为重要。像那些概念一样，金钱的力量取决于共同信仰体系的集体采用。它采用了一组相互理解的规则，并在我们称为货币的令牌中为它们提供了符号表示。在交换令牌时，我们达成了反映这些规则的协议，从而实现了贸易，协作，价值创造以及最终实现了文明。

讲故事和文化创造一直是社会如何建立这种信仰体系，我们如何围绕货币打造社区的组成部分。这就是为什么金钱的表示形式及其周围的对话都充满了肖像，基础的神话和激荡的语言。

（Kelvin Zyteng / Unsplash）

集体想象的过程已经牢固地与另一个强大的想象概念联系在一起：民族国家。这种组合是如此有效，以至于随着时间的推移，它在新技术和代币的引入中幸免于难。我们已经从弹壳，硬币，钞票，支票到信用卡，再到Venmo，每次我们都接受了一种新的转移工具，可以传达我们始终附加在本国货币上的相同规则和价值。

这是一个有用的镜头，适用于在加密货币世界冒泡的许多新想法。无论是比特币要成为一种数字化黄金货币，还是Uniswap和SushiSwap争夺DeFi借贷市场的流动性之争，创建模因和故事的符号过程对于建立新系统至关重要。我们需要重新想象金钱。

想象中的社区

如果您的钱包里有100美元的钞票，请仔细看看。

一侧是本·富兰克林的秃头和躯干，其后是羽毛笔，上面放有自由钟的墨水瓶，以及《独立宣言》的摘录。还有美国财政部和美联储的印章，财政部长和司库的签名，序列号和其他识别数字。  

另一方面，我们看到了费城独立厅，富兰克林和其他开国元勋在此签署了宣言，并附有“我们信任的上帝”字样。在两侧，数字100在一个非常华丽的边界内及其周围出现了无数次。

结合棉线和水印，巴洛克式设计有助于使钞票难以伪造。但更重要的是，这些图像直接吸引了爱国主义。我们都被鼓励相信，美元与民族国家息息相关。

现在考虑一下便签的实际价值，我的意思是指纸的实际价值。您可以将其用作书签，也可以将其用作纸飞机，或在其上以很小的字体写出很少的信息。但是，这些用途中没有一个会增加$ 100的效用。

钞票的价值几乎完全来自于我们共同的想象力，这是数百年来形成一个社区的文化产物所产生的共同信念。仅仅是因为付款人和收款人都拥有这样的信念，即这张纸可以用作清算该社区债务的工具。

每个加密货币倡导者部落都在努力围绕其首选代币创建相同的社区意识和信念。他们如何实现这一目标是一项文化挑战。

什么是真实的？

2014年11月，我与多媒体艺术家Nicky Enright共同为《华尔街日报》制作了视频。我们拍摄了他在纽约中城钻石区的街道上行走的镜头，当时他穿着A型三明治板，手里拿着一团“ Globos”，这是他的个人货币。他对路人说，这是一幅特别漂亮的华丽**，*价为1美元，是两对一特价交易。

与人的互动令人着迷。最常见的问题之一是：“这是真的吗？” Enright的回答始终是：“当然是真实的。您可以看到并按住它，对不对？” 作为本周首届Money Reimagined播客的嘉宾，Enright回顾了这些交易所，并指出“人们将以一种极少的，甚至永远不会质疑其本国货币的方式来质疑Globo”，但对于什么是“真实”可以应用于美元的纯粹象征性价值。

加密货币倡导者的相关问题是：特定货币的生产者和信徒如何同样使足够多的人相信它，将其视为“真实”？这又是文化对话的源头。

这就是为什么比特币的文化充满了有助于建立社区的想法，短语和肖像的原因。想想“ HODL”这个词，或者比特币是“金钱的蜜Bad”的概念，或者是对神秘的开国元勋中本聪的虔诚奉献。（顺便说一下，这些想法，如DeFi的想法，对传统主义者而言似乎是轻浮的。它们与数字时代的模因文化适当相符，并且与互联网文化所释放的自由主义惯例相一致，例如Yahoo和Google成为公司的支柱。）

模因治理

弗吉尼亚大学媒体研究教授Lana Swartz是新出版的《新钱：付款如何成为社交媒体》的作者，对此有一些想法。

（维基百科）

作为本周播客的第二位客人，她回顾了她和两位同事在2013年对比特币文化所做的早期研究。她说，当时，“关于比特币将不受人类机构，人类脆弱性和人类治理需求的束缚，这确实是固定的。……但是，所有这些早期的比特币人真正做过的事情就是谈论和创建社区，创造出治理自己的方式，并创造出思考该项目的方式。”

这是一个很好的见解。金钱与社区密不可分，社区与价值有关，价值的表达涉及治理。（不是政府本身，而是治理。）

这将我们带入了DeFi，在这里，部落在Twitter和其他地方进行模因战争，以推广其代币。这些令牌中的每一个都与协议绑定，该协议提供了不同的治理形式。

与传统货币的区别在于，每个令牌的特定治理模型的实施都是通过分散的网络而不是民族国家的中央机构来实施的。

这种转变使它如此有前途。但这也是文化创造过程如此具有挑战性的原因，因为它必须与传统金融所占据的巨大思想份额竞争。这就是记忆必须继续的原因。

我们知道华尔街的尽头吗？

彭博的乔·魏森塔尔（Joe Weisenthal）想出了一张杀手graph的图。（可悲的是，我使用的是字面的描述。）这张图表于星期二出现在彭博社的《五件事开始你的一天》时事通讯中，它绘制了OpenTable记录的纽约餐厅的预订情况以及大都会运输局的地铁旋转门收据以SL Green的股票价格为基准，SL Green是一家专注于曼哈顿办公空间的房地产投资信托。COVID-19在这三个方面都做了很多工作。

资料来源：彭博社

我将其包含在此处，因为在考虑曼哈顿房地产的未来时，很难不考虑华尔街的未来。银行，经纪人和其他金融机构为纽约市的商业租金做出了巨大贡献，它们占据了纽约一些主要房地产多层建筑上的大型开放式交易区。但是在COVID-19时代，银行了解到，借助新的低延迟连接程序包，其交易者可以在家中正常工作，这提供了这样的前景，即如果公司减少足迹，在城市它们可以节省数百万的租金。  

银行家，交易员和经纪人从纽约外逃将标志着一个时代的结束。好莱坞有关睾丸激素推动的交易大厅的电影将成为时期片。更大的问题是，对于华尔街作为纽约机构的构想，以及由此对纽约市在全球金融体系监管中的巨大作用，这意味着什么。

银行有很多理由在纽约维持合法居住地。最重要的是，纽约联邦储备银行（FRBNY）在美联储的货币体系中扮演着独特的角色，因为它进行的是中央银行实施货币政策的公开市场操作。为了在这些交易中与FRBNY交易，并获得重要的货币流动性，银行至少需要一家以纽约为基地的资本市场子公司。他们的存在反过来使纽约金融服务部等地方监管机构在世界金融中发挥了关键作用。

但不难想象，随着时间的流逝，对银行在纽约的实际存在的实际降级可能会降低城市的主导地位。美国其他地区是否会继续授予纽约市其看门人的职责？随着可能配备数字货币的中央银行开始扩大与之交易的对手方的范围，使其包括大型公司和市政当局等非银行部门，纽约在此过程中的中心地位可能会进一步降低。这是2020年地震事件可能成为金融界转折点的另一种方式。

DeFi基金今年回报100%

去中心化金融（DeFi）的蓬勃发展，今年大大提升了Pantera Capital的比特币和混合加密货币对冲基金的收益。

从1月1日至8月31日，Pantera的比特币（BTC）基金上涨了61％，其数字资产基金168％，其初始代币发行（ICO）基金323％，其长期ICO基金270％，这在很大程度上要归功于根据上周发出的一封投资者函，向Yearn Finance的YFI，Terra的LUNA，Polkadot的DOT，Flexa的AMP和Ampleforth的AMPL DeFi相关代币发行。年初至今，这些基金的表现都超过了标准普尔500指数，指数和对冲基金。

收益也使ICO基金的最新收益再次超过0％，并使比特币基金的最新收益从10,162％进一步飙升至16,361％。这种倾斜表明，比特币倾向于与替代加密货币（altcoins）相关联，以及一些投资者如何通过DeFi的投资从2018年和2019年加密货币市场低迷中反弹。

DeFi是涵盖从借贷，衍生产品到保险的各种先进的加密货币金融应用程序的统称，该应用程序在2020年蓬勃发展。大多数行动发生在第二大区块链以太坊上，它不同于比特币的设计。从一开始就运行通过自动执行金融合同实现的复杂计算。   

丹·莫尔黑德（Dan Morehead）的联合首席投资官乔伊·克**（Joey Krug）在Pantera 2020年9月的投资者函中写道：“我们一直在将资金用于分散式融资。” “几年前我们开始收购这些类型的资产，很高兴看到DeFi领域获得发展势头。”

数据网站DeFi Pulse的数据显示，集中式加密货币交易所现已急于列出与DeFi相关的代币，分散在加密货币交易所资产中的总价值已从一夜之间飙升至9月份的超过130亿美元。

DeFi的爆炸让人想起三年前，当时通过ICO发行的新型数字资产排挤了投资者的口袋，因为他们饱和了加密货币市场并束缚了投机狂潮。今天弹出的一些DeFi硬币，例如Chainlink的LINK令牌，最初是在为引导项目和初创公司量身定制的ICO中承诺的。其他DeFi硬币，例如加密货币抵押系统MakerDAO的MKR令牌（也由Pantera基金交易），在私人投资者轮次中出售。

Pantera Capital继续在信中解释说：“项目将使用实际有效的活产品（具有现金流或现金流的潜力）进入市场，并且团队的素质通常比2017年高得多。” “ ICO市场终于有了复兴。”

Pantera Capital没有正式回应置评请求。

对冲基金收益更高

考虑到四支Pantera Capital基金在2018年和2019年遭受严重打击，当时加密货币市场崩溃，但2019年的比特币基金除外。这四支Pantera基金的复苏令人瞩目。在2018年和2019年，比特币基金损失了75.6％，然后收回87.7％；数字资产基金下跌了87.2％，然后是1.9％；普通ICO基金下跌了83.1％，然后下跌了23.5％；而长期ICO基金在这两年中均下跌了9.6％。

根据加密货币交易分析网站CoinGecko的数据，到2020年之前，大多数代币的最高市值已经缩水了35％至100％，其中有些面临监管执法行动。

Pantera数字资产基金于2017年11月开始交易，常规ICO基金于2017年7月开始交易，长期ICO基金于2017年12月开始交易。截至2017年底，随着加密货币价格飙升，常规Pantera ICO基金回报347.6％，长期Pantera ICO基金回报6％。仅在那年，从2013年7月开始被动购买和持有BTC的Pantera比特币基金，后来分裂的比特币现金（BCH）回报了1,565％，是该基金迄今为止最高的收益率，为25,000％。

现在，普通ICO基金的最新寿命收益为144.4％，长期ICO基金的生命周期收益为216.3％。Pantera数字资产基金的有效期至今回报仍然滞后，历史跌幅达27.1％，但标志着它几乎损失了所有钱，这有所改善，到12月底总价值下跌了72.8％。届时，Pantera ICO基金也将带来负面回报，常规ICO基金的生命值下降了42.2％，而长期ICO基金的生命值下降了14.5％。

深耕DeFi

此次的主收益可能不仅是由于Pantera Capital持有恰好在繁荣时期推出的DeFi代币，还在于它拥有大量持有的代币，放大了其收益的杠杆作用。

早在2018年4月的投资者资料显示，Pantera Capital是Polkadot 首次代币销售中最大的投资者之一，即使不是最大的投资者，也筹集了1.463亿美元。Polkadot区块链在7月的第二次代币销售中筹集了4,330万美元，而自8月份上线以来，投资者以14美元的价格购买的Polkadot代币本身的交易价格一直低于7美元。

Pantera Capital在2018年4月的资料中证实，它也是Origin分散式数据共享协议代币销售的最大投资者，直到新的投资者模糊了领导地位，以及分散式技术的其他17种代币销售（包括Kyber，Icon） ，OmiseGo，0x和Enigma，其中折扣最高。这18个代币销售各自筹集了至少1000万美元，总计超过5亿美元。

该数字资产基金的资产还包括以太坊的本机加密货币以太（ETH）；以及 XRP，与创业公司Ripple紧密相关的数字资产；隐私硬币zcash（ZEC）；以及Brave网络浏览器的基本注意标记（BAT）。不久，ICO资金还将交易NEAR分散的应用程序协议和Filecoin分散的文件共享令牌。

财务文件显示， Pantera的加密资产基金共同管理着超过1.95亿美元，并让投资者每天从其100,000美元以上的比特币投资中每月套现，每月另类代币投资则从中套现。包括其风险基金在内，Pantera Capital管理的资产约为4.483亿美元。