DEX的兴起：在DeFi的推动下，准备​​破坏现状

Uniswap最近的交易量超过了Coinbase Pro，在日交易量达到近10亿美元之后，超过了该领域最受欢迎的集中交易所之一。

尽管Coinbase Pro绝不是那里最大的交易所，但似乎去中心化部门正在赶上传统的加密交易平台。

Uniswap是一种去中心化的交易所和自动流动性协议，用户可以在其中买卖ERC-20代币并提供流动性以赚取交易所费用。这意味着平台上交换的交易量越多，流动性提供者获得的奖励就越多。DeFi Pulse的数据显示，交易量的增长以及随之而来的报酬的增长解释了Uniswap为何锁定的总价值增长如此之大，目前已接近14.5亿美元，使其成为当时最大的分散式金融协议。

尽管分散式交换已经存在了一段时间，但是由于各种原因，传统的集中式交换一直很流行，其中最大的便是便利性。但是，随着技术的进步，DEX变得越来越复杂且易于使用。以下是去中心化交易所及其为加密社区及其他社区提供的服务的详细信息。

DEX的类型和流行的实现

分散式交换有几种类型，它们具有基于不同网络的不同实现。流行的例子包括上述的Uniswap，它是一个基于以太坊的DEX，以及Curve，dYdX，EtherDelta，Waves等。

Uniswap是一家自动化做市商，这意味着可以通过智能合约自动安排交易，这些合约从上述流动性池中获取资金。这意味着交易总是有流动性，但是交易所本身是相当有限的。虽然Uniswap（及其分叉，SushiSwap）允许用户交易各种ERC-20代币，但Curve专注于稳定币，为交易者提供了极低的滑点，而并非所有流动性低的稳定币都经常出现这种情况。

虽然Uniswap和Curve等协议已变得很流行，但0x和EtherDelta以前是以太坊上最受欢迎的去中心化交易所，尽管它们看起来更像是典型的交易所，具有传统的订单簿，但完全通过以太坊区块链上的智能合约提供支持。

为什么分散式交易所变得流行？

一般而言，去中心化交易所之所以变得流行，是因为与像比特币（BTC）这样的人一样：他们不依赖任何第三方，因此用户可以随时通过插入钱包并签署交易来控制其资金。只要智能合约是安全的，几乎没有人会挪用资金。

因此，尽管DeFi流动性池先前已被抽空，但从理论上讲，分散式交易不受黑客攻击。鉴于不涉及任何集中方，因此也无需提供任何其他信息或文档，也无需进行任何“ 了解您的客户”验证程序。

还值得注意的是，DEX不允许用户兑现法定货币，仅兑现稳定币。而且，由于这些协议是分散的，人们在交易所中添加伪造令牌存在一些问题。值得注意的是，Uniswap没有任何上市规则。尽管如此，DEX已经获得了极大的普及。Cointelligence的创始人兼《去中心化金融Cointelligence指南》的作者Yavin告诉Cointelegraph：

“由于Coronav病毒的大流行和隔离，我们正处于2020年的另一场金融危机之中，这驱使更多的人对替代金融工具和资产产生兴趣。我确信它将继续下去，并且可能需要几年的时间才能发展和进步。”

去中心化交易所存在一些问题

使用去中心化交易所既有优点也有缺点，但是缺点似乎大于好处。而且，集中式交换在某一点上是唯一可能的选择，因此具有先发优势。

缺乏流动性仍然是一个显而易见的问题，尽管流动性提供者的增长已经明显改变了这一点，但是还有很长的路要走。DeFi分析平台DappRadar的OpenData负责人Ilya Abugov告诉Cointelegraph：

“交易所仍然需要能够获得并维持有意义的流动性水平。鉴于最近的模因-DeFi趋势，它们必须成为并保持相关性。同时，随着速度和营销走在最前列，技术不必成为责任。”

还有其他缺点，包括高昂的交易费用，这些费用可能会因网络拥塞而意外跳升。考虑到以太坊的当前状态，这可能是当前最大的问题。

用户界面也一直被认为是DeFi中的一个问题。尽管对于某些人来说，这可能不是最大的问题，但在主流应用中，易用性和视觉愉悦的外观很重要。考虑到这些平台的性质，有时可能很难确定UI，但是UI确实在不断发展。

去中心化交易所不提供其他交易所所能提供的广泛的服务和功能，例如某些类型的衍生品或保证金交易，甚至不能提供像后者一样的多种服务。鉴于它们是分散的，所以没有人可以适度滥用或其他问题。

CeFi和DeFi：互操作性，制度化和竞争

到目前为止，在2020年，DeFi已成为加密世界的话题，并且一些机构投资者也已开始涉足DeFi领域。21Shares的研究助理Lanre Ige告诉Cointelegraph，有一些迹象表明机构对山寨币和DeFi感兴趣：

鉴于目前还没有太多产品可以为机构投资者提供DeFi的投资，现在判断机构将在多大程度上参与DeFi还为时过早。但是，BNB和Tezos ETP都是我们历史上最受欢迎的两个，目前表明这是对山寨币和DeFi的一些机构兴趣的信号。我们认为，随着越来越多的产品（例如ETP）可用于DeFi，这种情况将会增长。”

因此，无论是在DeFi本身内部还是与传统金融部门之间的互操作性，都成为主要的关注点。Synthetix DEX已经将传统资产带入去中心化环境，并在此方面取得了巨大成功，在撰写本文时，它已成为第六大DeFi协议。科莫多（Komodo）等其他项目专注于通过原子交换技术在不同区块链之间提供去中心化交换服务。

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Bitrue和OKEx等一些集中式交易所已经开始通过集中式和分散式金融工具提供高收益选项，以此作为与DeFi持续扩张竞争的一种手段。然而，目前尚不清楚当前的增长是否会持续，或者DEX是否最终会恢复到低容量状态。根据阿布戈夫的说法，从长远来看，去中心化交易所仍然面临一些挑战：

交易所可能会缺乏激励机制。随着越来越多的项目选择使用管理令牌和流动性挖掘来增加交易量，重点从普通交易者最便宜，最人性化的体验和流动性提供者的长期可行模式转变为农民的最高收益。”