人人都是加密研究员（三）| 分析Defi生态“鲁棒性”，解构数据分析大法，看清三点风险与一重困难

《人人都是加密研究员》系列文章，通过对常用区块链数据网站介绍分析，结合最新资讯，带大家学会使用最常用的加密数据分析网站，“变成专业加密研究员与写作高手”。

该系列共计7篇文章，前六篇文章围绕六个方面展开，分别是老牌币种（BTC、ETH）分析、矿业数据研判、矿机与芯片、Filecoin与DeFi数据流、币圈最神秘贴吧探秘、网站与资讯监控，最后一篇文章进行总结。

本系列第三篇文章介绍DeFi数据研判方法。在DeFi推动下，以太坊俨然已成为牛市领头羊，因此，密切关注DeFi，就是在“把牛市的脉”。

关于作者阿风：曾担任31QU记者，撰写过《区块链最大应用Defi，代币市值超170亿，“质押黑洞”下的牛市效应》、《从加冕为王到跌落神坛，以太经典“末日战车”之路》、《比特币矿机迭代：一场7nm芯片引发的“军备竞赛”》等深度原创文章，目前担任某头部交易所内容运营官，从事行业研究、课程研发、内容创作等工作。

1、Defi生态的“鲁棒性”

先引用6月12日的文章《区块链最大应用Defi，代币市值超170亿，“质押黑洞”下的牛市效应》中的一部分，数据与案例有所修订。引用的目的，先说明我在分析DeFi数据时是怎么做的，开始正文。

所谓“鲁棒性”，就是系统在面临极度危险情况时的抗击打能力，与遭受重创后的恢复能力，这方面DeFi做的相当棒。

我们以312黑天鹅事件以来，DeFi的表现为例。

3月份在新冠疫情影响下，美股市场暴跌，ETH价格因此在短时间内联动下跌超过50%，导致DeFi市场抵押品市值从10多亿美金暴跌至5亿美金附近。

再以312黑天鹅前后Maker为例。

312黑天鹅当天，以太坊超过50%的下跌和严重的网络堵塞，导致基础货币协议Maker系统中数百万美金抵押品没能得到正常拍卖，出现坏账。去中心化稳定币Dai一度溢价10%（稳定币溢价10%，这很不正常）。导致大量ETH被0元拍卖走，形成了500万美金的债务亏空。

不过，这样的颓势并没持续太久。自3月中旬以来，ETH价格上涨超过300%，DeFi市场抵押品价值非但突破了10亿美金，而且达到了目前的38亿美金，超过420万ETH被锁定为DeFi抵押物。被锁定在DeFi的比特币也创下历史新高，6月3日该数字还只有4911，目前已超过2万个。

而且，Maker也在此后短短三个月内，不仅整体锁仓资产价值恢复到了黑天鹅事件发生前的水平，而且目前的质押量也远远高出312之前的最高值。

这些都足以说明Defi生态的“鲁棒性”。

这还没完，我们再来看由于DeFi火爆，对以太坊的“导流效应”，例如，目前以太坊网络的日转账数已接近2017年超级大牛市最高水平！

注：以上为引用部分，中间对数据与案例做了较多调整。

不过，昨天（7月30日），江卓尔也就DeFi生态存在的“安全问题”发表了个人看法，提示了DeFi未来可能会面临的问题。

他认为，DeFi只适合做去中心化交易所，任何稍有程序开发经验的程序员都会告诉你：只要是程序，就必然存在BUG。所以往DeFi里面押币的，最后必然被盗一空。被盗一空毫无悬念，悬念只是多久发生BUG被盗一空而已。

无论是DeFi“鲁棒性”也好，还是“安全性”也好，面对这个全新的、由区块链驱动的、处于萌芽阶段的去中心化金融，在ETH 2.0带来的全球金融系统重构的阶段，DeFi的的确确具有巨大的想象空间与吸引力。

那么，这部分提到的那些“看起来很专业、用起来很酸爽、读起来很过瘾、你写文章也想用”的数据都是哪里来的呢？我用下面五个网站来展示。

2、解构DeFi数据分析大法

首先推荐几个网站，重要性按照顺序依次递减。

1）https://defipulse.com/

这个网站展示了目前质押在DeFi中的资产价值，并且还推荐几个当下最火爆的最有价值的DeFi项目，如果用几个词汇概括这个网站，那就是简单、明了、准确、专业。仅举一例，在DeFi中锁定的资产总价值，以美元计，目前已达到39亿。

2）https://studio.glassnode.com/

这其实是一个全面地数据展示网站，里面涉及到的数据丰富而且专业，包括比特币、以太坊活跃地址数、总地址数、持币数量大于某个数值（0.1/1/10/100/1000）的地址数，我们平时看到很多媒体报道说，“某某某币种持有1个某某币的地址数大于某个值”，就是从这个网站来的。仅举一例，持有以太坊数量大于等于1的地址数目前的状态，如下图所示——以太坊不涨才怪了！

3）https://daistats.com/#/

该网站主要展示了Maker中发行的稳定币DAI的总数量，为什么这个数据很重要？因为Maker作为DeFi世界的“中央银行”，DAI就是这个世界中的硬通货，就像美联储的资产负债表一样，是众多华尔街金融机构死死盯着的数据，任何变化都会对他们的投资策略产生巨大的影响，因此DAI流通总量非常重要。目前DAI总量为3.3亿，是几个月前的3倍，如下图所示。

4）https://loanscan.io/

这个网站展示了各个DeFi应用的，或者说借贷类应用的借出利率与存款利息，类似于各个商业银行、城商行与地方银行的存款利息与借贷利率的汇总网站，对银行而言，这些数据直接反映了国家财政政策是偏向激进还是保守的，对于DeFi生态而言，这个数据则反映了整个生态不同应用之间借贷与质押的活跃程度。

需要格外注意的是，这个网站与3）https://daistats.com/#/结合起来使用，会非常有意思，但是需要了解一些金融知识。仅举一个最简单的例子，为什么DAI发行总量3.3亿，但是Compound上借出总量远超这一数字呢？

5）https://defimarketcap.io/

最后这个网站推荐给喜欢炒币的朋友们，这个网站监控了市值前100的DeFi项目代币市值总和。

注意：这些网站目前都是可以直接访问，无需FanQiang的。

以上就是我在写文章时，会用到的一些DeFi相关的数据网站，当然还有一些其它的，更加复杂的数据网站，但是这里就不做推荐了，因为对于普通投资者来说，上面5个网站已经足够用了。

在文章第一部分，江卓尔提到了DeFi会面临的“安全漏洞”带来的风险，我还是很赞成的，实际上DeFi面临的挑战远不止于此，在我看来至少有三点风险与一重困难。

3、看清DeFi三点风险与一重困难

风险一：代码漏洞风险。

就像江卓尔在7月30日提到的那样，用专业的话说就叫，“可编程金融代表了科技的力量，但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免”。

最为明显的就是，在2020年前五个月内，就有5起DeFi项目被盗事件，涉及金额3500万美元。例如，在被盗事件中，dForce团队损失2500万美元，虽然这些损失最终被黑客返还，但这些负面影响都暴露了Defi生态的短板。

风险二：系统性风险。

在面临312行情时，由于以太坊价格暴跌带来的DeFi生态“崩溃”。用专业的表述方式就是，“无论是传统金融还是可编程式金融，一定要思考到系统性风险，比如面临极端的行情波动时，DeFi生态是否能承载”。

风险三：以太坊严重拥堵，可能会导致的攻击。

这点参照FoMo 3D当年开奖过程。

获奖者（黑客）利用“粉尘攻击”的方法，发起大量类似的可变神秘交易：在自己极有可能成为中奖者时，利用这些高额手续费的神秘交易，吸引矿池优先打包，占满后续区块，从而使得其他玩家购买key的交易无法被正常打包，最终加速游戏结束，并极大地提高自己的中奖概率。

一重困难：用户教育成本过高。

由于区块链资产的特殊性，在市场教育方面，DeFi还有很长的路要走。仅以此前最为火爆的Compound为例，顶峰时期的活跃用户也只有区区2400人，且不说与传统金融动辄几十万的用户数相比，与区块链用户体量相比也捉襟见肘。

好了以上就是《人人都是加密研究员（三）》的全部内容，如有疑问，欢迎留言讨论。 另外《人人都是加密研究员（四）》将会分享“IPFS与Filecoin生态”数据研究方法，很快会与大家见面，请关注“阿风1989”，不错过任何一期精彩的、干货满满的分享。

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