《币圈笔记》第787期：空仓第106天

20年07月22日，再谈股市。
币民股民都在期盼牛市，在笔者看来币圈的牛市还需要时间，至于股民们整天嚷嚷的牛市，我们来具体分析一下。

刚突破3000点那会，笔者觉得此时炒股肯定是安全的，大资金刚开始预热，没有那么快结束。后来我就不确定了，因为涨得有些太快，且大佬们都在减持，出于安全的考虑，建议大家跟着大佬操作，不会错的。

此时的股市，对比半个月前无疑是萧条的，很多股民说科技股又跌成狗了。笔者觉得不是跌成狗，而是之前涨太凶，回调一下很正常。

接下来我们回顾一下上一轮牛市：A股上一次大牛开始于2014年中旬，止于2015年中。一年左右的时间上证指数从2000点左右涨到最高的5178点。

上轮牛市的开启是因为当时传统经济不景气，央行数次降息，利息低了老百姓就不想存钱了，于是市场中的流动资金多了起来。

而当时的房价正夹在两轮上升周期之间的低迷阶段、比较萧条，所以更多的资金选择流向了股市与债市。个股开始普涨，但涨幅不大，当时大多数股民还没发觉牛市已经悄悄来临。。。

随着14年的最后一次降息，让券商行业成了股市中领头羊，不知道大家听过牛市口诀没有？

券商疯，券商疯完银行疯；
银行疯，银行疯完保险疯；
保险疯，保险疯完地产疯；
地产疯，地产疯完有色疯；
有色疯，有色疯完煤炭疯；
煤炭疯，煤炭疯完垃圾疯；
垃圾疯，垃圾疯完散户疯；
散户疯，散户套在最高峰。

当全部股票都涨过一轮后垃圾股也跟着涨飞，此时股民已经乱了套了，完全忽视了股票本身的价值。急红了双眼买买买、生怕上不了车，终于把自己套死。这一点来说，无论股市、基金还是币圈，资本市场都是一样。

为什么牛市的开头一般都是由券商开启的？

当指数开始推升时，大家觉得这股市又行了，很多发誓再也不炒股的人又开启了真香定律。看看前段时间破万亿的成交量，这些收取手续费的券商不等于是躺着赚钱吗？

所以指数一涨，券商业绩马上就好，业绩一好、券商股自然马上就涨。逆推也是一样，券商股大涨往往也就意味着股指的上升。

此时反应迅速的高手与投机者们也跟着到达战场，由于国内A股有涨跌幅的限制，一天撑死也就赚10%。为了扩大盈利，很多人会选择杠杆，只要开1倍杠杆，虽然最高涨幅还是10%，但本金多了一倍，等于能赚20%。

但大家都知道利益与风险成正比，当亏损到不足保证金担保比例时，将会被强行卖掉手中的股票，跟期货的强制平仓一样。

与币圈一样，即便股民都知道这是高风险产品，依旧忍不住杠杆的诱惑。14年开始的大牛就充分利用了人们的投机心理，高杠杆带来的高利润让股民对未来充满希望。

直到股价被垒到没有资金可以再向上冲刺时，这个高风险的杠杆终于开始吃人。15年的大牛市最后有多惨，大家可以去打听一下。

回过头来我们发现15年的大牛市其实就是杠杆牛市。

而今年这个被股民当作牛市的市场，终于在7月10日被银保监及时拉紧了缰绳。强化资金监管、严查乱加杠杆和投机炒作行为。

这一政策，虽然给股市泼了冷水，但其实是在保护股民重蹈15年的覆辙。

所以笔者认为，今年股市的行情应该没有那么快结束。

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