BHEX：1.1 永续合约是什么

永续合约是一种创新型金融衍生品，该合约与传统的期货合约相似，最大的区别在于：永续合约没有到期日或结算日，用户可以无限期持有仓位。

另外，永续合约引入了现货价格指数的概念，并通过资金费率等机制，使永续合约的价格回归现货指数价格，因此与传统期货不同，永续合约的价格在绝大部分时间不会偏离现货价格太多。

投资者可以通过买入做多合约来获取虚拟数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空来获取虚拟数字货币下跌收益。

与期货合约的区别在于：

1. 到期日：每个交割合约存在固定的到期交割日和交割价格；永续合约没有到期交割日，永不到期。

2. 资金费率：由于没有到期交割日，永续合约需要通过“资金费率机制”来让合约价格锚定现货价格。

3. 标的指数：强平仓位的参考指数，有效降低市场波动时不必要的频繁爆仓。

4. 阶梯维持保证金率制度：维持保证金率即用户维持当前仓位所需的最低保证金率。当保证金率低于维持保证金率时，即触发爆仓或强制部分减仓。对于不同仓位大小的用户实行阶梯维持保证金率制度，用户的持仓仓位越大，维持保证金率越高，用户可选的最高杠杆倍数越低。