BHEX：永续合约常见问答FAQ

霍比特交易所

1. 霍比特交易所简介

合约

1. 永续合约是什么？

2. 全仓和逐仓？

3. 什么是正向合约|USDT合约？

4. 什么是反向合约|币本位合约？

5. 霍比特交易所指数是如何计算的？

6. 合约币种现货指数价格成分列表

7. 霍比特交易所提供多少倍杠杆？

8. 合约乘数是什么？

9. 什么是Taker 和Maker ？

盈亏计算

1. 什么是未实现盈亏和已实现盈亏？

2. 正向合约|USDT合约盈亏计算

3. 反向合约|币本位合约盈亏计算

强制平仓

1. 什么是强制平仓？

2. 起始保证金是什么？

3. 维持保证金率是什么？

4. 强平价如何计算？

5. 我会穿仓么？

6. 霍比特交易所分摊损失么？

7. 什么是自动减仓机制？

费用

1. 资金费率如何计算？

2. 合约手续费如何计算？

3. 什么是100%准备金资产？

4. 如果我有问题，我该联系谁？

霍比特交易所

1. 霍比特交易所简介

霍比特交易所是100%持币者共享的交易平台，独创全新的10倍PE定价回购模型及霍比特队长激励模型，并推出平台资产透明和交易数据可信机制。霍比特交易所由火币、OKEx等56家资本共同投资，主营币币、合约、期权等业务，平台上主流币及合约交易拥有优秀流动性和深度。

合约

1. 永续合约是什么？

永续合约是一种创新型金融衍生品，该合约与传统的期货合约相似，最大的区别在于：永续合约没有到期日或结算日，用户可以无限期持有仓位。

永续合约引入了现货价格指数的概念，并通过资金费率等机制，使永续合约的价格回归现货指数价格。投资者可以通过买入做多合约来获取虚拟数字货币价格上涨的收益，或通过卖出做空来获取虚拟数字货币下跌收益。

2. 全仓和逐仓

全仓模式：投资者转入合约账户的所有余额，所有合约产生的盈亏都将作为合约的持仓保证金。

逐仓模式：投资者开仓时所需要的保证金将作为合约的持仓固定保证金。

霍比特交易所采用逐仓模式。

3. 什么是正向合约|USDT合约？

正向永续合约也称为USDT合约，计价货币和结算货币都是用USDT计算。

比如BTC/USDT正向合约，BTC为基础货币，USDT为计价和结算货币。

正向合约，只要持有USDT，就可以直接交易多个主流币种的合约交易，而不需要持有多个币种再去做一一对应交易，非常便捷。

4. 什么是反向合约|币本位合约？

反向永续合约也称为币本位合约，计价货币是USDT，结算货币是基础货币。

比如BTC/USDT反向合约，USDT为计价货币，BTC为基础货币和结算货币。

反向合约需要持有基础货币，才可以进行其合约交易。如果你要做比特币的合约交易，就必须拥有比特币作为本位币，才能交易BTC/USDT反向合约。因此用户即使不交易，也有一定的持币风险。

5. 霍比特交易所指数是如何计算的？

指数价格是根据多家头部交易所的现货市场价格，按照不同的比例加权后计算出的价格，是永续合约中计算未实现盈亏和判定仓位风险的关键指标。

为保证现货指数价格合理反应每个币种公允的现货市场价格，我们会针对每个合约币种选择3家以上主流交易所的币对作为指数权重成分，并设计了异常处理逻辑，保证单个交易所价格出现大幅偏离时，指数波动在正常范围内。

6. 合约币种现货指数价格成分列表

正向合约：https://hbtc.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/360039880713

反向合约：https://hbtc.zendesk.com/hc/zh-cn/articles/360036091053

7. 霍比特交易所提供多少倍杠杆？

霍比特交易所BTC合约杠杆倍数为1～100倍；

ETH、EOS、BCH、LTC、XRP、BSV、LTC合约杠杆倍数为1～50倍。

8. 合约乘数是什么？

合约乘数代表一张合约的大小

正向合约请参考：

反向合约一张代表1USD

9. 什么是Maker和Taker？

Maker是流动性提供者，Taker是流动性提取者。

Maker，就是深度制造者，是指先报价的一方挂出的委托单，即先设置一个委托单挂出，限定其价格和数量，等待其他用户与之成交。如果市场上暂时没有相匹配的订单，那么这个委托单将会一直挂在交易所的盘口上，为整个市场提供报价。

Taker，就是拿走深度的一方。是指主动与已挂出的委托单成交，即根据交易所盘口上已有的委托单价格， 下达一定数量的委托单，和盘口挂出的委托单立即成交。交易会“拿走”深度，也就是通俗意义上的吃单，可以理解为“吃掉深度区单子的一方”。

盈亏计算

1. 什么是未实现盈亏和已实现盈亏？

已实现盈亏：已经平仓获得的实际收益，可以作为保证金使用，也可以提现；

未实现盈亏：当前合约所有持仓没有平仓仓位的盈亏情况，又称浮动盈亏。

2. 正向合约已实现盈亏计算

买单方向：合约已实现盈亏= (合约乘数*平均平仓价格–合约乘数* 平均开仓价格) * 平仓数量

卖单方向：合约已实现盈亏= (合约乘数*平均开仓价格- 合约乘数*平均平仓价格) * 平仓数量

例如某用户以平均开仓价格800 USDT/BTC 买入开多100张BTC正向合约，然后以平均平仓价格1600USDT/BTC卖出平多100张合约，则合约已实现盈亏= (1600*0.0001-800*0.0001) * 100 = 8 USDT

3. 反向合约已实现盈亏计算

买单方向：合约已实现盈亏= (合约乘数/ 平均开仓价格–合约乘数/ 平均平仓价格) * 平仓数量

卖单方向：合约已实现盈亏= (合约乘数/ 平均平仓价格- 合约乘数/平均开仓价格) * 平仓数量

例如

某用户以平均开仓价5000 USDT/BTC 买入开空600张BTC合约，现在最新成交价为6000 USDT/BTC，则合约未实现盈亏= (1 / 6000 - 1 / 5000 ) * 600 =-0.02 BTC。

强制平仓

1. 什么是强制平仓？

用户维持当前仓位所需的保证金率，小于等于最低保证金率，会触发减仓或者强平流程。

2. 起始保证金是什么？

开仓时，所需的最低保证金，起始保证金= 合约乘数* 数量* 价格/ 杠杆

3. 维持保证金率是什么？

维持保证金率是维持当前合约仓位，所需的最小保证金率。当保证金率小于等于维持保证金率时，减仓或者强平流程将会触发。维持保证金率，用于计算爆仓价格。

保证金率=1/实际杠杆倍数=（仓位保证金 未实现盈亏）／当前仓位价值

4. 强平价如何计算？

正向合约

多仓爆仓价=(开仓价值- 起始保证金 手续费- 追加保证金) / ((1 - 维持保证金率) * 合约乘数* 手数)

空仓爆仓价=(开仓价值 起始保证金-手续费 追加保证金) / ((1 维持保证金率) * 合约乘数* 手数)

保证金率=（仓位保证金 未实现盈亏）／当前仓位价值=（仓位保证金 未实现盈亏）／（持仓数*合约乘数* 最新成交价）

反向合约

多仓爆仓价= ((1 维持保证金率) * 合约乘数* 手数) / (开仓价值 起始保证金-手续费 追加保证金)

空仓爆仓价= ((1 - 维持保证金率) * 合约乘数* 手数) / (开仓价值- 起始保证金 手续费- 追加保证金)

保证金率=（仓位保证金 未实现盈亏）／当前仓位价值=（仓位保证金 未实现盈亏）／（持仓数*合约乘数/ 最新成交价）

举例如下：

假设当前BTC最新成交价格为$10000，用户选择10倍杠杆，开多价值1BTC的合约，对应张数为10000张，处于风险限额档位1，维持保证金率=0.5%。

此时，用户初始保证金率=1／10=10%

保证金=合约乘数*张数／（最新成交价格*杠杆倍数）=1*10000/（10000*10）=0.1BTC

爆仓价格为（假设手续费为0）： ((1 维持保证金率) * 合约乘数* 手数) / (开仓价值 起始保证金-手续费 追加保证金) = （（1 0.5%）* 10000 * 1 / （（10000 * 1 / 10000)）-  0 0.1）= 9136.36

5. 我会穿仓吗？ 

不会，霍比特交易所有设计完善的保证金和强平机制，它确保每个合约账户的保证金余额均不会低于0。

6. 霍比特交易所分摊损失么？

霍比特交易所使用自动减仓系统，因而不需要“分摊损失”。

7. 什么是自动减仓机制？

当有用户被强制平仓时，该用户的剩余仓位会被系统接管。如果强平仓位未能在市场以爆仓价格平仓，并且保险基金不足以负担损失，系统将触发自动减仓机制。自动减仓系统会对持有反方向的仓位的用户进行减仓，减仓的先后顺序会根据杠杆和盈利率决定。

费用

1. 什么是资金费率？

永续合约通过资金费用机制，来使永续合约市场价格锚定现货价格。

资金费用每8小时收取一次，收取时间在每天合约结算之后的4:00、12:00和20:00。只有在该时刻持有仓位时，用户才需要支付或收取资金费用。如果在费用收取之前平仓，则不需要支付资金费用。

2. 合约手续费如何计算？

正向合约的手续费=合约乘数* 成交张数* 手续费率  * 成交价格

反向合约的手续费=合约乘数* 成交张数* 手续费率/ 成交价格

例：小明以成交价格为8000USDT开多了100张BTC正向合约（合约乘数为0.0001 BTC），如果他的手续费率是0.05%，那么这笔成交所需要的手续费则为0.0001 BTC /张* 100张* 0.05% * 8000 USDT/BTC = 0.04 USDT

3. 什么是100%准备金资产？

霍比特交易所为保障用户利益可随时提取储备资产，100%准备金，指的是平台准备金率（平台准备金/平台用户资金总额）不小于100%。100%准备金证明可以真正保证一个交易所的资产安全,是证明交易所资产安全的一个方式。

4. 如果我有问题，我该联系谁？

请联系在线客服，工作人员会第一时间与您联系。