说说2020年的DEFI发展之道

 过去的2019年无疑是去中心化金融（DeFi）的一年，基于智能合约的借贷市场激增，不过在2019年这个行业还属于萌芽的阶段。

特别在于2019年国家对于P2P行业的清退潮之后，市场需要一种新的金融模式的存在，那么在2020年，DeFI将成为一个新的产业和重要的机遇存在，DeFi作为区块链技术支持的一种金融解决方案，无需金融中介（银行和经纪商）等参与。同时，作为Dapps的一部分，各种中心化机构都无法对其进行操控。通过使用智能合约，用户和系统之间可以建立直接、透明、不可逆、可恢复的执行协议。

对于Defi来说，需要一个可靠的区块链底层项目来作为智能合约的实现平台，而目前我们能够看到的主流平台包括：

1.     ETH

2.     Polkadot

3.     EOS

4.     TRON

5.     Algorand

但是，如果真的在2020年实现DeFi应用程序的大规模运用，它就必须克服以下几个障碍：

1.    DeFi的生态系统是基于技术实验和创新生的领域，其可访问性是全球性的，但是，就目前而言，用户体验并不直观。并且由于DeFi需要基于加密货币，因此首先要解决的就是如何将传统货币转换为加密货币这个先决条件。

2.    流动性被集集中式的替代方案所取代，因为流动性对金融业的有效定价至关重要。其实大部分协议目前都无法像高效的低价竞争对手一样竞争。例如，由于不菲的稳定费，MakerDAO目前并未被用作无许可的信贷提供者，而是以一种分散的方式被用来在以太坊中建立杠杆作用。通过将ETH转换为DAI，并将其再投资到ETH，这遵循了杠杆多头头寸的集中化策略。

3.    产品超额抵押。由于目前尚无信用评分或者共享抵押品，因此许多产品必须进行超额抵押，有时甚至能高达150%. 这明显降低了专业交易者的杠杆作用，且减少了获得非用户拥有的资本的机会。基于去杠杆化或身份的系统，清算算法和保险资金的传统信用评分可以在中心化系统中实现比较高的资本效率。

4.    技术风险难以检测。因为这是一种新兴的方法，且根据设计，虚假或欺诈性的交易在区块链上是不可逆转的，因此DeFi的技术分析尚且难以被检测出来。

5.    由于价格馈送的失败或者操纵，以及过于复杂的管理协议，因此会带来操作上的风险。

6.    因为DeFi协议的相互依赖性，DeFi也会产生潜在的系统性风险。这些可以从MakerDAO由于过大因此导致的失败中观察到。尽管如MakerDAO是开源的，且大部分是去中心化的，这点至少在一定程度上消除了由于过大而引发失败的可能性。但是，目前市场参与者在面对处于主导地位的贷款协议和其预言时，几乎没有可行的选择。