灰度如何认知比特币现金 白露矿业报告 (20.07.07）

投资云算力，了解矿业知识，看白露矿业报告

白露矿业报告持仓

1.已购入牛比特 0.1T CKB C1 Pro 型算力 永久（该项目已售罄）

币本位回本为 20000 CKB，今天是获得收益记录的第 80 天，今天收益为 47.65 个 CKB，已回本 6586.85 个，当日静态计算回本周期 420 天，白露最初预计回本周期 172 天。

2.已购入鲸交所 16G HNS 战神 H1 型算力 2 年期（极高风险）

币本位回本为 3345 HNS，法币本位是 400 USDT。采用币本位计算，今天是获得收益的第 14 天，今天收益为 21.94 个 HNS，已回本 667.89 个，当日静态计算回本周期 153 天。白露最初预计回本周期 171 天，再次计算预测回本周期为 154 天，由于军备竞赛全网算力提升会非常迅速加上后续机型性能升级太快，希望能够回本。

3.已购入比特小鹿 30T S17➕型算力 360 天（中风险）

币本位回本为 0.0236 BTC，法币本位 165.5 USDT，今天是获得收益的第 47 天，每日电费 1.63 USDT，平均每日利润为 0.74 USDT，已回本 34.96 USDT，当日静态计算回本周期为 224 天，白露最初预计回本周期 202 天，减半后再计算回本时间为 248 天，请持续关注。 注：实际的回本情况比这复杂一些，因为比特小鹿可以自主选择交电费的时间，电费取决于你何价卖掉 BTC，白露一般会在 9500 美元以上的价格卖掉拿去交电费。白露已经在算力费以外多花了 37.55 USDT来提前交电费。最终回本时也会一并计入成本。注：比特小鹿官网已经恢复不需要工具就能打开

今日话题

        今天的文章开始前，我先回答一下现在火热的 A 股市场的问题。最近有小伙伴问我怎么看 A 股牛市，白露是市场周期论者，A 股有它的周期规律，上一次 A 股牛市已经是 2015 年了，再上一次是 2007 年，A 股的整体估值在全世界股市中是相对低位的，无法与我国强大的经济地位对等，大家可以看看隔壁印度股市随着美国标普一路上涨，随着A 股的制度建设不断健全，A 股的整体估值是应该修复的。那白露会不会转去炒 A 股呢？不会，因为我爸妈天天炒 A 股，作为家庭的资产分配，我起的作用就是多元化补充的那部分，而且投资有一点很重要，那就是人弃我取，2015 年 A 股牛市之后，2017 年数字货币市场就迎来了大牛市，如果大家不只是想赚快钱，而是想真正分享通证经济茁壮成长的果实，也没必要把比特币以太坊卖了去买 A 股，在全世界央行提供充裕流动性的大背景下，币圈的牛市也会到来的，也不会等太久。今天白露翻译了灰度公司的比特币现金的介绍，对链下见证隔离和链上增加区块大小这两种比特币扩容的路线之争有了更清晰的了解。

比特币现金简介

https://grayscale.co/insights/an-introduction-to-bitcoin-cash/Grayscale原文如上，仅供学习研究2019 年 10 月
        比特币现金是比特币最成功的分叉币之一。和它的前辈 比特币 一样，比特币现金是一种去中心化的、点对点（P2P）的数字货币和支付网络，由一个开源的区块链协议支持。作为硬分叉的结果，比特币现金启动于 2017 年 8 月 1 日，由一群关注比特币能否有效扩展交易吞吐量的开发者领导，比特币现金通过软件修改整合，允许两个网络（指 比特币和比特币现金）同时独立存在。在成立之初，比特币现金将比特币的区块大小限制从 1 MB增加到 8 MB，后来又增加到目前的 32 MB，试图通过将更多的交易装入一个区块来解决网络可扩展性问题。今天，有多个开发者团体（如 Bitcoin ABC、BCHD 和 BCash）在维护和贡献其代码库。        比特币现金的启动引起了巨大的争议，原因有二。（1）反对者认为它偏离了比特币的创造者中本聪的最初愿景，（2）由于早期的比特币硬分叉失败(如 Bitcoin XT、Bitcoin Classic、Bitcoin Classic)，执行协议升级存在许多问题和风险。        由于挖矿激励措施有利可图，以及比特币实现可扩展性的方法得到了著名的、声势浩大的反对者的支持，比特币现金在拥挤的数字货币赛道中脱颖而出，成为市值第四大数字货币。（注：2020 年 7 月 7 日为市值第五大数字货币）表 1：比特币现金的特点概述

比特币现金简史

        随着比特币在硬分叉前里积累了更多的用户。很明显，其编码的 1 MB 区块大小限制造成了其网络处理时间的大幅延长和较高的费用成本。作为结果，关于如何提高交易量和降低成本的潜在解决方案的众多争论接踵而至，导致一些社区成员开发替代性数字货币，而其他成员则完全离开了这个场景。具体来说，争议产生于比特币原始白皮书中的以下声明。"我们将电子货币定义为数字签名的链"        比特币和比特币现金处理数字签名的存储问题，数字签名是使用基于区块链的支付网络来验证发送者和接收者的方式，有两种根本不同的解决方案。

比特币的链下解决方案

隔离见证人和闪电网络

        在 2017 年 8 月通过软分叉升级，比特币网络实现了隔离见证（SegWit）和闪电网络。SegWit 从主区块链中删除了交易信息（如数字签名、文本、消息），并将这些信息存储在外部。通过减少链上区块的大小，在区块大小限制不变的情况下，使得完成交易的速度加快了。        闪电网络是一个链下解决方案，或者说是二层（layer 2）支付网络，在这个网络中，高频率、低数量的比特币交易可以在受信任的交易方之间几乎瞬间发生。这些交易被总计，然后以最终的、不可更改的结算记录到主链上。SegWit 的核心技术，这个概念最初是在 2016 年 1 月Joseph Poon 和 Thaddeus Dryja 的论文中提出的。它整合到比特币网络中，一旦达到临界点，可能会大幅减少主链或第一层的交易量。        这种比特币解决可扩展性问题的方案由于之前在比特币白皮书中描述的数字签名被移除，因此遇到了一些阻力，导致比特币现金的启动。值得注意的是，SegWit 和闪电网络完全没有出现在比特币现金协议中。

比特币现金的链上解决方案

增加区块大小限制

        在成立之初，比特币现金网络约定的区块大小限制为 8 MB。2018 年 5 月15 日，这一限制再次提高到 32 MB。开发者认为这更符合中本聪的愿景，这将所有信息，包括数字签名，都保留在比特币现金的区块链上。白皮书语言的细微差别，加上中本聪在 2010 年 12 月从比特币项目中消失，在社区中引发了关于如何发展比特币的激烈争论，其中许多争论至今仍在继续。尽管如此，比特币现金的显著特点还是帮助它在数字货币生态系统中获得了认可。

比特币现金的特征定义

        在设计上，比特币现金与比特币几乎完全相同。直到分叉点（区块#478558），两条区块链的交易信息相同。在分叉时，每拥有 1 个BTC，持有人就自动获得 1 个BCH。然而，BCH 的价格是由供求关系决定的，1 BCH 并不等同于 1 BTC 的价格。       与比特币一样，比特币现金也具备以下特质，使其成为另一种数字货币和支付网络。

（1）去中心化:

        比特币现金是由点对点的区块链协议支持的，有效地消除了对中心化机构的依赖。以太坊的创建者 Vitalik（V 神）宣称，区块链在政治和架构上是去中心化的，但在逻辑上表现为中心化的方式，其中节点在网络中拥有平等的权力，并且必须通过协作来验证交易。       有一点值得注意，虽然治理是去中心化的，但一直以来，人们对比特币现金网络中矿池的中心化问题越来越关注。该网络是由多数人共识驱动的，最初的采矿激励措施确实引起了对某些大型实体获得网络控制权的安全担忧。截至 2019 年 9 月 30 日，前三个最大的矿池控制了该网络一半以上的全网算力。

（2）无需许可：

        任何人都可以参与使用网络。

（3）开源：

        比特币现金是从比特币的开源软件 Bitcoin Core 通过硬分叉出来的。它也是开源的，任何人都可以访问、贡献或分叉。这是建立信任、积累用户的重要方式。        用户可以通过比特币现金改进建议（BCIPs），这是旨在改进网络的功能建议，并严格遵循技术准则。此外，多个团队正在开发这项技术的不同功能，包括 Bitcoin ABC 和 bitcoincashorg。

（4）透明：

        和其他区块链一样，比特币现金所有的交易都会被记录下来，并且在区块链上可以公开查看。

（5）伪匿名：

        公众钱包地址不直接关联任何可识别的个人信息。然而，完全的匿名性是很难实现的。这是因为比特币现金交易在区块链上是可以永久公开查看的。追踪源自单一钱包的多笔交易，或来自托管解决方案和交易所的数据泄露，几乎都可以追溯到一个人的身份。

（6）总量有限：

        与比特币一样，比特币现金的最大总量设定为 2100 万 BCH，并配备了一个抗通胀的供应机制。一个既定的、透明的货币供应和发行计划对于评估一种数字货币的可投资性至关重要。

比特币现金和比特币的区别

SHA-256（安全散列算法-256）

        比特币现金和比特币的功能是由各自的区块链协议支持的点对点加密货币。两者都使用 SHA-256 作为他们的工作量证明机制的（PoW）共识算法，这是 Adam Back 的 Hashcash 算法的衍生物。SHA-256 是由美国国家安全局于 2002 年创建，是挖矿和创建公共区块链地址的组成部分。PoW 共识算法是网络中矿工或节点如何验证交易的基础。这个验证过程需要矿工的计算能力，而计算能力是资源密集型和昂贵的，因此组织了对网络的攻击和滥用。PoW 共识算法也是如何铸造新币并将其添加到网络总量的基础。        然而，比特币现金协议在软件上做了几处修改，使其区别于比特币。

（1）区块更大：

        比特币现金的区块最初设定限制在 8 MB，目前为 32 MB. 这比比特币的 1 MB 大得多。早期的硬分叉（如 Bitcoin XT、Bitcoin Classic、Bitcoin Unlimited）也试图增加比特币的区块大小，不过由于削弱了安全性、源代码错误和开发不力等原因，它们都未能获得主流的支持。

（2）增加哈希数字签名：

        每一笔比特币现金交易都包含一个独特的哈希数字签名。这允许所有的交易信息都保留在比特币现金区块链上，这与比特币网络不同，在比特币网络中，哈希数字签名信息通过 SegWit （隔离见证）进行外部存储。

（3）难度水平可调节：

        难度是用来确保定期向区块链添加交易区块的参数。它随着矿工数量的增加而增加，这与全网哈希能力直接挂钩，截至 2019 年 9 月 30 日，每天开采一个 BCH 区块的平均难度为 330.3G，而 BTC 区块的难度为12.8T。        比特币现金最初配备了紧急难度算法（EDA），在 12小 时内没有发现交易区块的情况下，难度降低 20%。采用该算法是为了通过激励提高 BCH 矿工的利润，相对于 BTC 而言，也是为了防止网络使用率下降的措施。        经过数次反复修改，比特币现金恢复了比特币的难度调整算法（DAA）的修改版本。两个网络使用不同的区块参数来计算难度。比特币现金区块是根据之前 144 个区块的简单移动平均数动态调整的，相比之下，比特币区块的调整速度是固定的，每 2016 个区块调整一次，考虑到当前完成交易的速度，大约两周调整一次。

（4）提高了挖矿奖励节奏：

        与 BTC 相比，上文提到的 EDA 提高了 BCH 挖矿的利润奖励。这对于加速比特币现金网络的采用和使用是必要的。        比特币现金的挖矿奖励从 50 BCH开始，到 2020 年 4 月将进行第三次减半，从 12.5 BCH降至 6.25 BCH。        因此，在比特币现金价格没有任何抵消性增长的情况下，挖矿的利润率可能会大幅下降。有关币种挖矿奖励减半的潜在后果的更多信息，请参考我们的报告《下一次比特币减半》。

比特币现金对比特币的主要优势

        在比特币现金网络上通过软件修改，增加区块大小来增强链上扩展性，从而提高交易吞吐量（TPS），降低平均交易费用。截至 2019 年 9 月 30 日，比特币现金交易的平均费用为 0.002 美元，而比特币则为 1.07美元。此外，比特币现金的 32 MB 区块大小允许每秒进行约 106 笔链上交易，而比特币则为 7 笔。

比特币现金对比特币的潜在劣势

        在使用和投资不同的数字货币时，选择往往取决于最能满足用户需求的那一种，有一些重要的问题需要思考。我们概述了比特币现金比比特币的三个潜在缺点。

（1）去中心化程度：

        比特币现金网络的矿池中心化问题受到很多人关注。虽然该网络是由多数人达成共识驱动的；但最初的采矿激励措施确实引起了对某些大型实体获得网络控制权的安全担忧。截至 2019 年 9 月 30 日，前三个最大的矿池控制了一半以上的全网算力。此外，更大的区块大小增加了这样的一种可能性，即更少的节点运营商拥有运行 BCH 的资源，从而有可能进一步增加中心化的风险。

（2）使用率低：

        与比特币相比，比特币现金的使用率相对较低。例如，截至 2019 年 9月 30 日，持有 10 美元以上的比特币现金的日均活跃地址数量为 190万，而比特币网络的日均活跃地址数为 1330 万。此外，这种使用率较低的情况并不只是指活跃用户，它还延伸到交易所的上市和基本的网络基础设施支持，如钱包和前端支付处理软件。

（3）监管的不确定性：

        美国证券交易委员会表示，根据联邦证券法，某些数字资产可能被视为 "证券"。到目前为止，美国证券交易委员会只确定了两种数字资产，即比特币和以太坊，它不打算对它们采取证券的立场。因此，包括 BCH 在内的任何其他数字资产都有被视为证券的风险，这可能会对此类数字资产产生重大不利后果。

总结

        比特币现金是比特币最主要的分叉币之一，它已经在数字货币生态中赢得了吸引力。虽然它的存在植根于围绕比特币可扩展性的激烈技术和哲学争论中，但如今它已经独立成为市值最大的数字货币之一。在过去的两年里，比特币现金在逆境中表现出持续的韧性，让投资者难以忽视，也证明了它可以与比特币共存。

1 矿业基础

风险提示矿业分为上游的矿机生产商，中游的矿工，下游的矿池三部分。在区块链产业中，矿业是少有的固定资产比重大，负债率高，固定资产折旧率高的行业（矿机更新换代贬值幅度大）。由于需要耗费大量的电能以及带动就业和贡献税收，矿业可以说是当前区块链虚拟世界与物理现实世界链接的纽带。 数字货币的价格变化幅度非常大。进入时机不合适，选择矿币不合适，选择矿机不合适，寻找场地不合适，电费不合适，政企关系不合适都可能导致血本无归。但是，与之相对，区块链世界最强大的 盈利最多的 最先上市的企业也是大型矿机和矿池企业。 下文数据每日北京时间上午 10:00 采集于 F2 pool 鱼池 和 Viabtc 区块链浏览器，矿机价格来自各矿机生产商官网，电费用为 0.4 元/度来计算（这也是大部分云算力合约能提供的电费价格）。

2 最赚钱的矿机

白露认为电费占比（即所耗电费与每日产出比）这个指标是选择矿机最重要的指标，电费占比率越低，该种机器的比较优势越明显。

2.1 蚂蚁矿机 Z15 矿机

蚂蚁矿机 Z15 ZEC ZEN 专用矿机 上市时间 2020.6.20官网售价约 15160 元 算法 Equihash 算力 420K功耗 1510W 单位功耗 3.6W/K 日电费 14.5 元 当前日产币数 0.37 ZEC 当前价格 379 日产值 140.23 元日净收益 125.73 元 静态回本天数 15160/125.73 = 121 天 主要风险：ZEC 今年 11 月减产以后收益会减半，ZEC 在隐私币市场占有率不如门罗和达世，未来可能面对更大的监管风险。

2.2 战神 H1 矿机

蜂鸟矿机 战神 H1 Handshake 专用矿机 上市时间 2020.6.5-20 日官网售价约 12600 元（在 7 月初白露会换成第二批的官网售价） 算力 80G功耗 2000W 单位功耗 25W/G日电费 19.2 元 当前日产币数 122 HNS 当前价格 0.573 日产值 69.9 元日净收益 50.7 元 静态回本天数 12600/50.7 = 249 天 主要风险：1.HNS 正在经历一场规模极大的军备竞赛，预计一年多两代机器以后，HNS 的算力将达到现在的 100 倍以上；2.HNS 需要和传统域名提供商争抢市场，3.拍卖 HNS 域名的 HNS 销毁未来是否能多于增发 4.HNS 空投了大量的通证给程序员，价格上涨是否会带来大量的抛压。

2.3 Toddminer C1 PRO CKB 矿机

Toddminer C1 CKB 专用矿机 上市时间 2020.3.10 官网售价约 19810 元 算法 Eaglesong 算力 3T 功耗 2700W 单位功耗 900W/T 日电费 23.52 元 当前日产币数 2552 CKB 当前 CKB 价格 0.0318 日产值 81.15 元日净收益 57.63 元 静态回本天数 19810/57.63 = 344 天 主要风险：CKB 作为新上线的 POW 公链，得到红杉 万向等机构早期投资，还是火币公链的技术合作伙伴；CKB 的算力军备竞赛正在进行，全网算力和算力难度会显著增加

2.4 蚂蚁矿机 S19 和 S19 pro 矿机

比特大陆最新型比特币矿机 S19 和 S19 pro 上市时间 2020.5.10-20 官网售价 S19 15495 元 （售完）S19 pro 20770 元（售完） 算法 SHA256 算力 S19 95T S19 pro 110T 功耗 S19 3250W S19 pro 3250W 单位功耗 S19 35 W/T S19 pro 30 W/T 能耗仅仅只有上周期主流矿机 S9 的三分之一 日电费 31.2 元 日产值 S19 49.84 元 S19 pro 57.7 元，S19 静态回本天数 15495/（49.84 - 31.2）= 832 天S19 Pro 静态回本天数 20770/（57.7 - 31.2）= 784 天

3 POW 矿池算力

3.1 BTC 矿池算力

BTC 当前全网算力 138.63 EH/s 高于昨日 131.37 EH/s 等于 198.04 万台 S17➕型蚂蚁矿机在同时运行,庞大的算力是比特币系统引以为豪的防护装置。预计下期难度调整为 6.62% 当前主要矿池：比特大陆系矿池：BTC.com AntPool ViaBTC 合计总占比 28.62% 低于昨日 29.01%；鱼池 F2Pool 占比 15.55% 低于昨日 17.53%；币印矿池 Poolin 占比 12.86% 低于昨日 13.56% 新兴交易所矿池OK 矿池 占比 5.60% ，低于昨日 5.84%火币矿池 占比 9.54%，高于昨日 8.14%；币安矿池 占比 4.56%，低于昨日 5.01%，币安矿池显示其算力为 7.36 EH/s

3.2 BCH 矿池算力

BCH 全网算力 3.06 EH/s 高于昨日 2.83 EH/s 等于 4.04 万台 S17➕ 型蚂蚁矿机在同时运行 比特大陆系矿池：BTC.com Antpool ViaBTC 合计占比 48.64% 低于昨日 50.43%； 江卓尔老板的莱比特矿池 BTC.TOP 占 6.72% 高于昨日 6.5%；新兴矿池 火币矿池占 10.76% 低于昨日 13.43%；未知来源算力占比 27.18% 高于昨日 22.03%

3.3 BSV 矿池算力

BSV 全网算力 2.33 EH/s 高于昨日 2.14 EH/s 等于 3.32 万台 S17 ➕型蚂蚁矿机在同时运行 未知来源算力占比 49.72% 低于昨日 50.03%；ViaBTC 占比 8.05% 高于昨日 7.72%；taal.com 占比 13.19% 低于昨日 14.77%SVPool 占比 12.75% 低于昨日 12.95%

3.4 CKB 链上数据

CKB 全网算力 13.6 PH/s 高于昨日 14.31 PH/s 等于 4533 台 Toddminer C1 pro 型 CKB 矿机在同时运行，最近算力增加，不知是否有新机器投产。

3.5 HNS 全网算力

HNS 全网算力 182.963 TH/s 高于昨日 143.597 TH/s 等于 2287 台战神 H1 型矿机在同时运行，目前战神 H1 已经开始交付，全网算力将迅速提高。微机科技的 HNS 新矿机 Hi 2 以及 战神 H2 性能更为夸张，不知他们何时能够投产

3.6 ZEC 链上数据

ZEC 全网算力 6324 MSol/s 低于昨日 7245 MSol/s 等于 15057 台 Z15 型矿机在同时运行，目前 Z15 矿机已经开始交付，全网算力将提高。由于算力在 ZEN 和 ZEC 之间切换的关系，ZEC 的算力变化在一天内幅度很大，经常超过 20%。

4 云算力

作为个人投资者，如果要进入挖矿行业，需要自己修理机器，寻找便宜电，找到合适的场地，雇员都非常不容易。各种云算力提供商是个人投资者进军挖矿的友好选择，也是事实上持续获取成本较低的数字货币的唯一选择。但这个世界上云算力提供商这么多，应该怎么选择？要获得收益，必然要支付相应的代价。选择云算力首先要小心各种实际上是分红资金盘的骗局，要选择稳定运行时间长的；其次是机器的算力以及功耗是否有标注，是否公开透明；再次要明白云算力提供商给你提供云算力服务，大多是希望从你这里募集矿机资金，降低自己的杠杆和负债率，云算力服务期结束以后，他们还是有矿机，你们如果亏钱什么都没有；最后是时机的重要性，矿机要大量换代的比特币减半当下就不适合投资旧型号矿机；熊市早期开始投资，直到跌破盈亏平衡线，就会遇到倒扣电费或者停止挖矿，都是在损害你云算力合约机器赚钱的时间。

4.1 亏损案例教学

这是一份云算力合约的说明，为了不引发争议，并不公布他的姓名，只是希望引起大家的注意，具体价格算力下文给出。 首先我们能看出这是一份两年期的比特币合约 电费是 4 毛 管理费率是 5%其一份算力是 12.8 T 价格 500 USDT 相当于 3500 元 矿机功率为 90W/T让我们看一下比特大陆的产品说明 这等同于你用 3500 元买下了一台 S9k 相当功耗和性能的比特币矿机两年期的合约 而现在的 S9k 价值几何呢？现在的 S9k 只值 500 元一台，而且完全处于亏损状态更糟糕的是在比特币减产以后，S9k 矿机的能耗太大 会被完全淘汰那你的投资就完全血本无归了，即使以后还会有牛市，可你的矿机早就已经挖不出价值了

4.2 可信云算力

白露推荐江卓尔老板的 B.top 莱比特联合挖矿和比特小鹿，白露敬佩熊市中江老板和比特大陆吴老板的魄力，从度过牛熊周期来看，白露矿业报告目前只推荐莱比特联合挖矿和比特小鹿。 莱比特必挖官网链接如下：（无 APP 端，适合电脑网页端） https://b.top/（ 目前在售芯动 T3➕ 67T BTC 矿机） 官网链接如下:（无 APP 端，适合电脑网页端）（官网已经恢复，不需要工具）https://www.bitdeer.com/i/MTI5LDEyOCwxMzMsMTM1LDEyOCwxMzcsMTM1 （BTC S19 和 S19 Pro 已经售罄）（目前在售 S17 Pro ）（ ZEC Z15 算力合约，目前已经售罄） “梅花香自苦寒来”