COMP三周内暴跌57%，泡沫破了吗？

本文来自：Finance Magnates，原文作者：Rachel McIntosh

Odaily 星球日报译者 | Azusa

CoinMarketCap 数据显示，去中心化借贷平台 Compound 的治理代币 COMP 在上个月触及 381.89 美元的历史高点后已经历大幅下行。周末期间，COMP 一度跌至 164.21 美元，较历史峰值跌幅为 57%。截至发文，COMP 暂报 198.09 美元，24 小时涨幅 3.53%。

虽然 Compound 目前仍为流通市值最高的 DeFi 项目，但这一宝座在周末期间曾一度被 Maker 夺取。 CoinMarketCap 数据显示， Compound 目前流通市值为 507,355,344 美元，Maker 则为 471,131,012 美元，在加密货币这个高度波动性的市场，这一优势随时可能会被抹去。

COMP 价格何去何从？

有意思的是，海外加密货币媒体 CryptoSlate 指出，COMP 价格的大幅下跌实际上是始于 6 月 23 日该代币上市 Coinbase Pro。一种观点认为，由于 Coinbase 是首批上市 COMP 的主流交易所之一，这可能给了众多 COMP 持有者首次套现的机会。

加密货币分析师 Theta Seek 明确表示自己看空 COMP。其给出的理由为，Compound 的市值应该与其资产管理规模（AUM）挂钩，这一比例通常应该是 1:3 或是 1:4，以中心化加密货币借贷平台 BlockFi 为例，当其 AUM 为 6.5 亿美元时，该公司的估值约为 2 亿美元。事实上，这一比例已经相当高了，因为高盛的市值还不到其资产管理规模的 1/50（Theta Seek 已更正此项数据，实为 1/30）。

Theta Seek 进一步指出，从 Compound 的 AUM（约 10 亿美元）来推算，其代币 COMP 的公允价值应该在 50 美元左右，差不多是 COMP 当前价格（198 美元）的 1/4。Theta Seek 甚至还“贴心地”给出了一些可以做空 COMP 的交易平台链接。

DeFi 泡沫是否存在？

COMP 是否将会进一步走低只是 Theta Seek 个人的推断。过去几周的持续下跌也可能意味着 COMP 已完成了足够的修正。

然而，目前似乎有一场更大规模的辩论正在激烈进行——DeFi 板块目前整体上是否被高估。随着越来越多的人将当前的 DeFi 热潮与 2017 年的 IC0 相提并论，「DeFi是否存在泡沫」已成为越来越多的投资者关心的话题。

在过去的一段时间里，包括 COMP 在内的多个 DeFi 项目代币的价格均出现大幅上涨，这也引发了人们对 DeFi 未来的疯狂猜测。

知名加密货币评级机构韦氏评级（Weiss Ratings）确信 DeFi 领域存在泡沫，但该机构似乎并不担心这一问题——“目前在 DeFi 领域看到的小泡沫不会伤害整个生态系统，就像 IC0 热潮没有伤害 2017 年的加密货币行业一样。事实上，很多伟大的项目都是从泡沫中诞生的......DeFi 是革命性的创新，我们现在只看到了冰山一角。只要这个泡沫能吸引更多的人进入加密领域，这就是一件好事。”

Finance Magnates 试图寻求  Compound 官方的回应，但被告知没有媒体可以接触到该平台，因为“这是一个社区运行的项目”。