以太坊之外第二世界的 DEX

聚合器类

1inch、dex.**、shiftly、dex.blue、bamboorelay，跨链原子交换  Switcheo、JellySwap。

通过聚合其他Dex、协议的深度，汇集多个DEX(Kyber、Bancor、Uniswap、Oasis、Curve、0x)与自身资金流动池为用户提供寻求最佳成交价格的交易服务。

以 1inch 为代表，交易 0.1 ETH寻找最佳价格的同时，预估发起该笔交易的Gas费用，此时使用 Kyber 产生 4$ 的手续费后，这笔交易的性价比是很低的。

寻找各 DEX 中交易的最佳价格也可以通过 Dexindex 来查询，以下是计划使用 DEX 兑换 10000 DAI 的最佳交易途径。

当你准备将 100 ETH兑换成 KNC 时，Matcha 通过三个DEX的组合帮助你找到了最优选择，4%通过0x，42%通过Uniswap，54%通过 Kyber。

DEX 是 Defi 生态中的重要基础设施，拥有自动做市商、体验更好的储存式 Dex 吞食着订单薄的市场。判断一个 DEX 是否值得投资，最好的办法是亲身体验。在被 Defi 热潮淹没的同时，不妨体验一番，你会发现原来 Defi 并不是那么复杂。

Dex 回归本质是为人使用，作为交易工具，应该凭借良好的交互体验、交易深度、安全性争夺市场，而不是自身代币的经济模型、虚假刷量去骗取市场排名。单纯以交易量去估值Dex并不准确，自然人的交易量获得的手续费和项目方通过机器人刷量获得的手续费是需要被区分开的，刷量现象在高性能公链尤为明显。

Debank数据

结合交易量、交易次数、用户数综合去看待以太坊的DEX，DEX最高成交量的 Uniswap 总用户不超 4000，用户数低于100的 DEX 也可以日成交近百万美元。也有个位数用户的DEX在顺势向上。

对专业性要求较高的期权 DEX 也有 Opium、Opyn、Potion等就在此介绍了，这些并不适合普通用户。

当然仅凭表面的数据并不足以判断某个DEX的实力，不同DEX的技术实现难度不同，团队实力也不尽相同。部分数据不好看的DEX凭借资源优势，在未来可能引入区块链之外的资产进行交易，向外展示了团队的活力，从而提升项目的估值。有些DEX名存实亡，核心团队早已另起山头。有些DEX团队劣迹斑斑，改头换面不足以洗清自己曾经的行为，这些都是通过普通数据看不到的，只有更深的调研才能看清真相。

波场波场，波多场大，哪里有热点哪里就有波场，波场的 DEX可谓是以太坊加速版，极短的时间内产生多个 DEX 又加速竞争淘汰。

曾经出现过的波场DEX数量多达三十五，早期的tronwatch、Kiwidex、Gocdex，KyubeyDex 等随着波场 TRC20 市场的冷却而消失，只剩下了 TronTrade、PlayerRoyal、NewDex，而 TrxMarket 被孙哥收购晋升为 PoloniDex 。

以上无一例外都是订单薄式的DEX，根据 DappReview 数据波场直系DEX PoloniDex 并没有领先 TronTrade，波场DEX 日均 35w美元 的交易量与 420w美元 USDJ的铸造量、28.8亿美元USDT的流通量是不匹配的。说明波场的稳定币生态并没有形成足够规模的DEX市场。

近期 Oikos 将以太坊的 Uniswap 搬至波场，合成资产，SNX玩法可能会被成功复制，以太坊的 SNX 没有捕获 Uniswap 0.3%的交易费，而 Oikos 在波场上做出了经济闭环，mint、swap、exchange 都是自己，流动性激励、反向代币能很好刺激持有者参与项目。TRX/sTRX 资金池大小小具规模，目前为864512.315 TRX + 804707.4552 sTRX。

波场与以太坊的不同点在于优质 TRC20 资产较少(USDJ、USDT除外)，抽奖类代币随着流水和分红的降低逐渐无人交易，能够被大部分接受的TRC20如下：

 ① BTT 收购 BitTorrent 发行，近期停止空投，文件存储类BTFS激励代币、Dlive应用打赏代币，可用于 Staking，少数同时上线三大交易所的TRC20，流通市值6500w美元。

 ② WIN 抽奖类龙头，分红型代币，流通市值2400w美元。

 ③ JST USDJ 治理代币，三大交易所迟迟不开交易对，流通市值 750w 美元。

 ④ SOUL 区块链游戏 ChainZ 游戏代币，流通市值1.2亿美元。

 ⑤ OKS Oikos Defi应用代币，总市值 250w 美元，流通率不高。

其他 TRC20 大部分人永远也不会接触到，截止目前 TRC20 总量多达 6301，而能为人所知所用的不足 10 个，反观搬去币安链的项目方多达几十。也许 P网+Dex 上币的吸引对部分项目方能够产生作用，迁移项目代币至波场比从零开始扶持类似项目的成本更低，效果也更好。

不仅是波场，任何公链铸建 Defi生态 堡垒对多样化的基础设施扶持都是有必要的，至今波场仍未被 ChainLink 等预言机公链接入，USDJ 质押量的繁荣并没有给波场 DEX 带去活力，USDJ 对波场 Defi 的影响远小于 DAI 对以太坊 Defi 的影响。以此提醒忽视 Defi 应用网络效应仍想发展 Defi生态的公链们。

截止目前，EOS Token 数量为 5143，早期的 EOS 也是DEX遍地走，至今出现过基于EOS开发的 DEX 有32个，如果你是早期 EOS 用户，FINDEX、BTEX、Chaince、AKDEX 或多或少你都听过用过，现在这些都停止运营了。

掰手指算一下如今在 EOS 的 DEX 只剩 Newdex、WhaleEx、Switcheo了，三家都是跨链 Dex 并实现了自己的跨链方案。

Dappreview 数据

Newdex 依靠日均 18M 美元(包括 Swap 交易量)的数据领先，最活跃的EOS/USDT交易区计算日均交易量应该在 10w-15w美元附近。

EOS 尚未出现存储类 DEX，但出现了侧链 DEX 但成交量也是微乎其微。目前只有部分通过质押 EOS 抵押生成稳定币的项目出现，但规模和影响力不够支撑起 Defi 生态，当然 EOS 自身的 Rex 就是 EOS上 最大的 Defi 应用。

目前较有希望的是与polkadot、ptoken合作的 equilibrium，EOS 抵押规模在400w，约 1000w 美元的抵押物，铸造出273w EOSDT，系统抵押率在385%。

基于 EOS 的 Token，抛开抽奖类，剩下的不是三家交易所的平台币就是KEY和EOS钱包代币，应用类代币和游戏类代币开始往以太坊和其他公链寻求出路(KARMA、PGL、XPET、三国)。目前只希望 Voice 能给EOS带来一线转机，同时 EOSVC投资与暴雪出品的区块链游戏 Blankos Block Party 也值得期待。

NEO 3升级在即，公链内置预言机似乎也为 Defi 埋下伏笔，NEO 是否会把重新放在 Defi 不得而知。从官方信息来看，NFT 将是 NEO 下一个比较重视的赛道，NFT+DEX 也能成为一个市场。

目前基于 NEO 开发的DEX有两个 Switcheo 与 Nash，日均成交量都为 5w 至 20w区间，但 Nash 早期受 NGD 投资估值相对更高，目前流通市值为2000w美元。Switcheo属于新加坡团队，早期其实并未得到 NGD 的投资，直至拿 DEX 参与NEO大赛获得 NGD 的投资，目前流通市值 270 w美元。

Dappreview 数据

Switcheo 诞生在 EOS上线主网初期，经历从以太坊的 SWH 换币至 NEO 的 SWTH，Nash寻求合规无法推出产品的空档。此时以太坊Dex在走下坡路，而 EOS 主网初期 Token 的爆发是急需 Dex 来承载流通的情况下，Switcheo 错误的选择了先开发基于 ETH 的DEX，等到他们开发完以太坊的 DEX ，ETH市场低迷导致成交量不理想。

基于 NEP5 的项目交易需求也不够，包括 Zeepin 都是寻求中心化交易所、后期基于NEO的项目，Soul、LRN、TNC、QLC、DBC 开始流产不能给DEX带来理想的交易量，只能继续开发基于 EOS 的DEX，遗憾在于开发完成后 EOS Dex 已被 WAL 与 Newdex 占下极大的市场份额， 营销偏弱的 Switcheo 甚至都未曾与市场主流 EOS钱包进行合作。

Switcheo 团队经历了这段之后，在最近更换了品牌，重新设计了经济模型，推出Trade Hub 一个基于 Tendermint Core 的网络，并且在今年第二季度末上线主网开启 Staking，作为DEX的结算层，摆脱 NEO 自身的瓶颈限制。

币安链基于 Cosmos 开发，作为第一个交易所公链，Binance DEX 吸引了大量的项目方。为了能争夺通过 DEX 上线币安的机会，币安链拥有了 1113 个 BEP2 Token，但是能够在DEX列出的只有132 个，而最后通过这个方式选入币安主站的幸运儿只有两位 Ankr 和 Tomo。 

币安DEX 手续费为 0.1%，如果使用BNB则低至 0.04%。

没有流动性激励，免费上币激励不失为一个好办法，这个方法预计会在币安链上故技重施。

近期在币安链表现异常的 Rune。

Rune：币安链的 Uniswap，流通市值5300w美元，有点过热了。

TomoDEX

订单薄式，借助 Swap Bridge，引入ETH、BTC至 Tomo，目前成交量较低、交易深度较差。

YAS Codex

通过AMM，进行无深度交易，类似 Synthetix 的iETH、iTRX交易，可引入更多标记价格的指数。

Coinex DEX

Coinex 交易所公链的DEX

Saturn Network

基于 ETC 的DEX

Zilliqa

Switcheo 将在今年为 Zilliqa 开发DEX

Polkadot

？

其他公链与以太坊在DEX的差距不小，主要可以在优质资产、跨端协议(WalletConnet)、存储类DEX、流动性激励DEX等方面进行追赶，一旦以太坊解决了拥堵问题，其他公链将望尘莫及，而ETH2.0未上线、Layer2未大面积普及前是其他公链的机会时间。

发展 Defi 生态绝不是扶持一两个 Defi 应用就能够形成效应的，Dex、Stablecoin、Margin、Lending 缺一不可、四种应用环环相扣。