1 Dai = 1 美元
这是一个理论情况,大多数情况下约等于美元,实际上是围绕一个美元涨涨跌跌。
1usdt=美元?
我们首先讲一下USDt为什么能够锚定美元?
要保持usdt价格的稳定,必须要有神童那样的搬砖套利者。
当usdt高于1美元的时候,套利者就会在Tether公司抵押美元,获得usdt,卖到市场中获利赚钱,同时会增加usdt供应量,使得usdt降价。
当usdt低于1美元的时候,搬砖套利者,会市价购买usdt,然后在Tether公司赎回美元,同时也就减少市场供应量。使得usdt涨价。
这个逻辑很简单很清楚。当然现实和理论还有很大的差距,但至少理论上这么理解还可以。USTD的发行公司泰德账上到底有多少美元资产?这是一个谜!大多数人们都相信泰德没有足够的资产(美元)来平衡债务(usdt)。
Maker Dao是一家银行
dai银行的资产负债表是这样的,
你把价值两块钱的一套房,抵押给银行,银行给你一块钱,你可以拿着这个钱去买馒头,买包子或者买下一套房子,到时候你把本钱和利息都还给银行,银行就把房子还给你,
房屋抵押贷款,银行的资产负债表是这样的,
我们中国,市场上流通的,rmb相当大的一部分就是这样出来的,还有一部分是因为美元的外汇储备出来的,当然还有一部分资产是核心股票资产和政府债等等。
这个时候一定要让上帝保佑你房子别下跌,一旦房价下跌,银行就会催你还钱,因为两块钱的房子算作一块钱的资产,银行愿意承受一块钱的负债,如果房子价格下跌,只值1块3毛钱,银行就不愿意承受这一块钱的负债,而倾向于你立刻还钱,把债务消除掉。
如果房价继续下跌,你没有钱还给银行,那么银行就会强行拍卖你的房子,赶紧把债务消除掉,
如果大家都没有钱还给银行,银行就会大量的拍卖房子,进一步刺激房价大幅度暴跌,发生最极端的情况,比如房价跌到9毛钱,只要你是正常人,绝对不会还这一块钱的贷款,给银行,换回来只价值9毛钱的房产,所以你会主动违约,带着老婆孩子把家具放上汽车,然后跑路(无家可归)。然后银行就抱着这一大堆的价值9毛钱的房产,然后背负一块钱的负债,宣布破产。.
dai是价值一个美元的债务
扯远了,我们说回来,dai凭什么价值一个美元的债务?
dai银行的资产负债表是这样的,
我们拿市场价值两块钱的以太坊,去找Maker银行,说借我一个美元的dai,在谈妥了利息和违约金等等细节,Maker银行很愿意给你一个白条,
这个白条叫dai,maker说这个白条价值一个美元,对你而言,他意味着购买力或财富的存储,你可以拿着这个白条去市场上购买价值一个美元的东西,这个dai白条对Maker银行而言就是一个债务。对cdp持有者而言,他甚至获得了杠杆做多以太坊的能力,
dai<美元
cdp持有者会很开心看到这种情况,那么他可以低价购买dai,回购自己所抵押的以太坊。这同时也是一个dai销毁的过程,市场的流通量减小,价格上涨,使得dai=美元。但这里有一个前提,就是以太坊没有大幅波动,
如果以太坊大幅下跌,cdp持有者害怕被清算,甚至会主动去市场上购买dai,Dai将进一步的上涨。
dai>美元
最理想的情况就是,DAI广泛被大众所接受,被越来越多的使用,需求大于供应,价格超出1美元,就会刺激cdp持有者更多的去抵押ETH,产生更多的DAI,然后卖到市场上获取差价,因为dai供应量增大,使价格得到平衡。
增加资产端,去印刷更多的负债出来, 这也可以理解为去中心化的银行印钞模式。
以太坊的波动:CDP:贷款利率
这里略微有点复杂,因为以太坊随时在波动,Cdp的创造者心态也在不断的变化。Cdp的创造者也就是dai的铸造者和销毁者,maker调节利率来调节心态。
理论上,提高稳定费率可以减少 Dai 的供应,从而提高 Dai 兑美元价格;降低稳定费率可以增加 Dai 的供应,从而降低 Dai 兑美元价格。
实际上,这和以太坊的波动息息相关。
56号场:usdv贬值
usdv仅仅价值0.7875.usdt
为什么会这样?
我估计,人们不愿意承担cPM波动的风险,或者没有超额抵押,但具体情况我老实说,我也不知道,调节机制上恐怕还是有问题,恐怕ap自己也很纳闷,可能还是要继续的改进模型。
codex mpa任重道远!
谢谢阅读!
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