「不语加密观察」｜要不要参与衍生品交易中去？

各位网友大家好，欢迎来到不语加密观察，我是寂寞不语。

你会看到很多关于加密货币衍生品交易的新闻和故事，最常见的新闻，比如当前时段有多少金额爆仓等。在可预见的未来你会听到很多，你也会面临着要不要参与的问题，我们今天就大家聊聊这个主题。

了解加密货币衍生品

早期的加密货币投资者通过持有或是卖出来获利。随着市场的发展和加密货币衍生品的出现，目标不同的投资者（双向对冲交易者）开始涌现。

衍生工具是能够实现波动交易复杂金融工具。由于衍生品与诸如加密货币之类的替代资产类别挂钩，与普通性质复杂的传统衍生品相比，这些工具对普通投资者而言具有挑战。

加密货币衍生品的演变

2011年，早期发展的基本交易平台，像ICBIT。

他们赢得了在加密市场的坚定信徒相当大的兴趣，创下约1500 BTC每天平均体量。那时，交易者可以使用的唯一产品是BTC期货，可以根据期货价格进行交易价格套利，甚至可以帮助减轻BTC的价格波动。

2020年，受COVID危机影响的世界，加密货币衍生品在5月份创下6020亿美元的交易记录。

由OKEx，BitMEX，Huobi和Binance等主要交易所主导。其中，火币交易量最大，达1,760亿美元，环比增长29％，其次是OKEx和Binance，交易额分别为1,520亿美元和1,390亿美元。

与传统衍生品市场的差异

不同之处

1. 回报更高

由于基础加密货币价格波动较大，加密衍生品市场的波动性更高，可以获得更高的回报。

根据Eurekahedge在2019年的研究，加密货币基金的平均回报率为16％，而对冲基金的回报率为10.7％。对冲基金通常是传统资本市场中表现最好的基金。

2.种类数量有限

由于加密货币市场主要限于基于货币的衍生品，因此仅存在一定种类数量的产品。

永久合约/掉期，期货/远期合约和期权。在传统市场中，由于各种基础资产的种类，产品的数量是无止境的，由于这些产品中某些产品的转移能力，例如抵押债务，这些产品的数量也在迅速发展。

3. 参与用户诉求不同

参与者个人和机构投资者的诉求不同。机构可能在将衍生品纳入其投资组合的背后有不同的原因，因为它们可能“实时对冲其衍生品敞口或参与多方交易”。个人投资者，则只是为了套利或是获利。

相同之处

尽管两个市场存在许多差异，但由于衍生工具本身具有相似的性质，它们在某些方面会融合。衍生产品交易量通常是杠杆/保证金的倍数，因为较高的保证金使投资者有机会拥有较大的投机和对冲头寸。

不断发展的加密衍生品市场

衍生产品世界中产品的不断发展是不可避免的，由主要机构支持的加密货币衍生品交易所的推出也将大大提高投资者的信心。

例如，Bakkt是洲际交易所（拥有纽约证券交易所的公司）所有的交易所，并且交易以实物结算和现金结算的期货。

2020年，受COVID危机影响的世界，加密货币衍生品在5月份创下6020亿美元的交易记录。

与传统市场的基础资产不同，加密货币的供应是有限的。由于衍生工具本身就对其基础资产的供求因素高度敏感，这使得衍生品价格的波动甚至更大。由于波动性增加，加密货币的稀缺性也为更高的价格投机机会提供了空间，同时也带来了更高的价格操纵机会。

笔者观点：要不要参与？

诱惑巨大

伴随着各个加密交易所平台的发展，绝大多数的平台都会开通衍生品交易服务。比如抵押借贷、杠杆交易等，并且做的很容易使用。想象一下：比特币单日波动5%，10倍的杠杆。如果做对，单日就是50% 的盈利，这诱惑太大，并且只出十分之一本金。

建议99.99%的投资者不要碰衍生品交易

人们经常在股票投资市场上看到如下提示：投资有风险，入市需谨慎。对于衍生品交易笔者的观点，不要去碰，理由如下。

1. 机会背后是巨大的风险。由于新冠疫情，美国股市经历史上罕见的连续5次熔断，跌幅巨大。但，这与加密货币的跌幅相比，小巫见大巫。3.12、13两日最大跌幅接近45%。这仅仅是现货价格，如果是衍生品杠杆交易，就算是最低的一倍杠杆，90%的交易者会被在本次交易中消灭。
2. 难度大。交易不仅要判断对了方向，还要拿捏极限值。即便是防线判断对，爆仓是常见的事情。
3. 人类在股市波动面前，都难克服贪婪恐惧。到加密货币现货这里被放大几倍，到衍生品这里再放大几倍，这对投资者的心理要求太高太高。绝大多数的投资者是没有这个能力的。
4. 交易对手级别不对等。参与其中的投资者诉求目的不同，普通投资者为了博得机会而增加风险；而机构投资者是分散对冲了风险，这游戏没法玩。

如果你死活都想参与怎么办？

1. 自己学。
2. 严格锁定本金。

但即便如此，也只能祝你好运，早日结束这种交易方式。

风险提示：衍生品交易的方法，是别人教不会的，要是持续有效的方法，绝对没有人愿意浪费时间去交别人。

结束语

我是寂寞不语，微信：weiyuan618 , 期待和你成为朋友。

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