DeFi生态圈解构——Chainlink将如何加速DeFi应用发展（二）

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要全面了解DeFi市场就要先搞清楚DeFi的定义。DeFi市场的一个常见衡量指标是DeFi应用中的抵押资金量，目前这个数字大约是7.64亿美元。这个指标指Dapp用虚拟货币作抵押（通常是以太币和DAI），以提供贷款、盘活资金、提升网络流程安全，并获得社区治理投票权。

根据https://defipulse.com/ 所显示，DeFi应用在过去几个月的资金量（以美元计价）

不过你也可以说整个虚拟货币世界就是一个大型DeFi应用。特别是以比特币和以太坊为代表的主流虚拟货币，此类货币本身拥有价值，而且还能参与定价。

我们来看一下如今最常见的几类DeFi Dapp，并深入探讨这些应用开发的方式和背后的逻辑。

MakerDAO

到目前为止，DeFi领域最火的应用非MakerDao莫属。MakerDao是一个去中心化的贷款平台，发放以DAI为单位的信用贷款，并通过一个去中心化的自治组织管理贷款流程（注：Dai是一种稳定币，与美元汇率保持在1：1；DAO用户都持有平台治理通证MKR）。传统银行业中，银行只要保持一定的准备金率就可以发放贷款（注：在美国，银行的准备金率是10%，并且存款超过1.24亿美元）。各地具体法律可能有些出入，但大致上所有银行需要将10%的存款作为准备金，剩余的90%都可以作为贷款发放出去。

MakerDAO的模式也大同小异，但在流程上实现了去中心化，而且准备金率也有所不同。MakerDAO的用户可以在智能合约中抵押以太币，并获得以DAI计价的贷款资金。抵押率目前设置在150%左右，也就是说用户可以收到相当于抵押资产价值2/3的贷款。举个例子，如果你抵押了价值9万美元的以太币，就可以获得价值6万美元的DAI贷款。这个模式中的贷款抵押率要超过传统银行。

值得注意的是，近期上线了接受多种抵押类型的DAI贷款产品，用户除了以太币之外还可以抵押多种不同类型的资产。这款新产品的标志是DAI，而之前的单一抵押产品的标志是SAI。

MakerDAO将各方的激励因素统一在一起，让网络保持去中心化模式。MKR通证持有者会就各种系统治理问题进行投票，比如利率如何设置、发放多少贷款等。为了回报他们的辛勤付出，贷款人必须使用MKR通证支付利息。当贷款人抵押资产的价格低于智能合约中规定的资产清算价格时，贷款人还需向其支付14%的罚金。这种贷款自动清算机制（注：由价格预言机自动触发）可自动对冲价格波动，以保障整个网络的偿付能力。一旦贷款全部还完，系统就会自动销毁之前发放的DAI/SAI以及一定比例的MKR，以保障通证随着时间推移越来越稀缺。MakerDAO最精妙的地方在于，所有用户在为自己谋私利的同时也在造福整个网络，因此也不需要第三方中心化实体从中协调。

Compound

另一个很火的DeFi Dapp就是Compound。这是一个贷款协议，功能与货币市场基金基金，用户可以将资本借给别人以赚取利息。贷款人可以根据其“贷款能力”获得相应的资金，贷款能力包括其通证余额、市场流动性、交易所利率（注：连接价格预言机获取该数据）等。当贷款金额超过贷款能力时，贷款人将被自动清算。Compound可以接受七种不同的抵押资产，其中包括BAT、DAI、ETH、USDC、REP、ZRX以及WBTC。

Compound和Maker最终会彻底颠覆传统银行业，发放贷款的主体将会从大型金融机构变成散户，贷款的抵押率和信贷市场规模会大幅上升，新的机制也会自动规避市场下行风险。它们将降低市场准入门槛并缩短贷款流程，所有人都可以在市场中发放贷款以赚取利息。

我们最近接入了Aave。Aave与Compound一样，也是货币市场DeFi协议。请查阅我们近期发布的博客文章，或观看AMA视频，了解更多详情。

Synthetix

另一个新的DeFi项目是Synthetix，这是一个去中心化的加密货币衍生品平台。Synthetix用户可以抵押平台原生通证SNX（之后很快会上以太币），并生成合成资产，其中包含法币、虚拟货币、大宗商品、指数等各类资产。这些合成资产的交易者或投资者可以在不实际持有资产的情况下进行交易/投资。合成资产在进行掉期时，价值也紧盯标的资产的市场价值（注：接入价格预言机查询市场价值）。Synthetix近期接入Chainlink网络，将其价格预言机升级，可支持包含7种外汇和大宗商品的合成资产。同时，平台还准备加入更多新的资产类型，并提高去中心化的水平。

合成资产以SNX做抵押，抵押率为750%，抵押者每一笔交易都可以从平台交易费中抽取一定百分比。由于合成资产掉期时不存在order book，因此平台交易者可以拥有无限流动性。而且，用户会承担一定比例的贷款，这个比例会随着他们合成资产占网络中合成资产总量的比例上浮或下降。每笔交易都按照合约执行（即SNX抵押合约），合约功能类似清算所，是每一笔交易中的对手方。网络中的所有持仓情况都公开透明，用户可以灵活应对风险过高或过低的情况，充分保障抵押率处于最优水平，并调整自己的仓位。

去中心化交易所（DEX）

去中心化交易所最近发展势头迅猛，Kyber Network、AirSwap和Uniswap等平台持续创下交易量新高。去中心化交易所为资产交易提供了一个非托管平台，为用户实现防审查的交易体验和不同级别的安全保障，比如让用户自行保管私钥，而传统的中心化交易所会替用户统一保管私钥。除此之外，0x协议让Dapp实现了定制化的去中心化交易所功能；bZx协议可以协调跨平台非托管贷款流程，为去中心化交易所的保证金交易提供了流动性；Loopring协议通过链下计算和zkRollups保障去中心化交易所的可扩展性和隐私。

Chainlink最近接入Loopring，保障relayer在链上计算零知识证明时抵押了足够的LRC。欲知详情，请点击我们近期的博客文章或观看AMA视频。

其他DeFi应用

其他最近比较火的DeFi Dapp包括Set协议（自动化资产管理）、Augur（去中心化的预测市场）以及Lightning Network（用比特币的零售支付）。另外还有一些通证众筹的ICO、权益众筹的STO（注：STO= security token offerings）、稳定币、大宗商品类货币（注：比如接入Chainlink网络的Ampleforh协议）、底层共识协议staking（POS、DPOS）、以及以风投基金、保险基金和协议治理的形式在DAO中做staking。

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