本周比特币价格在拒绝10,400美元后大幅回调,但CME BTC期货数据显示机构仍看涨。
CME比特币(BTC)期货和期权市场于5月29日到期,尽管出现了100美元的打ic,但CoinMarketCap上最大的数字资产的价格仍保持在9,400美元左右。
当市场进入最后一个交易时段时,5月份到期的CME比特币期货的未平仓合约相当小,为3,000万美元。这并不意味着机构交易者放弃了比特币市场,因为未来几个月的未平仓合约仍保持在健康的4亿美元水平。
机构投资者胃口的另一个重要指标是CME比特币期权市场,6月和7月到期的交易价格为1.2亿美元,分别为11,000美元和13,000美元的看涨期权。这显然是看涨的,并且很可能是一种“看涨看涨期权”策略,在该策略中,人们将同时购买11,000美元的看涨期权并卖出13,000美元的看涨期权。
CME期权的未平仓合约金额为2.3亿美元,这些看涨交易与上个月的报告非常一致,CME期权市场活动增长了1000%。
期货数据指向看涨情绪
值得注意的一个问题是CME提供的未平仓合约数据有两天的滞后时间。另一个受监管的场所LedgerX也缺少有关此关键数据的实时报告。对于依赖更新数字的交易者,Deribit和OKEx提供了解决数据空缺的方法。
在6月,有一个健康的15,500个比特币看涨期权,行使价为$ 13,000,到7月为止,其他期权的行使价为$ 115,000。这总计为2.55亿美元,应该与看跌期权(看跌)未平仓合约低至6500美元的执行价格进行比较。目前,Deribit截至7月的认沽期权总计1.6亿美元,认沽/认购比率为39%。
此类分析可能与Skew分析有所不同,因为我们仅考虑了高达13,000美元的看涨期权,并将期权价格降低至6,500美元。通过更严格的执行水平来降低噪音,并通过衍生工具更好地了解投资者的乐观情绪。
Contango:揭示看涨价格行动的主要指标
除了芝商所期货的未平仓合约和期权市场的看涨/卖出比率之外,contango是衡量专业投资者兴奋程度的最关键指标。
上图显示了标准期货曲线应如何表现。到期日越长,价格往往越高,因此,表明卖方要求更多资金以推迟结算。
这种情况称为contango,意味着期货的价格高于现货价格。陡峭的探戈表明卖家在将来要求更多的钱。因此,这是一个看涨指标。目前7月份到期的0.8%的溢价听起来是合理而健康的,略为乐观。
每当期货处于低于现货价格的情况下(称为现货倒退),情况就会相反。尽管发生这种情况的原因有很多,但在大多数情况下,这是看跌情绪的指标。
期待
自5月11日区块奖励减半以来,灰度级比特币信托(GBTC)是由BTC支持的交易所交易工具,也一直在以相当于矿工产生的新硬币的150%的速率积累比特币。根据Grayscale的第一季度报告,此类资金流入的90%来自机构投资者。
这些指标中的每一个都应受到密切监控,但到目前为止,机构投资者的流动几乎没有疲软的迹象。
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