顶级玩家，只赚稳定的钱？

苹果的市值从18亿涨到了500多亿，涨了300多倍，巴菲特才选择进场。那之前为何没有发现苹果的价值？难道乔布斯领导下苹果不够优秀吗？

对此巴菲特是这样解释的：

16年伯克希尔开始买入苹果，在采访中，巴菲特的逻辑是这样的：

只有科技股具有了消费属性，才能吸引价值投资者的眼光。赚钱要赚最稳定的那部分，而不是去冒创业公司归零的风险。确实如此，抢跑的都不算高手，高手往往后发而先至。

1、孙正义的尴尬，是先入场的危机？

阿里巴巴作为中国公司，让人尴尬的是日本人却是大股东，以至于赚的钱大部分都回报给了孙正义。可喜的是，日本人正在退出。创投的环境正在急剧恶化，这让孙正义有点烦，远景基金的业绩一直不佳，2019年业绩巨亏9616亿日元。为了提振股东信心，有必要回购股份来提振股价，孙正义表示了自己的诚意：

无论是投资阿里还是投资WeWork，孙正义都是砸钱找未来。同一个赛道里，找到最顶尖的三家企业，砸钱拿股份，赌的是未来成功上市来套现以获取高额回报。

创投并不是稳赚不赔的生意，最早进入市场的未必就是赢家。创业投的是人，这风险在于看人的危机，往往投了10家有6、7家熬不了几个月就倒闭，最让人煎熬的是最有希望的那家的科技应用迟迟找不到应用的场景，盈利遥遥无期，可烧钱源源不断。

大环境又时刻考验着最初玩家，熬不过去意味着前功尽弃。软银投资WeWork就面临这样的尴尬：共享办公空间本来挺不错的创意，可是谁也想不到突如其来的疫情，发展反倒促成了在线办公。面对突如其来的疫情，美国的超级巨头是这样应对的：

大公司都这样干了，小公司自然也不敢冒风险开工了，那么共享办公也就没什么生意可言。历史有时候就是这样开玩笑，用一种近乎玩笑口吻告诉你这不行，而这成了风投的致命伤。经济从繁荣到萧条是风投最大的风险，没有钱可以烧了。当大家都勒紧腰带过日子，科技创新促进人类生活更美好的愿景好像也不是那么吸引人了。

2、后入场的才是赢家？

一个有趣的现象是，区块链内容平台刚开张的时候，吸引的不过是一些羊毛党来增加人气，很少有成名的作者来这里碰运气。是他们都不需要钱吗？钱这种东西，谁都不会嫌少。是因为刚开始的时候，充满了各种风险：平台能不能存活？什么时候上所？个人信息会不会被盗取？最重要的是投入了精力却没有收入，那么风险确实无限放大。这些都是摆在成熟玩家的难题。怎么转嫁危机？最好的方法是让别人来试错，自己从旁观察。

只有一个平台上所了，代币可以自由流通变现了，才有大批的作者入驻，这就是顶级玩家该有的姿势。什么时候，我都可以入场，只要入场了，就能稳定地赚钱。实力摆在那里，资源最终会向顶尖玩家倾斜。而早期玩家虽然获利丰厚，本质上也是试错的一种回报。

区分早期没有上所的时候就很热闹。有人一直邀请我朋友去玩，他不屑一顾：“内容我是最好的，那么进场的时间不应该是现在这个时候。连个铜板都没看到，我就开始打工了，这不是犯贱吗？好饭不怕迟！”那个时候我才知道真正的高手掌握入场的时机，后来区分还真是烂尾了，很多作者也是白忙活一场。

3、带血的筹码属于有准备的人?

那些一直在场内的玩家，已经被市场裹挟了。当你把所有资金都投入市场的时候，意味着你和市场共进退，这本质上也是在赌博。

公募基金88魔咒：

当大部分人满仓的时候，也就没有资金可以接盘，这意味着后面市场要调整。

All in 的玩法不是我们的菜。只有在市场恐慌性下跌的时候，才是我们入场的时机。

巴菲特对于逆向投资是这样描述的：

普通人，什么时候能赚钱？就是等市场崩溃。也就是说当那些比你牛逼多的人也被突如其来的危机打垮，你持有的成本比所有人都低，这样，即使大多数人都死了，你还不会死。这就是普通人投资的安全边际。（312突然大跌，套住了所有牛逼人，这个时候你进场，要死也是别人先死）

每一次危机，都是价值投资者的机会。那些陷入流动性危机的公司，扛不住资金链断裂就只好断臂求生，出售带血的筹码，这才是你作为投资者最好的时机。而政府不会坐视大公司倒闭，救市计划、疯狂印钱就是你赚大钱的机会。

如果你一直在场内，资金满满，那么危机到来你也是同一条绳上的蚂蚱，想要抄底，不存在的。

稳稳地赚钱，永远厌恶风险，这才是顶级高手投资的正确姿势。不过这是财富积累后的守成做法。如果你的人生刚刚起点，不妨去搏一搏，这样的回报才足够大，等你有钱了记得及时转换角色。（据我所知好像没几个能做到！）