今天凌晨的巴菲特股东大会：账面现金达1373亿美元，不建议做空美国，承认抄底航空犯错

美国东部时间5月2日下午3：45（北京时间5月3日凌晨4：45），一年一度的巴菲特股东大会召开。

这是自1964年至今，第56次股东大会，和以前不同的是，这一次受疫情影响，变成了线上会议。
而巴菲特60年的老搭档，巴菲特戏称让他从猩猩变成人的睿智男人——96岁的查理芒格，今年没有出现。当然，巴菲特说芒格身体状态很好，明年会来。虽然去年芒格在会上也基本没什么发言，很多时候都是在一旁默默吃东西和听好基友巴菲特演讲。

今年阿吉特·贾恩也没来。和巴菲特一起来的是负责公司非保险业务的副董事长格雷格·阿贝尔（57岁）。

相比往年，今年的流程简短不少，当然，还是有非常多很有价值的信息。

1，关于疫情：知道的并不比普通人多，短期不确定，手里要有大量现金，不要借钱炒股

巴菲特戏称读书时候生物学的不是很好，所以，对于新冠疫情，知道的和大家一样多。

他把新冠疫情和1918西班牙大流感做了比较，认为：传染性更强，致死率更低。

然后，他还专门感谢白宫卫生顾问安东尼-福西（Anthony Fauci）（类似中国钟南山），说欠他一个巨大的感激之情。

巴菲特说：虽然结果看起来不太可能更坏了，但未来的发展趋势还不是特别明朗。

所以，手里要有钱。

巴菲特提到，4月份伯克希尔回购了4.26亿美元股票，卖出股票65.09亿美元，净卖出60亿美元股票。

在股东大会开始之前，伯克希尔有公布一季度财报。

财报显示，伯克希尔一季度净亏损497.46亿美元（史上亏最多的一次），投资“账面损失”为-545.17亿美元，而去年同期盈利154.98亿美元。

巴菲特前五大持仓占其投资组合比重近70%，光五只股票较上季度账面亏损421亿美元：

苹果：公允价值638亿美元，环比亏损99亿美元；
美银：公允价值202亿美元，环比亏损132亿美元；
可口可乐：公允价值177亿美元，环比亏损44亿美元；
美国运通：公允价值130亿美元，环比亏损59亿美元；
富国银行：公允价值99亿美元，环比亏损87亿美元。

A股每股盈利：-30652美元，去年同期是13209美元。
B股每股盈利：-20.44美元，去年同期8.81美元

巨亏的同时，伯克希尔的账面现金，又达到了创纪录的1373亿美元。
（伯克希尔账面现金变化表）

经历这么大的损失，巴菲特对投资者的建议是：市场上任何事情都可能发生，千万不要借钱炒股

巴菲特说：“也许我有点偏见，我不相信有关明天、下周、下个月或者明年的市场将会怎样的预言。我知道美国会随着时间的推移而向前发展，但是我不确定。我们是在2001年9月10日学到这一点的（注：当时发生911事件）。几个月前，冠状病毒疫情又给我们上了一课。就市场而言，任何事情都可能发生。您可以在美国下注，但您必须谨慎选择下注方式。那是因为市场上任何事情都可能发生。”

2，关于承认抄底航空公司的失误。

疫情期间，出行业务直接受影响，所以，航空公司肯定是痛中之痛。

巴菲特说因为疫情，航空业发生了重大变化。

所以，他承认评估航空股票时犯了错误。他说：“事实证明，我对这项业务的看法是错误的，这不是四位优秀的CEO的错。 相信我，现在作为一家航空公司的CEO可不是什么好玩的事情。”

他甚至对3到4年后，航空旅行需求是否会恢复到去年的水平保持怀疑，因为飞机太多了。

因此，他已退出了在美国最大四家航空公司（美国航空、达美航空、美国西南航空和美联航）的投资。

而且，不是减持，是清空。

“航空公司的世界改变了。”巴菲特说。

3，关于美国经济：不要做空，不要做空，不要做空。

巴菲特劝投资者不要做空美国，他说：“没有什么能从根本上阻止美国，美国奇迹，美国魔力能够战胜一切，这一次也不会例外。”

事实上在2016年的致股东的信中，他曾算了一笔账，按美国GDP增长的平均值约2%算，持续25年，平均分配，一个四口之家每年可获得7.6万美元。

巴菲特说：幸运的是，自独立战争以来，美国一直在持续增长。他认为：240年来，和美国打赌一直是一个可怕的错误，而且现在仍然不是开始的时候。

巴菲特认为美国经受受过很多考验，他相信美国，并且认为他的过往投资生涯，就是抓住了美国成功的机会。

他还高度评价鲍威尔：配得上与美联储前主席沃尔克同样的尊敬。

可以看出，巴菲特对美国股市还是很有信心。就看巴菲特什么时候出手抄底了。那时候，也许就是转机了。

对普通人建议：分散投资，投标普500，不要买国债

1，分散投资。

巴菲特说他自己也是这么做的，还说取得不错的成绩（忍不住吐槽：成绩不错应该主要不只是因为分散吧）。可以看到他70%的仓位投了5家公司，美国运通，苹果，美银，可口可乐，富国银行，另外30%投的更散。

这次币圈的DeFi风波，还有之前的Fcoin风波，很多币东也感受到了到了分散投资的重要性。因为，奇怪的事情，总在发生。

2，买标普500指数基金，不要信选股专家。

巴菲特说，普通人长时间内购买广泛的市场靠谱一些。

他说：“在我看来，对大多数人来说，最好的办法是拥有标普500指数基金。……你会比跟随那些告诉你‘投资什么’的人好得多。”

类比币圈，有点像买比特币，买主流币，然后，不要听带单或者炒币大神的。

事实上，巴菲特2007的致股东信中，巴菲特有过一场很精彩的赌局，啪啪打脸基金经理的那种。

他设了一场十年赌局，从2008年1月1日至2017年12月31日，然后说：华尔街最好的五只对冲基金的投资回报率，将不如标普500指数的业绩表现。

十年后，最终是这样的：
标准普尔500指数：累计上涨了125.8%，平均年收益达到8.5%。
五只基金表现最好的：累计上涨了87.7%，平均年收益为6.5%。

真，狠人巴菲特。

所以，与其相信币圈带单大V，不如就买主流币，大约也会是类似的情况。

3，巴菲特认为股票回报会比美国国债高

他说：“如果你在很长一段时间内持有股票，股票将比30年期国债产生更好的回报，后者现在的收益率是1.25%。”

“股票的表现将会优于国债。只要他把它们当作投资，而不是赌博工具。”

……

巴菲特90岁了，思维还这么清晰，让人羡慕，不过芒格更狠，96岁了，认真一想就觉得，真牛掰。

然后又有一点忧伤，我是最近才越来越喜欢巴菲特的，但是这样高龄，这样的股东大会，可能看一场少一场了。如果哪年闲下来了，也许可以考虑去奥马哈浪一下。

对于这场大会内容，我印象最深的是巴菲特很坦率的承认在航空公司上的错误，而且意识到错误后，直接清空了所有航空股。很冷静，很淡定，完全没有股神的人设压力。

同样的事情，早期2018年也发生过一次，而且，巴菲特说的更直接。

当时有人问巴菲特为啥不投资亚马逊呢，巴菲特脱口而出：“我太蠢了。”

服。

不知道，会不会有对比特币改口的一天。

感谢看完。

参考资料：
2020巴菲特股东大会
伯克希尔一季度财报
巴菲特致股东信
新浪财金：巴菲特股东大会要点集锦：做空美国要小心
吴晓波：股神巴菲特和普通人巴菲特
华尔街见闻：股神栽了？投资巨亏545亿美元 ！伯克希尔一季报罕见“暴雷”
巴菲特百度百科
艾丽斯·施罗德《滚雪球：巴菲特的财富人生》