巴菲特经典操作:35%仓位投可口可乐,赚150亿美元

 空投币   2020-05-01  来源:互联网  0 条评论
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巴菲特有过很多投资,可口可乐,算是最经典的操作之一。

巴菲特在很小(5-6岁)的时候,有卖可乐的经历,他当时在自动售卖机旁边数瓶盖,发现可口可乐的瓶盖比例超过80%,认为这个应该不愁卖。于是去他祖父的店里,花25美分批发来六罐可口可乐,然后以5美分一个的价钱卖出去。

接下来50年,巴菲特的投资事业高速成长,可口可乐也高速成长,但他却一直更喜欢喝百事。

1988年,巴菲特58岁,他终于对可口可乐出手了,而且一出手就是重磅,5.93亿美元。

当然,是悄咪咪买的。

当时可口可乐的首席运营官是唐纳德·基奥,他发现有人在通过大宗交易大量吃进自家股票,研究后发现均来自中西部的经纪商,基奥一下就想到了一年前在白宫见过的老朋友——巴菲特。

于是基奥打电话给巴菲特确认,巴菲特承认了,然后对基奥说,如果你能保密,将表示感激,基奥当然没说,毕竟,当时可口可乐也在回购自家股票。

一年后,巴菲特又增持了将近5亿美金,总持有量到了10.2亿美元,占到可口可乐公司股本的近7%。这笔投资也占到巴菲特伯克希尔投资组合的35%。

当然,回报也是相当可以。到了1991年,巴菲特购入的可口可乐就升值到37.43亿美元,2年涨了2.66倍。

这个成绩连巴菲特也大感意外,他在伯克希尔1991年年报里高兴地说:"三年前当我们大笔买入可口可乐股票的时候,伯克希尔公司的净资产大约是34亿美元,但是现在光是我们持有可口可乐的股票市值就超过这个数字。"

当然,可口可乐没有停止表演,巴菲特也继续增持,1994年,巴菲特又增持3亿美元左右,总投入到了13亿美元。

到了1998年底,巴菲特可口可乐持股市值到了134亿美元。10年里,涨了将近11倍。这一只股票,就帮巴菲特赚了130亿美金

到2016年为止,除去股息,巴菲特在可口可乐上赚了超过150亿美元。

这个涨幅和币圈比,似乎不是很凶残,可是,如果考虑本金大小就不一定了,想像一下:你现在手里有30亿美金这个级别,你愿意投入10亿美金这个级别,买入比特币么?(那得拉盘多少?)

那巴菲特是怎么选中和买入可口可乐的呢?买入的逻辑又是啥呢?

在《滚雪球:巴菲特和他的财富人生》有相对详细提到这个比投资的故事。

在一场白宫的宴会上,巴菲特和老朋友基奥(可口可乐时任首席运营官)见面了,基奥让巴菲特放弃百事可乐,还给巴菲特推荐了最新口味的樱桃可乐,巴菲特尝了一下,感觉棒棒哒,然后,就立刻喜欢了上了可口可乐(我看书的时候几乎不相信,喝了那么久的百事,喝一口殷桃口味可口可乐就爱上了?)

事实上,当时巴菲特的家人和朋友和也是目瞪狗呆,因为他们也知道巴菲特一直以来是百事的忠实粉丝。(我一度怀疑基奥给巴菲特的樱桃可乐加了什么神奇洗脑药)

不过当时巴菲特只是喜欢可口可乐,还没买入股票,还在犹豫。当时恰逢百事可乐挑起灌装商之间的矛盾,导致可口可乐陷入困境。更有人传闻,露华浓老板要对可口可乐进行收购。大环境上,前一年(1987年)刚好又是美国股灾,各种不利因素作用下,可口可乐股价已经跌到38美元,为了稳住币价股价,可口可乐自己已经在不停的进行回购。


巴菲特内心开始隐隐觉得:可口可乐目前价格好像不错,也许是不错的击球点。

事实上,过去几年,他虽然更喜欢百事,对可口可乐却有很多研究。

巴菲特读可口可乐过去年报时发现:可口可乐毛利率持续高达80%以上。而且,在过去80年里面,没有一年销量不是增加的!

无论是一次世界大战,大萧条,二次世界大战,韩战,越战,冷战,无数次的经济衰退,都没有阻止可口可乐的持续增长。

巴菲特和芒格问了自己一个问题:到2000年,甚至2050年…….可口可乐的销售量会是多少?答案让他们觉得很酸爽。

最后,巴菲特又把可口可乐的品牌和自己的伯克希尔的品牌做了比较。

巴菲特他问自己:如果要在几年内完全复制出可口可乐这个品牌,需要多大的资金投入?

最后他和搭档查理.芒格得出的结论是:就算这个地球上最好的营销团队,想要复制可乐的品牌,1000亿美元都办不到!

而当时可口可乐的公司市值150亿美元左右。一个仅仅品牌就价值远高于1000亿美元公司,用150亿美元就可以买到,这的确是桩好买卖!

于是,他终于出手了,而且一下就出手近6亿美金。买了超过1400万股。

(PS:因为巴菲特每次出手都会对股价产生太大的影响,所以,他有证券交易委员的一项特别恩准——可以一年内不披露自己的某项交易。)

当时可口可乐自己本身就在不停回购股票稳定股价,知道巴菲特在大量买入后,回购的更加欢乐和带劲。

当时市面上的买单,基本是可口可乐买一半,巴菲特买另一半。

到了1989年3月,一年期到了,巴菲特买可口可乐的消息民皆知了,股民们纷纷冲进去跟买,直接暴涨,纽约交易所直接挂出了涨停的牌子。

随后可口可乐的首席执行官更是邀请巴菲特进入董事会。

当年,巴菲特接受采访时,也再次谈到最终决定时的想法。他说:"让我们假设你将外出去一个地方十年,出发之前,你打算安排一笔投资,并且你了解到,一旦做出投资,在你不在的这十年中,不可以更改。你怎么想?”

巴菲特顿了顿……


“如果我能确定,我确定市场会成长,我确定领先者依然会是领先者——我指的是世界范围内,我确定销售会有极大的增长,这样的对象,除了可口可乐之外,我不知道还有其他公司可以做得到。”

巴菲特继续解释道,“我相对可以肯定,当我回来的时候,他们会干得比今天更好。”


回头看,巴菲特在白宫喝了一口可口可乐,是他从改变的开始,但早几年就已经研究可口可乐财报的巴菲特,也许早就心中有意,只不过,需要找个理由说服自己。

喜欢樱桃可乐可能只不过是一个简单的契机而已。

巴菲特在入股可口可乐后,经常帮助各种品宣和曝光推广,甚至在中国的樱桃口味可乐上,还有巴菲特的专属版。

巴菲特有句话:最好的生意是那些长期而言,无需更多大规模的资本投入,却能保持稳定高回报率的公司。

可口可乐,明显属于他的这个最好生意范畴。

我自己看完巴菲特的这个故事,很奇怪的,更加思考起要不要加大比特币仓位来。

有人把可口可乐和中国的茅台做比较,都是那种护城河很宽,生意模式又及其简单的。就是一下就能看懂的。

我在刚入币圈的时候,除了当时很红的EOS,就只买了BTC和BNB,因为当时觉得这两个最好看懂。

事实上,BTC和BNB到现在看,依然是好标的,强过大部分币。

我也听过资金大,更适合BTC的说法,但我现在觉得,选这些公司,更大的好处,其实是简单,省时间。

这可能也是巴菲特每天能有5个小时用于阅读的原因之一,因为一切从简。

在币圈,最简单的除了BTC,真的就是平台币,其他的,各种共识和升级,一般需要持续关注,很怕出了什么幺蛾子影响币价,也就需要持续花时间,其实未必划算。

不知道是不是我年纪大了,所以开始更喜欢简单了。

感谢看完。

参考资料:

巴菲特百度百科

巴菲特写给股东的投资年报

HBO巴菲特纪录片《成为巴菲特》

@艾丽丝·施罗德《滚雪球:巴菲特的财富人生》

@熊猫教兽《价值投资案例:巴菲特投资可口可乐》

@安徽庆余财富价值投资《巴菲特和他的可口可乐故事》

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