这两年炒币的同学应该都经历过一笔财富在自己的手里翻了一下过山车，然后啥也没享受到就踏空了。“前几年靠运气赚的钱，这两年凭本事亏光了”。

大家有没有这种感受呢？币圈大部分朋友应该都是被数字货币的财富效应所吸引，但我们能赚到的钱必定是在自己认知范围内的钱。一个人的财富大于自己的认知时，市场总有100种方法收割你，直到认知和财富相匹配。

而读高质量的书，或许是提高认知比较有效的途径。因此今明两天，也就是五一小长假之间的两天，行走会整理币圈两位大佬：蔡凯龙和曹寅谈读书，推荐和数字经济相关书籍的笔记。也期待通过这两篇笔记，能有更多朋友利用好这个小长假，在这个风险与机会都巨大的当下，通过读书，刷新认知，好好把握未来。

以下，Enjoy:

蔡凯龙：人大金融科技研究所研究员，前火币集团首席战略官兼任火币美国CEO,互联网金融千人会联合创始人。

一、先说点题外话

在世界读书日刚刚过去的日子里和大家一起读这本书非常有意义。大家在疫情期间肯定有很多时间。我不知道各位是怎么度过的？我一般是看书、玩游戏、看电影、短视频，然后偶尔时间写写作。其实这些东西除了读书、写作之外有非常相同的地方。

电影除了简单直接以外，还不需要太多思考也能看懂。看完后留不下太多系统性的东西。但很符合现代人的需要。包括短视频，非常有趣，但看完就过了。

游戏是在别人精心设计好的框架里，你去创造角色。互动性非常强，很强的代入感、沉浸感，但容易上瘾。很多人玩游戏玩得沉沦下去，玩物丧志。

为什么读书如此重要？看书也是在别人——作者——精心设计好的框架里深度对话和交流。但这是一种系统化思考，在读书过程中，你是在验证作者的思考。读书不像视频那么直接，需要你自己反复的思考，所以需要大段专心的时间。无法快，用碎片化的时间读书也会很难。因此也很有助于自己知识体系的构架。

这是读书和短视频、看电影最大的区别，有助于提升系统性思考。其实本质上就是在别人精心设计好的宽架，你去感受别人的故事。醒了就在非常的简单和直接。

再说说写作，我最近在写一本书《数字货币的投资和交易》。这本书我对自己要求太高，筹划的大的框架都有了，筹划了三个月却没动笔。因为这三个月碰上疫情，用段子讲，光顾着见证历史了。希望今后一段时间能够把这本书给写出来。

在这本书出来之前，我也读了市场上20几本同类的参考书。看一遍以后我觉得有本书非常值得大家去看，就是我今天推荐的《数字货币新论》。

二、为什么推荐这本书

原因一：当然最主要的原因是这本书不错。它从经济和技术两个角度，非常系统的，深入阐述了数字货币的体系，揭示了数字货币的本质规律。也是市面上深入研究数字货币必不可缺的一本书。

原因二：有的书，我看一小时就看完了。就和快餐一样，没有任何营养。看完写个评语：烂书，浪费了我一小时时间。但谢平老师的这本《数字货币新论》我看了两个月，做了厚厚的一叠笔记，也会引用很多在我的新书里。做这个分享，也是因为我自己要写书，要读书，所以也不会花我太多时间。

原因三：

我的公众号可能有朋友关注了，“凯龙晒书”，也和书有关，但大家可能不知道为什么叫这么名字。它来自于一个叫郝龙晒书的的典故。这位郝龙学富五车，住在南方，在出了太阳的梅雨季，大家都去拿衣服去晒，郝龙就躺下晒肚皮。他说要晒晒肚子里的书。所以我也是以这个典故激励自己要学郝龙一样去多读书。

三、《数字货币新论》介绍

1、关于作者

谢平老师在金融系很有名，在金融科技非常有研究。他是中国金融40人论坛的常务理事会副主席，经济学博士，教授、博士导师。曾经在中国人民银行任职，在中央汇金投资有限公司担任第一任总经理。在国内的经济学界和投资界非常有名。三次获得孙治方经济学科学奖。是研究非常有深度，理论结合实际的老师。

2、本书特点

这本书的特点就是把技术和经济理论结合的特别好。适合真的想深度学习的人。

它的章节分布，既有讲分布式账本运行的机制和数学基础卷的，讲得非常深入浅出。如果你不是想花太多时间在技术领域，但你想快速了解。分布式账本、数字货币、区块链，这本书其中一章就很合适你。书中也讲到很多应用，比如有专门一章是讲分布式账本在金融市场中的应用。

另外一个特点是很有理论深度，但不难读。他把对数字货币理论政策，数字货币的监管，新货币经济学，货币市场理论，等等综合的非常好。

3、对数字货币的认知

举个例子。书中一个章节讲到对数字货币的定性。别看它就是短短的几页，但如果理解了，你就能够做好对数字货币的投资。我刚提到要赚认知范围内的钱。如果你对数字货币认知不够深，你怎么能好好去投资它呢？

我们以前都是靠大趋势，赚easy money，现在疫情影响经济发生了巨大的变化，GDP负增长、原油负价格、利率也是负的了。因此你需要重新评估过去赚钱的逻辑。不要凭着运气赚钱，凭本事返回去。

这时候对比特币的认识就非常重要。比如有人对原油期货认知不够，最近就被收割了一次，中行的原油宝，把本金亏了以后，还要赔上两倍的保证金。同样在币圈对比特币的认知，定义比特币到底是什么就非常重要。

有人把它看成避险资产，有人把它看成投机产品，有人把它看成长期投资品，有人把它看成数字黄金。不同的认知会产生不同的投资决策。

刚刚进圈的人都听过说数字货币是一个避险资产。那在二月份金融市场波动的时候，就会开始躲起来，把钱移到比特币中。那完蛋了，在三月份就跌得很惨。这就是对数字货币的认知差异。现在数字货币已经没有太多避险属性了。

有人把数字货币认为是数字黄金，会参考盛世玩典藏，乱世买黄金的规则。因此在全球金融市场不稳定的时候，就选择买数字货币。但也会很亏。比特币在3月12号一天跌了1/3，连续几天总共在50%以上。

有人认为比特币才是真正的数字货币，那动荡的时候就会把它换成稳定币或者放在相对稳当的地方。

最后一类人，比如谢平老师，我们这种研究很深的人，会认为比特币是属于在金融大类资产中的另类资产。比如大宗商品、房地产中的金融衍生品等等都属于另类资产。特点是波动性特别高，属于高风险品种，而且在流动性紧张的时候，它是会随金融市场一起波动的。

我在二月多的时候就把比特币抛掉了。因为我就认定比特币是一个高波动性的另类资产。我就躲过了三月份的大跌。这就是我说的，投你认知范围内的产品，赚你认知范围内的钱。

这些比特币和数字货币的定性，在谢平老师这本《数字货币新论》中有很多章节谈到了。

4、对减半行情的认知

另一个例子是讨论减半行情。二、三月份时，一个小交易所的人和我说减半行情就是矿工每几分钟生产比特币减半了。我说这是不对的。

减半行情的具体机制谢平老师书中也有具体讲，就是如何计算难度值，它是怎样去调整难度值的公式。十分钟生产几个比特币是固定的，但是每个人怎么分配是由难度值来分配的。难度值会根据全网的算力进行动态的调整。如果减半之后有更多人参与挖矿，那减少的比特币产出会更多，如果大家都退出了市场，你反而不会减一半，反而可能只会减20-30%。书中有具体的公式，新难度调整公式、旧难度调整公式、目标值等等非常底层的知识，在第三章里都有详细的说明。如果你真的需要打扎实对数字货币的认知，这本书是非常有用的。

5、对数字钱包地址的认知

再举个例子。大家肯定有自己数字钱包、数字货币的公钥、地址。不知道你有没有注意到，这一长串地址中没有字母大写的I、小写的l、o、O。

真正里面细节的技术人员和代码程序员应该知道。我们在生成地址前，会有一个编码的过程。谢平老师的书中称为“进行编码”的步骤，把易混淆的字符，容易和数字混淆的进行编码。因为如果你抄写错了，之后钱就找不回来了，除非是复制粘贴。

编码之后这些易混淆的字符就不见了。

也就是说这本书不单是理论深度够，而且在技术方面也非常合适大家去读。

6、央行数字货币的认知

谢平老师在第六章提到了私人发行数字货币、主权发行的数字货币、中国的央行数字货币都有非常详细的阐述。虽然这本书出的早，但对央行数字货币的阐述依然还是非常实用的。

也对未来数字货币的发展方向，监管、政策、法律法规做了一个深入浅出的阐述。

你如果只是偶尔玩一玩数字货币，对他一知半解，了解下就行。如果你真的想在这行业做，无论是做交易所、投资还是媒体，这些理论知识的扎实内功是一定要有的。

当然我也要推荐我将要出的《数字货币交易和投资》最大的特点是结合理论和实际。实战为主，但又不能纯粹的讲一些什么K线的投资技巧，这就太没水平了。我的这本书会把数字货币的投资和交易联系得非常实用。现在书框架打好了，没时间写。期待早日出来，跟大家分享。

四、互动问答

1、蔡老师讲过数字货币的联动性，如今联动性如何，是否还看好长期价值投资？

目前我在学术界做研究，其中一个研究方向是数字货币之间的联动性。现在币圈内部的联动性是越来越强的。和外部资产的联动性也变得越来越强。前面一个是好事第二个不是好事。

有没有长期投资价值这个问题，要看长期在哪个方向。如果大家对数字货币的价值越来越失去兴趣，越来越开始怀疑。因为从数字货币兴起的2017年算，过了三年了，数字货币应用最多的应用场景还是在比特币、在交易所。除了交易所以外没有更好的产品，更好的爆发性的应用场景出现。

2、疫情对于数字货币行业发展是否有推动作用？

目前疫情对行业负面影响比正面影响还多。从币价角度，大家都看到了，从9000跌到3000再弹回7000。同样，这个行业需要很多社区的维护，技术的开发，应用场景的实现，但这些因为疫情的影响受到了阻碍和更大的难度。很多公司因为疫情的原因在运营上也受到了一些影响。整个币圈在2、3月是非常平淡的，没什么事。现在随着复工，币圈开始活跃起来。

所以对行业而言是负面多于正面。唯一的正面可能就是监管。现在监管已经没心思或者说没时间去打压。在在春节还有比较多政策的负面影响，现在也许这是在一堆坏消息中唯一的好消息。

3、数字货币波动这么大，投资者要怎么对待？

币价波动大是大家都知道的事实。但即是意料之中也是意料之外。如果把数字货币的波动率做严谨的数学上的学术证明，它的波动率比股票、债券、期货都大数倍以上。但大家以为比特币是避险资产，股市大波动时，比特币应该反向要么涨、要么不动。如果这是一个考试，那比特币作为避险资产显然是不合格的。但这次考试又很重要，比特币产生是在2009年，从来没经历过真正的金融风暴的考验。

知道比特币波动大，大家应该注意风险。也就说你不应该把所有的资产全部压在比特币上面。用杠杆要特别控制仓位，312之后有好多人，从此不敢再碰比特币，亏得心里有阴影了。圈内有个名人说再也不碰比特币，把所有币圈的群都退了。他的仓位非常非常大，风险没控制好，这是一个教训。

4、对央行近期推行的DCEP试点有哪些看法？

我去年在世界乌镇区块链大会上说过，央行数字货币大家对它期望值太高。目前我还保持这样的观点。同场活动中我还讲了，Libra一定会走向单一货币化也就是以美元为主。

我这两个预言，现在已经实现了一个，Libra2.0已经出了以美元为主。央行数字货币这个月出了测试，调动了大家的关注。我还是保持我的观点。DCEP和我们币圈的人没什么关系。

第一，它不用区块链技术；第二它是一个主权国家发行的，根本不会让你不用来炒作的，也没有办法真正给大家带来太多便利的一个试验性的产品，

当微信支付和支付宝都那么通用的情况下，不可能为了DCEP再去装一个应用。现在尝鲜，试用一下，但是真正用途很少的。如果商家没有DCEP的应用，你怎么转数字货币给他？大家的期望值太高了。

虽然会有很好的实验性和探索的价值，但实用性是非常差的。我也没看出有巨大的应用场景。除非微信和支付宝被打压下去，那是另外一回事。

2014、2015年就成立了央行数字货币研究所开始研究央行数字货币。只是推进涉及到央行，涉及到金融的利害关系，推进速度相对比较慢。但去年因为Libra出来刺激了央行，认为Libra毕竟代表了美元的霸权，所以把DCEP进程加快。

我认为疫情对行业负面大于正面，稳定币是个很大的雷。

5、央行数字货币可以直接作为稳定币买比特币吗？

不可能。央行已经禁止了用人民币去对接虚拟货币，禁止银行、支付机构提供购买比特币的通道。怎么可能还会央行数字货币作为通道用来买卖比特币呢，真的是天方夜谭，我觉得绝对不可能。

到是Defi在去年发展非常快，今年虽然因为黑客盗币等事件受挫，但是前景还不错的。目前币圈生态圈里增长比较不错和有潜力的就是Defi。