今天周一，美国疫情仍然没有明显控制住的迹象，A股大盘开市倒略有上涨，比特币倒是仍未下跌，还在7150左右波动。
从全球来看，金融投资市场最近有两件事值得关注，而这两件事同时也是国际政治和历史事件。
一是在美元依然强势，其他商品价格走低背景下，黄金价格创出八年来的新高；另一个就是由中国央行的DC/EP。
先说黄金~
原油在大宗商品市场被称为黑金，对通胀预期的反馈跟黄金不相上下，原油为什么没有涨反而还下跌？
而全球最大的两个黄金消费国，中国和印度的数据都是断崖式暴跌。
据中国海关数据，中国黄金进口在2020年前两个月同比下降50%，同期上海黄金交易所的黄金赎回量下降56%。印度的数据更是出奇的差，上个月进口量环比下降73%。
2008年后全球黄金投资市场的主力买家其实是各国央行，并不是以中国大妈为代表的散户。
经历了2008年美国金融风暴之后，各国开始明白美元制造的危机，只有逐步去美元化，才能防止被一轮一轮“割韭菜”。
去美元方面全球并没有更好的办法，但有一点都是共识，就是将部分美元外汇储备换成黄金，是具备可操作性的一种方式。
2000年至2007年，世界官方黄金储备整体呈下降趋势（各国都在抛售黄金），从超过3.3万吨，下降到了3万吨，减少了超过3000吨。
但2008年金融危机之后，世界官方黄金储备开始增长，目前已增长到近3.5万吨。
既过去12年世界官方黄金储备增加了4000多吨。
2008年美国金融风暴，对各国黄金投资需求明显是一个转折点。而且这并非巧合。
而购买黄金最多的国家正是跟美国存在各种全球性博弈的俄罗斯和中国。
俄罗斯2008年官方黄金储备不到500吨，而到去年末已增长到接近2300吨，增长了超过四倍。
中国从2008年的600吨增加到现在的1948吨，增长了三倍多。
既过去12年里俄罗斯和中国央行占同期全球央行净买入量超过60%。
是全球最大的黄金ETF持仓量的数倍。
但2012年至2016年间，央行的大量购金，并没有支撑金价走高，黄金价格反而下跌了超过40%。
而最近黄金大涨之前，俄罗斯和中国都停止了黄金的买入。
为什么黄金价格没有走弱反而还创出新高？
美国的零利率、QE直接反馈到黄金价格，就应该是美元贬值的表现。
但现实是目前美元指数依然在100附近，仅比2017年年初的103低了3%左右，几乎是2002年以来的最高水平区。
这种背景下持有黄金的优势在哪里？
再加上其他大宗商品和原油等价格的疲弱，相当于美元在通缩，持有黄金的优势进一步降低。
中国买入黄金的另一个作用是优化资产配置。
从投资的角度中国这一轮操作赚了钱。
而且中国黄金储备占外汇储备比例只有2%，跟俄罗斯黄金占外汇储备20%有本质区别。
既俄罗斯屯黄金有“赌”的成分。
从降低对美元依赖的角度来说，买入黄金的举措基本没有发挥出太大效果。
未来受疫情等因素影响，可能更严重的是俄罗斯和中国不仅长期暂停对黄金的购买，还可能会被迫出售黄金储备。
俄罗斯随着国际油价持续走低，俄罗斯卢布加速贬值，外汇储备持续减少。
俄罗斯在对外贸易中，将变得更加拮据，很大可能会用出售黄金获得美元，维持卢布汇率支付进口需求。
中国虽然具备很强出口潜力，但外部市场恢复期待定，整体消费市场变成了国内，这时对进口的需求反而更加旺盛，按照一季度数据，中国贸易顺差下降80%。
中国外汇储备上个月同比减少460亿美元。
中国跟俄罗斯相比，美元储备比较充足，不会轻易出售黄金，但可能未来很长时间不再买入黄金。
这样背景下会发生什么呢？
俄罗斯的体量本身很难在金融市场跟美国博弈，未来是自保为主，而以中国的经济体量不会停止挑战美元的霸权。
黄金作为超越主权的去中心化货币，本身有强烈的国际货币属性。
那么1999年欧洲为什么不直接采用黄金，而是发行欧元呢？
这说明跟美元竞争，必须本身要跟美元的便捷性和技术性媲美，甚至要有比美元更为先进的支付体系，否则美元代表的就是当前货币的最高管理和科技水平。
因此欧元之所以是全球第二大国际货币，本身是因为欧盟是全球第二大经济体（美国20万亿美元、欧盟17万亿美元、中国14万亿美元）。
这也就是为什么美国要阻止中日韩经济整合，因为除了政治考量，美国不希望再诞生一个“亚元”。
技术层面如果一种新的货币生产和运行技术，超越了现有的货币运行逻辑，那么现有的货币管理体系优势，比如美联储的优势，就被大大削弱了。
所以技术可以改变政治影响力和经济规模约束。
其实中国如果不主动搞金融限制，人民币的国际化率肯定是高很多的。
因为就算人民币没有跟整体的中国贸易和金融规模相匹配，但也至少能赶上英镑，日元等水平，但事实是人民币的国际化水平，远低于经济体量比中国小很多的英国和日本。
所以中国想要挑战美元，在无法整合日本、韩国等的情况下，又不敢放弃自身对金融货币市场的绝对控制力的背景下，真正的突破点就只有技术了。
技术上中国具体如何做呢？
这就是最近新出的DC/EP（不设具体技术路线）
中国官方数字货币从立项到落地测试，只用了不到三年。
很多人甚至连研发者都没有意识到DCEP的历史意义。
中国最初主要是担心各类去中心化数字货币，会影响中国货币主权，出于未雨绸缪的考虑研发中国数字货币，并没有从历史角度考虑。
DC/EP真正的历史性作用是什么呢？
这又涉及本轮黄金价格上涨的原因。
2008年至2011年，黄金从680美元，涨到1920美元。
同期全球最大的黄金ETF基金（SPDR）持仓量从580吨增加到近1300吨。
更重要的一个历史背景是2008年美国金融危机爆发，黄金价格飙升的这段时间，全球诞生了一个新的虚拟货币~基于区块链技术的比特币。
这两个事关联性很简单。
当市场对美国（美元）信用开始质疑的时候，第一个就是普通老百姓会用买入黄金的方式对冲风险（被动选择）；而第二种是精英层面的考虑，现有世界既然是人类自己设计的，从技术和理论创新层面解决对美元信任的担忧，创造新的货币形态（主动选择）~既比特币。
既普通人买黄金和精英创造并持有比特币，目的是一致的。
但经过12年的市场博弈，更多的人发现，虽然比特币给很多参与者带来了巨大回报，但比特币面对国际货币的巨大体量是行不通的。
原因一个是比特币诞生的年代计算机编程等技术还没有现在发达完善，所以相对DCEP这种举国之力搞的新品，就暂时还有技术层面的限制（承载不了国际交易量），另一个是政治层面的限制（各大国绝不可能放弃自己的货币主权）。
所以更多的民众因无法承受虚拟货币巨大的系统和价格风险，而又要应对未来的美元风险就只能买入黄金。
所以尽管俄罗斯、中国等国家层面购金需求降低，消费市场黄金实物需求疲弱，但全球最大的黄金ETF基金，持仓量从三年多前的600吨，增加到目前超过1000吨。
而这类ETF依然处在持续扩容的阶段。
这种被动型基金，本身就是民众意志的最主要体现。
这才是黄金价格创出八年来新高的真正原因。
而DC/EP的诞生，也可以说是人类货币历史上新的转折点，使现有的全球货币技术逻辑完全发生了改变。
既对于超越环境、身份等物理限制的底层交易，DC/EP未来所发挥出来的基础性功能是历史性的。
这样的好处在于大大降低了全国、全球民众拥有人民币终端使用权的成本，无论在全球哪个地方，随时都可以建立DC/EP钱包，而不需要去相关金融机构做信息采集，一分钟内就可以拥有一个DC/EP的收付款账户。
所以可以预测DC/EP的渗透率将会超出想象。而这种技术实现的逻辑，真正改变历史的地方在于，整个过程是基于给市场提供更高效、便捷性的支付方式，是基于对工具的技术升级和更新迭代。而不是基于先入为主的监管来限制底层对更高效支付技术的需求，防止了因噎废食。
这就好比原有的全球主权货币运行逻辑都是“审批制”，而中国现在变成了“注册制”，这对于底层商业生态的影响非常巨大。
可以说DCEP未来将重构底层商业生态，创造新的主权货币技术实现维度。
DCEP对美元霸权能起到什么样的冲击呢？
从市场占有率来看，美元还处在绝对的优势层面。
但亚马逊刚刚诞生时沃尔玛也是还处在零售层面的绝对领导地位。
而现在亚马逊最终超越沃尔玛，首先就是技术的变革，其次是技术引发的消费习惯、商业生态等等的变革。
而亚马逊用了整整24年的时间才超过沃尔玛。
而沃尔玛保持零售巨头的时间超过60年。
除了技术外，还要看DC/EP推出的历史时间节点。
在DC/EP诞生十二年前，市场就已经出现了比特币等数字货币技术，全球民众周期性的开始通过买入黄金来对冲美元的风险。
所以DC/EP的出现，从某种角度来说，也是顺应了这种历史性。
如果中国经济不出大问题，中国对DC/EP的管理再开放一些，也就是更加注重国际化一些的话，可以肯定DC/EP不仅仅替代M0（流通中的现金），未来更大的可能是成为人民币逐步渗透到全球终端市场，挑战美元霸权的最有力工具。
而DCEP有中国国家信用做背书，从目前大众中心化的角度看，影响超过比特币很多。
什么是中国的国家信用？
中国的国防能力、经济实力、制造业水平、未来发展潜力、控制通胀的能力等等，这些都是DC/EP的信用之锚。也是全球大众相对比特币更容易接受的理由。
有了DC/EP，从中国来说，可以持续的支持IMF超主权货币建设，也可以推动黄金国际货币地位的复苏和提升。
美国当然也不会束手无策，可能也会迅速批准Libra的出世。因此留给中国的时间周期不会太长。
所以DC/EP需要更大胆和更迅速的市场化、国际化操作，而不是仅仅当作一个试验。
所以数字货币不仅仅是货币的问题，而是未来全球金融操作系统重构的问题，中国不应该错过重要时机。
与美元相比，DCEP在技术上实现了弯道超车的可能。这也是中美多年来的局势从量变到质变的过程。中国的国运目前也是上升阶段，从对正好是春节假期疫情发作，又迅速控制来看也可以说是天佑中华。
因此随着DCEP和5G技术的领先，中美差距会迅速缩小甚至赶超的可能性越来越大。
相对比特币，因为中心化与去中心化本质的不同，DCEP就算最终能干掉并取代美元成为全球货币老大，但对比特币来说肯定是消灭不了的，反而DCEP会替代美元成为比特币最终的吸水对象的可能性更大。
所以未来己来，币圈的人拭目以待做好准备迎接就好。
(全文完)
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