【277号】职业交易员对市场的认识

您好，本文为熊猫277号文，感谢您的阅读。

我们经常听到一些关于交易市场的普遍的观点:

“利空出尽是利好，利好兑现是利空”

“预期比事实更重要，买预期，卖事实”

“我们参与的市场是庄家与散户的博弈，要跟上庄家的步伐”

“投资最重要的是信心，信心比黄金还重要”

等等。

职业交易员眼里的市场是什么样的?

普遍观点是市场价格的形成是买卖力量博弈的结果。

人们若是只想把股票变动与商业统计挂钩，而忽略股票运行中的强大想象因素，一定会遭遇灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们往往忽略第三维（参与者的情绪）和第四维（想象力）。”

这句话非常精准地为我们解释了市场难以预测的本质原因：

第一，市场是群体参与的博弈游戏；

第二，影响市场表现的，远远不止基本面的事实，还有市场参与者的情绪和想象力，也就是我们经常说的预期。

正是因为这两点，市场无法通过计算进行预测。

有了这个铺垫，我们就可以很容易理解，交易员需要具备的素质很高，可不是一般人能够做到的，他们即要有事实和数据的分析，还有不断的识别市场参与者的情况以及市场上参与者对市场预期的想象，你不是一个人在玩，而是在一个市场上博弈，多空交织的战场随时在变。

当然我不是职业的交易员，也没有办法把这么多观点串起来，形成一套独有的投资方法论，不过，今天，我在得到听了一名职业交易团队负责人陈凯的介绍，我觉的他看待市场，认识市场的角度，确实有独到之处，下面，我根据自己的理解，将核心观点分享给您。

导读：

一、预期比事实更重要

二、研究对手盘

三、学会晚出手

一、预期比事实更重要

该怎么理解“事实”和“预期”，以及它们是如何影响市场行情的。

所谓事实，即现实生活中发生的事件，也就是市场的基本面。

基本面是影响行情的根本原因，但基本面的事实并没有直接作用在行情上，人们通过对事实的判断，做出买或者卖的行为，行情才会发生变化。

所以， 行情的变化背后体现的其实是预期的变化，预期的改变才是行情变动的直接原因。 

而且，行情是所有人预期的总和。因为有想象力因素的存在，人们预期的波动往往要比基本面的变化大得多。

尤其是当所有人的预期都十分一致的时候，就会出现大幅度的上涨或下跌，即便价格已经到了非常极端的情况。当所有人的预期都朝着一个方向走，价格一定是加速偏离真实价值的，因为基本面不会短期发生那么大的变化。

一般来说，当这种偏离达到一定幅度，市场就会产生分歧，比如一只股票上涨到一定程度，其中一些交易者就会抛出股票变现，价格随之就会发生调整。

我们偶尔会看到一些长线大牛股，它的公司的基本面在长期不断向好，但是股价在一路上涨的过程中也是有大幅度回档的。

这种大幅度的回档怎么去理解？其实并不是它的基本面发生了变化，仅仅是因为市场情绪从高昂变成了一般的、甚至略悲观的情绪。

然后等到一个契机，或者是基本面的一个刺激，把原先收敛的情绪再重新发散一次，过一段时间，再来这么一下。

这是我们看到的一些慢牛股走出来的一些明显特征，也就是先涨一波，回踩一波再来一波，回踩一波再来一波……可能会有好多个轮次，逐渐地把长线牛股的走势走出来。

长线牛股跌宕起伏的走势，体现的就是人心的变动和相互的博弈。

那么，市场的这种博弈属性，给我们的启示就是： 预期比事实更重要。 我们要做的不是对事实作出反应，而是先于市场预期一步作出反应。尤其是，当预期发生转折或加速的时候。这也就很好的解释了这句话： “利空出尽是利好，利好兑现是利空”。

每预期到了一个极端，价格偏离真实价值很远，一旦基本面出现转折的苗头，预期就会发生剧烈转折，引发一波剧烈的市场行情。

所以，职业交易员认为， 最好的交易机会出现在价格已经出现明显高估或低估，而市场情绪发生转折的那个当口。 如果你判断出这样的时机已经来到，并且在转折发生之前迅速识别，果断出手，就会获得极大的成功。

这一点，我觉得币圈的小伙伴们应该还是深有体会的，买BTC，其实就是买的预期，减半为什么不会有行情，因为减半是确定性的事实，也许2017年的行情就已经透支了本次的减半。而买BTC实际是买加密货币行业的未来。

二、研究对手盘

    投资圈里有句话特别有名，是巴菲特说的，大意是如果你在赌桌上玩了三局还不知道谁是最傻的那个人，那么最傻的那个人就是你。

    参与市场，就等于参与了博弈。最简单的例子，你买入了一只股票，你的目的一定是能够高价卖出，但是如果别人比你卖得早，你就不太可能卖一个好价钱。

这也是为什么，我们很强调看对手盘。

    每笔交易都有买卖双方，双方互相是对方的对手盘。研究对手盘类似于换位思考，所谓知己知彼才能百战不殆。特别是在市场存量资金博弈特征凸显的时候，摸清对手是谁、对手要干什么就显得更为重要。

    职业交易员都把研究对手盘作为自己的必修功课之一。他们要知道自己赚的是谁的钱，以及为什么能够赚钱。

    比如A股的日内交易员，他们赚的就是那些当天买进，却无法卖出的游资和散户的钱；又比如短线交易员，他们通常赚的则是进行中长线投资，需要进行大量配置资金、不在意短期股价波动的这些人的钱。

    不同交易者的交易行为有各自固定特征，通过市场信息、技术指标、盘口可以观察到，职业交易员通常都会建立自己的数据库，进行对手盘研究。

    他分享了一个小秘诀。通过在网上发表自己的看法，观察别人的反应。

    当他把逻辑跟观点摆出来的时候，如果有人能来跟他交流交流，找到了他逻辑上的某一个死角，他会很开心，因为这可以为他减少损失。

    他说，如果在网上发了一个帖子，引出来很多人反对，但如果所有的反对都不能说服他的话，他就会马上把这个头寸加倍。因为他认为这是市场还远没有看到的大机会。

    他还有这样一个操作，抛出来一个观点，看看反对和支持的声音，通过分歧来判断市场。

     不过，他还是特别提醒，虽然研究对手盘有巨大的意义，但是也要注意识别那些早已经过时了的东西，比如研究坐庄和跟庄，研究洗盘和吸筹等。

    他说，我们对待市场操纵的态度，不应该是跟随，而是置之不理，因为只要你参与，你就已经输了。

    因为如果市场的涨跌都在操纵者的掌控之中，不管你是看涨还是看跌，操纵者都有办法让你亏钱。

    对于庄家来讲，散户是羊，对于散户来讲，庄家是狼。跟庄的逻辑就好像在说，因为那片草地上有狼，所以羊很少，所以草木很丰盛，所以我们两只小羊就去那片草地上吃草，这显然是很荒谬的。

    熊猫看来，币圈的各大韭菜不就是这样一种情况，一个插针，合约玩家不就是羔羊吗？

三、学会晚出手

    正因为市场的博弈属性，所以我们要学会在局势完全明朗，可以打明牌的时候再出手。

    晚出手是短线交易最重要的技巧之一，因为在多空双方激烈争夺，胜负未分之时就参与到行情中的人，大多都因为扛不住波动而成了炮灰。所以说：“领先市场一步是先驱，领先两步就成先烈了”

    举个例子。在熊市最可怕的是，如果一只股票最终会跌到百分之九十，那么，当一个10块钱的股票跌到两块钱的时候，如果你入场，它还会再跌50%，跌到1块钱。如果你不能准确地抓住1块钱的转折点，提前在2块进场，就要忍受非常大的下跌。

    比如一个上涨的形态，体现出来看多的人比看空的人的人数多、力量强，涨到15块之后出现分歧，14块5到15块5之间，有涨有跌，有人进，有人出。

在这个区间，我们作为一个交易者，不应该在这种情况下选择去做一些杂乱无章的交易，只有当它的价格重新突破了15块5，往上走，或者跌破了14块5，往下走，这时候才预示着这个平衡被打破，我们才有去出手的机会。

    但是很多韭菜其实就是往往在震荡的时候，形势不明朗的时候就提前出手了。

    正确的动作是耐心加果断，其实最佳的开仓时机窗口期很短，这也是为什么在没有程序化交易的辅助之前，交易员都需要“盯盘”。

    所谓“盯盘”，就是在交易时间内不断地综合处理当前盘面的各方面信息，决定是否要扣动扳机进行交易。行情是动态发展的，性价比高、确定性强的开仓时机转瞬即逝。不盯盘不耐心，操作不细致，就得忍受更大的波动。

    信心在交易中起着重要作用。 所有成功的交易员都具备一个品质，就是他们都无比自信。 从博弈的角度看，行情的结束，一般都伴随着一方的信心和心理防线被完全击溃。

    在交易的过程中，不论你的对手盘如何强大，你如何不断地被止损出局，但你依然能够坚持自己的判断，保持韧性，并在合适的时候，不断地重新回到行情当中。这样的你总有一天能抓住一波历史性的行情，从而改变自己的命运。

总结

    通过以上的分析，可以得出一个结论，币圈的大部分人，根本就不具备一个交易员的素质，当然我也是其中一个。

    要成为一名交易员，你至少需要建立强大的数据库和真实信息的获取渠道，而且还需要了解人的情绪和想象力。特别是对于对手盘的分析，这个需要通过频繁的实战中获取经验和奥秘，非一朝一夕可行。

但是，我觉得一般人还是可以按照预期来操作，学会晚出手这个技能。目前的市场其实不明朗，利好利空交织，还是静静的等待市场的方向。

分享完毕，谢谢大家！