巴菲特失手大亏？美国疫情拐点已现？都是胡扯！ 假信息上的行情分析你也敢信？

这两天看到不少文章在说两件事。一是巴菲特抄底达美航空失手，大亏出局。二是美国疫情确诊数字下降，似乎拐点在望，据说美国股市4月6日就是因此大涨1627点。有些文章还煞有其事地据此进行了行情分析。蓝调看乐了好几次。心想，清风不识字，何故乱翻书。信息都不搞准确，分析的啥玩意你敢信吗？当然，也许瞎猫撞上死耗子，凑巧撞准了短线行情方向也不一定，到时还以为自己分析得很有道理呢。不过这样凭运气赚来的钱，估计最终也是凭实力输掉。

前些天，巴菲特抛售了他持有的部分达美航空和西南航空的股票，抛售量分别高达1299万股（达美）和230万股（西南），金额则达到了3.14亿美元和7400万美元，即总计抛售了接近4亿美元的航空公司股票。4月3日，他旗下伯克希尔·哈撒韦（BK）公司正式向SEC（美国证券交易委员会）提交了抛售文件。按这个信息，BK公司应该是在3月的一段周期内，逐步抛售完成了减仓。所以很奇怪，巴菲特是2月27日抄的底，一个一直以做超长线而闻名的巨擘，这么快就改了主意了？居然成了短线快枪手？

这个事件轰动的原因，是巴菲特在2月27日美国疫情股市大跌时，以45.48~47.14美元的价格“抄底”买入了97.65万股达美航空股票，斥资约4530万美元。而巴菲特卖出1299万股达美航空时，售价仅22.96-26.04美元，看上去几乎亏损了50%。而且仅一个月时间，从语言上的看好航空，到行动上的抛售航空股票，如此亏损和转变，让很多人惊呼，巴菲特老糊涂了吧？又一个投资神话破灭了，金身不在了云云。

其实仔细观察，却可以发现巴菲特根本没有犯错误。2月底“抄底”达美不到98万股，对于BK公司而言这简直是非常小的投资，更像是对市场的一种安抚，或者还有政治上的支持政府的意味。到4月3日前抛售1299万股，是买入量的13倍，显然抛售才是真行动。从时间线上看虽然售价很低（低是相对的，你知道巴菲特当年买入价是多少？），但已经是抛在美国股市的反弹阶段。联想到巴菲特一直手持超过1300亿美元现金。显然他的本质还是不看好美股未来。

整个过程更合理的解释是，BK公司“抄底”，是为了安抚当时信心崩溃的市场，以免短期跌得太狠——其实他们更不看好航空股票。真当巴菲特说了他看好航空股，就真的看好呀？都老韭菜了，不要太天真好不好？人家的一个策略，当成了巴菲特金身已破？就巴菲特当初买入的价格来看，现在的“低价”亏损其实是大幅盈利好不好，那区区98万股的“策略损失”算什么？靠着这98万股“抄底”，BK公司是不是顺利地将1299万股都抛掉了？

而且有没有注意到？通过这次抛售，巴菲特将BK公司持有达美和西南两家公司的股权份额都降到了正好低于10%，这使得BK未来如果再出售这两家公司的股票，就无需再向SEC报备，也就是说，巴菲特和BK获得了自由处置权。如何自由处置？显然不会是增持了，接下来肯定是择机不断抛售了，而BK的再次抛售就不为人所知了。

巴菲特的动作看上去与最新的美股行情并不符合，4月6日，美股大涨，道琼斯指数暴涨1627点，美股又进入了所谓“技术性牛市”。上涨的原因据说有两个，一是特朗普宣布可能关税保护美国页岩油产业，美国人用美国油。这自然利好页岩油股票。二是美国周末确诊人数有所下降，疫情可能被控制住，这鼓舞了市场信心。页岩油这事姑且不论。疫情被控制则完全是扯淡，从盘面多数涨幅是尾盘急拉看，说不定就是拉高出货呢。有人说，现在是巴菲特这样的“庄钱”都在拼命跑，拉盘的都是“公家钱”。如果这个说法不错，接下来庄钱跑得差不多了，那不仅是美股，包括比特币等次级资产市场，再次腥风血雨也说不准。

至少所谓美国疫情可能已经受控是个彻头彻尾的假消息。蓝调最近几天看到不少人的文章，感觉比前一段时间乐观了许多。这其实就是典型的“银行家的喜悦”——看了一张数据图表，就以为真实情况就是这样。

实际上美国疫情数据下降的原因很简单，周末南卡罗来纳州和特拉华州等州停止了检测，而总计有28个州降低了检测数量。现在美国全部检测数量是160万左右，已经确诊了36万例（死亡超万人）。我们对比一下中国数据，不用拿全中国，就拿武汉一个城市中一家机构的数据——武汉金域医学集团，截止3月29日，核酸检测样本近200万例，一家机构就超越了全美国。

说白了，美国现在核酸检测根本没有跟上。所谓美国疫情数据，基本是扯淡。如果是中国这样的全频道、覆盖式检测，美国疫情的严重程度不知道要扩展多少倍。而且阴谋论一点，疫情数据是可以和金融结合的，要涨的时候让拐点出现，要跌的时候让数据加速。你觉得美国财阀们做不做得到呢？

比较有效的参考数据，是死亡率。因为无论如何，重病了，经济条件好的美国人总要住院，当医院爆满后，每天的死亡率才有参考意义。如果啥时候死亡率下降了，那才是疫情拐点呢。现在的拐点，不过是操纵市场拿来说事罢了。美国现在病死者中有40%是青年，很多据说是AED效应。严重的程度远超预料。

所以冷静客观一点，在疫苗大规模生产以前，欧美的疫情根本无法控制，在此之前将投资建立在疫情即将好转的判断上，那真的是“盲人骑瞎马，夜半临深池”。不仅仅是因为疫情已经大规模扩散了，本质原因，就是“定体问”——一定是体制的问题。

其实从中国经验，可以观察得很清楚。在无疫苗情况下控制新冠疫情，核心就是一条——能否做到全民彼此隔离28天。28天时间，几乎所有病毒感染患者都发病了，期间如果能将发病者全数应收应治，那就控制住了。像欧美这样，社会人口还在大规模流动，核酸检测量又不够，即使民众现在开始较为注意个人防护，导致疫情高峰过去，也一定会维持着不少的新感染病人不断出现。所谓清零，根本不可能出现，意大利将是一个很好的典型。这将持续压制消费和投资。

所以就产生了一个逻辑上的死结。美国的分权体制下，在对抗疫情上显得极为孱弱。美国医学科技发达，在对抗疫情的检测和治疗技术手段上一定高速发展，但在疫苗大规模生产前，却不可能控制住疫情，原因就是这种体制上分权和极度资本主义化。我们来看看几条核心原因：

1、美国政府和各州在民生上是一种诸侯的格局，各州管自己的事，根本谈不上全国性的资源整合，例如4月6日，加州向联邦政府借出500台呼吸机。州长明确说，“这些是借出的，不是赠予的。”要求联邦政府必须同意，在加州需要时，必须随时归还。基本上各州自扫门前雪。所以为了经济原因，目前病例少的州都不愿意限制州内消费活动。我们因此很可能看到美国各州此起彼伏的疫情爆发。

2、美国40%的低收入人口，那些收银员、售货员，根本不可能不工作。美国人没有储蓄习惯，低收入人口都是日薪制或周薪制，上一天班结算一天钱，不工作就没有收入，而这些人口多数储蓄不超过400美元。所以限制社交不可能。

3、美国的医疗费用高昂。目前美国已宣布检测免费。可是真的得病了那些低收入人口是医疗不起的。目前新冠治疗的估测费用大概是7.3万美元/人。不要说低收入人口，中产阶级都够呛。美国政府再把这块费用包下来？可能性有多大？

在目前情况下，美股短线行情涨跌都有可能，放水下流动性开始充裕是有利一面。而疫情不断扩散、失业率不断爆冲、企业业绩不断暴雷是负面一面。但中长线必跌无疑，这是经济危机铁律。所以你觉得巴菲特真的脑子老糊涂到了去接疫情下航空公司这个最大的雷的飞刀？还是在下跌可能刚刚开始就接？

你所看到的未必真实，你所想的正是别人想让你想的。如果想摆脱这种典型悲剧韭菜思路。至少，先搞清楚基本信息！

以上就是蓝调对所谓巴菲特失手和美国疫情好转的假信息研判。一家之言，仅供参考。不畏浮云遮望眼，只缘身在此山中！

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