Tether七天狂印5.4亿美元USDT，能帮助市场熊转牛吗？

  美联储祭出无上限QE，再加上参议院通过“史上最大”纾困案2.2 兆美元，让道琼工业指数创下了自1931 年来的三日最大涨幅。无巧不成书，似乎是为呼应传统市场的QE，Tether 公司在7 日内狂印5.4 亿美元的USDT，市场真的要转牛了吗？

  由于美国无上限QE以及参议院通过“史上最大”纾困案2.2兆美元，市场暂时舒缓了资产流动性问题，取而代之的是道琼工业指数重回牛市。

  美国股市连续三日上涨，道琼工业指数更创下了自1931年来的三日最大涨幅，较3月23日的谷底18123点上涨了21%。若是以谷底回升20%即进入牛市的定义来看，现在美股已经进入牛市。据TradingView 数据，道琼工业指数于26日收盘报22552点，单日上涨1351点，涨幅6.38%。

  据统计，光是在大跌之后的3 月13 日至26 日为止，Tether 就增发了9 次，共5.4 亿美元的USDT。Tether 的增发时间如下：

  3 月13 日增加1.2 亿美元USDT。

  3 月17 日增发6000 万美元USDT。

  3 月18 日增发1.2 亿美元USDT。

  3 月19 日增发1.2 亿美元USDT。

  3 月20 日增发1.2 亿美元USDT。

  而增发的USDT 也流入各大交易所，包括币安、火币、Bitfinex、OKEx、NEXO、KuCoin、RenrenBit、FTX Exchange、Gate.io、Poloniex 、HitBTC 等至少17 个交易所。

  其中又以币安交易所的金额最大，总共2.2 余亿美元等值的USDT，金额占比达43.62 %。紧接在后的是火币交易所，金额为1.5 亿美元等值的USDT，占比29.9%。第三则是Bitfinex 交易所，共有1.1 亿USDT 流入，占比22.9%。

  这三大交易所加起来，共囊括了96.44％ 的增发USDT，这是因为三大交易所拥有最多的现货交易量。若用传统金融的逻辑比喻，就是央行增发了现金，流入债券市场，再由债券市场流入企业机构。同样的，Tether 增发现金后，先是流入了这三大交易所，接着再流入到用户手上。

  不仅如此，自3月22日过后，Tether也多次增发USDT。专门监管区块链链上数据的Whale Alert就在推特指出，在3月25日，Tether公司一改过去每次增发6000万美元的规模，忽然在一天内增发了2.4亿美元等值的USDT ，早、晚各增发1.2亿美元。

  不管是传统金融或是加密金融，大家都在问相同问题：这波反弹是牛市的起点，还是暂时的？

  《经济日报》援引彭博分析师整理了专家对于这次股市反弹的看法。

  Openheimer 资产管理的约翰．施托尔茨夫斯（John Stoltzfus）就表示，这波向上走的行情很容易受到负面疫情新闻的影响，虽然市场预期的财政纾困成效有感，但牛市可能还没来：

  “现在只看到隧道前方有光，但要等到出隧道后才能迎来曙光。”

  而TIAA 世界市场总裁克里斯·盖夫尼（Chris Gaffney）则认为股市很快就会恢复：

  “国会将通过的2 兆美元刺激案，投资人会买单的，所以周四公布的失业救济申领数字虽然可怕，但股市没有被吓到，他们相信是暂时现象。”

  不过，从过去的经验看来，在看到经济萎缩（熊市讯号出现）现象之后，市场平均要花18 个月，才会开始复原。虽然政府的纾困有用，但其症结点还是新冠肺炎疫情能否得到控制，因此这波是筑底还是跌深反弹，仍需要观察。

  从这次传统金融大跌引发比特币暴跌的现象来看，比特币的走势目前还是受制于大盘。因此，除非传统市场确认走牛无虞，否则USDT量的大增，只能说明是在因应大波动的交易需求。

  在暴跌的那几天，各大交易所的USDT 都在溢价，以3 月20 日为例，交易所的加总转帐交易金额为1.4 亿美元。这代表市场并没有足够的USDT 供应量来应付交易的需求，无法证明市场转好。

  根据纽约总检察长去年4月25日发布的公告，比特币交易所Bitfinex损失了8.5亿美元，随后使用了USDT的资金秘密弥补了这一损失。

  因此，USDT在信任和透明度方面存在很多问题。尽管Tether多次提到USDT与美元挂钩，而且每一次USDT的发行都是基于美元存款，然而，这并不是人们第一次发现USDT发行不遵循这一原则。此前，Tether还面临着争议，因为他们发行的代币数量超过了他们所抵押的美元数量，并将它们发送到其他加密货币交易所。在接到美国监管机构的传票后，Tether和Bitfinex下令进行非官方审计，结果发现USDT只拥有一定数量的备用美元。

  作为对纽约总检察长的回应，Bitfinex还发布了一份声明，称他们从未损失过任何资金，一切进展顺利。然而，这篇论文并没有包括任何详细的信息，如审计报告来证明它。

  实际上，无论这是真的还是假的，投资者已经开始担心USDT的稳定价值，有人更是称，USDT就是加密世界的定时炸弹。