【比特币晚报】量化宽松究竟是啥?这次危机的关键点在哪里?个人避险的关键点

 空投币   2020-03-24 21:04   5066 人阅读  0 条评论
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市场是否有效?

自从新冠肺炎危机爆发以来,经济下行、降息、超发货币、降低存款准备金率,增加再贷款、再贴现的额度等一直是人们关注的热点。

比特币自2月份以来也经历了断崖一般的暴跌,硬生生从10000美元跌倒了最低3800美元。当国内疫情严重的时候,欧美国家并未意识到疫情的严重性,白白浪费了中国给它们争取的时间,最终贻误战机。目前而言,欧美经济正遭受第一轮冲击,经济下行在所难免。

在【有效市场理论】中,参与市场的投资者有足够的理性,并且能够迅速对所有市场信息作出合理反应。也就是说,我们当下所看见的比特币价格6500美元就是其实际价值的反映。因为未来的市场信息尚未出现,所以无法预测明天的比特币价格,于是便以此为基础发展出最优组合配置等。

而在【行为经济学】中,则认定市场是无效的。构成市场的单位是人,现实中的人都是非理性的。因为非理性,人便会犯错误。市场中有少数人能够利用多数人所犯的错进行套利,进而诞生了量化交易。

人是一种奇特的动物,大脑中能够并存不同甚至截然相反概念。前面所述的“有效市场“和“无效市场”两个概念会在不同的条件下影响人的决策。比如当心态平静的时候,人偏向于看长远;而当心情烦躁的时候,人偏向于看眼前。市场中无时无刻不同时存在这两类人。

上面,我简单说了市场信息会对人的决策产生怎样的影响,下面咱们继续讨论量化宽松对人的影响。

货币宽松:从价宽松、从量宽松

在维基百科中,量化宽松是一货币政策,由中央银行通过公开市场操作以提高货币供应,可视之为“无中生有”创造出指定金额的货币”。

要知道量化宽松是什么,需要先从货币宽松说起。

货币宽松包括两类:“从价宽松”和“从量宽松”。

当利率为正时,资金的数量和价格是联动的。释放的流动性资金数量越多,利率就越低。此时从量宽松和从价宽松是等价的。

当利率为零甚至为负时,资金数量的增加不再会造成资金利率的下降,量价不联动。又叫做利率的纯量化宽松。

货币宽松能够起到什么作用?

【1】 刺激经济恢复。从价宽松和量化宽松都能提高市场的流动性,降低融资成本,刺激投资消费,刺激经济走强。

美国在2008年金融危机后先降息到零左右,然后连续出台了量化宽松政策,刺激经济持续发展。现在看来,美股后来的连续上涨就是当时货币宽松政策的产物。

【2】刺激资产价格上涨。当央行将流动性资金注入市场以后,央行无法控制资金的最终去向。

拿到资金的人或机构即可以做投资比如实业、建工厂,生产扩大再投资。也可以去搞投机,购买股票、大宗商品、房地产。假如资金的大头都流入了投机领域,那就会带来资产的泡沫。

借用以前学到的一个比方:

若货币宽松是用来应对经济危机,那么从价宽松是吃药,量化宽松是输液,输液见效更快,但一般只在吃药无效的情况下才输液。从价宽松是常规操作,量化宽松是非常规操作,一般用于金融危机后的救助行为,比如挽救要破产的金融机构。

稀缺的是价值,非货币,也非BTC

毫无疑问,当前全球经济,除了国内、日、韩外,其他地方几乎全部停滞。

对美国而言,即便企业和个人免费获得资金又如何?无法进行生产活动,便无法创造价值。拿着一堆效用低下的纸币。

反观国内这边,只进行了从价宽松,央行释放的流动性资金,多多少少还是能够流入实体行业。只要进入了实体行业就可以创造价值。支持中小企业,支持个体户,支持网商...

在当前的世界经济形势下,所有价值产地(就是生产商品的地方)的商品出口必然会被管制。也就是说,即便美国有大把的钞票,也只能花更高的价钱购买国内的物资商品。

最近,国内成为了国际资产的安全避风港,对中国而言,根本不需要刻意打压外国,只需要要保证国内经济稳定复苏就行了,适当从价宽松即可。

当前ZF对美国的态度仍旧是合作共赢,就事论事,而非处处针锋相对。毕竟同住在地球村,别人都遭了殃,自己也难独善其身。

中国人最大的特点就是勤劳,所谓勤劳就是想方设法创造价值,唯有价值可以积累和传递。

此次新冠肺炎危机与2008年金融危机本质上完全不同。

【2008年金融危机像是后退几步再接着前进。而此次新冠肺炎危机更像是先后退几步,再停下来吃老本。】

之前说现金为王,估计现在要改成吃的、喝的、用的、药品等实物商品才是硬通货。

最后聊一聊各种趋势:

【1】比特币大概率上涨,受限瓶子太小,一波吃不成胖子,买不起1个就买0.1个,0.01个也行;

【2】USDT没那么香了;

【3】黄金是主流硬通货,这只瓶子容量大,保值是肯定的;

【4】对个人而言,开源节流是必须的,身体是革命的本钱,家庭和睦是大后方;

【5】...




读书笔记《通证经济》

【1】商业公司发行的通证,类比股票可以通过交易平台进行交易实现增值,如果留存在消费者手中的通证可以随着公司通证应用场景的扩张进入更多流通平台,那么其流通增量就能使通证具有更高的价值。

【2】另外,该通证还具有类似股票的分红概念。

【3】除了与股票相似的现有概念外,通证拥有体现在二级市场中的不可替代性,即可交换性。

对原书感兴趣的朋友可以阅读原书,欢迎交流,共勉

读书笔记《千年金融史》

在雅典,几乎所有东西都是可以用来交换的——所有东西都可能被用作抵押,甚至是奴隶、采矿权和整个工场。

对于采矿一窍不通的投资者可以通过购买一群受奴役矿工的专业知识的形式参与这一业务。

当存在资金需求时,整个业务可能被全部转手,同时资源也发生了转移。

雅典的金融体系不仅促进了远途贸易,海洋上的金融技术——契约、担保、合伙和外部融资工具——也同样适用于其他企业的融资。

与海上航行的风险相似,矿山开采风险被分散在一个具有特殊的流动性和适应性的金融体系中进行管理。

国家受益于私有化制度,因为它可以通过一个透明且被巧妙设计的公开招标系统来获得最高的租赁回报。

由于机制设计的原因,国家可以获得最高的出价。

工场的流动性和转移财产权利的能力鼓励投资者进入采矿业务,同时满足了国家和个人的需求。

对原书感兴趣的朋友可以阅读原书,欢迎交流,共勉


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共识层/Consensus Layer 共识层主要包含共识算法以及共识机制,能让高度分散的节点在去中心化的区块链网络中高效地针对区块数据的有效性达成共识,是区块链的核心技术之一,也是区块链社群的治理机制。目前至少有数十种共识机制算法,包含工作量证明、权益证明、权益授权证明、燃烧证明、重要性证明等。

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编辑:timer爬楼梯


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