对美股危机的研究，我似乎明白了币乎改革的原因

这几天有几位同学问我有多少权重，聊过之后才明白是因为他们觉得我的收益挺高，所以认为我的权重应该也不低。

要放在以前，我可能不会对这个问题产生疑问，可是研究了几天美国经济政策和经济危机之后，发现这是一个比较有意思的问题了。

在传统的职场，如果别人的工资高，我们会毫不怀疑，很自然地认为是人家付出的劳动多，而不太会认为这事与他本人是否有钱有关。可是换了一个场所，在类似币乎这样的写作平台，为什么我们在看待收益和回报的时候，会更多的认为是收益回报是由资本来决定，而不是做这件事（比如写文章）本身所花费的劳动以及文章的价值来决定呢？

这让我想起了前几天分析过的美股市场。美国的股票十年牛市，主要原因是企业通过回购股票不断地推高了股票的价格所致。也就是说股票的价值主要来自企业能够获得的资本量大小来决定，而不是由企业自身付出的劳动多少和创造的价值大小来决定。

通过这两个场景，我们能够看清楚一个问题，在金融市场，资本对价值的决定权，以及资本的投资回报率比劳动要大得多。

我们现在的问题在哪里呢？在一个金融化的生产市场，资本和劳动这两个生产要素谁才应该拥有价值创造的主要决定权，它们的投资回报率的分配比例应该如何确定？

前次对美股分析我们已经明白，它的问题根本在于很大程度上资本越俎代庖在决定股票的价值，替代了劳动的决定作用。

后果之一就是为了追求更高的回报率，人们会放弃通过劳动来积累股票价值的努力，因为资本具有催化作用，通过资本积累财富的速度明显无数倍地大于通过劳动的积累速度。

第二个后果是为了获得更多资本来追求高额的回报率，人性决定了人们会去冒险，从这个层面上来讲杠杆借贷已经不算最严重的了，当收益回报率高到一定程度，人们会不惜触犯法律甚至冒生命之险。

第三个后果，比较极端的情况，如果人们都把通过资本来撬动股票价值当做积累财富的手段，那么整个社会的资源就会更倾向于资本那一方，劳动在其价值中的重要性可能就会被低估甚至被忽视，就如美国国民对股票的依赖导致政府必须拿出很大一部分开支来支撑股票的价格。

第四个后果就是一个恶性循环的产生，因为资本在股票价值中的决定作用，导致其收益回报率明显高于劳动，导致社会资源配置的倾斜，导致人们对资本和股票的依赖，导致国家不得不花大价钱来支撑股市；因为有国家资本的支撑，股票价格会继续按照人们的预期往上走，导致人们把更多资源放进来，依赖更加严重。

这个循环发展到顶端，就是极端的两极分化，以及阶层固化。因为资本积累财富的加速度，有大资本的人会变得越来越富，而靠劳动获得收益的人会变得越来越穷，而且这种状况没有办法调节，因为人性本身就好逸恶劳，从本性上来说，人都是不愿劳动的，长时间没有合理预期收益的劳动更没人愿意去做。那么劳动者就永远也不可能有改变自己处境的可能，阶层固化是必然的结果。

而阶层固化到一定程度必然会引发各种无法调和的矛盾和问题，因为任何社会富人的比例都不会太多，虽然他们占据了社会绝大部分的财富，但是需求扩大的可能性却不大，因为人口数量决定了总的需求数量。而占社会人口绝大部分比例的普通劳动者，因为收入有限，需求也没有办法大幅度的提高。穷人和富人的需求都无法大幅度提高，社会的需求不足就发展成了经济危机的一个成因。

经济危机的这个原因并没有加入资本的杠杆作用，要知道杠杆对过度借贷的推动力有多大，而对资本和财富的渴望也是每个人的天性，如果有条件运用杠杆通过借贷去获取财富就是人们必须面对的诱惑。那么再加上个人，企业，以及国家在次作用下不断加重的债务这个因素，这样的经济危机威力是不是会比单纯的供需失衡造成的危机要大得多。

分析到这里，我似乎明白了币乎改革的真正原因。之前的币乎确实有阶层固化的问题，估计很多作者都尝试过，最后发现如果没有权重要想通过写文章获得合理的收益和回报基本没有任何可能，所以很多人干脆放弃了。这是站在没有权重的劳动者立场来讲。

那么站在有高权重的投资者角度来讲呢？曾经听说币乎以前的卖赞市场一个亿的权重一个赞可以卖到100块，6个赞一天就是600块。除此之外一个赞至少还有几千个key的点赞收益，一天也有几万个，也就是几百块人民币。这样算下来一天可以收入将近1000块了。躺赚的年化收益超过了40%。这么高的稳定收益确实能让更多人有动力来投资坐等收益。

这种情况会继续进来的人都是为了这40%以上的投资收益回报了，那么这么高的收益来源在哪里呢？美国股市能够维持那么高的收益可是有政府支撑的。而币乎的收益至少没有这一层的支撑，那么它能依靠的只能是更多的后来接盘者。细思极恐，这样发展下去不就是一个ZJP吗？

因此，

不管是企业的股票价值还是币乎的平台价值，从本质上来说决定价值的根本只能是劳动，因为劳动才是这两种价值的最基础。当然资本在生产中肯定是有一定作用，但是不能把定位放在决定产品的价值上，它的正确定位应该是以协调的方式促进劳动的价值发挥。

如果错位，即使美国各阶层的债务没有到崩盘的时候，股市估值的虚高最后也会从高出坍塌，或者因为一个黑天鹅两者一起崩。对于没有外力支撑和兜底的盘子吗，崩盘就在资金链断裂的那一天。

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