24小时爆仓30亿！再谈为什么即便是牛市最好也少做合约少加杠杆？

相比努力，聪明，幸运最靠谱，因为世界最终是属于幸运的人的，而合约就是一种几乎是靠运气的事。

一句话可以很准确的描述最近的总体行情：领涨是一个，领跌是群。

BTC价格凌晨再次出现急跌，一度触及9650美元，而之前暴拉过的BSV、BCH、ETC都暴跌了，更不要谈受到BM大嘴巴影响的EOS，几乎就跌破了4刀。数据显示，24小时全网爆仓总金额30亿RMB。

事后来看，市场的导火索就是BM有关疫情的言论，虽然这次不是跑路的言论，但是针对疫情发表的看法可能问题一样严重。这个看法在一些人眼中是负面的，然后就给空头有了可乘之机。已经有人再喊，让大所下架EOS了。然后其他的币在EOS的带领下，也暴跌了。当然这个暴跌的前提是已经暴涨了很多。

这一轮追高的投资者，恐怕心理的难受了，这还不是最恐怖的，最恐怖的是那些做合约的，不仅亏不少钱，而且币是越来越少了。

合约交易蕴含的巨大杠杆吸引着无数交易员趋之若鹜，人人都希望像索罗斯那样一战成名，然而现实是，几乎所有人都在经历过山车般的人生。

最终，杠杆这个事情，不是赚多少的问题，而是能够活多久的问题，是一个依靠幸运的东西。

上杠杆与不加杠杆最大的不同是一个双向操作。

这个东西大家常常说是有利有弊。

利是你熊市也可以做空赚钱，最著名的莫过于索罗斯做空泰铢，大赚，鲍尔森2008年做空次级抵押贷款，狠赚。而且你用很少的本金也可以赚很多很多钱。

弊是你得冒极大的风险赌做空的方向，做空可能熬不到市场下跌就出局了。曾经在2000年的纳斯达克的牛市中叱咤风云华尔街的老虎基金因为做空.com的公司基金规模从250亿美元下降到了60亿美元，甚至老虎基金在.com的牛市中不得不关闭。其次你可能把本金都亏掉了，再也没有机会进入赌场了。

大家通常是这么认为的，可是这个说法是不准确的。

进一步比较准确的说法应该是，杠杆对聪明人，对交易员的高手是利多的，杠杆会使一部分聪明人转移风险，杠杆也会使幸运的人一夜暴富，可是对不善于交易，不幸运的人来说，简直就是噩梦的开始。

你得承认，世界上有聪明人，有愚昧的家伙，有运气特别好的人，有一点就通的人，甚至有一些人可以无师自通，而另外一部人就是怎么教也不会。

那么你是哪种人呢？你可以心理悄悄的问一下，也可以悄悄的试着回答一下。市场市场厌恶风险的人是可以把风险给爱冒险的人，甚至是交易对手。

你没有看错，杠杆不只是风险大小的问题，而且风险也有可能转移，说白了杠杆的高手不只是赚市场成长的钱，而且一个杠杆赢家是要赚交易对手的钱，某种程度上就是一种零和博弈，甚至是负和博弈。

投资市场的服从整体分布的规律，市场的价格波动是一种随机游走，服从标准的正态分布。理论上异常的事件很难出现，因为一旦出现异常的波动，市场很快就会加以纠正，重新回到均衡状态。

1998年8月，俄罗斯违约了。进入1998年之后，来自俄罗斯的消息越来越糟糕。外资大量流出、俄罗斯的外汇储备几乎干涸、石油价格暴跌了33%。莫斯科股票市场8个月内跌了75%，短期利率飙升至200%。

一群有诺贝尔奖得主管理的LTCM破产了，也就是我们知道的长期资本管理公司，长期资本的总资产有1000亿美元，但其交易额高达1万亿美元！杠杆非常高，像俄罗斯违约这种风险，在统计学上，几乎不可能发生风险，实际上发生了，最后长期资本公司不得的向美联储求救。

杠杆交易对冲基金是富人的运动场，他们只是希望变得更富。

投资是不能仅仅盯着收益最高的时候和最低的时候的，投资应该观察的是一个长期的复利。

由于市场上价格表现出布朗运动，正态分布，因此投资的组合要不断的平衡再平衡。

最让人受挫的可能就是正太分布了。

正态分布的特征是，所描述的绝大多数事件都会落在均值的附近的一个相对小的区域内。

如果你画出这个正太分布的曲线，他说一个钟型曲线，99.7%的事件都包含在这个钟型的主体部位，只有0.3%会出现在左边或者是右边的尾部。

也就是说，极端的事情会发的概率很小。

投资的市场上正在有意思的事实，像暴涨暴跌都是不是位于钟型曲线的中间的，而是在尾部。

这是正太分布会让我们误入歧途的地方。

未预期到的事件，比如看见一只黑天鹅，连续遇到干旱的年份，圣经中七个年份就是这样的情况。

道琼斯的波动率在2004年到2006年只有一天的波动率大于2%，而在之后的2007年，它发生了14次。

单一的小概率事件，现实往往100%发生。

杠杆市场风险是极大的，而且很小的风险也是有可能发生的，就连聪明如诺奖得主也预测不到，恐怕普通大众更是难上加难。

大家千万不要变成赌徒，赌徒永远不明白，与自己对赌的不是运气，也不是庄家，他们是在与狄利克雷、伯努利、高斯、纳什、凯利这样的大师对决数学，赢的胜率能有多大。因为杠杆市场总归是一个集中了概率、极限等个方面方面的数学经验市场。

大家都想要靠抄币改变命运，想要加杠杆加速这个过程。但是挣钱这事情说简单也简单，说复杂也很复杂。

你常看到有帖子说：我10块买了EOS，然后12块就买了，赚了20%，下次一定要吸取教训，多Hold几天，下一次一定要早早加个10倍的杠杆，如果加了10倍的杠杆，现在的资产已经财富自由了，但是这实际上是一个毫无意义的教训，下次你多Hold几天可能就给套牢了，比如你曾经买的是100块的EOS呢，加了杠杆也许现在已经一个币也不剩了。

投资的目标来分有短线，长线、价值、趋势、合约等。说到底就是事先你得想清楚你在干什么，而且不光是挣钱这么简单一个答案。当你准备好要买卖一个币时候时，一定要想清楚如何应付将会发生的任何情况，尤其是加了杠杆的，我是指从破产到翻100倍的所以可能情况，币圈什么事情都可能发生，想象大家经历过17的牛市见到百倍币会见怪不怪的，经历过18年就连ETH也打了8折的8折，如果你再遇到归零币，更不会见怪。

如果事先没想好，一旦发生后你就会手忙脚乱，容易出错，而短线、上线、价值，趋势，杠杆这几种，杠杆是最容易让你感到无力的，最容易让币亏掉的，即便牛市也不例外。

想要不亏钱，当然最好是不玩。